Infrastructure d'émission et de gestion des actifs de l'écosystème Solana : analyse approfondie de Metaplex
Introduction
Au cours de ce cycle de marché haussier, Solana est sans aucun doute l'une des blockchains publiques les plus performantes. Que ce soit pour le nombre d'adresses actives ou les revenus des frais de transaction, la part de marché de Solana dans les blockchains publiques de niveau 1 a connu une croissance explosive :
La part du nombre d'adresses actives est passée de 3,48 % à 56,83 %, soit une augmentation de 1533 % par rapport à l'année précédente ;
La part des revenus des frais de transaction est passée de 0,62 % à 28,92 %, soit une augmentation de 4564 % par rapport à l'année précédente.
La vague de tokens Meme est le principal moteur de la croissance rapide de divers indicateurs clés de Solana. En dehors de Solana lui-même, des plateformes DEX comme Raydium ont également beaucoup bénéficié de la frénésie de trading des Memes, avec une augmentation significative du volume des transactions et des revenus des protocoles.
Cet article se concentrera sur un autre projet bénéficiant de la vague d'émission d'actifs Solana : Metaplex. Nous effectuerons une analyse approfondie de Metaplex sous plusieurs aspects :
La position commerciale et le modèle économique de Metaplex
Performance des données commerciales de Metaplex
Contexte de l'équipe Metaplex et situation de financement
Analyse du niveau d'évaluation actuel de Metaplex
Positionnement commercial et modèle économique de Metaplex
Metaplex est un système de création, de vente et de gestion d'actifs numériques basé sur Solana et prenant en charge les blockchains SVM. Il fournit aux développeurs, créateurs et entreprises des outils et des normes pour construire des applications décentralisées. Les types d'actifs pris en charge par Metaplex incluent les NFT, les jetons fongibles (FT), les actifs physiques (RWA), les actifs de jeu, les actifs DePIN, etc.
Récemment, Metaplex a également élargi ses activités à d'autres domaines d'infrastructure de l'écosystème Solana, tels que l'indexation des données et les services de disponibilité des données. À long terme, Metaplex devrait devenir l'un des projets d'infrastructure multichamps les plus importants de l'écosystème Solana.
Matrice des produits de Metaplex
Metaplex en tant que système intégré d'émission et de gestion d'actifs, sa matrice de produits comprend :
Core : nouvelle génération de standards NFT, adoptant un "design à compte unique", réduisant considérablement le coût de l'émission.
Bubblegum : utilisé pour créer et gérer des programmes de compression NFT(cNFT)
Token Metadata : ajouter des métadonnées aux actifs fongibles et non fongibles sur Solana
Candy Machine : le programme d'émission et de création de NFT le plus utilisé
Autres produits : MPL-Hybrid, Fusion, Hydra, etc.
De plus, Metaplex a également lancé le réseau de test Aura, offrant des services d'indexation décentralisés et de disponibilité des données pour Solana et SVM.
Modèle commercial de Metaplex
Metaplex facture en fournissant des services liés aux actifs sur la chaîne. Bien que les clients directs soient les projets sur Solana, la majorité des revenus provient de petits développeurs et d'utilisateurs individuels utilisant ces projets.
Les principaux frais de Metaplex comprennent :
NFT émise: 0.0015 SOL/fois
Création de métadonnées de jetons : 0,01 SOL/fois
Mise à jour des métadonnées du jeton : 0,0015 SOL/fois
Bien que le montant des frais par transaction ne soit pas élevé, les revenus totaux sont assez considérables en raison de la grande base d'utilisateurs. Il convient de noter qu'actuellement, plus de 90 % des revenus des protocoles Metaplex proviennent de jetons homogènes (Meme), ce qui est très différent de l'impression générale selon laquelle "Metaplex est une infrastructure NFT".
la digue de Metaplex
La barrière de Metaplex provient principalement de deux aspects :
Coût de conversion élevé : Après une dépendance profonde des développeurs et des utilisateurs aux outils Metaplex, le coût de passage à d'autres protocoles est très élevé.
Établir des normes : Le format d'actifs de Metaplex est devenu la norme universelle de l'écosystème Solana, les nouveaux projets ont tendance à choisir Metaplex, qui est plus compatible.
