Analyse du stablecoin "sandwich" : une nouvelle approche pour remodeler les flux de capitaux mondiaux
Les stablecoins, en tant qu'outils pratiques les plus représentatifs dans le domaine des monnaies numériques, montrent le potentiel de la blockchain à fournir une infrastructure nouvelle et efficace pour les systèmes de paiement financiers traditionnels. Récemment, la capitalisation totale des stablecoins a considérablement augmenté et dépasse désormais 2500 milliards de dollars, facilitant le flux efficace de milliers de milliards de dollars en paiements dans le monde.
Les professionnels du secteur savent que la valeur des stablecoins réside dans leur capacité à incarner la "transfert instantané de fonds et de valeur" sur la blockchain, rendant possible la création d'un cercle fermé de paiements commerciaux sur la chaîne. Cependant, les véritables scénarios de paiement de niveau entreprise sont beaucoup plus complexes que de simples transferts de pair à pair.
Actuellement, les applications de stablecoin destinées aux entreprises adoptent souvent une architecture de "sandwich de stablecoin", c'est-à-dire qu'elles remplacent les canaux de paiement traditionnels par une transmission de valeur/fonds horizontale via la blockchain, tandis que les deux extrémités demeurent dépendantes du système de paiement financier traditionnel. Bien que cette conception ait apporté des améliorations, elle limite également l'exploitation complète des avantages de la blockchain.
Cet article discutera de la manière dont les stablecoins peuvent être utilisés pour les paiements transfrontaliers mondiaux, du point de vue du transfert de fonds mondial, y compris :
Analyser le système de paiement transfrontalier mondial existant ;
Analyser les améliorations spécifiques de l'architecture en sandwich des stablecoins dans la gestion des fonds, les paiements B2B et le règlement des réseaux de cartes ;
Discuter de la manière de surmonter les défis aux deux extrémités du sandwich de stablecoin et de tirer pleinement parti de la valeur de la blockchain.
I. Contexte des paiements en stablecoin
Les paiements B2B des entreprises sont le domaine le plus remarquable de l'application des stablecoins. Des données récentes montrent que le montant mensuel des paiements B2B est passé de 770 millions de dollars à 3 milliards de dollars. Les stablecoins représentent près de la moitié du volume des transactions sur certaines plateformes de paiement, environ 49 % des clients utilisent activement les stablecoins pour effectuer des paiements.
Les données internes des entreprises leaders reflètent mieux la taille du marché segmenté. Le volume de traitement annuel de certaines entreprises de premier plan est d'environ 15 milliards de dollars, dont environ la moitié provient des paiements B2B. Certaines entreprises estiment que leur volume de transactions annualisé représente environ 20 % du marché mondial des paiements transfrontaliers en stablecoins B2B.
L'utilisation des paiements mondiaux devient de plus en plus répandue, principalement parce que les avantages des stablecoins basés sur la blockchain sont plus évidents lorsque les infrastructures de paiement financières traditionnelles semblent obsolètes. Bien que les systèmes traditionnels facilitent plus de 100 000 milliards de dollars de paiements mondiaux chaque année, les entreprises et les banques continuent de faire face à d'énormes complexités et problèmes de retard.
2. Les différents modèles de paiements transfrontaliers dans le monde
2.1 Infrastructure bancaire basée sur SWIFT
Le système SWIFT est responsable de la transmission des instructions de transfert entre les banques, tandis que le mouvement réel des fonds n'a lieu qu'entre les banques ayant des comptes correspondants préalablement ouverts. Si les deux parties n'ont pas établi de relation de coopération directe, le règlement des fonds doit être effectué par l'intermédiaire d'une banque correspondante.
Ce modèle peut entraîner des problèmes tels que des délais de règlement pouvant aller jusqu'à plusieurs jours, une augmentation des frais et des difficultés de suivi. Même pour les paiements transfrontaliers entre des pays voisins disposant d'infrastructures financières peu développées, il est nécessaire de passer par d'autres banques, ce qui entraîne d'importants désagréments.
2.2 Modèle de pool de fonds transfrontaliers basé sur PSP
Le fournisseur de services de transfert de fonds transfrontaliers (XBMT) offre des services de "compte multi-devises mondial" ou de "compte de réception local", permettant aux entreprises d'effectuer des paiements mondiaux sans passer directement par SWIFT. Son objectif principal est de fournir aux entreprises un pool de fonds multi-devises, permettant des paiements flexibles entre différents pays.
