tokenisation : un nouveau point chaud dans le domaine financier mondial

La tokenisation passe de la théorie à la pratique, devenant un sujet central dans le monde de la finance mondiale. Que ce soit des institutions cryptographiques émergentes ou des géants de la finance traditionnelle bien établis, tous explorent une question commune : comment réaliser la numérisation, la mise en chaîne et la mondialisation des actifs physiques (RWA) tout en respectant la réglementation. Des obligations d'État, de l'immobilier aux matières premières et aux billets, les catégories d'actifs s'élargissent continuellement, et les régulateurs ouvrent progressivement des espaces d'expérimentation. Cette vague d'actifs en chaîne reflète en réalité le besoin urgent des marchés de capitaux mondiaux d'améliorer l'efficacité, d'accroître la transparence et de garantir une liquidité disponible 24 heures sur 24.

Dans ce contexte, Libeara, en tant que plateforme innovante, pratique la tokenisation de manière favorable à la réglementation et axée sur les institutions. Contrairement à de nombreuses institutions financières traditionnelles qui en sont encore au stade pilote, Libeara a accumulé une expérience commerciale concrète grâce à des projets réels. En outre, elle se distingue de certaines institutions cryptographiques qui adoptent une approche expérimentale radicale axée sur la technologie, en mettant davantage l'accent sur la conformité, la sécurité et l'adaptation aux besoins des institutions.

RWA entre dans une période de développement rapide, trois grands produits ouvrent la voie à la tokenisation des actifs traditionnels.

La tendance à la chaîne des RWA s'accélère et pénètre le marché mainstream. Les dernières données montrent que la valeur totale des actifs RWA sur la chaîne dans le monde a dépassé 25,5 milliards de dollars, avec une croissance de près de 56 % depuis le début de l'année, couvrant diverses catégories d'actifs telles que les obligations d'État américaines, l'immobilier, le crédit privé, les matières premières et les actions. Cette tendance indique que la finance sur la chaîne n'est plus limitée à un terrain d'expérimentation pour les actifs natifs des crypto-monnaies, et la demande du marché financier traditionnel pour des infrastructures financières plus efficaces, transparentes, programmables et combinables est de plus en plus forte.

Actuellement, le processus d'émission et de garde des actifs financiers traditionnels dépend encore fortement des institutions centralisées. Bien qu'il présente des avantages en matière de conformité et de sécurité, il est également confronté à des problèmes tels que la complexité et la longueur du processus d'émission, des barrières à l'entrée élevées, des coûts élevés et des îlots de données graves. Pour remédier à ces problèmes, Libeara, à travers ses trois lignes de produits clés Bravo, Delta et Tango, propose des solutions d'émission et de gestion sur la chaîne, à haute conformité et haute efficacité, ciblant les principales catégories d'actifs telles que les obligations, les fonds et les valeurs mobilières, et accélère le processus de tokenisation des actifs traditionnels.

Bravo : jetonisation des titres et obligations gouvernementaux natifs

Bravo est une plateforme innovante de tokenisation d'actifs conçue pour les institutions financières de niveau national, permettant l'émission, le trading et la gestion nativement sur la blockchain des obligations gouvernementales et des dettes souveraines, améliorant ainsi l'inclusivité, la transparence et la résilience du système financier.

Les obligations souveraines traditionnelles ont généralement des barrières à l'entrée élevées et des processus complexes, étant uniquement destinées aux investisseurs institutionnels, tandis que les citoyens ordinaires sont souvent exclus. Bravo, en soutenant l'émission d'obligations à faible montant et les portefeuilles sur blockchain, élimine les barrières à l'entrée du marché traditionnel et promeut la démocratisation de la dette. De plus, les obligations traditionnelles impliquent de nombreux intermédiaires, avec des processus lourds et peu efficaces. Bravo permet aux gouvernements d'émettre, de circuler et de rembourser directement sur la blockchain, et d'exécuter automatiquement via des contrats intelligents, rendant l'ensemble du processus traçable et vérifiable.

Les pays en développement dépendent fortement des dettes en dollars pour le financement. Une fois que la monnaie locale se déprécie, la pression pour rembourser la dette augmente considérablement, ce qui peut facilement conduire à un piège de déséquilibre monétaire. Le mécanisme de soutien des obligations en monnaie locale de Bravo permet de transférer les dettes en monnaie locale sur la blockchain, renforçant ainsi l'autonomie stratégique des gouvernements et leur capacité à faire face aux risques, tout en renforçant l'ancrage de crédit.

De plus, la plateforme Bravo offre une capacité de conception flexible des produits d'endettement. Les formes traditionnelles des obligations gouvernementales sont monolithiques et peinent à s'adapter aux besoins en capital de plus en plus diversifiés et aux orientations politiques. Bravo prend en charge des outils d'endettement programmables, tels que des obligations indexées sur l'inflation, des obligations à émission différée désignées pour activation future, ainsi que des obligations de type loterie et des obligations de droit de naissance, permettant aux produits d'endettement de répondre aux objectifs de politique sociale et aux besoins d'une population diversifiée.