Grâce à ces barrières, Metaplex n'a pas de concurrents solides dans l'écosystème Solana, ce qui garantit une forte rentabilité.
Données commerciales Metaplex : la adéquation produit-marché est pleinement vérifiée
utilisateurs actifs mensuels
En novembre 2024, le nombre d'utilisateurs actifs mensuels de Metaplex a atteint 844 966, un nouveau record historique, avec une croissance de 253 % par rapport à l'année précédente.
nombre d'actifs émis par le protocole
En novembre, le nombre d'actifs émis via Metaplex a dépassé 1,44 million, établissant ainsi un nouveau record historique. Il convient de noter que 94 % d'entre eux sont des jetons fongibles, tandis que seulement 6 % sont des NFT. Ce ratio en janvier 2024 était de 18,6 % de NFT contre 81,4 % de FT.
revenus de protocole
En novembre, les revenus du protocole Metaplex ont atteint 3,3 millions de dollars, un nouveau record. Contrairement à de nombreux projets dépendant des incitations par jetons, la croissance des revenus de Metaplex est organique, sans subventions directes en jetons.
Équipe Metaplex : l'OG écosystémique proche du noyau de Solana
Metaplex a été fondé par Stephen Hess en novembre 2021. Hess était l'un des premiers employés de Solana, responsable du système de staking de Solana, du système de gouvernance SPL et du développement de Wormhole, et a également participé à l'élaboration de la première version de la norme NFT de Solana.
En janvier 2022, Metaplex a obtenu un investissement de 46 millions de dollars de la part d'institutions telles que Multicoin, Jump et Alameda, avec une valorisation d'environ 450 millions de dollars. Face à l'effondrement de FTX en novembre 2022, Hess a rapidement pris la décision de licencier, montrant ainsi une sensibilité aiguë au marché et une conscience du contrôle des coûts.
Actuellement, l'équipe de Metaplex compte un peu plus de 10 personnes, ce qui est à la fois compact et efficace. D'après le rapport de travail mensuel, l'équipe progresse rapidement dans l'itération des produits et le développement de nouveaux produits.
En septembre 2024, The Block a révélé que des institutions renommées, y compris Pantera Capital et ParaFi Capital, avaient acheté d'importantes quantités de jetons MPLX auprès de Wave Digital Assets, à un prix d'achat compris entre 0,2 et 0,25 dollars.
MPLX: Utilité du jeton et niveau d'évaluation
informations de base sur le jeton
La quantité totale de MPLX est de 1 milliard, la répartition spécifique est la suivante :
Créateurs et premiers soutiens : 21,9 %
Metaplex DAO:16%
Fondation Metaplex:20.31%
Investisseurs stratégiques: 10,2%
Partenaire Everstake : 10%
Metaplex Studios:9,75%
Airdrop communautaire: 5.4%
Conseiller fondateur:3.34%
Co-fondateur : 3,1 %
Actuellement, le taux de circulation de MPLX est de 75,6 %, la plupart étant déjà en circulation, et la pression de vente due au déverrouillage est relativement faible.
utilité du jeton
MPLX est actuellement principalement utilisé pour le vote de gouvernance. À partir de juin 2024, Metaplex rachètera 10 000 SOL de MPLX chaque mois, et à partir de décembre, le montant du rachat mensuel sera porté à 12 000 SOL. À l'avenir, MPLX sera également utilisé comme actif de staking pour les nœuds Aura.
analyse de la valeur
En prenant Raydium, qui fait également partie de l'écosystème Solana et bénéficie de la tendance des mèmes, comme référence, la valorisation actuelle de Metaplex est légèrement élevée. Cependant, compte tenu des différences d'activité entre les deux, cette comparaison n'a qu'une valeur de référence limitée.
facteurs et risques potentiels
Les avantages de Metaplex incluent :
Occuper une position écologique en amont des services d'actifs
Haut degré d'adéquation du produit sur le marché, flux de trésorerie positif réalisable sans subvention de jetons.
