Analyse des stablecoins générateurs d'intérêts YBS : de la logique de conception aux stratégies de marché

De la demande à la conception : analyser la logique d'émission des stablecoins à intérêt

Le stablecoin de génération de revenus ( YBS ) imite le fonctionnement des banques, mais fait face à de nombreux défis, tels que comment obtenir des bénéfices pour les utilisateurs et maintenir une opération à long terme. L'effondrement des projets DeFi est devenu monnaie courante, tandis que le risque systémique des banques traditionnelles nécessite une intervention rapide des régulateurs.

ère de surleverage

Le secteur financier a traversé trois phases en matière de spéculation quantitative : l'assurance de portefeuille, l'effet de levier et les swaps de défaut de crédit. Les caractéristiques actuelles des marchés financiers sont la petite taille et la décentralisation, avec le MEV on-chain et les échanges centralisés off-chain qui imitent la finance traditionnelle dans le Web3. La préservation de la valeur à long terme n'est plus la norme, et la spéculation est devenue la nouvelle tendance.

Le projet YBS est confronté à un dilemme : des rendements faibles peinent à attirer des fonds, tandis que des promesses de rendements élevés pourraient entraîner un effondrement. L'essence de la couverture est l'arbitrage, et il est impossible d'éviter l'impact de l'élan du marché.

Le marché des stablecoins se divise en trois branches principales : les réseaux de règlement dédiés aux institutions, les stablecoins adossés au dollar dominés par la finance traditionnelle, et les stablecoins générant des intérêts émergents. Le marché a toujours cette impulsion de rechercher des rendements élevés, le projet YBS cherchera à augmenter les rendements, pour finalement subir un nettoyage du marché.

De la demande du marché à un design ultime, guide d'émission de stablecoin

Conception du produit : au cœur des obligations américaines

Le projet YBS nécessite une forte réserve d'actifs, le dollar/les obligations américaines devenant un choix dominant. Cela crée un espace de marché pour aider les projets Web3 à acheter des actifs physiques et à assister les géants de la finance traditionnelle dans l'émission de YBS conforme.

Le choix des actifs sous-jacents comprend principalement :

  1. Obligations américaines/espèces en dollars/actifs liés au dollar
  2. Actifs principaux sur la chaîne et leurs formes d'ancrage
  3. USDT/USDC comme actifs sous-jacents
  4. Formes innovantes telles que la tokenisation de la puissance de calcul GPU

Les mécanismes de frappe adoptent souvent un gage de 1:1, tandis que quelques-uns utilisent des mécanismes de crédit ou de garantie. Les revenus proviennent principalement du mécanisme de génération de revenus des actifs sous-jacents et de la conception de la stabilité. Il existe deux modes de distribution des revenus : la valeur augmente tout en maintenant le même nombre, ou le nombre augmente tout en maintenant la même valeur.

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Stratégie de marché : pools de revenus diversifiés et mécanismes de récompense

Pour augmenter son attractivité, le projet YBS doit offrir une diversité d'options de rendement :

  1. Établir un pool de rendement sur plusieurs chaînes et protocoles
  2. Utiliser des plateformes comme Pendle pour amplifier les rendements
  3. Adopter de nouveaux mécanismes de prêt émergents tels que Morpho pour améliorer le rendement.

La conception du système de récompenses doit équilibrer la lutte contre les sorcières et l'acquisition réelle de clients:

  1. Plus le temps de dépôt est long, plus les points sont nombreux.
  2. Le staking permet d'obtenir moins de points.
  3. Système de commissions recommandées
  4. Récompense pour comportement spécifique

Le volume du marché est principalement établi de trois manières :

  1. KOL et médias atteignent les utilisateurs
  2. Obtenir une validation d'autorité hors chaîne
  3. Soutien personnel de grands noms

Dans l'affichage des rendements, les équipes de projet peuvent utiliser des facteurs tels que la période de calcul et les données hors chaîne pour effectuer un flou stratégique.

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Dans l'ensemble, YBS semble simple en surface, mais en réalité, il est complexe. Les activités de prêt et d'épargne destinées au grand public impliquent toujours des enjeux sociaux et politiques profonds. Parmi les nombreux projets YBS, il est probable que très peu survivent à long terme. Le chemin de l'entrepreneuriat est difficile, et les porteurs de projet doivent prendre en compte divers facteurs avec prudence.

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AirdropHunter9000vip
· Il y a 33m
Des rendements élevés doivent s'effondrer, c'est trop réel.
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quiet_lurkervip
· Il y a 7h
Les hauts et les bas sont tous des pièges.
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FlatTaxvip
· Il y a 8h
C'est un problème, celui qui investit est un idiot.
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LongTermDreamervip
· Il y a 8h
J'ai regardé les bulls et les bears pendant trois ans, un faible rendement vaut mieux que Actions A, un rendement élevé est sûr d'exploser, sigh.
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