Analyse du marché des blockchains publiques de février 2025 : défis et percées en cours d'ajustement
En février 2025, l'industrie de la blockchain a connu un ajustement de marché évident, affectant divers réseaux de chaînes publiques à des degrés divers. Néanmoins, le Bitcoin continue de montrer une résilience forte, consolidant davantage sa position dominante. Dans le même temps, la plupart des chaînes publiques, y compris Solana, Avalanche et Ethereum, ont subi de fortes baisses. Cependant, le rythme de l'innovation dans le domaine des chaînes publiques n'a pas ralenti pour autant, avec le lancement réussi du réseau principal de Berachain, la mise à niveau des infrastructures de Base et le nouvel agencement d'un DEX sur Layer 2 qui sont devenus les points forts de ce mois.
Aperçu du marché
Le marché a connu un recul significatif en février : le Bitcoin est tombé de 98 768 $ à 84 177 $, soit une baisse de 14,8 % ; l'Ethereum a connu une baisse encore plus importante, passant de 3 065 $ à 2 216 $, soit une diminution de 27,7 %. Au cours de la dernière semaine du mois, la panique provoquée par des problèmes de sécurité s'est répandue, intensifiant la pression à la vente.
Ce recul suit de près le marché haussier de janvier, mais les signaux du marché sont complexes, les investisseurs oscillant entre un sentiment d'optimisme et des inquiétudes concernant la sécurité. Le sentiment du marché se détériore, avec une baisse de l'appétit pour le risque, notamment dans des domaines plus spéculatifs. À l'échelle mondiale, le marché nord-américain affiche un optimisme prudent en raison des changements politiques, tandis que le marché Asie-Pacifique ressent plus intensément l'impact des attaques de hackers.
Changement de l'environnement politique
L'ordonnance exécutive sur les cryptomonnaies du gouvernement américain met l'accent sur l'autogestion et le développement des stablecoins, offrant une rare clarté politique à l'industrie. Cependant, l'incident de piratage survenu sur une plateforme de trading le 21 février, ayant entraîné une perte de 1,5 milliard de dollars, a établi le plus grand record de perte unique dans l'histoire des cryptomonnaies, suscitant de nouvelles inquiétudes en matière de sécurité et une rapide détérioration du sentiment du marché. Pendant ce temps, l'attitude des régulateurs s'est adoucie, suspendant les enquêtes sur plusieurs plateformes de trading bien connues et abandonnant l'appel concernant les "règles des commerçants". Le projet de loi "GENIUS", soutenu par les deux parties, renforce davantage le cadre réglementaire des stablecoins, montrant une tendance amicale de l'environnement réglementaire américain.
Le comportement des investisseurs reflète cette turbulence. La frénésie spéculative alimentée par les tokens liés au président d'un certain pays s'est rapidement refroidie en raison de nouvelles négatives, entraînant une chute de la valorisation et une forte contraction des volumes d'échanges. Ce changement suggère que le marché se retire des actifs à haut risque.
Performance des blockchains Layer 1
Les blockchains de couche 1 subissent généralement des pressions, avec une capitalisation totale qui a chuté de 20,8 % pour atteindre 2,3 billions de dollars. La domination du Bitcoin est passée de 71,3 % à 74,2 %, tandis que la part d'Ethereum est passée de 14,0 % à 11,9 %. La part de la chaîne BNB a légèrement augmenté à 3,7 %, mais Solana, après une chute de prix de 36,3 %, a vu sa part passer de 4,0 % à 3,3 %.
Le Litecoin a grimpé de 1,0 % à 128,7 dollars, tandis que Solana (-36,3 %), Avalanche (-35,7 %) et d'autres ont affiché des performances inférieures.
Le montant total des actifs verrouillés DeFi ( TVL ) a diminué de 20,0 % pour atteindre 82,9 milliards de dollars, dont 44,9 milliards de dollars en Ethereum (en baisse de 21,7 %) et 8,6 milliards de dollars en Solana (en baisse de 34,1 %).
Berachain a émergé de manière inattendue, atteignant rapidement la sixième place après le lancement de son mainnet le 6 février, avec une TVL de 3,2 milliards de dollars. Cette chaîne a émis 80 millions de jetons BERA, adoptant un modèle de "preuve de liquidité" - une méthode innovante de staking qui convertit la liquidité en sécurité réseau. Après un financement de 100 millions de dollars en janvier 2024, l'airdrop et les droits de gouvernance de ce mois-ci ont suscité l'enthousiasme du marché.
