La guerre commerciale de Trump reprend, le marché des cryptomonnaies et le marché boursier américain chutent simultanément.

Le soir du 3 mars, le président américain Donald Trump a annoncé l'imposition de droits de douane supplémentaires sur le Canada et le Mexique, qui entreront en vigueur le 2 avril. Cette décision a brisé les attentes du marché d'éviter des droits de douane globaux.

En conséquence, le Bitcoin a chuté de 8 % en moins de 48 heures. En même temps, les marchés boursiers américains ont également été touchés, avec un déclin de 2,6 % de l'indice Nasdaq. En un peu plus d'un mois depuis l'entrée en fonction de Trump, la capitalisation du marché des cryptomonnaies a disparu de 22 %, et le prix de l'action du groupe médiatique et technologique de Trump a chuté de 34,75 %. Elon Musk, qui a toujours soutenu Trump, n'a pas échappé à cette tendance, le prix de l'action de Tesla ayant baissé de 32,87 %.

Les décisions de Trump influencent les nerfs du marché des cryptomonnaies, présentant une situation de "réussite ou échec de la même source". En 2025, un institut de recherche lancera un sujet sur "l'économie Trump", qui suivra en continu l'impact du gouvernement de Trump pendant son second mandat sur le marché des cryptomonnaies. Les analyses précédentes ont souligné que le marché devrait se concentrer sur la véritable liquidité plutôt que sur l'opinion publique des nouvelles, et ont indiqué que sans un soutien de liquidité substantiel, une simple hausse des devises étrangères pourrait difficilement durer. Selon les dernières données officielles américaines, depuis le 28 février, le compte TGA a cessé d'injecter de la liquidité sur le marché, ayant précédemment injecté un total de 3048,9 milliards de dollars.

La politique tarifaire, en tant que mesure prioritaire du gouvernement Trump, a eu un impact énorme sur le marché mondial des risques ayant des "attributs américains". Le gouvernement Trump semble avoir un penchant pour cette politique destructrice. Cet article analysera la signification profonde de l'approche de Trump "tarifs à gauche, chiffrement à droite" dans le cadre de la guerre commerciale.

Tarifs douaniers : un atout controversé

En surface, l'augmentation des droits de douane par Trump vise à réduire le déficit commercial et à stimuler l'emploi et l'économie. Cependant, l'expérience historique montre que ce n'est pas une décision judicieuse. Selon le Bureau de la responsabilité budgétaire du Congrès américain, la guerre commerciale de 2018-2019 a entraîné une perte de 0,3 % du PIB américain, soit environ 40 milliards de dollars. Une autre étude a indiqué qu'en 2018, les droits de douane sur l'aluminium ont entraîné la perte d'environ 75 000 emplois dans le secteur manufacturier américain. De plus, les entreprises américaines, pour reconstituer leurs stocks nationaux, ont en fait transféré leur production vers d'autres pays.

Historiquement, les guerres commerciales menées par d'autres présidents n'ont également pas donné les résultats escomptés. La loi tarifaire mise en œuvre par les États-Unis en 1930 a entraîné une forte baisse du commerce mondial, avec une chute des exportations américaines de 67 %, ce qui a provoqué un chômage massif.

La politique tarifaire est en réalité un moyen pour le gouvernement Trump de créer de l'incertitude économique afin d'obtenir des leviers de négociation. Les conséquences de la guerre commerciale vont bien au-delà des flux de marchandises, touchant également la technologie, les flux de capitaux et la concurrence monétaire, ayant un impact profond sur le système financier mondial. Des marchés des changes aux marchés boursiers, des obligations d'État aux actifs à risque, aucun marché de capitaux n'est épargné.

Actifs cryptographiques : des moyens extraordinaires en période extraordinaire ?

Le gouvernement Trump a annoncé la création d'une réserve nationale d'actifs de chiffrement, qui semble être une innovation financière, mais qui pourrait en réalité être une mesure non conventionnelle pour faire face à la situation actuelle.

Face à la crise de confiance en dollar et à l'extrémisme de la politique monétaire de la Réserve fédérale, les États-Unis ont un besoin urgent de nouveaux atouts pour maintenir la confiance du capital mondial. Les actifs de chiffrement pourraient devenir cette "arme financière hybride" : après avoir maîtrisé des réserves stratégiques, le gouvernement obtiendra une plus grande marge de manœuvre dans le flux de capitaux mondial.

De plus, la tendance mondiale à la "dé-dollarisation" devient de plus en plus évidente. L'escalade de la guerre commerciale incitera les pays à accélérer la réallocation d'actifs non libellés en dollars pour se prémunir contre les risques du système dollar. L'augmentation des prix de l'or au début de 2025 en est une preuve évidente. Dans ce contexte, si les actifs chiffrés peuvent maintenir leur caractéristique décentralisée tout en étant influencés par un seul pays, ils pourraient obtenir une nouvelle prime géopolitique dans le cadre des jeux financiers mondiaux.

Le gouvernement Trump semble tenter de briser l'ordre financier international établi depuis la Seconde Guerre mondiale. Par rapport à un renforcement direct de la crédibilité du dollar, l'établissement de réserves d'actifs chiffrés offre au gouvernement davantage de moyens de "non-intervention directe" sur le marché. Avec le développement de la technologie de chiffrement, il pourrait émerger à l'avenir de nouveaux systèmes de paiement transfrontaliers, voire des réseaux financiers chiffrés dirigés par des États.

Trump est décrit comme un "combattant", considérant que la passion est plus importante que l'intelligence et le talent. Pour lui, la satisfaction de conclure rapidement des accords et de vaincre ses adversaires est le plus grand moteur. Cependant, lors de la guerre commerciale, parvenir à un nouvel accord rapidement et "vaincre l'adversaire" est sans aucun doute le résultat idéal pour le gouvernement Trump.