tokenisation de l'or : mise à niveau off-chain des actifs refuges traditionnels pour créer une monnaie forte à l'ère numérique

Tokenisation de l'or : un nouveau paradigme off-chain pour les actifs refuges

I. Introduction : Le retour de la demande de couverture dans un nouveau cycle

Depuis 2025, l'économie mondiale fait face à de nombreux défis, entraînant une forte augmentation de la demande d'actifs refuges. L'or, en tant qu'actif refuge traditionnel, est de nouveau au centre de l'attention, le prix de l'or ayant franchi la barre des 3000 dollars l'once. Parallèlement, l'or tokenisé, en tant qu'innovation de la fusion entre la technologie blockchain et les actifs traditionnels, devient un nouveau point chaud de la fintech. Il conserve non seulement les caractéristiques de préservation de la valeur de l'or, mais offre également la liquidité, la combinabilité et l'interaction des contrats intelligents des actifs off-chain. De plus en plus d'investisseurs et d'institutions commencent à s'intéresser à la valeur de la configuration de l'or tokenisé.

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II. L'or : la "monnaie dure" toujours irremplaçable à l'ère numérique

Bien qu'on soit entré dans une ère financière hautement numérisée, l'or maintient sa position de "l'actif de réserve ultime" grâce à ses avantages uniques. En tant que "monnaie de réserve", l'or possède une rareté naturelle, une impossibilité de contrefaçon physique, ainsi qu'un soutien d'un consensus à long terme de plusieurs milliers d'années dans la société humaine. Dans toute période où une monnaie souveraine pourrait se dévaluer et où le système de monnaie fiduciaire pourrait s'effondrer, l'or est toujours considéré comme la dernière ligne de défense.

Ces dernières années, les banques centrales du monde entier continuent d'accroître leurs réserves d'or, en particulier les pays non occidentaux qui se montrent actifs. En 2023, le volume net d'achats d'or par les banques centrales a atteint un niveau record, reflétant les considérations profondes des pays sur la sécurité des actifs stratégiques et la multipolarité des monnaies souveraines. Dans le contexte de la restructuration des échanges commerciaux mondiaux et de la géopolitique, l'or redevient un point d'ancrage important pour l'ajustement de la structure des réserves de change des banques centrales de plusieurs pays.

La valeur refuge de l'or a également été à nouveau reconnue par les marchés de capitaux mondiaux. Comparé aux actifs de crédit comme les obligations d'État en dollars, l'or ne dépend pas de la capacité de remboursement de l'émetteur et ne présente pas de risque de défaut. Dans un contexte de forte dette mondiale et d'élargissement des déficits budgétaires, la propriété de "risque sans contrepartie" de l'or devient encore plus marquée. De grandes institutions augmentent progressivement leur proportion d'or pour se couvrir contre les risques systémiques.

Bien que l'or ne soit pas un actif financier parfait, sa mise à niveau numérique est en cours. La tokenisation de l'or fusionne l'or avec la logique de la fintech, lui injectant liquidité, combinabilité et capacité de transfert transfrontalier. Cela fait de l'or non seulement un vecteur de richesse dans le monde physique, mais aussi un ancrage d'actifs stables dans le système financier numérique.

Il est important de noter que l'or et le bitcoin ont une relation complémentaire plutôt qu'une relation de substitution absolue. Le bitcoin a une forte volatilité, une stabilité des prix à court terme insuffisante et est plutôt considéré comme un actif à risque. En revanche, l'or, grâce à son vaste marché au comptant, à son système de produits dérivés financiers mature et à sa reconnaissance par les banques centrales, conserve des avantages anti-cycliques, une faible volatilité et une forte acceptation.

Trois, tokenisation de l'or : expression de l'or en tant qu'actif off-chain

La tokenisation de l'or est la technique et la pratique financière qui consiste à représenter les actifs en or sous forme d'actifs cryptographiques sur un réseau blockchain. Cela permet de mapper la propriété ou la valeur de l'or physique en jetons off-chain via des contrats intelligents, rendant ainsi l'or échangeable et combinable de manière normalisée et programmable sur la chaîne. Cette innovation est une composante importante de la vague de numérisation des actifs à l'échelle mondiale, injectant de nouvelles caractéristiques financières dans l'or.

La génération de l'or tokenisé se fait généralement selon deux voies : la première est un modèle de garde "100% garanti par des actifs physiques + émission off-chain", la seconde est un modèle de protocole "mapping programmatique + certificats d'actifs vérifiables". Quelle que soit la voie choisie, l'objectif principal est de construire un mécanisme de représentation fiable, de liquidité et de règlement de l'or off-chain, réalisant ainsi la transférabilité, la divisibilité et la combinaison en temps réel des actifs en or.

La valeur maximale de la tokenisation de l'or réside dans la transformation fondamentale des fonctionnalités du marché de l'or. Elle offre une nouvelle forme d'or qui est fractionnable, réglable en temps réel et pouvant circuler à l'international, élargissant considérablement les scénarios d'application de l'or dans le DeFi et les marchés financiers mondiaux. En même temps, elle favorise le transfert du marché de l'or d'infrastructures centralisées vers des infrastructures décentralisées, construisant un système d'émission et de circulation d'actifs en or sans autorisation et sans intermédiaire de confiance.