La frénésie des tokens spéculatifs de Solana a clairement diminué. Des cas d'échec très médiatisés ont érodé la confiance du marché, entraînant une forte baisse des volumes de transactions sur plusieurs plateformes d'échanges décentralisées. Bien que ce type de token ne disparaisse pas et puisse être considéré comme des objets de collection numériques, son pic d'engouement est peut-être passé, et les traders commencent à se concentrer davantage sur les fondamentaux plutôt que sur la spéculation.
Bitcoin Layer 2 et chaînes latérales
La TVL des L2 et des chaînes latérales de Bitcoin est passée de 2,7 milliards de dollars, enregistrant une réduction de 24,5 % à 2,1 milliards de dollars. Core est en tête avec une TVL de 460 millions de dollars (en baisse de 42,0 %), suivi par Bitlayer (350 millions de dollars) et BSquared (320 millions de dollars). BOB a affiché d'excellents résultats, ne chutant que de 7,9 % à 220 millions de dollars.
Parmi les plateformes de taille moyenne, Merlin se comporte mieux, avec une légère baisse de TVL de 9,3 % à 150 millions de dollars. Les petites plateformes font face à une pression plus importante, SatoshiVM baisse de 31,5 %, MAP Protocol de 29,6 %, et Interlay de 27,4 %.
Un co-fondateur d'un projet a prédit lors de Consensus 2025 : "Alors que l'enthousiasme initial s'estompe, plus des deux tiers des projets Bitcoin Layer 2 existants disparaîtront dans trois ans." Le marché morose de février pourrait indiquer que l'intégration a déjà commencé. En regardant vers l'avenir, les plateformes capables de prouver leur utilité réelle pourraient être plus durables que les projets qui dépendent uniquement de l'élan.
Développement de la couche 2 d'Ethereum
La TVL de l'Ethereum L2 a diminué de 23,4 % pour atteindre 14 milliards de dollars. Une plateforme Layer 2 reste en tête avec une TVL de 4,5 milliards de dollars (en baisse de 33,4 %), tandis que Base grimpe à la deuxième place avec une TVL de 4,2 milliards de dollars (en baisse de 10,6 %), reléguant une autre plateforme (2,1 milliards de dollars) à la troisième position. Polygon zkEVM a bondi de 104,1 % pour atteindre 300 millions de dollars, devenant le point lumineux rare de ce mois.
Base a lancé Flashblocks (confirmation de transaction plus rapide), Appchains (L3 personnalisées) et des sous-comptes de portefeuille intelligent, visant à maintenir l'engagement des utilisateurs. Unichain a lancé son réseau principal le 16 février, après que son réseau de test ait traité 95 millions de transactions, se positionnant comme un changeur de règles en matière de performance d'évolutivité, avec plusieurs grandes institutions ayant rejoint. La chaîne d'application Nums de Starknet, en tant qu'innovation de jeu Layer 3, montre l'avenir du design modulaire.
Parallèlement, bien que Sonic EVM ne soit pas un Layer 2 d'Ethereum, son lancement sur le réseau principal Mobius le 27 février en tant que première chaîne d'extension SVM de Solana a attiré une attention considérable, réalisant 10 000 TPS et apportant 47,6 millions de dollars de fonds à un protocole de prêt en quelques jours. Ces initiatives montrent que les projets Layer 2 investissent de plus en plus dans la technologie, et ne se contentent pas d'être un simple coup marketing.
Le fondateur d'Ethereum a commenté le 19 février, soulignant qu'Ethereum doit clarifier sa position dans un contexte de concurrence de plus en plus intense. Il a encouragé les solutions de Layer 2 à jouer un rôle de leader en matière d'évolutivité (comme une augmentation de 17 fois des transactions) et d'interopérabilité, notant qu'elles ont évolué d'un "haut niveau de signatures multiples" à un réseau puissant. Il a également exprimé son mécontentement face aux tendances de type casino dans l'écosystème, appelant à se concentrer sur la valeur réelle plutôt que sur les bulles spéculatives.
Situation de financement
Les activités de financement ralentissent, avec 6 transactions complétées en février pour un montant total de 32,4 millions de dollars. Mango Network a levé 13,5 millions de dollars pour son hybride EVM-MoveVM, prévu pour un lancement au premier trimestre 2025. Fluent Labs a obtenu un financement de 8 millions de dollars pour développer un Layer 2 multi-machine virtuelle connectant Ethereum et Solana.
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MerkleDreamer
· Il y a 11h
Le panda est-il arrivé ? Enfin, c'est comme ça.
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notSatoshi1971
· 07-23 13:58
Un grand bull run doit avoir un grand ajustement.
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SnapshotDayLaborer
· 07-23 13:58
Génial, L2 n'est pas encore à plat.
