Le marché des cryptomonnaies, après avoir connu une période de morosité en mai et juin, n'a toujours pas réussi à connaître le rebond attendu en juillet. Plusieurs facteurs négatifs ont exacerbé la panique des investisseurs, entraînant une chute du prix du Bitcoin, ce qui a provoqué un déclin généralisé de l'ensemble du marché des cryptomonnaies. Bien que le marché ait subi un coup dur, la confluence de plusieurs informations positives amène beaucoup de gens à penser que le marché des cryptomonnaies pourrait commencer à connaître un tournant au quatrième trimestre 2024.

Facteurs négatifs importants actuels

L'indemnisation de Mt. Gox déclenche la panique sur le marché : le prix du Bitcoin chute

La question des compensations liées à l'incident de Mt. Gox a suscité une forte attention sur le marché, avec une pression potentielle de vente d'environ 142 000 BTC et 143 000 BCH, qui avait provoqué une panique sur le marché le 24 juin, entraînant une chute du prix du BTC à environ 60 000 dollars.

Avec le lancement officiel des paiements de Mt. Gox le 5 juillet, le BTC a chuté sous le support de 60 000 dollars sous une énorme pression de vente. Dans ce processus, les mineurs de BTC ont montré des signes de capitulation. L'expérience historique montre que cela signifie généralement que le prix a touché le fond. La dernière baisse de puissance de calcul comparable a eu lieu en 2022, lorsque le prix du Bitcoin était de 17 000 dollars.

Les experts de l'industrie estiment que la plupart des participants au marché pourraient sous-estimer la gravité de la chute possible de la fourchette de fluctuation de Bitcoin sur quatre mois. La situation la plus proche est celle de mai 2021, lorsque Bitcoin et d'autres cryptomonnaies ont également connu une hausse parabolique. Le levier des cryptomonnaies est actuellement proche de son niveau historique le plus élevé (hors CME), mais dans ce cas, notre durée de fourchette est plus longue (18 semaines contre 13 semaines), et il n'y a pas encore eu de lavage extrême.

Il se peut que le point bas de 50 000 dollars initialement estimé soit trop conservateur, et que le marché puisse connaître un rebond plus extrême vers la fourchette des 40 000 dollars. Un tel rebond pourrait causer des dommages considérables au marché et pourrait nécessiter plusieurs mois de fluctuations/tendances à la baisse (période de récupération) avant qu'une inversion de tendance à la hausse ne puisse éventuellement se produire.

Vente par le gouvernement d'un certain pays : liquidation de près de la moitié

Un gouvernement d'un certain pays a transféré par lots plus de 10 000 Bitcoins qu'il détenait vers des échanges de cryptomonnaies et des teneurs de marché. Cette action a entraîné une chute du prix du Bitcoin, qui est tombé en dessous de 55 000 dollars à un moment donné. Cependant, selon les données de la plateforme d'analyse de données, à la fermeture des marchés américains (vers 01h56 AM, heure de Beijing, mardi), l'adresse du gouvernement de ce pays a récupéré 2 898 Bitcoins, soit environ 163 millions de dollars, principalement provenant de plusieurs échanges majeurs.

Les données montrent que le plan de vente du gouvernement du pays est déjà achevé à près de la moitié. Depuis le début des ventes le mois dernier, sa détention de Bitcoin est passée de près de 50000 jetons à 27461 jetons, la valeur actuelle de la position étant d'environ 1,5 milliard de dollars.

Malgré la chute du marché, les données publiées par une société de gestion d'actifs montrent que le montant des entrées dans les produits d'investissement en actifs numériques a atteint 441 millions de dollars la semaine dernière. Parmi eux, les produits d'investissement en Bitcoin représentaient la plus grande part des entrées totales dans les produits de chiffrement (398 millions de dollars), avec une part de 90 %. En termes de régions, les fonds entrants provenaient principalement des États-Unis, pour un montant de 384 millions de dollars. D'autres achats significatifs provenaient de Hong Kong (32 millions de dollars), de la Suisse (24 millions de dollars) et du Canada (12 millions de dollars), tandis que les sorties de fonds d'un certain pays s'élevaient à 23 millions de dollars.

Le marché du minage de Bitcoin est en train de se stabiliser.

Récemment, le prix du Bitcoin a chuté à 54 000 $ (il est maintenant revenu à 57 000 $), ce qui rend la survie encore plus difficile pour les mineurs, déjà confrontés à une forte diminution de leurs bénéfices en raison de la réduction de moitié. Selon une enquête, si le prix du Bitcoin tombe à 54 000 $, seuls les mineurs ASIC avec une efficacité supérieure à 23W/T pourront être rentables, et seuls quelques modèles de mineurs peuvent à peine tenir le coup.

Le comportement de vente des mineurs est également considéré comme une partie de la raison de cette chute des prix. Pour faire face aux problèmes de flux de trésorerie après la réduction de moitié, les entreprises minières continuent de vendre, avec 30 000 jetons provenant des mineurs entrant sur le marché rien qu'en juin.