Il est encore plus important de noter que la structure de la dette traditionnelle implique plusieurs institutions, et les risques d'intermédiation, les erreurs opérationnelles ou les événements de faillite peuvent entraîner l'incapacité des investisseurs à obtenir des paiements ou à subir des pertes. Bravo met en œuvre un mécanisme de détention de jetons natifs sur la chaîne, où les actifs appartiennent directement aux investisseurs, sans risque de garde intermédiaire ni point de défaillance unique, et les données sont transparentes et vérifiables, ce qui augmente considérablement la résilience du système.

Delta : services de tokenisation destinés aux gestionnaires de fonds régulés

Delta permet aux gestionnaires de fonds réglementés d'émettre et de gérer des parts de fonds sur la blockchain, en soutenant la tokenisation des parts de fonds de n'importe quelle valeur nominale, ce qui réduit considérablement le seuil d'investissement. Grâce au mécanisme de tokenisation, ces parts de fonds peuvent être librement transférées entre des investisseurs conformes, brisant ainsi efficacement le goulot d'étranglement de liquidité dans l'investissement traditionnel dans les fonds. La plateforme prend en charge la gestion de fonds multi-actifs et interjuridictionnelle, répondant aux besoins d'un portefeuille diversifié. Les investisseurs peuvent facilement souscrire, racheter et transférer des parts de fonds sur la plateforme Delta, améliorant ainsi considérablement l'expérience utilisateur et l'efficacité opérationnelle.

Delta va officiellement lancer une application et une plateforme de niveau institutionnel développées par Libeara pour un gestionnaire de fonds licencié à Singapour, offrant une sécurité et une conformité de niveau institutionnel. On peut dire que Delta répond aux différents besoins des investisseurs natifs en crypto et des investisseurs traditionnels en combinant la finance traditionnelle (TradFi) et la finance décentralisée (DeFi).

Tango : plateforme d'émission de jetons de titres universels

Tango est une plateforme d'émission de jetons de type titre supportant plusieurs classes d'actifs, permettant la tokenisation d'actifs du monde réel tels que les titres, les marchandises, et les médias. La plateforme prend en charge plusieurs réseaux blockchain, garantissant la compatibilité technologique et la flexibilité pour s'adapter aux besoins de différents marchés. De plus, Tango intègre des fonctionnalités KYC et AML, ainsi que des technologies de niveau bancaire, un système de contrôle interne (ICS), des normes de gestion des risques et de conformité, garantissant que l'émission et la circulation de tous les projets de tokenisation respectent les normes réglementaires et légales.

Entrée dans la phase opérationnelle, les activités de tokenisation sont déjà en place depuis plusieurs années

Comparé à de nombreux participants RWA qui en sont encore au stade de l'exploration et de l'expérimentation, Libeara pousse la tokenisation du concept à la mise en œuvre réelle. En s'adaptant de manière flexible aux réglementations et aux besoins du marché de différents pays et institutions, Libeara a été testé et optimisé dans des projets nationaux à Singapour, Hong Kong, au Ghana et aux Philippines, impliquant divers scénarios d'actifs tels que les offres publiques, les offres privées, les monnaies numériques de banque centrale (CBDC), offrant un paradigme technologique reproductible et vérifiable pour le marché mondial.

Par exemple, le fonds ULTRA est un fonds de jetons de bons du Trésor américain à court terme lancé par Libeara en collaboration avec plusieurs parties, destiné aux investisseurs qualifiés et institutionnels. C'est également l'un des fonds de jetons de bons du Trésor américain les mieux notés au monde, ayant obtenu plusieurs notes élevées de la part d'institutions. Récemment, plusieurs plateformes d'entrée de capital en chaîne et des échanges RWA ont également annoncé leur collaboration avec Libeara pour étendre l'accès au fonds ULTRA.

Libeara a également collaboré avec des institutions de gestion publique de premier plan en Chine pour lancer avec succès un fonds de tokenisation de détail. Ce fonds est le premier fonds de tokenisation approuvé par la Commission des valeurs mobilières de Hong Kong, destiné aux investisseurs de masse. Grâce à Libeara, la tokenisation permet de fournir des outils d'investissement innovants pour permettre aux investisseurs de générer des revenus en dollars de Hong Kong via des canaux basés sur la blockchain.

En 2023, Libeara a été sélectionné pour la finale du hackathon CBDC de la Banque centrale du Ghana, où il a construit un système prototype soutenant la souscription de jetons de la dette et des titres du gouvernement ghanéen, réalisant l'émission et le règlement de la tokenisation des jetons de la dette publique ghanéenne sur la chaîne. Ce projet n'est pas seulement une validation de sa faisabilité technique, mais aussi une voie viable pour la numérisation financière dans les marchés en développement.