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SeeYouInFourYears
· 07-23 13:40
Il est dit que dans l'univers de la cryptomonnaie, un jour équivaut à trois ans dans le monde.
Le marché des blockchains publiques a diminué en février 2025, la résilience du Bitcoin se distingue et l'innovation dans le Layer 2 se poursuit.
Analyse du marché des blockchains publiques de février 2025 : défis et percées en cours d'ajustement
En février 2025, l'industrie de la blockchain a connu un ajustement de marché évident, affectant divers réseaux de chaînes publiques à des degrés divers. Néanmoins, le Bitcoin continue de montrer une résilience forte, consolidant davantage sa position dominante. Dans le même temps, la plupart des chaînes publiques, y compris Solana, Avalanche et Ethereum, ont subi de fortes baisses. Cependant, le rythme de l'innovation dans le domaine des chaînes publiques n'a pas ralenti pour autant, avec le lancement réussi du réseau principal de Berachain, la mise à niveau des infrastructures de Base et le nouvel agencement d'un DEX sur Layer 2 qui sont devenus les points forts de ce mois.
Aperçu du marché
Le marché a connu un recul significatif en février : le Bitcoin est tombé de 98 768 $ à 84 177 $, soit une baisse de 14,8 % ; l'Ethereum a connu une baisse encore plus importante, passant de 3 065 $ à 2 216 $, soit une diminution de 27,7 %. Au cours de la dernière semaine du mois, la panique provoquée par des problèmes de sécurité s'est répandue, intensifiant la pression à la vente.
Ce recul suit de près le marché haussier de janvier, mais les signaux du marché sont complexes, les investisseurs oscillant entre un sentiment d'optimisme et des inquiétudes concernant la sécurité. Le sentiment du marché se détériore, avec une baisse de l'appétit pour le risque, notamment dans des domaines plus spéculatifs. À l'échelle mondiale, le marché nord-américain affiche un optimisme prudent en raison des changements politiques, tandis que le marché Asie-Pacifique ressent plus intensément l'impact des attaques de hackers.
Changement de l'environnement politique
L'ordonnance exécutive sur les cryptomonnaies du gouvernement américain met l'accent sur l'autogestion et le développement des stablecoins, offrant une rare clarté politique à l'industrie. Cependant, l'incident de piratage survenu sur une plateforme de trading le 21 février, ayant entraîné une perte de 1,5 milliard de dollars, a établi le plus grand record de perte unique dans l'histoire des cryptomonnaies, suscitant de nouvelles inquiétudes en matière de sécurité et une rapide détérioration du sentiment du marché. Pendant ce temps, l'attitude des régulateurs s'est adoucie, suspendant les enquêtes sur plusieurs plateformes de trading bien connues et abandonnant l'appel concernant les "règles des commerçants". Le projet de loi "GENIUS", soutenu par les deux parties, renforce davantage le cadre réglementaire des stablecoins, montrant une tendance amicale de l'environnement réglementaire américain.
Le comportement des investisseurs reflète cette turbulence. La frénésie spéculative alimentée par les tokens liés au président d'un certain pays s'est rapidement refroidie en raison de nouvelles négatives, entraînant une chute de la valorisation et une forte contraction des volumes d'échanges. Ce changement suggère que le marché se retire des actifs à haut risque.
Performance des blockchains Layer 1
Les blockchains de couche 1 subissent généralement des pressions, avec une capitalisation totale qui a chuté de 20,8 % pour atteindre 2,3 billions de dollars. La domination du Bitcoin est passée de 71,3 % à 74,2 %, tandis que la part d'Ethereum est passée de 14,0 % à 11,9 %. La part de la chaîne BNB a légèrement augmenté à 3,7 %, mais Solana, après une chute de prix de 36,3 %, a vu sa part passer de 4,0 % à 3,3 %.
Le Litecoin a grimpé de 1,0 % à 128,7 dollars, tandis que Solana (-36,3 %), Avalanche (-35,7 %) et d'autres ont affiché des performances inférieures.
Le montant total des actifs verrouillés DeFi ( TVL ) a diminué de 20,0 % pour atteindre 82,9 milliards de dollars, dont 44,9 milliards de dollars en Ethereum (en baisse de 21,7 %) et 8,6 milliards de dollars en Solana (en baisse de 34,1 %).
Berachain a émergé de manière inattendue, atteignant rapidement la sixième place après le lancement de son mainnet le 6 février, avec une TVL de 3,2 milliards de dollars. Cette chaîne a émis 80 millions de jetons BERA, adoptant un modèle de "preuve de liquidité" - une méthode innovante de staking qui convertit la liquidité en sécurité réseau. Après un financement de 100 millions de dollars en janvier 2024, l'airdrop et les droits de gouvernance de ce mois-ci ont suscité l'enthousiasme du marché.