Selon les données d'un certain pool minier, sur la base d'un coût énergétique estimé à 0,07 USD par kilowattheure, lorsque le prix du Bitcoin est de 54000 USD, seules les machines ASIC avec une puissance unitaire de 26 W/T ou moins peuvent être rentables. En termes de modèles spécifiques, six machines, y compris l'Antminer S21 Hydro, l'Antminer S21 et l'Avalon A1466I, atteignent le seuil de rentabilité à des prix respectifs de 39581 USD, 43292 USD et 48240 USD. D'autres modèles comme l'Antminer S19 XP Hydro, l'Antminer S19 XP et le Whatsminer M56S++ doivent voir le prix du Bitcoin dépasser respectivement 51456 USD, 53187 USD et 54424 USD pour être rentables.

Dans ce contexte, avec le retrait des inscriptions, que ce soit pour des réserves de trésorerie ou pour une migration et un retrait du secteur, les entreprises minières choisissent naturellement de vendre des Bitcoins pour survivre.

Heureusement, avec la chute du prix du Bitcoin, les petites et moyennes exploitations minières cessent progressivement leurs activités, la difficulté d'extraction du Bitcoin diminue rapidement et l'abandon des mineurs est sur le point de se terminer. Le 9 juillet, une plateforme de données a montré que la difficulté d'extraction du Bitcoin avait été réduite de 5 % à 79,5 T, avec un taux de hachage moyen sur le réseau de 586,72 EH/s au cours des sept derniers jours. Depuis mai, la quantité de Bitcoins envoyés par les mineurs aux échanges pour être vendus a considérablement diminué, et le volume des transactions de gré à gré a également chuté. Le 29 juin, le volume total des transactions du bureau de gré à gré des entreprises minières était épuisé, ce qui montre que la pression de vente s'est quelque peu atténuée.

Dans l'ensemble, la fluctuation des prix de Bitcoin a eu un impact énorme sur la survie des mineurs, mais avec l'ajustement du marché, les ventes des mineurs diminuent progressivement, et l'industrie pourrait connaître un nouvel équilibre.

Facteurs positifs à surveiller

Le plan de remboursement d'une certaine plateforme de trading pourrait propulser le marché à un nouveau sommet.

Selon le plan de réorganisation révisé et la déclaration de divulgation soumis en mai de cette année par une certaine plateforme de trading au tribunal des faillites du Delaware, il est prévu que la valeur totale des actifs qui ont été collectés et convertis en espèces et qui sont disponibles à la distribution se situera entre 14,5 et 16,3 milliards de dollars, dépassant les 11 milliards de dollars que la plateforme doit à ses clients et à d'autres créanciers non gouvernementaux. Le surplus de liquidités sera utilisé pour payer les intérêts de plus de 2 millions de clients de l'entreprise.

Actuellement, la plateforme a obtenu l'approbation du tribunal, et les créanciers peuvent choisir de voter pour un plan de compensation en cryptomonnaie sous forme de liquidités ou de biens. Les créanciers doivent voter avant le 16 août, et le juge Dorsey décidera le 7 octobre s'il approuve le plan. Une fois approuvé, la plateforme remboursera les créanciers dans les deux mois, avec une période prévue entre le quatrième trimestre 2024 et le premier trimestre 2025.

Bien que le mode de compensation final ne soit pas encore déterminé, les analystes en chiffrement estiment qu'étant donné que la plupart des clients de cette plateforme sont des amateurs de cryptomonnaies, ces fonds pouvant atteindre 16 milliards de dollars entreront sur le marché des cryptomonnaies et deviendront le principal catalyseur de la hausse des prix. Le Bitcoin devrait dépasser 120 000 dollars, l'Ethereum franchira les 12 000 dollars, et d'autres jetons de chiffrement augmenteront de 10 à 50 fois.

attentes de baisse des taux clairement définies

Les décisions d'augmentation et de diminution des taux d'intérêt de la Réserve fédérale sont l'un des facteurs importants influençant le prix du Bitcoin, une baisse des taux a généralement tendance à renforcer le marché.

Récemment, le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, a déclaré que les pressions inflationnistes aux États-Unis s'étaient quelque peu atténuées, mais que la Réserve fédérale avait besoin de plus de données pour prouver que les risques d'inflation étaient passés avant de prendre une décision sur une baisse des taux d'intérêt. Si la baisse des taux est trop précoce, l'inflation pourrait repartir à la hausse ; si elle est trop tardive, cela pourrait ralentir la croissance économique, voire provoquer une récession.

