Stablecoin et fonds illégaux : suivi off-chain et défis de régulation
Introduction
Ces dernières années, l'utilisation des stablecoins s'est considérablement élargie, tandis que les organismes de réglementation accordent de plus en plus d'attention à la mise en place de mécanismes de gel des fonds illégaux. Les stablecoins majeurs tels que USDT et USDC disposent déjà de cette capacité sur le plan technique et ont joué un rôle dans la lutte contre le blanchiment d'argent et d'autres activités financières illégales dans des cas pratiques.
Notre recherche a révélé que les stablecoins impliquent non seulement le blanchiment d'argent, mais apparaissent également fréquemment dans le financement des organisations terroristes. Cet article analysera sous deux angles :
Le système passe en revue la situation de gel des adresses sur liste noire USDT;
Explorer le lien entre les fonds gelés et le financement du terrorisme.
1. Analyse des adresses sur liste noire USDT
Nous avons identifié et suivi les adresses sur liste noire d'un stablecoin connu grâce à la surveillance des événements off-chain. La méthode d'analyse a été validée par le code source du contrat intelligent de ce stablecoin. La logique principale est la suivante :
Identification d'événements:
Le contrat maintient l'état de la liste noire par deux événements :
Ajouter une adresse sur liste noire
Supprimer l'adresse de la liste noire
Construction de l'ensemble de données:
Enregistrer les champs suivants pour chaque adresse mise sur liste noire :
L'adresse elle-même
Date d'ajout à la liste noire
Si l'adresse est retirée de la liste noire, l'heure de la levée sera enregistrée.
1.1 Découvertes clés
Basé sur les données de la chaîne Ethereum et Tron, nous avons constaté les tendances suivantes :
Depuis le 1er janvier 2016, un total de 5 188 adresses ont été ajoutées à la liste noire, impliquant le gel de fonds de plus de 2,9 milliards de dollars.
Entre le 13 et le 30 juin 2025, 151 adresses ont été mises sur liste noire, dont 90,07 % proviennent de la chaîne Tron, avec un montant gelé atteignant 86,34 millions de dollars. La répartition temporelle des événements de la liste noire : les 15, 20 et 25 juin sont des pics de mises sur liste noire, avec un nombre record de 63 adresses mises sur liste noire le 20 juin.
Distribution des montants gelés : Les dix adresses les mieux classées en termes de montants gelés totalisent 5,345 millions de dollars, représentant 61,91 % du montant total gelé. Le montant moyen gelé est de 57,18 milliers de dollars, mais la médiane n'est que de 40 milliers de dollars, ce qui indique qu'un petit nombre d'adresses à gros montants ont gonflé la moyenne globale, tandis que la grande majorité des adresses ont des montants gelés relativement faibles.
Répartition des fonds au cours du cycle de vie : ces adresses ont reçu un total de 808 millions de dollars, dont 721 millions de dollars ont été transférés avant d'être bannis, laissant seulement 86,34 millions de dollars effectivement gelés. Cela indique que la plupart des fonds ont été transférés avec succès avant l'intervention des régulateurs. De plus, 17 % des adresses n'ont absolument aucun enregistrement de sortie, ce qui pourrait les désigner comme des points de stockage temporaire ou d'agrégation de fonds, méritant une attention supplémentaire.
Les nouvelles adresses créées sont plus susceptibles d'être blacklistées : 41 % des adresses sur liste noire ont été créées depuis moins de 30 jours, 27 % ont une durée de vie de 91 à 365 jours, et seulement 3 % ont été utilisées pendant plus de 2 ans, ce qui montre que les nouvelles adresses sont plus susceptibles d'être utilisées pour des activités illégales.
La plupart des adresses réalisent "l'évasion avant le gel": environ 54 % des adresses avaient transféré plus de 90 % de leurs fonds avant d'être bloquées, et 10 % avaient un solde de 0 au moment du gel, ce qui indique que la plupart des actions d'application de la loi ne peuvent geler que la valeur résiduelle des fonds.
