Guide d'investissement Web3 : Comment les bureaux de famille peuvent allouer des actifs de chiffrement
Ces dernières années, les bureaux de famille, passant de "gardiens d'actifs exclusifs" dans les cercles d'élite, sont devenus progressivement des "plateformes de gouvernance d'actifs" aux yeux des personnes à haute valeur nette. Surtout avec l'émergence de nouveaux domaines d'investissement comme Web3 et RWA, de plus en plus d'investisseurs commencent à se demander : est-il approprié de participer à ces investissements via un bureau de famille ? Comment construire une structure adéquate ? Face à la forte volatilité et à la complexité du monde du chiffrement, comment définir des stratégies d'investissement et des chemins de répartition ?
Cet article explorera, d'un point de vue pratique, comment un bureau de famille peut être établi, utilisé et optimisé en tant que voie d'investissement, en se concentrant sur les trois questions suivantes :
Quelles personnes sont adaptées pour adopter la voie du bureau familial pour entrer dans le Web3 ?
Comment construire une structure de bureau familial pratique ?
Comment un bureau familial doit-il élaborer et mettre en œuvre une stratégie d'investissement Web3 ?
Qui est adapté pour suivre le "chemin du bureau de famille" ?
Tout le monde n'a pas besoin de créer un bureau familial, car sa valeur fondamentale réside dans la gestion de structures d'actifs complexes. Si vos actifs sont relativement concentrés, que la fréquence des transactions est faible et que les chemins d'investissement sont simples (comme les produits à revenu fixe, l'immobilier, les fonds nationaux, etc.), alors la capacité de gestion d'un bureau familial peut largement dépasser vos besoins réels, ce qui entraînerait plutôt une structure encombrante et une augmentation des coûts.
Cependant, si vous appartenez à l'une des catégories de personnes suivantes, un bureau de famille pourrait être la seule option capable de concilier sécurité, structure et croissance :
Taille d'actifs importante et structure complexe : des actifs investissables dépassant dix millions de RMB, impliquant des actions, des biens immobiliers, des fonds étrangers, des investissements diversifiés en actifs numériques, pouvant également inclure différentes devises, comptes et entités détenues.
Besoin d'une architecture transfrontalière : y compris, mais sans s'y limiter, les immigrants étrangers, la création de sociétés offshore, le statut de résident fiscal non chinois, ainsi que les investissements à l'étranger, la planification de l'identité, la répartition des membres de la famille, etc.
Tendance à investir dans des produits structurés : des produits structurés innovants tels que les Token de fonds dans le domaine du Web3, les obligations convertibles, les certificats de revenus et les actions tokenisées, s'ouvrent de plus en plus uniquement aux "investisseurs qualifiés" ou aux entités juridiques.
Besoin de capacités de gouvernance des actifs à long terme : Espoir de réaliser la transmission intergénérationnelle et de poursuivre la volonté familiale par le biais de l'allocation d'actifs, ou de participer à des catégories d'actifs nécessitant des cycles d'investissement à long terme, comme les RWA.
Les caractéristiques communes de ces groupes sont les suivantes : leurs objectifs de gestion d'actifs ne visent pas des rendements à court terme, mais se concentrent sur le passage à travers les cycles économiques ; leurs stratégies d'investissement ne sont pas des spéculations ponctuelles, mais une participation structurelle au marché. Dans ce contexte, la structure de gouvernance des bureaux de famille n'est plus simplement une étiquette d'identité, mais devient un outil pratique de gestion d'actifs.
Construire un bureau familial pratique : facteurs clés à considérer
La conception de la structure des bureaux familiaux n'est pas un processus standardisé unique. Sa tâche principale est de résoudre des problèmes pratiques. Beaucoup de gens comprennent les bureaux familiaux comme l'achat d'un package de services auprès d'une société de fiducie, d'un cabinet d'avocats ou d'une société FO spécialisée. Mais un véritable bureau familial efficace doit être sur mesure en fonction de la structure familiale spécifique, du portefeuille d'actifs et des objectifs d'investissement.