XBMT fonctionne en mode fermé, préparant et programmant à l'avance la liquidité nécessaire, puis la distribuant aux clients en fonction des besoins. Bien qu'il offre en surface une expérience de réception instantanée, sa vitesse et son ampleur restent limitées par la liquidité disponible dans certains pays et les délais de règlement des voies de règlement sous-jacentes.
2.3 mode stablecoin
Les stablecoins, grâce à la technologie blockchain, ont reconstruit le fonctionnement du commerce Internet. Leur cycle de règlement est équivalent au temps de génération de blocs de la blockchain, ce qui augmente considérablement la vitesse de règlement. Plus important encore, les stablecoins sont généralement déployés sur des plateformes de contrats intelligents, rendant possibles des systèmes et des flux de travail innovants que les banques traditionnelles ne peuvent pas réaliser.
D'un point de vue macroéconomique, des paiements financiers plus rapides et plus interactifs peuvent directement stimuler la croissance du PIB mondial. Lorsque le cycle de règlement est réduit de "jours" à "secondes" ou "minutes", ses effets en chaîne influenceront l'ensemble de l'économie. En même temps, l'existence de normes vérifiables permet pour la première fois aux innovations financières de se produire sans autorisation à l'échelle mondiale.
Trois, l'application des stablecoins dans les paiements mondiaux
3.1 Gestion des fonds d'entreprise
Dans le modèle traditionnel, les entreprises doivent préparer des fonds à l'avance, en tenant compte des délais de règlement et des risques de change. Les stablecoins simplifient ce processus, éliminant le besoin de contrôler les délais de règlement internationaux. Bien que le dépôt initial et le retrait final doivent toujours toucher le système des monnaies fiduciaires, les stablecoins rendent le flux de fonds entre les deux extrémités plus fluide.
3.2 paiement B2B
Dans le cadre des paiements B2B, les bénéfices apportés par les stablecoins sont plus importants. Ils offrent une surveillance claire et en temps réel de l'état des paiements, pouvant être directement liés à des points de livraison sensibles au temps, réduisant ainsi les risques et le coût du capital. L'ensemble du processus a été réduit de 3 jours à seulement quelques secondes, sans avoir à tenir compte des fermetures de marché, simplifiant considérablement les besoins en fonds de roulement.
3.3 réseau de règlement des cartes
Certain organisations de cartes ont commencé à essayer d'utiliser des stablecoins pour les règlements entre les banques acquéreuses et les banques émettrices. Ce mode remplace le processus traditionnel de virement, en utilisant des stablecoins sur la blockchain pour effectuer des transactions. Cela réduit les exigences en capital nécessaires pour effectuer des transferts internationaux en temps voulu, évite le risque de change et jette les bases de l'innovation financière entre les banques au sein du réseau.
Quatre, perspectives d'avenir
Actuellement, la plupart des applications de stablecoin en sont encore au stade de la structure "sandwich" et n'ont pas réussi à aller plus loin. Le véritable défi réside dans la manière de se débarrasser de cette structure et de construire un écosystème de services financiers entièrement basé sur la chaîne.
L'objectif ultime du paiement en stablecoin est d'éliminer complètement l'intermédiaire de la monnaie fiduciaire aux deux extrémités. Lorsque les entreprises et les consommateurs accepteront pleinement les stablecoins, l'ensemble du cycle financier et commercial pourra être réalisé sur la blockchain, sans être limité par les systèmes de paiement traditionnels. Cela libérera une échelle commerciale sans précédent, réduira considérablement les frictions commerciales mondiales et rendra la courbe de croissance du PIB mondial plus proche de la véritable vitesse de consommation à l'ère d'Internet.
Le paiement financier de demain ( PayFi ) est essentiellement de combiner les paiements en stablecoin avec des services financiers en chaîne. Si l'on parvient à se débarrasser complètement de la structure de sandwich et à construire davantage de services financiers en chaîne à chaque extrémité, la vitesse de circulation des fonds/valeurs à l'échelle mondiale atteindra un tout nouveau sommet.
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SmartContractPlumber
· Il y a 17h
Il est conseillé d'auditer directement le code de l'architecture sandwich pour éviter des problèmes similaires à ceux de FTX.
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ForkTongue
· 07-31 03:30
L'architecture sandwich n'est pas si avancée, non ?