Efficacité de blanchiment d'argent des nouvelles adresses plus élevée : grâce au diagramme de dispersion FlowRatio vs. DaysActive, nous avons constaté que les nouvelles adresses se distinguent par leur nombre, leur fréquence de mise sur liste noire et leur efficacité de transfert, avec le taux de succès de blanchiment d'argent le plus élevé.
1.2 Suivi des flux de fonds
Grâce à un outil de traçage off-chain, nous avons analysé davantage les mouvements de fonds de 151 adresses USDT mises sur liste noire entre le 13 et le 30 juin, identifiant ainsi les principales sources et destinations de fonds.
1.2.1 Analyse des sources de financement
Pollution interne (91 adresses ) : Les fonds de ces adresses proviennent d'autres adresses déjà mises sur liste noire, indiquant l'existence d'un réseau de blanchiment d'argent hautement interconnecté.
Étiquettes de phishing (37 adresses ) : de nombreuses adresses en amont sont étiquetées "Fake Phishing", ce qui pourrait être une étiquette trompeuse pour dissimuler des sources illégales.
Portefeuille chaud de l'échange (34 adresses ) : les sources de fonds incluent plusieurs portefeuilles chauds de grandes bourses, pouvant être liées à des comptes volés ou à des "comptes mules".
Un seul principal distributeur (35 adresses ) : la même adresse sur liste noire utilisée plusieurs fois en amont, pouvant servir d'agrégateur ou de mélangeur pour la distribution des fonds.
Portail de pont inter-chaînes (2 adresses ) : une partie des fonds provient du pont inter-chaînes, indiquant qu'il existe des opérations de blanchiment d'argent inter-chaînes.
1.2.2 Analyse de l'affectation des fonds
Flux vers d'autres adresses sur liste noire (54 ) : Il existe une structure de "chaîne interne" entre les adresses sur liste noire.
Flux vers les échanges centralisés (41 : ces adresses transfèrent des fonds vers plusieurs adresses de dépôt de CEX populaires, réalisant un "déchargement".
Flux vers le pont inter-chaînes )12 ( : indique que des fonds tentent de fuir un écosystème spécifique, poursuivant ainsi le blanchiment d'argent inter-chaînes.
Il est à noter que certaines bourses apparaissent à la fois dans les entrées de fonds ) dans le portefeuille chaud ( et dans les adresses de recharge ), mettant en évidence leur position centrale dans la chaîne de financement. L'insuffisance de l'application des mesures AML/CFT par les bourses actuelles et le retard dans le gel des actifs pourraient permettre aux criminels de transférer des actifs avant l'intervention des régulateurs.
Nous recommandons aux principales plateformes de trading de cryptomonnaies, en tant que canal central de financement, de renforcer la surveillance en temps réel et les mécanismes d'interception des risques pour prévenir les problèmes avant qu'ils ne surviennent.
2. Analyse du financement terroriste
Pour mieux comprendre l'utilisation de l'USDT dans le financement du terrorisme, nous avons analysé un ordre de saisie administrative publié par le bureau de lutte contre le financement du terrorisme d'un certain pays. Bien que la source de données unique que nous avons utilisée soit difficile à reconstituer dans son ensemble, nous l'avons considérée comme un échantillon représentatif pour évaluer l'analyse et l'estimation conservatrices des transactions liées au terrorisme impliquant l'USDT.
( 2.1 Découverte clé
Date de publication : depuis l'escalade du conflit dans certaines régions le 13 juin 2025, une seule nouvelle ordonnance de saisie ) a été émise le 26 juin ###. L'ordonnance précédente date du 8 juin, ce qui montre qu'il y a un retard dans la réponse des forces de l'ordre en période de tensions géopolitiques.
Organisation cible : Depuis le déclenchement du conflit le 7 octobre 2024, l'agence a publié un total de 8 ordonnances de saisie, dont 4 mentionnent clairement des organisations spécifiques, tandis que la dernière mentionne pour la première fois un certain pays.