Dans le contexte de Web3, un bureau de famille pratique doit au moins résoudre les quatre problèmes suivants :
1. Établir un objectif clair
Êtes-vous là pour optimiser la structure fiscale et configurer une identité transfrontalière ? Ou pour obtenir une qualification d'investissement pour des projets spécifiques ? Ou est-ce pour planifier un portefeuille de chiffrement pour la prochaine génération ? Avoir un objectif clair est le point de départ de la conception structurelle et de la répartition des ressources.
2. Choisir la forme d'organisation appropriée
SFO (Single Family Office) : Convient aux familles disposant d'un capital supérieur à 30 millions de RMB, pouvant envisager de créer une équipe indépendante avec une capacité d'exploitation autonome.
MFO (Multi-Family Office) : Convient aux familles ayant un volume de fonds d'environ 10 millions de RMB, pouvant collaborer avec des institutions de services professionnels pour bénéficier de services de gestion, de conformité, de recherche et d'investissement.
VFO (Bureau Virtuel de Famille) : adapté aux familles ayant une taille de capital relativement petite, il permet une exploitation légère via un réseau externalisé composé de cabinets d'avocats, d'institutions fiduciaires et de conseillers financiers.
SFO transfrontalier (comme établir à Singapour) : souvent utilisé pour résoudre des problèmes d'identité, de fiscalité et de canaux d'investissement, c'est actuellement le choix le plus courant des familles chinoises.
3. Architecture et conception juridique
Une structure typique de bureau de famille comprend généralement :
Entités de holding offshore (comme BVI/Cayman/SPV) utilisées pour la holding et le financement.
Structure de fiducie ou de fonds, utilisée pour l'optimisation fiscale et les arrangements successoraux.
Équipe de conseillers juridiques et de conformité, pour une supervision et un ajustement continus.
Compte d'investissement "vaisseau" connecté aux projets Web3, tels que les portefeuilles d'entreprise, les comptes de garde dédiés, etc.
4. Allocation des ressources professionnelles
La gestion réussie d'un bureau de famille nécessite non seulement des fonds, mais aussi des talents professionnels tels que des conseillers juridiques, fiscaux, financiers et techniques pour garantir le bon fonctionnement de la structure et le succès des investissements. De nombreux bureaux de famille choisissent d'établir une entité à Singapour tout en mettant en place une équipe de collaboration financière à l'intérieur du pays, formant ainsi un modèle d'opération "interne et externe".
Les trois niveaux clés du bureau de famille
La construction d'un bureau de famille peut être grossièrement divisée en trois niveaux :
Première couche : identité et cadre structurel
Déterminer le statut de résident fiscal, la structure des membres de la famille et le chemin de succession.
Établir des entités de holding, des trusts ou des SPV (selon le type d'actif et le lieu de détention).
Résoudre les voies de conformité pour la détention d'actifs, la déclaration fiscale et la circulation transfrontalière.
Ce niveau est le "certificat d'identité légale" de tous les comportements d'investissement Web3. En particulier, lors de la participation à des projets RWA étrangers, l'absence de cette structure équivaut à perdre un canal d'investissement.
Deuxième couche : mécanisme de gouvernance et système d'autorisation
Définir le mécanisme de conseil familial (comme le comité d'investissement, le testament, l'accord sur les actions).
Établir un système de conseils internes et externes (répartition des rôles en matière de droit, de fiscalité, d'investissement, de gestion, etc.).
Établir un mécanisme d'autorisation et un processus de supervision pour garantir qu'"il y a quelqu'un responsable, quelqu'un pour exécuter et quelqu'un pour corriger".
Ce niveau détermine si le bureau de famille est "opérationnel". Si toutes les décisions dépendent d'une personne, en cas d'imprévu ou de départ, le bureau de famille pourrait devenir inefficace.