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DeFiChef
· 07-31 03:28
Architecture de sandwich, même un chien ne l'utiliserait pas.
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OneBlockAtATime
· 07-31 03:25
2500 milliards déjà, ça devient sérieux.
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OnChainDetective
· 07-31 03:23
a retracé les flux... 250 milliards de dollars de capitalisation mais toujours coincé entre tradfi mdr
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DaisyUnicorn
· 07-31 03:09
off-chain trois sandwiches嘛~上下夹着 TradFi的小花朵 机构们真的甘心做小小的馅料吗？
Les stablecoins redéfinissent les flux de capitaux mondiaux, l'architecture en sandwich peut-elle faire une percée ?
Analyse du stablecoin "sandwich" : une nouvelle approche pour remodeler les flux de capitaux mondiaux
Les stablecoins, en tant qu'outils pratiques les plus représentatifs dans le domaine des monnaies numériques, montrent le potentiel de la blockchain à fournir une infrastructure nouvelle et efficace pour les systèmes de paiement financiers traditionnels. Récemment, la capitalisation totale des stablecoins a considérablement augmenté et dépasse désormais 2500 milliards de dollars, facilitant le flux efficace de milliers de milliards de dollars en paiements dans le monde.
Les professionnels du secteur savent que la valeur des stablecoins réside dans leur capacité à incarner la "transfert instantané de fonds et de valeur" sur la blockchain, rendant possible la création d'un cercle fermé de paiements commerciaux sur la chaîne. Cependant, les véritables scénarios de paiement de niveau entreprise sont beaucoup plus complexes que de simples transferts de pair à pair.
Actuellement, les applications de stablecoin destinées aux entreprises adoptent souvent une architecture de "sandwich de stablecoin", c'est-à-dire qu'elles remplacent les canaux de paiement traditionnels par une transmission de valeur/fonds horizontale via la blockchain, tandis que les deux extrémités demeurent dépendantes du système de paiement financier traditionnel. Bien que cette conception ait apporté des améliorations, elle limite également l'exploitation complète des avantages de la blockchain.
Cet article discutera de la manière dont les stablecoins peuvent être utilisés pour les paiements transfrontaliers mondiaux, du point de vue du transfert de fonds mondial, y compris :
I. Contexte des paiements en stablecoin
Les paiements B2B des entreprises sont le domaine le plus remarquable de l'application des stablecoins. Des données récentes montrent que le montant mensuel des paiements B2B est passé de 770 millions de dollars à 3 milliards de dollars. Les stablecoins représentent près de la moitié du volume des transactions sur certaines plateformes de paiement, environ 49 % des clients utilisent activement les stablecoins pour effectuer des paiements.
Les données internes des entreprises leaders reflètent mieux la taille du marché segmenté. Le volume de traitement annuel de certaines entreprises de premier plan est d'environ 15 milliards de dollars, dont environ la moitié provient des paiements B2B. Certaines entreprises estiment que leur volume de transactions annualisé représente environ 20 % du marché mondial des paiements transfrontaliers en stablecoins B2B.
L'utilisation des paiements mondiaux devient de plus en plus répandue, principalement parce que les avantages des stablecoins basés sur la blockchain sont plus évidents lorsque les infrastructures de paiement financières traditionnelles semblent obsolètes. Bien que les systèmes traditionnels facilitent plus de 100 000 milliards de dollars de paiements mondiaux chaque année, les entreprises et les banques continuent de faire face à d'énormes complexités et problèmes de retard.
2. Les différents modèles de paiements transfrontaliers dans le monde
2.1 Infrastructure bancaire basée sur SWIFT
Le système SWIFT est responsable de la transmission des instructions de transfert entre les banques, tandis que le mouvement réel des fonds n'a lieu qu'entre les banques ayant des comptes correspondants préalablement ouverts. Si les deux parties n'ont pas établi de relation de coopération directe, le règlement des fonds doit être effectué par l'intermédiaire d'une banque correspondante.
Ce modèle peut entraîner des problèmes tels que des délais de règlement pouvant aller jusqu'à plusieurs jours, une augmentation des frais et des difficultés de suivi. Même pour les paiements transfrontaliers entre des pays voisins disposant d'infrastructures financières peu développées, il est nécessaire de passer par d'autres banques, ce qui entraîne d'importants désagréments.