Les adresses et actifs concernés par le mandat de saisie :
76 USDT(Tron) adresse
16 adresses BTC
2 adresses Ethereum
641 comptes d'un certain échange
8 autres comptes d'échanges
Notre traçage on-chain de 76 adresses USDT(Tron) révèle deux modes de comportement de l'émetteur de stablecoin en réponse à ces instructions officielles :
Gel actif : 17 adresses connexes ont été ajoutées à la liste noire en moyenne 28 jours avant la publication de l'ordonnance de saisie, certaines même jusqu'à 45 jours à l'avance.
Réponse rapide : pour les autres adresses, la gel des actifs a été complété en moyenne en seulement 2,1 jours après la publication de l'ordonnance de gel, montrant une bonne capacité de coopération avec les forces de l'ordre.
Ces signes indiquent qu'il existe un mécanisme de coopération étroit, voire préventif, entre les émetteurs de stablecoin et certaines agences d'application de la loi des pays.
3. Résumé et défis auxquels sont confrontés l'AML/CFT
Notre recherche montre que, bien que des stablecoins comme USDT offrent des moyens techniques pour le contrôle des transactions, en pratique, l'AML/CFT fait encore face aux défis suivants :
( 3.1 Défis principaux
Enforcement réactive vs prévention proactive : Actuellement, la plupart des actions d'application de la loi dépendent encore du traitement après coup, laissant un espace aux criminels pour transférer des actifs.
Zone d'ombre de la réglementation des échanges : les échanges centralisés, en tant que points de passage pour les dépôts et retraits, sont souvent insuffisamment surveillés, ce qui rend difficile l'identification rapide des comportements anormaux.
Le blanchiment d'argent inter-chaînes devient de plus en plus complexe : l'utilisation des écosystèmes multi-chaînes et des ponts inter-chaînes rend le transfert de fonds plus discret et complique considérablement le suivi réglementaire.
) 3.2 Suggestions
Nous recommandons aux émetteurs de stablecoin, aux échanges et aux régulateurs :
Renforcer le partage d'informations off-chain;
Analyse en temps réel des comportements d'investissement;
Établir un cadre de conformité inter-chaînes.
La légitimité et la sécurité de l'écosystème des stablecoins ne peuvent être véritablement garanties que dans un système AML/CFT qui est opportun, collaboratif et techniquement mature.
![Exploration initiale sur le blanchiment d'argent des stablecoins numériques et le financement du terrorisme : suivi off-chain des listes noires USDT]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-5d800b1ecf4e47e2dbea7149c7146b97.webp###
4. Efforts de l'industrie
Certaines institutions du secteur s'efforcent de promouvoir la sécurité et la conformité dans l'industrie de la cryptographie, en se concentrant sur la fourniture de solutions off-chain réalisables et opérationnelles pour l'AML et le CFT. Cela comprend principalement deux types de produits :
( 4.1 Outils de conformité
Conçu pour les échanges, les organismes de réglementation, les projets de paiement et les DEX, prend en charge :
Score de risque d'adresse multichaîne
Surveillance des transactions en temps réel
Identification et alerte de la liste noire
Aider les utilisateurs à satisfaire des exigences de conformité de plus en plus strictes.
) 4.2 plateforme de suivi off-chain
Plateforme de suivi visuel off-chain, adoptée par de nombreuses agences de réglementation et d'application de la loi dans le monde entier. Elle prend en charge :
Suivi des fonds visuel
Image d'adresse multi-chaînes
Restauration et analyse de chemins complexes
Ces outils incarnent ensemble la mission de protéger l'ordre et la sécurité des systèmes financiers décentralisés dans l'industrie.
![Exploration préliminaire du blanchiment d'argent et du financement du terrorisme des stablecoins numériques : suivi off-chain des listes noires USDT]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-ead6b417dc0065a068fabca94d96176b.webp###
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MidnightTrader
· Il y a 13h
Cette vague de régulation arrive vraiment.