Troisième couche : stratégie de répartition des actifs
Définir un ratio de configuration à long terme (par exemple RWA 40 %, VC 30 %, chiffrement 10 %, liquidités et espèces 20 %).
Adapter le rythme du cycle de vie des actifs de différents types (période de construction, période de verrouillage, période de sortie).
Mettre en place un mécanisme de prise de bénéfices et de stop-loss, ainsi qu'un mécanisme de réajustement des risques.
Ce niveau est la clé pour savoir si le bureau de famille peut "survivre" sur le marché.
Comment les bureaux de famille peuvent-ils participer aux investissements Web3 ?
Quand nous parlons de "participer au Web3 par le biais de bureaux familiaux", il ne s'agit pas seulement de changer de compte pour investir dans des projets, mais de redéfinir votre rôle, votre parcours et votre stratégie. Clarifier la structure n'est que le point de départ, le véritable cœur réside dans "comment investir".
L'investissement dans le Web3 présente des caractéristiques telles que la forte volatilité, le seuil technologique élevé et une réglementation en constante évolution, qui doivent être abordées par une "conception structurée".
définir l'identité d'investissement
L'intégration des identités dans les projets Web3 comprend généralement :
Personne morale directe (société) : société offshore établie par SFO pour connecter les accords d'investissement.
SPV Holding : Détention d'actifs par l'intermédiaire d'un SPV tiers et contrôle des droits de vote.
Bénéficiaire de la fiducie : établir une fiducie via un bureau de famille pour détenir des tokens ou des actions, facilitant l'optimisation fiscale et la planification intergénérationnelle.
Il est conseillé aux bureaux familiaux de collaborer avec des cabinets d'avocats et des organismes de conformité pour établir des identités en fonction du cadre juridique du lieu du projet, afin d'éviter de manquer des opportunités d'investissement en raison de "l'absence de sujets qualifiés".
type d'actif correspondant
Les types d'actifs Web3 adaptés à la configuration d'un bureau de famille comprennent :
RWA (Real World Assets) : tels que les obligations tokenisées, l'immobilier, les accords de partage des revenus, etc.
Fonds structurés : tels que Token de rendement, protocoles de re-staking, certificats de rendement, etc.
Actifs de type droits : tels que les tokens de type obligation convertible, les tokens de dividende, les tokens de gouvernance DAO, etc.
Il est déconseillé de participer massivement à des projets purement spéculatifs "sans actifs réels, sans structure de gouvernance, et sans mécanisme de sortie".
définir le rythme d'investissement et le mécanisme de gestion des risques
La principale différence entre l'investissement Web3 et le capital-investissement/VC traditionnel réside dans l'incertitude du rythme. Les bureaux de famille devraient se référer aux mécanismes suivants pour la configuration :
Définir "durée de blocage acceptable" et fenêtre de sortie.
Concevoir un mécanisme de "distribution échelonnée" pour libérer des fonds en fonction de l'avancement du projet.
Configurer un pool de "réinvestissement des revenus" pour augmenter l'investissement dans des projets de qualité.
Clarifier le rythme des déclarations fiscales, établir des mécanismes de rapport et d'audit.
participation à la gouvernance et collaboration approfondie
Les bureaux de famille de haut niveau ne sont pas seulement des investisseurs, mais peuvent aussi :
Jouer des rôles d'auditeur, de représentant de la gouvernance, de dépositaire, etc. dans le projet RWA.
Participer à la gouvernance dans le DAO par le biais du jalonnement de jetons, configurer un "portefeuille stratégique" pour voter.
Intégrer le processus de collaboration en tant que LP à long terme, mandataire et collaborateur écologique dans le protocole en chaîne.
Ce type d'"investissement intégré" non seulement renforce la certitude des rendements, mais facilite également la formation d'un avantage informationnel et d'opportunités de réinvestissement.
Erreurs courantes et conseils pour éviter les pièges
Alors que le Web3 entre dans une phase critique, la clé de l'investissement n'est plus "peut-on investir", mais "sous quelle identité et de quelle manière investir".