Quatrième, analyse et comparaison des projets de tokenisation de l'or populaires

Les projets de jetonisation de l'or les plus représentatifs incluent Tether Gold, PAX Gold, Cache Gold, Perth Mint Gold Token et Aurus Gold. Parmi eux, Tether Gold et PAX Gold sont en tête en termes de capitalisation boursière et de liquidité, bénéficiant d'un système de garde mature, d'une grande transparence et d'une marque reconnue pour occuper une position avantageuse.

Tether Gold est lancé par le leader des stablecoins Tether, chaque XAUT correspondant à 1 once d'or physique détenu en Suisse. S'appuyant sur l'écosystème Bitfinex, il présente des avantages en termes de liquidité et de stabilité, mais est relativement conservateur en matière de transparence.

PAX Gold est lancé par la société fintech américaine Paxos, allant plus loin en matière de conformité et de transparence des actifs. Chaque PAXG représente également 1 once d'or standard de Londres et fournit des informations sur les actifs correspondants pouvant être consultées off-chain. Son expansion active de la compatibilité DeFi a déjà été intégrée dans plusieurs protocoles DeFi.

Cache Gold adopte un modèle de certificat d'actif vérifiable plus décentralisé, chaque CGT représentant 1 gramme d'or physique et étant lié au numéro de lot d'or d'un entrepôt de conservation indépendant. Sa particularité est un mécanisme de liaison fort off-chain et on-chain, augmentant la transparence des actifs.

Le Perth Mint Gold Token a été lancé par l'institution australienne des métaux précieux, 100 % détenue par l'État, avec des actifs en or garantis par le gouvernement. Bien qu'il bénéficie d'une forte crédibilité, sa participation sur le marché des cryptomonnaies est relativement faible et sa liquidité est insuffisante.

Il existe également des projets innovants tels qu'Aurus Gold, qui tentent de construire une nouvelle paradigme du jetonisation de l'or grâce à des moyens tels que la diversification des custodians, l'emballage NFT et l'émission cross-chain. Ces projets sont plus proches du système d'actifs natifs Web3, mais ils en sont encore à leurs débuts.

Tokenisation de l'or Rapport de recherche approfondi : Un nouveau paradigme on-chain pour la réinvention des actifs refuges

Cinq, l'or tokenisé du point de vue des investisseurs : valeur, opportunités et risques

La tokenisation de l'or devient une option d'actif alternatif dans les portefeuilles d'investissement. Sa valeur fondamentale réside non seulement dans les propriétés de couverture de l'or lui-même, mais aussi dans l'amélioration de la liquidité, l'augmentation de la facilité de transaction et l'expansion de la combinabilité obtenues grâce à la numérisation des actifs via la blockchain.

La tokenisation de l'or s'appuie sur la logique d'investissement fondamentale de l'or en tant qu'actif refuge mondial, offrant des opportunités de configuration à faible corrélation voire de corrélation négative pendant les périodes de volatilité sur le marché des crypto-monnaies. Elle confère également à l'actif or une liquidité et un accès sans précédent, surmontant plusieurs points de douleur de l'investissement traditionnel dans l'or.

Avec la maturation des infrastructures DeFi et Web3, la tokenisation de l'or acquiert des propriétés financières de combinabilité, devenant un module constitutif d'actifs natifs off-chain. Les investisseurs peuvent obtenir des stablecoins par le biais de la mise en gage, participer à l'extraction de liquidités, voire effectuer des transferts inter-chaînes, réalisant des paiements et des règlements à l'échelle mondiale.

Cependant, la tokenisation de l'or présente toujours des risques de garde et de remboursement, ainsi que des risques externes de conformité et de réglementation. Du point de vue de la stratégie de marché, elle reste dans un rôle de "configuration auxiliaire" au sein du portefeuille, et il est difficile qu'elle devienne un actif dominant.

Six, résumé : La mise à niveau on-chain de l'or n'est pas un remplacement, mais une continuité.

À une époque de redéfinition des monnaies mondiales, l'or subit un processus de "redécouverte numérique". La tokenisation de l'or permet à celui-ci de participer à la construction du nouveau système financier sous une forme plus flexible. Pour les utilisateurs, cet or évolué reste un "monnaie forte", mais sous une forme off-chain. Il peut toujours offrir un sentiment de sécurité, une capacité de préservation de la valeur et une résistance aux risques, devenant ainsi un véritable "ancre de stabilité" dans le monde numérique.

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SandwichVictimvip
· Il y a 4h
Découvrez de nouvelles opportunités en or ?
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GhostAddressHuntervip
· Il y a 4h
L'or est toujours bon !
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rugged_againvip
· Il y a 4h
Vraie vision Arrangement de monnaie forte en main.
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GasFeeCryingvip
· Il y a 4h
L'or doit aller au ciel ? Tokenisation un p.
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