Élargir activement la nouvelle courbe de croissance
Équipe solide, étroitement liée à l'écosystème Solana
Les jetons ont un mécanisme de rachat, la capitalisation boursière est relativement basse.
Potentiel moteur haussier :
Un nouveau secteur actif émerge dans l'écosystème Solana
Lancement sur des plateformes de trading plus importantes pour améliorer la liquidité
Augmenter les frais de service
Risques potentiels:
La baisse de l'engouement pour les mèmes Solana a entraîné une diminution des revenus
Le modèle de revenus est difficile à maintenir
Résumé
Contrairement à l'idée reçue de la plupart des investisseurs selon laquelle "Metaplex est un protocole NFT", il s'agit en réalité d'une infrastructure qui sert tous les types d'actifs Solana et qui est également un bénéficiaire direct de la tendance des mèmes. Pour les investisseurs optimistes concernant l'écosystème Solana, Metaplex mérite une attention à long terme.
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Commentaire
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DoomCanister
· Il y a 1h
L'écosystème du bull run est vraiment puissant.
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ZenMiner
· 07-30 21:53
bull run en fête
Voir l'originalRépondre0
SchroedingerAirdrop
· 07-30 21:49
Les données sont vraiment délicieuses, ça fait mal.
Analyse approfondie de Metaplex : l'émergence et la valeur des infrastructures d'actifs de l'écosystème Solana.
Infrastructure d'émission et de gestion des actifs de l'écosystème Solana : analyse approfondie de Metaplex
Introduction
Au cours de ce cycle de marché haussier, Solana est sans aucun doute l'une des blockchains publiques les plus performantes. Que ce soit pour le nombre d'adresses actives ou les revenus des frais de transaction, la part de marché de Solana dans les blockchains publiques de niveau 1 a connu une croissance explosive :
La vague de tokens Meme est le principal moteur de la croissance rapide de divers indicateurs clés de Solana. En dehors de Solana lui-même, des plateformes DEX comme Raydium ont également beaucoup bénéficié de la frénésie de trading des Memes, avec une augmentation significative du volume des transactions et des revenus des protocoles.
Cet article se concentrera sur un autre projet bénéficiant de la vague d'émission d'actifs Solana : Metaplex. Nous effectuerons une analyse approfondie de Metaplex sous plusieurs aspects :
Positionnement commercial et modèle économique de Metaplex
Metaplex est un système de création, de vente et de gestion d'actifs numériques basé sur Solana et prenant en charge les blockchains SVM. Il fournit aux développeurs, créateurs et entreprises des outils et des normes pour construire des applications décentralisées. Les types d'actifs pris en charge par Metaplex incluent les NFT, les jetons fongibles (FT), les actifs physiques (RWA), les actifs de jeu, les actifs DePIN, etc.
Récemment, Metaplex a également élargi ses activités à d'autres domaines d'infrastructure de l'écosystème Solana, tels que l'indexation des données et les services de disponibilité des données. À long terme, Metaplex devrait devenir l'un des projets d'infrastructure multichamps les plus importants de l'écosystème Solana.
Matrice des produits de Metaplex
Metaplex en tant que système intégré d'émission et de gestion d'actifs, sa matrice de produits comprend :
De plus, Metaplex a également lancé le réseau de test Aura, offrant des services d'indexation décentralisés et de disponibilité des données pour Solana et SVM.
Modèle commercial de Metaplex
Metaplex facture en fournissant des services liés aux actifs sur la chaîne. Bien que les clients directs soient les projets sur Solana, la majorité des revenus provient de petits développeurs et d'utilisateurs individuels utilisant ces projets.
Les principaux frais de Metaplex comprennent :
Bien que le montant des frais par transaction ne soit pas élevé, les revenus totaux sont assez considérables en raison de la grande base d'utilisateurs. Il convient de noter qu'actuellement, plus de 90 % des revenus des protocoles Metaplex proviennent de jetons homogènes (Meme), ce qui est très différent de l'impression générale selon laquelle "Metaplex est une infrastructure NFT".
la digue de Metaplex
La barrière de Metaplex provient principalement de deux aspects :
Coût de conversion élevé : Après une dépendance profonde des développeurs et des utilisateurs aux outils Metaplex, le coût de passage à d'autres protocoles est très élevé.