Le bureau de famille est une structure capable de supporter des capacités de gouvernance à long terme, une configuration d'identité légale et des voies de circulation des actifs. Il permet aux investisseurs de ne pas être seulement des parieurs, mais aussi des concepteurs de structures, des participants à la gouvernance et des déposants de valeur.
Cependant, de nombreux bureaux familiaux nouvellement établis tombent facilement dans les pièges suivants lorsqu'ils abordent le Web3 :
Erreur 1 : considérer un bureau familial comme une couverture
Créer une entreprise sans voie de conformité, sans flux financier, sans divulgation fiscale, aura finalement du mal à obtenir la reconnaissance des banques et des régulateurs.
Erreur 2 : Manque de capacité de gouvernance des investissements
Il n'y a qu'un seul compte juridique établi, mais sans budget ni mécanisme de redistribution, l'investissement final ne peut être efficacement suivi et ajusté.
Erreur 3 : Poursuite aveugle des profits, ignorance des limites de conformité
Participer à un "projet de type dividende sans licence" peut entraîner un gel des fonds ou une amende en cas d'intervention des régulateurs.
Ainsi, il est recommandé qu'après la création d'un bureau familial, au moins les mécanismes suivants soient mis en place :
Plan d'investissement annuel + Revue d'analyse
Mécanisme d'audit et de révision de conformité clair
En même temps, il est à nouveau souligné que les bureaux de famille ne conviennent pas à tout le monde. Ils doivent correspondre à l'échelle de financement, à la volonté d'investissement à long terme et aux ressources de collaboration pour pouvoir véritablement jouer un rôle.
Le choix de la voie du bureau familial ne dépend pas de "ai-je suffisamment de fonds", mais de "ai-je besoin d'une structure pour assumer les tâches de gouvernance inter-cycles ?"
Si la réponse est affirmative, alors le bureau de famille n'est pas seulement un conteneur de richesse, mais aussi votre base à long terme pour des investissements structurels dans le Web3.
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NFTArchaeologist
· 07-30 13:55
Le bonheur des gens riches
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DefiPlaybook
· 07-30 13:50
Dans l'univers de la cryptomonnaie, couper les coupons depuis des années, la configuration n'est qu'un petit milliard.
Les bureaux de famille se lancent dans l'investissement Web3 : conception architecturale et analyse des stratégies
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Ces dernières années, les bureaux de famille, passant de "gardiens d'actifs exclusifs" dans les cercles d'élite, sont devenus progressivement des "plateformes de gouvernance d'actifs" aux yeux des personnes à haute valeur nette. Surtout avec l'émergence de nouveaux domaines d'investissement comme Web3 et RWA, de plus en plus d'investisseurs commencent à se demander : est-il approprié de participer à ces investissements via un bureau de famille ? Comment construire une structure adéquate ? Face à la forte volatilité et à la complexité du monde du chiffrement, comment définir des stratégies d'investissement et des chemins de répartition ?
Cet article explorera, d'un point de vue pratique, comment un bureau de famille peut être établi, utilisé et optimisé en tant que voie d'investissement, en se concentrant sur les trois questions suivantes :
Qui est adapté pour suivre le "chemin du bureau de famille" ?
Tout le monde n'a pas besoin de créer un bureau familial, car sa valeur fondamentale réside dans la gestion de structures d'actifs complexes. Si vos actifs sont relativement concentrés, que la fréquence des transactions est faible et que les chemins d'investissement sont simples (comme les produits à revenu fixe, l'immobilier, les fonds nationaux, etc.), alors la capacité de gestion d'un bureau familial peut largement dépasser vos besoins réels, ce qui entraînerait plutôt une structure encombrante et une augmentation des coûts.
