L'ETF Ethereum devrait être le prochain produit d'investissement en actifs cryptographiques à être approuvé

Plus d'un mois après que la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis a approuvé de manière historique 11 ETF sur le Bitcoin, l'industrie du chiffrement s'attend maintenant à ce qu'un ETF sur l'Éther puisse obtenir une approbation similaire dès mai.

Selon une série de résultats d'entretiens, les perspectives d'approbation du deuxième plus grand produit d'actifs numériques au monde en 2024 sont généralement considérées comme positives. Non seulement le secteur du chiffrement partage ce point de vue, mais certains avocats spécialisés en valeurs mobilières et des participants traditionnels de Wall Street partagent également un avis similaire.

Cependant, certains ont des doutes à ce sujet. Certaines personnes soulignent que l'attitude du président de la SEC sur la légitimité de l'Ethereum a été ambiguë par le passé, estimant qu'il pourrait s'agir d'un titre numérique non enregistré, et donc inadapté aux ETF. Une autre préoccupation est que, par rapport au Bitcoin, l'Ethereum n'a pas un soutien institutionnel et une base aussi large dans le secteur financier.

Malgré ces préoccupations, plusieurs avocats spécialisés en valeurs mobilières affirment que le processus d'approbation de l'ETF Bitcoin au comptant fournit un modèle pour l'approbation de l'ETF Ethereum. Un professeur de blockchain à la faculté de droit de l'Université internationale de Floride et ancien avocat d'application de la loi de la SEC estime que lorsque les mêmes facteurs dans l'approbation de l'ETF Bitcoin au comptant jouent également ici, la SEC aura du mal à avancer de nouveaux arguments pour refuser l'ETF Ethereum au comptant.

En raison de la victoire d'une société de gestion d'actifs cryptographiques lors d'un appel judiciaire contre la SEC en août dernier, plusieurs ETF Bitcoin au comptant ont été approuvés le 10 janvier. Un panel de juges de la cour d'appel de Washington D.C. a estimé que la SEC avait agi de manière "arbitraire et capricieuse" en refusant la demande de la société de convertir son fonds de fiducie Bitcoin en ETF au comptant.

La SEC a approuvé en 2021 un ETF sur les contrats à terme Bitcoin. Mais le tribunal a remis en question l'affirmation de la commission selon laquelle il existe une différence fondamentale entre un ETF au comptant et un ETF à terme, et que cela représente un risque plus élevé pour les investisseurs de détail.

Un autre motif de croire que la SEC adoptera une attitude positive vis-à-vis des ETF sur l'Éther cette année est la croissance de la demande de grandes entreprises de Wall Street. Plusieurs sociétés gérant des milliers de milliards d'actifs ont demandé à lancer des ETF sur l'Éther.

Certaines personnes du secteur soulignent que l'existence du marché des futures Ethereum est une autre raison pour laquelle la SEC a du mal à refuser un ETF Ethereum au comptant. Une partie essentielle du processus réglementaire est de s'assurer que les marchés sur lesquels les investisseurs opèrent ne sont pas manipulés, et le marché des futures fournit des outils de surveillance pour prévenir les comportements de manipulation sur le marché au comptant.

Certaines personnes pensent également que l'approbation par la SEC d'un ETF au comptant Ethereum en 2024 est une idée ambitieuse. L'attitude du président de la SEC sur la question de savoir si l'Ethereum est une valeur mobilière reste floue, ce qui est perçu comme un obstacle potentiel. Cette question est devenue encore plus complexe depuis que l'Ethereum a été mis à niveau vers un mécanisme PoS en 2022.

Malgré ces incertitudes, la plupart des opinions s'accordent à dire que l'ETF au comptant Ethereum finira par être approuvé, c'est juste une question de temps. Quoi qu'il en soit, ce sujet continuera d'être au centre des préoccupations de l'industrie du chiffrement et des régulateurs.