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AirdropCollector
· Il y a 13h
Qui oserait encore utiliser USDT ? C'est fini une fois confisqué.
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MetaverseVagrant
· Il y a 13h
La réglementation est là, il n'y a pas de secrets off-chain.
Voir l'originalRépondre0
FOMOmonster
· Il y a 13h
AML est si strict que je n'ose même plus transférer des jetons.
Voir l'originalRépondre0
RetailTherapist
· Il y a 14h
L'univers de la cryptomonnaie est un tamis. Cette petite quantité d'eau peut encore s'échapper ?
Voir l'originalRépondre0
FadCatcher
· Il y a 14h
La régulation est illusoire, on en parle tous les jours.
Le suivi on-chain des stablecoins révèle des risques de blanchiment de capitaux et de terrorisme. La régulation fait face à de multiples défis.
Stablecoin et fonds illégaux : suivi off-chain et défis de régulation
Introduction
Ces dernières années, l'utilisation des stablecoins s'est considérablement élargie, tandis que les organismes de réglementation accordent de plus en plus d'attention à la mise en place de mécanismes de gel des fonds illégaux. Les stablecoins majeurs tels que USDT et USDC disposent déjà de cette capacité sur le plan technique et ont joué un rôle dans la lutte contre le blanchiment d'argent et d'autres activités financières illégales dans des cas pratiques.
Notre recherche a révélé que les stablecoins impliquent non seulement le blanchiment d'argent, mais apparaissent également fréquemment dans le financement des organisations terroristes. Cet article analysera sous deux angles :
Le système passe en revue la situation de gel des adresses sur liste noire USDT;
Explorer le lien entre les fonds gelés et le financement du terrorisme.
1. Analyse des adresses sur liste noire USDT
Nous avons identifié et suivi les adresses sur liste noire d'un stablecoin connu grâce à la surveillance des événements off-chain. La méthode d'analyse a été validée par le code source du contrat intelligent de ce stablecoin. La logique principale est la suivante :
Identification d'événements: Le contrat maintient l'état de la liste noire par deux événements :
Construction de l'ensemble de données: Enregistrer les champs suivants pour chaque adresse mise sur liste noire :
1.1 Découvertes clés
Basé sur les données de la chaîne Ethereum et Tron, nous avons constaté les tendances suivantes :
Depuis le 1er janvier 2016, un total de 5 188 adresses ont été ajoutées à la liste noire, impliquant le gel de fonds de plus de 2,9 milliards de dollars.
Entre le 13 et le 30 juin 2025, 151 adresses ont été mises sur liste noire, dont 90,07 % proviennent de la chaîne Tron, avec un montant gelé atteignant 86,34 millions de dollars. La répartition temporelle des événements de la liste noire : les 15, 20 et 25 juin sont des pics de mises sur liste noire, avec un nombre record de 63 adresses mises sur liste noire le 20 juin.
Distribution des montants gelés : Les dix adresses les mieux classées en termes de montants gelés totalisent 5,345 millions de dollars, représentant 61,91 % du montant total gelé. Le montant moyen gelé est de 57,18 milliers de dollars, mais la médiane n'est que de 40 milliers de dollars, ce qui indique qu'un petit nombre d'adresses à gros montants ont gonflé la moyenne globale, tandis que la grande majorité des adresses ont des montants gelés relativement faibles.
Répartition des fonds au cours du cycle de vie : ces adresses ont reçu un total de 808 millions de dollars, dont 721 millions de dollars ont été transférés avant d'être bannis, laissant seulement 86,34 millions de dollars effectivement gelés. Cela indique que la plupart des fonds ont été transférés avec succès avant l'intervention des régulateurs. De plus, 17 % des adresses n'ont absolument aucun enregistrement de sortie, ce qui pourrait les désigner comme des points de stockage temporaire ou d'agrégation de fonds, méritant une attention supplémentaire.