La frénésie des tokens spéculatifs de Solana a clairement diminué. Des cas d'échec très médiatisés ont érodé la confiance du marché, entraînant une forte baisse des volumes de transactions sur plusieurs plateformes d'échanges décentralisées. Bien que ce type de token ne disparaisse pas et puisse être considéré comme des objets de collection numériques, son pic d'engouement est peut-être passé, et les traders commencent à se concentrer davantage sur les fondamentaux plutôt que sur la spéculation.
Bitcoin Layer 2 et chaînes latérales
La TVL des L2 et des chaînes latérales de Bitcoin est passée de 2,7 milliards de dollars, enregistrant une réduction de 24,5 % à 2,1 milliards de dollars. Core est en tête avec une TVL de 460 millions de dollars (en baisse de 42,0 %), suivi par Bitlayer (350 millions de dollars) et BSquared (320 millions de dollars). BOB a affiché d'excellents résultats, ne chutant que de 7,9 % à 220 millions de dollars.
Parmi les plateformes de taille moyenne, Merlin se comporte mieux, avec une légère baisse de TVL de 9,3 % à 150 millions de dollars. Les petites plateformes font face à une pression plus importante, SatoshiVM baisse de 31,5 %, MAP Protocol de 29,6 %, et Interlay de 27,4 %.
Un co-fondateur d'un projet a prédit lors de Consensus 2025 : "Alors que l'enthousiasme initial s'estompe, plus des deux tiers des projets Bitcoin Layer 2 existants disparaîtront dans trois ans." Le marché morose de février pourrait indiquer que l'intégration a déjà commencé. En regardant vers l'avenir, les plateformes capables de prouver leur utilité réelle pourraient être plus durables que les projets qui dépendent uniquement de l'élan.
Développement de la couche 2 d'Ethereum
La TVL de l'Ethereum L2 a diminué de 23,4 % pour atteindre 14 milliards de dollars. Une plateforme Layer 2 reste en tête avec une TVL de 4,5 milliards de dollars (en baisse de 33,4 %), tandis que Base grimpe à la deuxième place avec une TVL de 4,2 milliards de dollars (en baisse de 10,6 %), reléguant une autre plateforme (2,1 milliards de dollars) à la troisième position. Polygon zkEVM a bondi de 104,1 % pour atteindre 300 millions de dollars, devenant le point lumineux rare de ce mois.
Base a lancé Flashblocks (confirmation de transaction plus rapide), Appchains (L3 personnalisées) et des sous-comptes de portefeuille intelligent, visant à maintenir l'engagement des utilisateurs. Unichain a lancé son réseau principal le 16 février, après que son réseau de test ait traité 95 millions de transactions, se positionnant comme un changeur de règles en matière de performance d'évolutivité, avec plusieurs grandes institutions ayant rejoint. La chaîne d'application Nums de Starknet, en tant qu'innovation de jeu Layer 3, montre l'avenir du design modulaire.
Parallèlement, bien que Sonic EVM ne soit pas un Layer 2 d'Ethereum, son lancement sur le réseau principal Mobius le 27 février en tant que première chaîne d'extension SVM de Solana a attiré une attention considérable, réalisant 10 000 TPS et apportant 47,6 millions de dollars de fonds à un protocole de prêt en quelques jours. Ces initiatives montrent que les projets Layer 2 investissent de plus en plus dans la technologie, et ne se contentent pas d'être un simple coup marketing.
Le fondateur d'Ethereum a commenté le 19 février, soulignant qu'Ethereum doit clarifier sa position dans un contexte de concurrence de plus en plus intense. Il a encouragé les solutions de Layer 2 à jouer un rôle de leader en matière d'évolutivité (comme une augmentation de 17 fois des transactions) et d'interopérabilité, notant qu'elles ont évolué d'un "haut niveau de signatures multiples" à un réseau puissant. Il a également exprimé son mécontentement face aux tendances de type casino dans l'écosystème, appelant à se concentrer sur la valeur réelle plutôt que sur les bulles spéculatives.
Situation de financement
Les activités de financement ralentissent, avec 6 transactions complétées en février pour un montant total de 32,4 millions de dollars. Mango Network a levé 13,5 millions de dollars pour son hybride EVM-MoveVM, prévu pour un lancement au premier trimestre 2025. Fluent Labs a obtenu un financement de 8 millions de dollars pour développer un Layer 2 multi-machine virtuelle connectant Ethereum et Solana.