BTC (Re)staking et la concurrence sur le marché des actifs ancrés en BTC est féroce

Avec le lancement de la première phase du réseau principal de Babylon, le lancement de Pendle LST BTC et l'introduction de divers produits BTC encapsulés, l'attention du marché pour BTCFi ne cesse d'augmenter. Cet article examinera les dernières dynamiques dans le domaine du staking BTC (re) et des actifs ancrés BTC.

BTC (Re)staking marché aperçu

La concurrence entre BTC et LST devient de plus en plus intense, avec différentes parties cherchant à s'approprier l'entrée de génération de rendement par le biais du staking de BTC et de ses actifs enveloppés. Au cours des 30 derniers jours, Lombard Finance a connu une croissance rapide, atteignant un TVL maximal de 5,9k BTC, dépassant le Solv Protocol qui avait longtemps été en tête.

Lombard, en collaborant avec le meilleur protocole de re-staking Symbiotic, offre aux participants une source de revenus de re-staking plus riche et des opportunités de participation DeFi provenant de l'écosystème ETH, leur permettant ainsi d'acquérir un avantage concurrentiel à ce stade.

L'importance de la stratégie écologique

Dans le domaine des BTC LST, la stratégie écologique est devenue un facteur clé d'influence dans le paysage concurrentiel actuel. Contrairement à l'ETH LRT qui bénéficie directement de l'écosystème DeFi mature d'ETH et d'ETH L2, les BTC LST sont confrontés à des considérations plus complexes, notamment les scénarios d'application DeFi en aval, le stade de développement de BTC L2, la combinaison avec les actifs ancrés en BTC sur différentes chaînes et l'intégration avec les plateformes de redeposit.

Actuellement, Lombard Finance se concentre sur le développement de l'écosystème ETH, en collaborant avec Symbiotic et Karak Network pour offrir aux stakers des récompenses externes enrichissantes en dehors de Babylon. $LBTC, en tant que premier LST BTC, bénéficie du soutien du protocole de re-staking sur ETH. De plus, Lombard promeut activement les stratégies de levier pour $LBTC sur ETH, avec des partenaires clés tels que Pendle, Gearbox Protocol et Zerolend.

Le protocole Solv et Bedrock DeFi adoptent une stratégie d'extension multi-chaînes, le développement de l'écosystème couvrant la réception de dépôts en amont et la construction d'applications en aval. La principale liquidité de SolvBTC.BBN et uniBTC est concentrée sur les chaînes BNB et ETH, tout en injectant également de la liquidité BTC dans d'autres L2.

Le Protocole Lorenzo et pStake Finance se concentrent sur le développement des activités de la chaîne BNB à leurs débuts. Lorenzo a construit un marché de rendement basé sur BTCFi, en adoptant une structure séparant le jeton de capital liquide (LPT) et le jeton d'accumulation de rendement (YAT), rendant ainsi le gameplay basé sur les rendements de restaking BTC plus flexible.

Pendle fait son entrée dans le BTCFi

Pendle a récemment intégré quatre types de LST BTC dans son marché de points, y compris $LBTC, $eBTC, $uniBTC et $SolvBTC.BBN. L'adoption réelle de $LBTC est supérieure aux chiffres de surface, car 37 % de $eBTC est soutenu par $LBTC, offrant ainsi aux détenteurs de $LBTC davantage d'opportunités d'optimiser leurs stratégies de rendement.

En plus de $eBTC, les trois autres LST ont collaboré avec Corn. Corn est une nouvelle ETH L2, avec deux conceptions uniques : veTokenomics et Hybrid Tokenized Bitcoin. Le chemin d'intégration futur pourrait être : Wrap BTC → BTC LST → BTCN → DeFi, ajoutant une autre couche de levier à la structure BTCFi.

SatLayer rejoint le marché de la re-staking BTC

SatLayer entre dans le domaine de la re-staking de BTC, devenant un nouvel concurrent du Pell Network. Les deux acceptent le re-staking de BTC LST et l'utilisent pour garantir la sécurité d'autres protocoles. SatLayer est actuellement déployé sur Ethereum, prenant en charge plusieurs BTC LST et d'autres intégrations sont attendues.

Marché des tokens encapsulés BTC

La concurrence sur le marché des BTC s'intensifie, les principaux actifs de remplacement incluent $BTCB, $mBTC, $tBTC, $FBTC ainsi que divers actifs BTC LST. Le $cbBTC lancé par Coinbase a obtenu le soutien de plusieurs protocoles DeFi majeurs et prévoit de s'étendre à plus de chaînes.

Malgré les préoccupations en matière de sécurité, $WBTC détient toujours plus de 60 % du marché des BTC encapsulés. BitGo a récemment annoncé le déploiement de $WBTC sur Avalanche et BNB Chain, et l'extension multi-chaînes via le standard de jetons interchangeables de LayerZero.

$FBTC a été déployé sur Ethereum, Mantle et BNB Chain, et promeut activement l'adoption généralisée dans le domaine de BTCFi à travers la « Sparkle Campaign ».

Conclusion

Dans une tendance de croissance continue de BTCFi, le staking de BTC (re) et les actifs indexés sur BTC sont deux segments clés à surveiller. Le domaine du staking de BTC (re) présente une tendance d'overbuilding du côté de l'offre, où des stratégies écologiques différenciées et des jeux en aval uniques deviennent des éléments clés de la concurrence. Les actifs indexés sur BTC s'intègrent mutuellement, introduisant de nouveaux risques systémiques, tout en présentant également un risque de sur-exploitation avec des rendements très faibles.

La confiance reste une question clé pour les actifs ancrés en BTC de chaque plateforme. Les échanges, les L2 et les LST BTC développent leurs propres produits à travers différentes solutions, cherchant à être acceptés par les protocoles DeFi mainstream et un large éventail d'utilisateurs, afin de conquérir la part de marché perdue par le WBTC.