Les nouvelles adresses créées sont plus susceptibles d'être blacklistées : 41 % des adresses sur liste noire ont été créées depuis moins de 30 jours, 27 % ont une durée de vie de 91 à 365 jours, et seulement 3 % ont été utilisées pendant plus de 2 ans, ce qui montre que les nouvelles adresses sont plus susceptibles d'être utilisées pour des activités illégales.
La plupart des adresses réalisent "l'évasion avant le gel": environ 54 % des adresses avaient transféré plus de 90 % de leurs fonds avant d'être bloquées, et 10 % avaient un solde de 0 au moment du gel, ce qui indique que la plupart des actions d'application de la loi ne peuvent geler que la valeur résiduelle des fonds.
Efficacité de blanchiment d'argent des nouvelles adresses plus élevée : grâce au diagramme de dispersion FlowRatio vs. DaysActive, nous avons constaté que les nouvelles adresses se distinguent par leur nombre, leur fréquence de mise sur liste noire et leur efficacité de transfert, avec le taux de succès de blanchiment d'argent le plus élevé.
1.2 Suivi des flux de fonds
Grâce à un outil de traçage off-chain, nous avons analysé davantage les mouvements de fonds de 151 adresses USDT mises sur liste noire entre le 13 et le 30 juin, identifiant ainsi les principales sources et destinations de fonds.
1.2.1 Analyse des sources de financement
Pollution interne (91 adresses ) : Les fonds de ces adresses proviennent d'autres adresses déjà mises sur liste noire, indiquant l'existence d'un réseau de blanchiment d'argent hautement interconnecté.
Étiquettes de phishing (37 adresses ) : de nombreuses adresses en amont sont étiquetées "Fake Phishing", ce qui pourrait être une étiquette trompeuse pour dissimuler des sources illégales.
Portefeuille chaud de l'échange (34 adresses ) : les sources de fonds incluent plusieurs portefeuilles chauds de grandes bourses, pouvant être liées à des comptes volés ou à des "comptes mules".
Un seul principal distributeur (35 adresses ) : la même adresse sur liste noire utilisée plusieurs fois en amont, pouvant servir d'agrégateur ou de mélangeur pour la distribution des fonds.
Portail de pont inter-chaînes (2 adresses ) : une partie des fonds provient du pont inter-chaînes, indiquant qu'il existe des opérations de blanchiment d'argent inter-chaînes.
1.2.2 Analyse de l'affectation des fonds
Flux vers d'autres adresses sur liste noire (54 ) : Il existe une structure de "chaîne interne" entre les adresses sur liste noire.
Flux vers les échanges centralisés (41 : ces adresses transfèrent des fonds vers plusieurs adresses de dépôt de CEX populaires, réalisant un "déchargement".
Flux vers le pont inter-chaînes )12 ( : indique que des fonds tentent de fuir un écosystème spécifique, poursuivant ainsi le blanchiment d'argent inter-chaînes.
Il est à noter que certaines bourses apparaissent à la fois dans les entrées de fonds ) dans le portefeuille chaud ( et dans les adresses de recharge ), mettant en évidence leur position centrale dans la chaîne de financement. L'insuffisance de l'application des mesures AML/CFT par les bourses actuelles et le retard dans le gel des actifs pourraient permettre aux criminels de transférer des actifs avant l'intervention des régulateurs.
Nous recommandons aux principales plateformes de trading de cryptomonnaies, en tant que canal central de financement, de renforcer la surveillance en temps réel et les mécanismes d'interception des risques pour prévenir les problèmes avant qu'ils ne surviennent.
2. Analyse du financement terroriste
Pour mieux comprendre l'utilisation de l'USDT dans le financement du terrorisme, nous avons analysé un ordre de saisie administrative publié par le bureau de lutte contre le financement du terrorisme d'un certain pays. Bien que la source de données unique que nous avons utilisée soit difficile à reconstituer dans son ensemble, nous l'avons considérée comme un échantillon représentatif pour évaluer l'analyse et l'estimation conservatrices des transactions liées au terrorisme impliquant l'USDT.