De plus, la technologie de tokenisation de Libeara a été intégrée dans plusieurs projets de construction d'infrastructures financières nationales. En 2024, Libeara a activement participé au projet Project Ensemble lancé par l'Autorité monétaire de Hong Kong, qui est un projet de monnaie numérique de banque centrale (wCBDC) de gros visant à promouvoir le développement du marché de la tokenisation à Hong Kong. Libeara a collaboré avec plusieurs institutions pour réaliser des tests de validation de concept, explorant les applications de règlement des dépôts tokenisés et des actifs tokenisés, fournissant un soutien pratique au projet d'infrastructure wCBDC de l'Autorité monétaire de Hong Kong. En 2020, Libeara a collaboré avec une banque pour réaliser le premier projet de tokenisation d'obligations de détail aux Philippines, émettant sur une chaîne publique une première émission d'obligations de détail d'une valeur totale de 9 milliards de pesos philippins (environ 1,87 milliard de dollars américains). Libeara a également participé au projet de finance verte Project Genesis, lancé conjointement par l'Autorité monétaire de Hong Kong (HKMA) et le Centre d'innovation de la Banque des règlements internationaux (BIS), visant à explorer l'application de la technologie blockchain dans la tokenisation des obligations vertes, afin d'améliorer l'efficacité des émissions, de réduire les barrières à l'investissement et d'améliorer la transparence des investissements verts.

L'équipe dirigeante a une riche expérience financière et s'engage à créer le "super voiture sécurisée" RWA.

Le nom Libeara est dérivé de "Liberty" (les premières obligations d'État américaines, les "obligations de liberté") et "Aerarium" (le trésor de la Rome antique). En tant qu'entreprise de technologie financière, Libeara a été fondée en janvier 2023 et est basée à Singapour. Elle s'engage à utiliser la technologie blockchain pour promouvoir la tokenisation des obligations gouvernementales et des fonds, brisant ainsi les frictions et les barrières des marchés de capitaux traditionnels et ouvrant des canaux d'investissement qui étaient auparavant difficiles d'accès.

L'équipe dirigeante de Libeara réunit des experts de premier plan dans les domaines de la finance traditionnelle, de la technologie blockchain et de la conformité réglementaire. Le fondateur et directeur général possède plus de 20 ans d'expérience riche dans les marchés de capitaux, ayant conçu et exécuté des solutions de financement obligataire d'une valeur totale de plus de 180 milliards de dollars pour des États souverains, des entreprises et des institutions financières, avec une compréhension approfondie des inefficacités et des points douloureux du marché financier traditionnel, notamment en ce qui concerne la multiplicité des intermédiaires, les niveaux d'investissement élevés et les contraintes de liquidité. Ces expériences constituent la pierre angulaire de la création de Libeara, lui permettant de trouver un équilibre entre innovation technologique et sécurité financière, et d'offrir au marché des solutions alliant efficacité et crédibilité.

Le fondateur a déclaré : "La tokenisation des fonds et des obligations implique trop d'intermédiaires, ce qui rend le seuil d'investissement élevé et difficile d'accès. La tokenisation simplifie non seulement ces étapes inefficaces, mais redéfinit également la façon dont les investisseurs interagissent avec les actifs. Grâce à la technologie blockchain, Libeara renforce la transférabilité de ces investissements, permettant aux actifs de circuler de manière peer-to-peer entre les investisseurs, ce qui accroît considérablement la flexibilité. Cela a également donné naissance à de nouveaux cas d'utilisation, tels que l'amélioration de la liquidité et l'élargissement de la participation des investisseurs."

Il souligne que tous les projets de tokenisation ne sont pas également sûrs. De nombreux projets passés se contentaient de mettre le chiffre des actifs sur la chaîne, sans tenir compte des mesures de protection des investisseurs fondamentales, introduisant ainsi des risques inutiles. L'objectif de Libeara est de créer une "voiture super sécurisée" qui peut circuler en toute sécurité sur l'autoroute numérique de la finance moderne.

Le service Libeara cible un tout nouveau type d'investisseurs, à savoir ceux qui détiennent des richesses en cryptomonnaie mais souhaitent participer aux investissements sur les marchés de capitaux traditionnels. Le fondateur a souligné que l'application généralisée de la blockchain dans la finance traditionnelle fait face à des obstacles de perception, de nombreuses personnes assimilant encore la blockchain aux cryptomonnaies extrêmement volatiles et aux marchés non régulés, plutôt qu'à des actifs stables et régulés comme les obligations d'État. Changer cette perception nécessite non seulement une technologie avancée, mais aussi un cadre de conformité solide, prouvant que la blockchain peut soutenir des produits financiers sérieux et régulés.

Il prévoit que le pouvoir de répartition de la richesse passera des grandes institutions financières aux individus. La tokenisation jouera un rôle clé, en préservant à la fois la stabilité et la structure de la finance traditionnelle, tout en répondant aux besoins des investisseurs contemporains en matière de flexibilité et d'autonomie.