marché des cryptomonnaies à nouveau en chaleur, quelles signaux les données off-chain révèlent-elles ?

Récemment, le prix du Bitcoin a de nouveau franchi la barre des 94 000 dollars, entraînant une hausse généralisée des autres cryptomonnaies. Derrière cette vague de marché, les données on-chain ont-elles déjà libéré des signaux de marché haussier ? En analysant le volume des transactions, le comportement des utilisateurs et la distribution des avoirs, nous pouvons plonger dans la logique sous-jacente des tendances du marché.

Volume des transactions et activité du marché

Selon les statistiques d'une certaine plateforme de données, le volume des transactions sur l'ensemble du réseau a atteint 39,9 milliards de dollars au cours des dernières 24 heures, le nombre de transactions a dépassé 7,2 millions, et le nombre d'adresses uniques participant aux transactions a atteint 3,03 millions, impliquant 13 800 types de jetons. Depuis juillet 2023, le volume des transactions a continué de grimper de son creux de 2 millions à 10 millions, en particulier après avril 2024, où la vitesse d'augmentation s'est considérablement accélérée, indiquant un renforcement significatif de la liquidité du marché. Bien que le nombre de transactions on-chain ait connu une légère baisse en mars 2025, la tendance générale reste à la hausse.

Changement de la structure des traders

Le graphique des tendances des traders montre qu'il y a eu une fluctuation significative du nombre de traders sur la chaîne depuis 2023. En octobre 2023, le nombre de traders est tombé en dessous de 2 millions, mais a rapidement rebondi à 8 millions au cours du second semestre 2024, et est resté à un niveau relativement élevé en janvier 2025. Ce changement coïncide fortement avec la phase "récupération-explosion" du cycle du marché. Il convient de noter que la croissance du nombre de traders n'est pas linéaire, avec des corrections à court terme observées à chaque milieu de trimestre (comme en mai et en août). Le graphique reflète également l'impact ponctuel des nouvelles majeures sur le sentiment des investisseurs institutionnels et des investisseurs particuliers. Cependant, le nombre actuel de 3,03 millions de traders actifs par jour reste à un niveau relativement bas, soit un tiers de celui des périodes de pointe, et il sera nécessaire de continuer à observer les évolutions ultérieures.

Distribution des avoirs de jetons off-chain

Parmi les traders actifs, une plateforme de données a classé les adresses de portefeuille en fonction de la taille des positions. Actuellement, le nombre de portefeuilles "whale" détenant plus de 100 millions de dollars d'actifs est de 1052, tandis que le nombre de portefeuilles de petits détenteurs (moins de 10 000 dollars) s'élève à environ 214 millions, mais le montant total des positions est loin derrière celui des whales. Ce phénomène de "découpe en deux" est très courant sur les marchés financiers : généralement, les gros capitaux entrent en premier pour accumuler, suivis par les capitaux moyens et petits qui poussent les prix des actifs à la hausse. Il convient de noter que le nombre de portefeuilles de niveau "dolphin" détenant entre 1 million et 10 millions de dollars et de portefeuilles de niveau "fish" détenant entre 10 000 et 100 000 dollars joue également un rôle clé dans le soutien de la liquidité du marché.

Analyse de l'écosystème des jetons

Les données montrent que l'activité de transaction sur le réseau Polygon reste relativement stable, avec un volume quotidien d'environ 4K. Il est à noter qu'au début de 2025, le réseau Ethereum a connu une forte baisse de l'activité on-chain, tandis que cette évolution s'est reflétée de manière relativement retardée sur les prix. Avec l'émergence de nouvelles chaînes publiques, la diminution de l'activité de l'écosystème Ethereum pourrait redéfinir le paysage du marché.

Résumé

Bien que le prix du Bitcoin soit revenu à 90 000 $, de nombreuses cryptomonnaies à faible capitalisation ont également connu des augmentations considérables, mais le volume des transactions sur la chaîne sur le marché actuel n'a toujours pas retrouvé un niveau d'activité élevé. Avec l'introduction de nouvelles politiques et mesures réglementaires en 2025, la structure des traders sur la chaîne présente une tendance à la diversification, avec une activité simultanée des gros capitaux et des petits investisseurs. Même avec l'émergence de nouveaux points chauds et de nouvelles niches, les investisseurs doivent garder un œil attentif sur les variations marginales des données, maintenir un jugement rationnel lorsque l'enthousiasme du marché est élevé, et continuer à surveiller les mouvements des gros capitaux afin de se prémunir contre les risques de pression de vente à court terme pouvant résulter d'une concentration élevée de capitaux.