Bien que Powell ait déclaré que le moment de la baisse des taux n'était pas encore déterminé, les dernières données économiques des États-Unis montrent un ralentissement de la croissance économique, comme par exemple les données sur l'emploi non agricole de juin qui ont été fortement révisées et le taux de chômage qui a grimpé à 4,1 %, un niveau record depuis novembre 2021, ce qui a suscité des attentes croissantes sur une baisse des taux. Selon un outil d'observation des taux d'une certaine bourse de marchandises, au 9 juillet, le marché prévoyait une probabilité de 73,6 % que la Réserve fédérale baisse les taux lors de la réunion de septembre, tandis que la probabilité de rester inchangé était de 22,9 %.

Le système de comptabilité en chiffrement entrera bientôt en vigueur.

En décembre dernier, le Conseil des normes comptables financières des États-Unis (FASB) a publié la première version des règles comptables pour les cryptomonnaies, exigeant que les entreprises détenant du Bitcoin ou de l'Ethereum enregistrent les variations de leur valeur en fonction de la juste valeur et les reflètent dans le revenu net. La nouvelle réglementation entrera en vigueur pour les exercices fiscaux commençant après le 15 décembre 2024, s'appliquant aux entreprises cotées et non cotées pour l'année 2025.

Pour les actifs en chiffrement, ce changement de normes comptables signifie que plusieurs entreprises de renom pourront enregistrer les points hauts et bas de leurs avoirs en cryptomonnaies. Cela va favoriser une conformité accrue dans le marché des cryptomonnaies et permettre un apport de liquidité dans les marchés financiers traditionnels.

Évolution du prix du Bitcoin après chaque réduction de moitié

Les tendances du marché se résument à trois types : hausse, chute et oscillation. Peu importe comment le marché évolue à l'avenir, il ne pourra finalement pas échapper à ces trois modèles. Tenter de prédire la direction du marché est un comportement stupide ; nous devons simplement savoir comment réagir si le marché évolue dans une certaine direction.

Si le marché dépasse le niveau de résistance actuel et se maintient au-dessus de 69000 points, cela peut être considéré comme le début d'une tendance haussière.

Deux scénarios possibles pour une hausse :

1. Impact sur les anciens sommets mais sans les dépasser : Le marché peut être proche des anciens sommets mais n'a pas réussi à les dépasser, ou a simplement légèrement dépassé puis reculé. Dans ce cas, ne vous laissez pas tromper par les apparences du marché, ne poursuivez pas les hausses. Vous n'avez même pas besoin de sortir, il suffit de réduire une partie de votre position, surtout si vous pensez que votre position est trop lourde.

2. Franchir les anciens sommets et maintenir de nouveaux sommets : Si le marché franchit les anciens sommets et maintient de nouveaux sommets pendant au moins 3 jours. À ce stade, il faut prêter attention à la force de la percée, observer si dans les 3 jours à 1 semaine, il y a une forte poussée ou un mouvement latéral à la hausse. Si la tendance est forte, avec une rapide augmentation après la percée, on peut garder la position et attendre une grande correction (d'au moins 10 %) avant d'augmenter la position. Si la tendance n'est pas forte et que l'augmentation est lente, il est conseillé de réduire la position lors des nouveaux sommets pour éviter un faux franchissement. À première vue, la probabilité de continuer à augmenter semble faible. Si la deuxième situation se produit et que la tendance après la percée n'est pas assez forte, il faut être vigilant quant au risque de chute importante. Références des marchés avant et après les dernières réductions de moitié :

Deuxième réduction de moitié (2016.07.10)

Avant cette réduction de moitié, le Bitcoin a explosé de 78 % en un mois. Après la mise en œuvre de l'information positive de la réduction de moitié, il a subi une forte chute, perdant 30 % en une semaine, avec une baisse maximale atteignant même 40 %. Ensuite, il a commencé à augmenter, passant de moins de 500 dollars à près de 20 000 dollars. Après la réduction de moitié, le prix du jeton a corrigé de 30 %.

Troisième réduction de moitié (2020.05.12)

En 2020, en raison de l'événement de cygne noir historique et rare qu'est le 312, le marché a fortement chuté avant la réduction de moitié. Si l'on ne prend pas en compte cette information négative, Bitcoin a également connu un recul de 20 % une semaine avant la réduction de moitié. Après la réduction de moitié, il y a eu un rebond, mais cela n'a pas conduit à une hausse, le marché a traversé une période de fluctuations. Depuis le point culminant avant la réduction de moitié au début mai, il a été en fluctuation jusqu'à fin juillet avant de franchir à la hausse, ayant fluctué pendant trois mois, avec deux reculs de plus de 10 % au cours de cette période.

D'après les deux précédentes réductions de moitié, on peut voir que Bitcoin a toujours connu des mouvements de correction avant et après la réduction de moitié. Actuellement, le marché s'attend généralement à ce que Bitcoin augmente après la réduction de moitié, mais que se passera-t-il cette fois ? Il pourrait encore être nécessaire d'observer davantage.

L'investissement comporte des risques, les projets sont uniquement à titre de référence, les risques sont à la charge de l'investisseur.