Mise à jour majeure de l'écosystème AAVE : le module Umbrella remplace le Safety Module
L'écosystème AAVE a récemment adopté une proposition clé, le module AAVE Umbrella, qui a été longtemps en préparation, a été approuvé par la communauté et sera mis en œuvre officiellement le 5 juin 2025. Ce module remplacera l'ancien Safety Module et assumera la fonction de garantie des créances douteuses de l'écosystème AAVE. Ce changement aura un impact significatif sur le modèle de revenus de l'écosystème AAVE.
Problème central résolu par le module Umbrella
Le module Umbrella résout principalement deux problèmes existants dans le Safety Module.
Le coût de maintenance est trop élevé. Dans le modèle original, AAVE doit payer environ 66 millions de dollars d'incitations par an, ce qui exerce une pression sur la capitalisation boursière des tokens.
Efficacité des fonds faible. Le modèle d'origine ne prend en charge que les jetons AAVE et les actifs liés à GHO, ce qui n'est pas très pertinent par rapport aux actifs de prêt réels, et son efficacité est médiocre lors du traitement des créances douteuses.
Optimisations principales du module Umbrella
Catégorie de fonds : Utiliser des aTokens ayant une plus grande corrélation avec les emprunts comme fonds de garantie, chaque aToken ne répond qu'à la garantie du jeton sous-jacent correspondant. Trois nouveaux actifs sont ajoutés : stkwaUSDC, stkwaUSDT, stkwaETH.
Distribution des incitations : un modèle de courbe de libération est utilisé pour déterminer le taux de rendement des actifs stakés, influencé par trois paramètres : la liquidité cible, le montant total des mises actuelles et le montant maximum à libérer.
Mécanisme de liquidation : exécuté automatiquement par des contrats intelligents, remplaçant le mécanisme de déclenchement actif précédemment dépendant de la gouvernance.
Impact sur les stakers de GHO
Le taux de rendement des stakers de GHO va passer d'environ 13 % à environ 7,7 %. Plus précisément :
Le rendement de l'engagement de GHO dans le module Umbrella est d'environ 0,56 %
Dans le module Merit, les utilisateurs de GHO peuvent obtenir un rendement de 7,14 %.
Le rendement total est d'environ 7,7 %
Ce changement pourrait entraîner une réduction significative de l'émission de GHO. Actuellement, parmi un total de 238M de GHO, environ 71%(170M) participent au staking de stkGHO. La baisse des rendements entraînera une perte de demande, jusqu'à ce que l'offre et la demande se rééquilibrent.
Impact sur l'écosystème AAVE
Optimisé le modèle économique du token AAVE, réduisant la pression du côté de l'offre.
Amélioration de l'efficacité des fonds du protocole.
Cela pourrait entraîner un flux de fonds sortant des participants à l'ancien scénario d'incitation, il est nécessaire de prêter attention à l'impact sur le protocole.
Les participants de stkGHO peuvent avoir besoin de rechercher d'autres scénarios de rendement.
Cette mise à jour reflète le réexamen par l'équipe AAVE du modèle de développement de GHO. À l'avenir, l'équipe pourrait accorder plus d'importance aux scénarios d'application réels des stablecoins décentralisés pour redéfinir la compétitivité de GHO.
Cette page peut inclure du contenu de tiers fourni à des fins d'information uniquement. Gate ne garantit ni l'exactitude ni la validité de ces contenus, n’endosse pas les opinions exprimées, et ne fournit aucun conseil financier ou professionnel à travers ces informations. Voir la section Avertissement pour plus de détails.
12 J'aime
Récompense
12
3
Partager
Commentaire
0/400
GasFeePhobia
· 07-30 12:07
Moins de dépenses, plus de bénéfices
Voir l'originalRépondre0
LiquiditySurfer
· 07-30 12:05
Il était temps de se débarrasser des coûts élevés.
Le module Umbrella est introduit dans l'écosystème AAVE pour optimiser le mécanisme de garantie et améliorer l'efficacité des fonds.
Mise à jour majeure de l'écosystème AAVE : le module Umbrella remplace le Safety Module
L'écosystème AAVE a récemment adopté une proposition clé, le module AAVE Umbrella, qui a été longtemps en préparation, a été approuvé par la communauté et sera mis en œuvre officiellement le 5 juin 2025. Ce module remplacera l'ancien Safety Module et assumera la fonction de garantie des créances douteuses de l'écosystème AAVE. Ce changement aura un impact significatif sur le modèle de revenus de l'écosystème AAVE.
Problème central résolu par le module Umbrella
Le module Umbrella résout principalement deux problèmes existants dans le Safety Module.
Le coût de maintenance est trop élevé. Dans le modèle original, AAVE doit payer environ 66 millions de dollars d'incitations par an, ce qui exerce une pression sur la capitalisation boursière des tokens.
Efficacité des fonds faible. Le modèle d'origine ne prend en charge que les jetons AAVE et les actifs liés à GHO, ce qui n'est pas très pertinent par rapport aux actifs de prêt réels, et son efficacité est médiocre lors du traitement des créances douteuses.
Optimisations principales du module Umbrella
Catégorie de fonds : Utiliser des aTokens ayant une plus grande corrélation avec les emprunts comme fonds de garantie, chaque aToken ne répond qu'à la garantie du jeton sous-jacent correspondant. Trois nouveaux actifs sont ajoutés : stkwaUSDC, stkwaUSDT, stkwaETH.
Distribution des incitations : un modèle de courbe de libération est utilisé pour déterminer le taux de rendement des actifs stakés, influencé par trois paramètres : la liquidité cible, le montant total des mises actuelles et le montant maximum à libérer.
Mécanisme de liquidation : exécuté automatiquement par des contrats intelligents, remplaçant le mécanisme de déclenchement actif précédemment dépendant de la gouvernance.
Impact sur les stakers de GHO
Le taux de rendement des stakers de GHO va passer d'environ 13 % à environ 7,7 %. Plus précisément :
Ce changement pourrait entraîner une réduction significative de l'émission de GHO. Actuellement, parmi un total de 238M de GHO, environ 71%(170M) participent au staking de stkGHO. La baisse des rendements entraînera une perte de demande, jusqu'à ce que l'offre et la demande se rééquilibrent.
Impact sur l'écosystème AAVE
Optimisé le modèle économique du token AAVE, réduisant la pression du côté de l'offre.
Amélioration de l'efficacité des fonds du protocole.
Cela pourrait entraîner un flux de fonds sortant des participants à l'ancien scénario d'incitation, il est nécessaire de prêter attention à l'impact sur le protocole.
Les participants de stkGHO peuvent avoir besoin de rechercher d'autres scénarios de rendement.
Cette mise à jour reflète le réexamen par l'équipe AAVE du modèle de développement de GHO. À l'avenir, l'équipe pourrait accorder plus d'importance aux scénarios d'application réels des stablecoins décentralisés pour redéfinir la compétitivité de GHO.