2.2 Modèle de pool de fonds transfrontaliers basé sur PSP
Le fournisseur de services de transfert de fonds transfrontaliers (XBMT) offre des services de "compte multi-devises mondial" ou de "compte de réception local", permettant aux entreprises d'effectuer des paiements mondiaux sans passer directement par SWIFT. Son objectif principal est de fournir aux entreprises un pool de fonds multi-devises, permettant des paiements flexibles entre différents pays.
XBMT fonctionne en mode fermé, préparant et programmant à l'avance la liquidité nécessaire, puis la distribuant aux clients en fonction des besoins. Bien qu'il offre en surface une expérience de réception instantanée, sa vitesse et son ampleur restent limitées par la liquidité disponible dans certains pays et les délais de règlement des voies de règlement sous-jacentes.
2.3 mode stablecoin
Les stablecoins, grâce à la technologie blockchain, ont reconstruit le fonctionnement du commerce Internet. Leur cycle de règlement est équivalent au temps de génération de blocs de la blockchain, ce qui augmente considérablement la vitesse de règlement. Plus important encore, les stablecoins sont généralement déployés sur des plateformes de contrats intelligents, rendant possibles des systèmes et des flux de travail innovants que les banques traditionnelles ne peuvent pas réaliser.
D'un point de vue macroéconomique, des paiements financiers plus rapides et plus interactifs peuvent directement stimuler la croissance du PIB mondial. Lorsque le cycle de règlement est réduit de "jours" à "secondes" ou "minutes", ses effets en chaîne influenceront l'ensemble de l'économie. En même temps, l'existence de normes vérifiables permet pour la première fois aux innovations financières de se produire sans autorisation à l'échelle mondiale.
Trois, l'application des stablecoins dans les paiements mondiaux
3.1 Gestion des fonds d'entreprise
Dans le modèle traditionnel, les entreprises doivent préparer des fonds à l'avance, en tenant compte des délais de règlement et des risques de change. Les stablecoins simplifient ce processus, éliminant le besoin de contrôler les délais de règlement internationaux. Bien que le dépôt initial et le retrait final doivent toujours toucher le système des monnaies fiduciaires, les stablecoins rendent le flux de fonds entre les deux extrémités plus fluide.
3.2 paiement B2B
Dans le cadre des paiements B2B, les bénéfices apportés par les stablecoins sont plus importants. Ils offrent une surveillance claire et en temps réel de l'état des paiements, pouvant être directement liés à des points de livraison sensibles au temps, réduisant ainsi les risques et le coût du capital. L'ensemble du processus a été réduit de 3 jours à seulement quelques secondes, sans avoir à tenir compte des fermetures de marché, simplifiant considérablement les besoins en fonds de roulement.
3.3 réseau de règlement des cartes
Certain organisations de cartes ont commencé à essayer d'utiliser des stablecoins pour les règlements entre les banques acquéreuses et les banques émettrices. Ce mode remplace le processus traditionnel de virement, en utilisant des stablecoins sur la blockchain pour effectuer des transactions. Cela réduit les exigences en capital nécessaires pour effectuer des transferts internationaux en temps voulu, évite le risque de change et jette les bases de l'innovation financière entre les banques au sein du réseau.
Quatre, perspectives d'avenir
Actuellement, la plupart des applications de stablecoin en sont encore au stade de la structure "sandwich" et n'ont pas réussi à aller plus loin. Le véritable défi réside dans la manière de se débarrasser de cette structure et de construire un écosystème de services financiers entièrement basé sur la chaîne.
L'objectif ultime du paiement en stablecoin est d'éliminer complètement l'intermédiaire de la monnaie fiduciaire aux deux extrémités. Lorsque les entreprises et les consommateurs accepteront pleinement les stablecoins, l'ensemble du cycle financier et commercial pourra être réalisé sur la blockchain, sans être limité par les systèmes de paiement traditionnels. Cela libérera une échelle commerciale sans précédent, réduira considérablement les frictions commerciales mondiales et rendra la courbe de croissance du PIB mondial plus proche de la véritable vitesse de consommation à l'ère d'Internet.
Le paiement financier de demain ( PayFi ) est essentiellement de combiner les paiements en stablecoin avec des services financiers en chaîne. Si l'on parvient à se débarrasser complètement de la structure de sandwich et à construire davantage de services financiers en chaîne à chaque extrémité, la vitesse de circulation des fonds/valeurs à l'échelle mondiale atteindra un tout nouveau sommet.