État du marché des Cryptoactifs : les alts continuent de chuter, la recherche de rendements réels devient clé

Depuis le début de 2025, le marché des Cryptoactifs a globalement affiché des performances moroses, non seulement les alts sur les échanges continuent de chuter, mais même les jetons en chaîne qui avaient bien performé au quatrième trimestre de l'année dernière ne peuvent échapper à un sort de forte baisse.

Prenons l'exemple des jetons liés à l'agent AI, les principaux jetons ont connu une chute incroyable en moins de trois mois:

• Virtual chute de 79.2%
• Ai16z chute de 85,5 %
• AIXBT chute de 68%
• Griffain chute de 80,3%
• Buzz chute de 72,4%
• Fartcoin chute de 67,5 %
• ARC chute de 62%
• Swarms chute de 45%

Bien qu'il ne soit pas encore possible de conclure que le secteur des agents IA a échoué, le fait que l'attention des investisseurs se soit évaporée est une réalité, et il sera difficile de la regagner à court terme.

La chute des jetons dans le secteur des célébrités est encore plus violente. Depuis le sommet, les principales altcoins ont chuté comme suit :

• Trump chute de 77,1%
• Melania chute de 91%
• Vine chute de 92,7%
• jailstool chute 93.5%
• Jellyjelly chute de 98%
• CAR chute de 98,5%
• Libra chute de 94,3%

Comparé à l'Agent IA, la chute du secteur des jetons de célébrités est encore plus sévère. Dans l'environnement de marché actuel, où le nouveau récit fait défaut, quels problèmes ces deux secteurs autrefois populaires rencontrent-ils ? Est-il encore possible qu'ils renaissent ?

Dilemme narratif actuel : prolifération de la spéculation conceptuelle, manque d'applications substantielles

Le principal problème du secteur des agents IA est que la plupart des projets en sont encore au stade conceptuel, manquant de produits utilisables et pouvant être largement diffusés. Même si certains projets ont lancé des services opérationnels, il existe des problèmes tels qu'une interface complexe et une mauvaise expérience utilisateur, rendant difficile l'attraction des investisseurs ordinaires à les utiliser à long terme. Pire encore, certains projets exagèrent leur publicité pour répondre aux attentes du marché, mais les applications réelles peinent à se concrétiser. À long terme, les investisseurs perdent patience, les fonds commencent à se retirer, entraînant une chute importante des prix des jetons concernés.

Le secteur des jetons de célébrités est confronté au problème de "l'atténuation de l'effet célébrité". Bien que Trump ait lancé cette tendance, l'ajout ultérieur d'autres personnalités politiques, influenceurs et stars n'a pas pu reproduire l'enthousiasme initial. L'engouement du marché a progressivement diminué, entraînant une caractéristique éphémère du secteur des jetons de célébrités, avec une perte rapide de confiance des investisseurs.

Les raisons plus profondes de la forte volatilité de ces secteurs résident dans le fait que la plupart des projets se limitent à un niveau de spéculation conceptuelle, manquant de modèles de revenus réels et durables. Que ce soit pour les Agents IA ou les jetons de célébrités, leur récit central dépend trop des financements à court terme et de la popularité, sans motivation pour inciter les utilisateurs à s'engager sur le long terme. Une fois que l'engouement s'est estompé, il est difficile de maintenir le prix et de séduire de nouveaux capitaux.

Trouver des projets de rendement réel devient essentiel

Dans un environnement de marché où le récit est actuellement faible, la clé pour se démarquer réside dans la recherche de projets ayant des "revenus réels" et "prêts à partager avec les utilisateurs". Les "revenus réels" ne se réfèrent pas seulement à l'augmentation à court terme lors de l'introduction en bourse, mais à ceux qui peuvent générer des retours de manière continue grâce à des modèles commerciaux réels et des comportements d'échange, et à transmettre ces retours aux détenteurs de jetons ou aux participants de l'écosystème.

Une certaine plateforme de trading de contrats perpétuels décentralisée est un très bon exemple. Le modèle commercial de cette plateforme est similaire à celui des échanges centralisés, et ses principaux revenus proviennent des frais de transaction des contrats. Cependant, la différence est que cette plateforme utilise 100 % des frais pour racheter des jetons de la plateforme. Étant donné que les frais de transaction sont directement liés au volume des transactions, ce modèle lie étroitement le prix des jetons à l'utilisation du produit.

Selon les statistiques de la plateforme de données, cette plateforme détient environ 45 % de la part de volume de transactions sur le marché des DEX de contrats perpétuels, avec un volume de transactions quotidien moyen de 3,78 milliards de dollars et un revenu quotidien d'environ 1 million de dollars. Même dans la situation actuelle de morosité du marché, cette plateforme maintient une activité très élevée. C'est aussi pourquoi, dans le contexte récent de chute généralisée des alts, le prix des jetons de cette plateforme reste relativement fort.

Peu importe à quel point un récit est populaire, il finira par passer. Ce qui peut exister à long terme sur le marché du chiffrement, ce sont ceux qui trouvent un point d'adéquation produit-marché (PMF), qui ont une forte fidélité des utilisateurs et qui présentent des bénéfices réels. Lors du choix d'un actif d'investissement, les investisseurs doivent accorder plus d'attention à la valeur d'application réelle du projet et à sa capacité de développement durable.