Cependant, si vous appartenez à l'une des catégories de personnes suivantes, un bureau de famille pourrait être la seule option capable de concilier sécurité, structure et croissance :
Taille d'actifs importante et structure complexe : des actifs investissables dépassant dix millions de RMB, impliquant des actions, des biens immobiliers, des fonds étrangers, des investissements diversifiés en actifs numériques, pouvant également inclure différentes devises, comptes et entités détenues.
Besoin d'une architecture transfrontalière : y compris, mais sans s'y limiter, les immigrants étrangers, la création de sociétés offshore, le statut de résident fiscal non chinois, ainsi que les investissements à l'étranger, la planification de l'identité, la répartition des membres de la famille, etc.
Tendance à investir dans des produits structurés : des produits structurés innovants tels que les Token de fonds dans le domaine du Web3, les obligations convertibles, les certificats de revenus et les actions tokenisées, s'ouvrent de plus en plus uniquement aux "investisseurs qualifiés" ou aux entités juridiques.
Besoin de capacités de gouvernance des actifs à long terme : Espoir de réaliser la transmission intergénérationnelle et de poursuivre la volonté familiale par le biais de l'allocation d'actifs, ou de participer à des catégories d'actifs nécessitant des cycles d'investissement à long terme, comme les RWA.
Les caractéristiques communes de ces groupes sont les suivantes : leurs objectifs de gestion d'actifs ne visent pas des rendements à court terme, mais se concentrent sur le passage à travers les cycles économiques ; leurs stratégies d'investissement ne sont pas des spéculations ponctuelles, mais une participation structurelle au marché. Dans ce contexte, la structure de gouvernance des bureaux de famille n'est plus simplement une étiquette d'identité, mais devient un outil pratique de gestion d'actifs.
Construire un bureau familial pratique : facteurs clés à considérer
La conception de la structure des bureaux familiaux n'est pas un processus standardisé unique. Sa tâche principale est de résoudre des problèmes pratiques. Beaucoup de gens comprennent les bureaux familiaux comme l'achat d'un package de services auprès d'une société de fiducie, d'un cabinet d'avocats ou d'une société FO spécialisée. Mais un véritable bureau familial efficace doit être sur mesure en fonction de la structure familiale spécifique, du portefeuille d'actifs et des objectifs d'investissement.
Dans le contexte de Web3, un bureau de famille pratique doit au moins résoudre les quatre problèmes suivants :
1. Établir un objectif clair
Êtes-vous là pour optimiser la structure fiscale et configurer une identité transfrontalière ? Ou pour obtenir une qualification d'investissement pour des projets spécifiques ? Ou est-ce pour planifier un portefeuille de chiffrement pour la prochaine génération ? Avoir un objectif clair est le point de départ de la conception structurelle et de la répartition des ressources.
2. Choisir la forme d'organisation appropriée
3. Architecture et conception juridique
Une structure typique de bureau de famille comprend généralement :
4. Allocation des ressources professionnelles
La gestion réussie d'un bureau de famille nécessite non seulement des fonds, mais aussi des talents professionnels tels que des conseillers juridiques, fiscaux, financiers et techniques pour garantir le bon fonctionnement de la structure et le succès des investissements. De nombreux bureaux de famille choisissent d'établir une entité à Singapour tout en mettant en place une équipe de collaboration financière à l'intérieur du pays, formant ainsi un modèle d'opération "interne et externe".
Les trois niveaux clés du bureau de famille
La construction d'un bureau de famille peut être grossièrement divisée en trois niveaux :
Première couche : identité et cadre structurel
Ce niveau est le "certificat d'identité légale" de tous les comportements d'investissement Web3. En particulier, lors de la participation à des projets RWA étrangers, l'absence de cette structure équivaut à perdre un canal d'investissement.
Deuxième couche : mécanisme de gouvernance et système d'autorisation
Ce niveau détermine si le bureau de famille est "opérationnel". Si toutes les décisions dépendent d'une personne, en cas d'imprévu ou de départ, le bureau de famille pourrait devenir inefficace.
Troisième couche : stratégie de répartition des actifs
Ce niveau est la clé pour savoir si le bureau de famille peut "survivre" sur le marché.
