Bitcoin a augmenté de 6,84 % sur la semaine, les jeux de politique tarifaire mondiaux provoquent des turbulences sur le marché.

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Cette semaine, le prix d'ouverture du Bitcoin était de 78370,15 dollars, le prix de clôture était de 84733,07 dollars, avec une hausse hebdomadaire de 6,84 % et une amplitude de 14,89 %, le volume des transactions ayant clairement augmenté. Pour la première fois depuis la fin janvier, le prix du Bitcoin a franchi de manière efficace la limite supérieure du canal de baisse, se rapprochant de la moyenne mobile sur 200 jours.

La plus grande variable dans le domaine macro-financier mondial reste les changements radicaux des politiques tarifaires. Cette situation dramatique laisse le monde sans voix, et les contre-mesures de la Chine sont particulièrement frappantes.

Dans ce "jeu de confrontation", la partie qui cède en premier est très susceptible d'échouer. Les changements de politique tarifaire à l'échelle mondiale ont suscité diverses réactions de la part des milieux politiques, des affaires et des marchés financiers, qu'elles soient évidentes ou cachées.

Le résultat final est que des fonds ont massivement quitté le marché américain, et les marchés boursiers, obligataires et des changes américains ont subi des dommages sans précédent simultanément.

Face à d'énormes risques financiers, le gouvernement américain a choisi de céder, soit en reportant partiellement la mise en œuvre de nouvelles politiques tarifaires, soit en réduisant l'intensité des droits de douane et en élargissant la liste des produits exonérés, tout en lançant des gestes de bonne volonté envers ses principaux concurrents sur le plan de l'opinion publique. Ainsi, l'ajustement de la politique tarifaire entre dans sa deuxième phase, et les parties commenceront à négocier et à faire des compromis.

Le marché des actifs à risque, qui avait fortement chuté en raison de l'impact de la première phase de la politique, connaît un rebond. Bien que les pires effets des politiques tarifaires soient probablement derrière nous, l'incertitude qui en découle continuera de dominer tous les marchés. La question des tarifs ne se résoudra pas facilement et pourrait également déclencher une nouvelle crise. Les points clés à surveiller à l'avenir incluent si le conflit tarifaire va s'intensifier, si la Réserve fédérale va abaisser les taux d'intérêt à temps, et si l'économie américaine va entrer en récession.

Politique, macro-finance et données économiques

Alors que la plupart des pays sont incapables de réagir aux nouvelles politiques tarifaires, la réponse de la Chine et de l'Union européenne est devenue la principale force de résistance au unilatéralisme américain, dont la réplique de la Chine est particulièrement marquante.

Après plusieurs rounds de confrontation, les droits de douane des États-Unis sur la Chine ont été portés à 145 %, tandis que les droits de douane de rétorsion de la Chine sur les États-Unis ont atteint 125 %. Cela a en fait pratiquement coupé toute possibilité d'échanges commerciaux normaux, c'est pourquoi la Chine a ensuite annoncé qu'elle ne répondrait plus aux éventuelles mesures supplémentaires de droits de douane que les États-Unis pourraient imposer.

Le 10 avril, les États-Unis ont suspendu la nouvelle politique tarifaire pour la plupart des pays (à l'exception de la Chine), en maintenant un "droit de douane de référence" de 10 % et en commençant des négociations. Cette nouvelle a eu pour effet de faire fortement monter le marché boursier américain, le Nasdaq enregistrant la deuxième plus forte hausse quotidienne de son histoire.

Le comportement apparemment passif de la Chine exerce en réalité une pression énorme sur les États-Unis. Le 12, les États-Unis ont annoncé l'exemption de 145 % des droits de douane sur certains produits chinois, y compris les smartphones, les tablettes, les ordinateurs portables, les semi-conducteurs, les circuits intégrés, les mémoires flash et les modules d'affichage.

Ce n'est pas seulement les mesures de riposte de la Chine qui poussent le gouvernement américain à entrer dans la "deuxième phase", mais aussi la forte réaction du monde politique, des affaires et des marchés financiers américains.

Le lundi 7 avril, les trois principaux indices boursiers américains ont fortement chuté, atteignant un point bas d'ajustement et entrant ou s'approchant d'un marché baissier technique. Le lendemain, l'indice de peur VIX a atteint un sommet de 52,33, le troisième niveau le plus élevé depuis la crise des prêts hypothécaires subprimes de 2008 et la crise de la pandémie de COVID-19 en 2020.

Au même moment, le rendement des obligations d'État à court terme a chuté jeudi à 3,8310 %, tandis que le rendement des obligations d'État à long terme a considérablement rebondi vendredi, se terminant à un niveau élevé de 4,4950 %.

Après une vente massive sur le marché boursier américain, les fonds obligataires américains ont également rejoint la vente, et avec des fonds qui s'écoulent vers l'Europe et d'autres régions, l'indice du dollar américain a également connu une forte baisse.

La "triple tuerie" des marchés boursier, obligataire et des changes a contraint le gouvernement américain à envoyer des signaux de détente sur la politique tarifaire et à publier une liste de produits exemptés. De plus, la Réserve fédérale a également émis des signaux "dovish". Le président de la Réserve fédérale de Boston, Collins, a déclaré vendredi lors d'une interview que la Réserve fédérale est "absolument prête" à utiliser divers outils pour stabiliser les marchés financiers si nécessaire.

La détente des politiques douanières et les commentaires de la Réserve fédérale visant à soutenir le marché ont temporairement apaisé le marché financier américain. Vendredi, les trois principaux indices boursiers américains ont tous terminé la semaine turbulente en hausse.

L'analyse indique que l'ajustement de la politique tarifaire entre dans une deuxième phase, que le sentiment de panique sur le marché s'est quelque peu apaisé, et que l'on commence progressivement à toucher le fond. Cependant, en raison de l'incertitude du gouvernement américain, ainsi que des énormes risques de récession économique et d'inflation aux États-Unis (l'indice de confiance des consommateurs de l'Université du Michigan publié cette semaine continue de tomber à 50,8), la possibilité d'un retournement en V est relativement faible.

pression de vente et liquidation

Cette semaine, la pression de vente sur la chaîne a quelque peu diminué, mettant fin à trois semaines consécutives de vente panique. La taille totale des ventes sur la chaîne cette semaine s'élève à 188816,61 pièces, dont 178263,27 pièces proviennent de détenteurs à court terme et 10553,34 pièces de détenteurs à long terme. Les 7 et 9, le groupe des détenteurs à court terme a de nouveau enregistré d'importantes pertes sur le marché mondial en proie à la panique.

Le groupe des détenteurs à long terme continue de jouer un rôle stabilisateur, avec un ajout d'environ 60 000 pièces cette semaine, montrant que la liquidité du marché reste considérablement limitée. À la fin de la semaine, le groupe des détenteurs à court terme est toujours dans une situation de perte flottante de 10 %, ce qui indique que le marché subit toujours une énorme pression.

Indicateurs de cycle

Selon les données, l'indicateur de cycle BTC est de 0,125 et le marché est en phase de relais haussier.