Bitcoin revient au sommet : le capital institutionnel mène un nouveau bull run

À une époque où les cryptomonnaies et l'intelligence artificielle se croisent, les véritables histoires importantes se cachent souvent en dehors du tumulte. Récemment, le prix du Bitcoin a franchi des sommets historiques et continue d'augmenter, cette vague de hausse étant significativement différente des précédentes. Contrairement à la frénésie d'autrefois dominée par les investisseurs de détail, le moteur central de cette hausse vient de l'entrée de capitaux institutionnels à grande échelle.

En parallèle, le marché boursier américain montre également une tendance générale à la prise de risque. Le NASDAQ et l'indice S&P 500 ont tous deux atteint des sommets historiques, tandis que l'indice Dow Jones Industrial Average se rapproche également de son pic. Cet optimisme général du marché résonne avec la performance solide du Bitcoin.

Sur le plan politique, la récente loi américaine sur l'expansion des dépenses publiques et de la dette pourrait affaiblir la crédibilité à long terme du dollar. Déjà en mai, Moody's avait abaissé la note de la dette américaine. Dans ce contexte, le Bitcoin, en tant qu'actif numérique décentralisé, voit son attrait renforcé.

La durabilité de la hausse actuelle de Bitcoin est considérée comme supérieure aux cycles spéculatifs passés. Cela est principalement dû au soutien des bilans des entreprises et à un changement d'attitude amical des régulateurs. Cependant, le marché pourrait encore faire face à des corrections, la clé étant de savoir si les investisseurs institutionnels peuvent établir un soutien de prix efficace.

De plus en plus d'entreprises commencent à inclure Bitcoin dans leur allocation d'actifs. Par exemple, la société de logiciels Figma a alloué environ 5 % de ses actifs à Bitcoin. Les motivations des entreprises pour détenir Bitcoin varient, notamment la diversification des actifs, le potentiel d'appréciation et la différenciation de la marque. Cependant, Bitcoin n'est pas adapté à toutes les entreprises, et les décisions spécifiques doivent tenir compte de la capacité de l'entreprise à assumer des risques et de ses objectifs stratégiques.

Bitcoin présente des propriétés hybrides uniques. En période de préférence au risque, il se comporte de manière robuste, semblable aux actions technologiques ; tandis qu'en période de crise, comme dans les récentes tensions commerciales, il montre des caractéristiques de valeur refuge similaires à celles de l'or. Cette double nature est à la fois un atout pour Bitcoin et pourrait également devenir une faiblesse potentielle.

Bien que la situation actuelle soit favorable, des risques potentiels demeurent. La Réserve fédérale pourrait augmenter les taux d'intérêt de manière inattendue, les politiques réglementaires pourraient se resserrer, ou un événement « cygne noir » géopolitique pourrait survenir, ce qui pourrait interrompre cette vague de hausse. Cependant, pour l'instant, ces risques ne semblent pas imminents, et les fonds continuent d'affluer dans le marché des cryptomonnaies.

L'afflux massif de capitaux institutionnels est une caractéristique marquante de ce cycle de marché. En juin, plus de 250 entreprises ont annoncé avoir renforcé leur position en Bitcoin, pour un total de 68 000 BTC achetés. Rien que la semaine dernière, 54 entités ont ajouté 8 434 BTC à leurs positions, y compris le géant des logiciels de design Figma. Les ETF Bitcoin ont également connu un afflux de capitaux important, avec un flux net de 1,6 milliard de dollars entre le 6 et le 11 juillet, dont un flux unique de 1,18 milliard de dollars le 10 juillet, atteignant le deuxième plus haut historique.

Les facteurs favorables de l'environnement macroéconomique poussent également le Bitcoin à la hausse. La crise de confiance dans le dollar pousse les investisseurs vers des actifs rares, tandis que l'offre fixe de 21 millions de Bitcoin rend sa rareté même supérieure à celle de l'or. En même temps, l'apaisement des conflits géopolitiques et les données d'inflation modérées en Europe et aux États-Unis allègent également la pression sur le marché.

Sur le plan réglementaire, les États-Unis évoluent vers une direction plus amicale. Cette semaine, la Chambre des représentants examinera une série de lois clés sur les cryptomonnaies, abordant des sujets importants tels que le cadre des stablecoins et la structure du marché. De plus, l'ancien dirigeant de Bitfury, Jonathan Gould, a été nommé responsable de l'Office du Contrôleur de la Monnaie (OCC), ce changement de personnel suggérant que les politiques pourraient être assouplies davantage.

Dans l'ensemble, cette vague de bull run Bitcoin présente de multiples caractéristiques, telles que la domination des institutions, un environnement réglementaire favorable et des conditions macroéconomiques avantageuses, apportant une nouvelle dynamique et des opportunités de développement au marché des jetons.