Comment les bureaux de famille peuvent-ils participer aux investissements Web3 ?
Quand nous parlons de "participer au Web3 par le biais de bureaux familiaux", il ne s'agit pas seulement de changer de compte pour investir dans des projets, mais de redéfinir votre rôle, votre parcours et votre stratégie. Clarifier la structure n'est que le point de départ, le véritable cœur réside dans "comment investir".
L'investissement dans le Web3 présente des caractéristiques telles que la forte volatilité, le seuil technologique élevé et une réglementation en constante évolution, qui doivent être abordées par une "conception structurée".
définir l'identité d'investissement
L'intégration des identités dans les projets Web3 comprend généralement :
Il est conseillé aux bureaux familiaux de collaborer avec des cabinets d'avocats et des organismes de conformité pour établir des identités en fonction du cadre juridique du lieu du projet, afin d'éviter de manquer des opportunités d'investissement en raison de "l'absence de sujets qualifiés".
type d'actif correspondant
Les types d'actifs Web3 adaptés à la configuration d'un bureau de famille comprennent :
Il est déconseillé de participer massivement à des projets purement spéculatifs "sans actifs réels, sans structure de gouvernance, et sans mécanisme de sortie".
définir le rythme d'investissement et le mécanisme de gestion des risques
La principale différence entre l'investissement Web3 et le capital-investissement/VC traditionnel réside dans l'incertitude du rythme. Les bureaux de famille devraient se référer aux mécanismes suivants pour la configuration :
participation à la gouvernance et collaboration approfondie
Les bureaux de famille de haut niveau ne sont pas seulement des investisseurs, mais peuvent aussi :
Ce type d'"investissement intégré" non seulement renforce la certitude des rendements, mais facilite également la formation d'un avantage informationnel et d'opportunités de réinvestissement.
Erreurs courantes et conseils pour éviter les pièges
Alors que le Web3 entre dans une phase critique, la clé de l'investissement n'est plus "peut-on investir", mais "sous quelle identité et de quelle manière investir".
Le bureau de famille est une structure capable de supporter des capacités de gouvernance à long terme, une configuration d'identité légale et des voies de circulation des actifs. Il permet aux investisseurs de ne pas être seulement des parieurs, mais aussi des concepteurs de structures, des participants à la gouvernance et des déposants de valeur.
Cependant, de nombreux bureaux familiaux nouvellement établis tombent facilement dans les pièges suivants lorsqu'ils abordent le Web3 :
Erreur 1 : considérer un bureau familial comme une couverture
Créer une entreprise sans voie de conformité, sans flux financier, sans divulgation fiscale, aura finalement du mal à obtenir la reconnaissance des banques et des régulateurs.
Erreur 2 : Manque de capacité de gouvernance des investissements
Il n'y a qu'un seul compte juridique établi, mais sans budget ni mécanisme de redistribution, l'investissement final ne peut être efficacement suivi et ajusté.
Erreur 3 : Poursuite aveugle des profits, ignorance des limites de conformité
Participer à un "projet de type dividende sans licence" peut entraîner un gel des fonds ou une amende en cas d'intervention des régulateurs.
Ainsi, il est recommandé qu'après la création d'un bureau familial, au moins les mécanismes suivants soient mis en place :
En même temps, il est à nouveau souligné que les bureaux de famille ne conviennent pas à tout le monde. Ils doivent correspondre à l'échelle de financement, à la volonté d'investissement à long terme et aux ressources de collaboration pour pouvoir véritablement jouer un rôle.
Le choix de la voie du bureau familial ne dépend pas de "ai-je suffisamment de fonds", mais de "ai-je besoin d'une structure pour assumer les tâches de gouvernance inter-cycles ?"
Si la réponse est affirmative, alors le bureau de famille n'est pas seulement un conteneur de richesse, mais aussi votre base à long terme pour des investissements structurels dans le Web3.