Établir des normes : Le format d'actifs de Metaplex est devenu la norme universelle de l'écosystème Solana, les nouveaux projets ont tendance à choisir Metaplex, qui est plus compatible.
Grâce à ces barrières, Metaplex n'a pas de concurrents solides dans l'écosystème Solana, ce qui garantit une forte rentabilité.
Données commerciales Metaplex : la adéquation produit-marché est pleinement vérifiée
utilisateurs actifs mensuels
En novembre 2024, le nombre d'utilisateurs actifs mensuels de Metaplex a atteint 844 966, un nouveau record historique, avec une croissance de 253 % par rapport à l'année précédente.
nombre d'actifs émis par le protocole
En novembre, le nombre d'actifs émis via Metaplex a dépassé 1,44 million, établissant ainsi un nouveau record historique. Il convient de noter que 94 % d'entre eux sont des jetons fongibles, tandis que seulement 6 % sont des NFT. Ce ratio en janvier 2024 était de 18,6 % de NFT contre 81,4 % de FT.
revenus de protocole
En novembre, les revenus du protocole Metaplex ont atteint 3,3 millions de dollars, un nouveau record. Contrairement à de nombreux projets dépendant des incitations par jetons, la croissance des revenus de Metaplex est organique, sans subventions directes en jetons.
Équipe Metaplex : l'OG écosystémique proche du noyau de Solana
Metaplex a été fondé par Stephen Hess en novembre 2021. Hess était l'un des premiers employés de Solana, responsable du système de staking de Solana, du système de gouvernance SPL et du développement de Wormhole, et a également participé à l'élaboration de la première version de la norme NFT de Solana.
En janvier 2022, Metaplex a obtenu un investissement de 46 millions de dollars de la part d'institutions telles que Multicoin, Jump et Alameda, avec une valorisation d'environ 450 millions de dollars. Face à l'effondrement de FTX en novembre 2022, Hess a rapidement pris la décision de licencier, montrant ainsi une sensibilité aiguë au marché et une conscience du contrôle des coûts.
Actuellement, l'équipe de Metaplex compte un peu plus de 10 personnes, ce qui est à la fois compact et efficace. D'après le rapport de travail mensuel, l'équipe progresse rapidement dans l'itération des produits et le développement de nouveaux produits.
En septembre 2024, The Block a révélé que des institutions renommées, y compris Pantera Capital et ParaFi Capital, avaient acheté d'importantes quantités de jetons MPLX auprès de Wave Digital Assets, à un prix d'achat compris entre 0,2 et 0,25 dollars.
MPLX: Utilité du jeton et niveau d'évaluation
informations de base sur le jeton
La quantité totale de MPLX est de 1 milliard, la répartition spécifique est la suivante :
Actuellement, le taux de circulation de MPLX est de 75,6 %, la plupart étant déjà en circulation, et la pression de vente due au déverrouillage est relativement faible.
utilité du jeton
MPLX est actuellement principalement utilisé pour le vote de gouvernance. À partir de juin 2024, Metaplex rachètera 10 000 SOL de MPLX chaque mois, et à partir de décembre, le montant du rachat mensuel sera porté à 12 000 SOL. À l'avenir, MPLX sera également utilisé comme actif de staking pour les nœuds Aura.
analyse de la valeur
En prenant Raydium, qui fait également partie de l'écosystème Solana et bénéficie de la tendance des mèmes, comme référence, la valorisation actuelle de Metaplex est légèrement élevée. Cependant, compte tenu des différences d'activité entre les deux, cette comparaison n'a qu'une valeur de référence limitée.
facteurs et risques potentiels
Les avantages de Metaplex incluent :
Potentiel moteur haussier :
Risques potentiels:
Résumé
Contrairement à l'idée reçue de la plupart des investisseurs selon laquelle "Metaplex est un protocole NFT", il s'agit en réalité d'une infrastructure qui sert tous les types d'actifs Solana et qui est également un bénéficiaire direct de la tendance des mèmes. Pour les investisseurs optimistes concernant l'écosystème Solana, Metaplex mérite une attention à long terme.