( 2.1 Découverte clé
Date de publication : depuis l'escalade du conflit dans certaines régions le 13 juin 2025, une seule nouvelle ordonnance de saisie ) a été émise le 26 juin ###. L'ordonnance précédente date du 8 juin, ce qui montre qu'il y a un retard dans la réponse des forces de l'ordre en période de tensions géopolitiques.
Organisation cible : Depuis le déclenchement du conflit le 7 octobre 2024, l'agence a publié un total de 8 ordonnances de saisie, dont 4 mentionnent clairement des organisations spécifiques, tandis que la dernière mentionne pour la première fois un certain pays.
Les adresses et actifs concernés par le mandat de saisie :
Notre traçage on-chain de 76 adresses USDT(Tron) révèle deux modes de comportement de l'émetteur de stablecoin en réponse à ces instructions officielles :
Gel actif : 17 adresses connexes ont été ajoutées à la liste noire en moyenne 28 jours avant la publication de l'ordonnance de saisie, certaines même jusqu'à 45 jours à l'avance.
Réponse rapide : pour les autres adresses, la gel des actifs a été complété en moyenne en seulement 2,1 jours après la publication de l'ordonnance de gel, montrant une bonne capacité de coopération avec les forces de l'ordre.
Ces signes indiquent qu'il existe un mécanisme de coopération étroit, voire préventif, entre les émetteurs de stablecoin et certaines agences d'application de la loi des pays.
3. Résumé et défis auxquels sont confrontés l'AML/CFT
Notre recherche montre que, bien que des stablecoins comme USDT offrent des moyens techniques pour le contrôle des transactions, en pratique, l'AML/CFT fait encore face aux défis suivants :
( 3.1 Défis principaux
Enforcement réactive vs prévention proactive : Actuellement, la plupart des actions d'application de la loi dépendent encore du traitement après coup, laissant un espace aux criminels pour transférer des actifs.
Zone d'ombre de la réglementation des échanges : les échanges centralisés, en tant que points de passage pour les dépôts et retraits, sont souvent insuffisamment surveillés, ce qui rend difficile l'identification rapide des comportements anormaux.
Le blanchiment d'argent inter-chaînes devient de plus en plus complexe : l'utilisation des écosystèmes multi-chaînes et des ponts inter-chaînes rend le transfert de fonds plus discret et complique considérablement le suivi réglementaire.
) 3.2 Suggestions
Nous recommandons aux émetteurs de stablecoin, aux échanges et aux régulateurs :
La légitimité et la sécurité de l'écosystème des stablecoins ne peuvent être véritablement garanties que dans un système AML/CFT qui est opportun, collaboratif et techniquement mature.
![Exploration initiale sur le blanchiment d'argent des stablecoins numériques et le financement du terrorisme : suivi off-chain des listes noires USDT]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-5d800b1ecf4e47e2dbea7149c7146b97.webp###
4. Efforts de l'industrie
Certaines institutions du secteur s'efforcent de promouvoir la sécurité et la conformité dans l'industrie de la cryptographie, en se concentrant sur la fourniture de solutions off-chain réalisables et opérationnelles pour l'AML et le CFT. Cela comprend principalement deux types de produits :
( 4.1 Outils de conformité
Conçu pour les échanges, les organismes de réglementation, les projets de paiement et les DEX, prend en charge :
Aider les utilisateurs à satisfaire des exigences de conformité de plus en plus strictes.
) 4.2 plateforme de suivi off-chain
Plateforme de suivi visuel off-chain, adoptée par de nombreuses agences de réglementation et d'application de la loi dans le monde entier. Elle prend en charge :
Ces outils incarnent ensemble la mission de protéger l'ordre et la sécurité des systèmes financiers décentralisés dans l'industrie.
![Exploration préliminaire du blanchiment d'argent et du financement du terrorisme des stablecoins numériques : suivi off-chain des listes noires USDT]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-ead6b417dc0065a068fabca94d96176b.webp###