Analyse des facteurs clés derrière la hausse de l'écosystème BTCFi

Avec l'évolution continue du récit BTCFi, la liquidité on-chain des actifs Bitcoin devient le point focal des grandes écosystèmes et protocoles. Le BTC passe d'un moyen de stockage de valeur statique à un actif pouvant participer à davantage de scénarios de rendement on-chain, augmentant ainsi son potentiel d'application dans l'écosystème DeFi global.

Core, BOB et Corn sont des cas représentatifs de hausse dans le domaine de BTCFi pour le second semestre : Core se concentre sur l'emprunt d'actifs BTC LST de grande taille pendant la période de croissance ; Corn collabore avec Pendle pour lancer des jeux dérivés de points afin de rapidement s'emparer du marché en croissance ; BOB, quant à lui, attire la liquidité grâce à une écosystème riche et à des services de staking liquide. Les actions en série autour de "gagner des intérêts" dans chaque écosystème ont considérablement activé la liquidité des actifs BTC. À l'avenir, avec la libération progressive de la liquidité BTC, l'échelle de déposition on-chain des actifs dans l'écosystème BTCFi a encore un énorme potentiel de hausse.

1. Contexte

1.1 BTC actifs chemin de flux sur la chaîne

La direction des flux de BTC et de ses actifs ancrés sur la chaîne peut être divisée en trois niveaux suivants :

• Première couche: BTC natif
• Deuxième couche: (1) émis sous forme de BTC encapsulé basé sur une garde centralisée (2) actifs de mapping fonctionnant sur BTC L2 et SideChain (3) liquidité staking BTC
• Troisième couche : actifs dérivés BTC dans divers scénarios DeFi en aval

État actuel du marché des actifs 1.2 BTC

En examinant la situation d'émission des actifs ancrés en BTC sur les trois grands réseaux Ethereum, Arbitrum et BNB, on constate que l'émission centralisée par le biais de BTC emballé occupe toujours la grande majorité de la part de marché, avec WBTC et BTCB représentant plus de 75 % du volume circulant total des actifs ancrés en BTC. De plus, LBTC et SolvBTC.BBN et d'autres BTC LST ont connu une hausse rapide ces derniers mois grâce à la narration du staking de BTC (re), devenant une nouvelle force émergente sur le marché des actifs ancrés en BTC.

Actuellement, le volume total du marché des BTC LST est d'environ 25,1K BTC, les deux protocoles Lombard et Solv Protocol représentant plus de 70 % de la part de marché. L'absorption et l'émission des BTC LST influencent directement la liquidité et le stockage des actifs BTC sur chaque chaîne. Parmi eux, l'impact de Solv sur le TVL de chaque chaîne est particulièrement significatif, apportant respectivement un afflux net de $309,7M et $177,8M à Core et Scroll, augmentant considérablement la taille des actifs de ces deux chaînes.

2. Stratégie de capitalisation d'actifs dans l'écosystème BTCFi

2.1 Core: axer sur la hausse des actifs et l'incitation par les tokens pour une croissance écosystémique binaire.

Core est une solution d'extension L1 alimentée par BTC, permettant aux utilisateurs de générer des revenus passifs grâce à un staking de Bitcoin non custodial. Actuellement, le TVL de Core a atteint 591,5 M$, avec une hausse de 4757,9 % sur six mois, se classant ainsi 16e parmi les blockchains en termes de TVL.

La hausse du TVL principal est principalement entraînée par les facteurs suivants :

1. Se concentrer sur le marché de croissance des actifs ancrés en BTC pour améliorer la liquidité de l'écosystème, en attirant les actifs dérivés Solv à forte hausse.
2. Construire des protocoles natifs tels que Colend et s'intégrer rapidement avec des projets comme Pell Network, établir des applications écologiques complètes.
3. Utiliser l'airdrop et la performance du marché du jeton natif $CORE pour soutenir la structure d'incitation et former des effets de synergie écologique multidimensionnels.

Les stratégies spécifiques comprennent :

• Intégration et collaboration approfondies avec les actifs dérivés Solv
• Construction de l'écosystème BTCFi dirigée par Colend et Pell Network
• Le largage et la performance sur le marché du jeton natif $CORE soutiennent la structure d'incitation

2.2 Maïs : le système de points dérivés attire efficacement la liquidité du marché BTC LST

Corn est un réseau ETH L2 récemment lancé, utilisant un Bitcoin (BTCN) tokenisé de manière hybride comme frais de gas et outil d'incitation économique. Actuellement, Corn n'a pas encore lancé son mainnet, mais a déjà efficacement attiré 425,8 millions de dollars de fonds grâce à des activités de dépôt lancées en collaboration avec plusieurs parties.

La stratégie de hausse de Corn comprend principalement :

• Collaborer avec Pendle pour mener le jeu dérivé des points BTC LST
• Campagne de démarrage de TVL

2.3 BOB: pont sécurisé et écosystème solide pour renforcer la concentration des actifs

BOB est un réseau hybride Layer2 innovant qui combine les avantages de Bitcoin et d'Ethereum. Actuellement, le TVL total de BOB atteint 65,7 millions de dollars, la composition des actifs provient principalement de $WBTC.

La stratégie de hausse de BOB comprend :

• Service de staking liquide et intégration écologique
• Plan d'incitation BOB Fusion

3. Résumé

En observant les trois nouvelles forces émergentes de l'écosystème BTC, à savoir Core, BOB et Corn, on peut constater les différences dans les stratégies de concentration des actifs entre les différents réseaux. La clé pour réaliser la concentration des fonds dans l'écosystème réside dans l'ouverture et l'incitation des actifs ancrés à fort volume, et dans la formation de stratégies de rendement combinables grâce à des applications DeFi diversifiées tout en offrant des attentes d'incitation multiples. L'effet de synergie stimulera l'activité et la liquidité des actifs ancrés en BTC sur différentes chaînes.

Actuellement, la valeur totale des actifs ancrés en BTC dans les réseaux d'expansion L2 et de sidechains est d'environ 1,6 milliard de dollars, représentant seulement 0,14 % de la capitalisation boursière totale du BTC. Avec la libération progressive de la liquidité du BTC à l'avenir, l'échelle de la concentration des actifs BTC sur les différentes chaînes ainsi que les scénarios d'application de l'écosystème BTCFi ont encore un énorme potentiel de hausse.