De la spéculation à l'art : l'importance de la gestion des positions

L'essence de la spéculation réside dans deux points clés : la capacité à réaliser des bénéfices lors d'un bon jugement, et le contrôle des pertes lors d'un jugement erroné. Chaque trader a déjà repensé à ces transactions qui auraient pu être très rentables, regrettant de ne pas avoir pris suffisamment de position ; de même, il réfléchit aux transactions perdantes, se demandant pourquoi il a continué à augmenter sa position sur une évaluation erronée.

La gestion de position est l'une des compétences les plus difficiles dans le domaine du trading, mais améliorer cette capacité peut entraîner un effet de levier significatif. Les meilleurs traders explorent constamment comment optimiser la gestion de position, car une erreur de jugement peut avoir des conséquences graves. Bien qu'il y ait encore des lacunes dans l'exécution, la gestion de position est l'un des aspects les plus réussis de ma carrière professionnelle, compensant efficacement de nombreuses erreurs dans d'autres domaines.

Un exemple classique est la décision d'un célèbre gestionnaire de fonds en 1992, lorsqu'il était le gestionnaire de portefeuille principal. Il a découvert qu'une banque centrale d'un pays soutenait artificiellement sa monnaie et était convaincu que ce soutien serait difficile à maintenir à long terme. Il a proposé à ses supérieurs une suggestion audacieuse : parier 100% des fonds du fonds sur une vente à découvert de cette monnaie.

La réponse de l' supérieur était inattendue : "C'est la méthode de gestion des fonds la plus absurde que j'ai jamais entendue. Ce que vous décrivez est un pari unidirectionnel incroyable. Nous devrions investir 200 % des fonds dans cette transaction, et non 100 %. Savez-vous à quelle fréquence une telle opportunité se présente ? Environ une fois tous les 20 ans."

Finalement, cette transaction a été exécutée avec une position double, devenant l'une des transactions les plus célèbres de l'histoire financière, avec un bénéfice de 1 milliard de dollars en une seule journée.

Ma transaction la plus réussie a eu lieu en novembre 2024, lorsque une plateforme d'échange a annoncé le lancement d'une nouvelle cryptomonnaie. En exécutant la transaction, je repensais sans cesse à l'histoire légendaire mentionnée ci-dessus, réfléchissant à la meilleure façon d'agir dans cette opportunité.

Ce matin-là, j'ai vérifié diverses sources d'information et les tendances du marché comme d'habitude. J'avais déjà pris une petite position dans cette nouvelle cryptomonnaie, mais ma position était en perte, ce qui m'a rendu un peu anxieux. Soudain, j'ai vu le prix monter en flèche, revenant instantanément à l'équilibre. En confirmant que la nouvelle de la cotation était vraie, j'ai réalisé que cela pourrait être une occasion rare.

J'ai rapidement multiplié ma position actuelle par 5, utilisant presque 2 fois l'ensemble de mon portefeuille en effet de levier. Bien que la taille de la position me rende nerveux, je me sens étrangement calme à l'intérieur, car je crois que c'est la bonne décision.

Plus tard dans la journée, plusieurs plateformes de trading ont annoncé le lancement de cette crypto-monnaie, ce qui a poussé le prix à franchir un nouveau sommet historique. En moins de 12 heures, mes bénéfices ont frôlé les 100 %. Cette expérience souligne l'importance d'ajuster rapidement sa Position face à des opportunités asymétriques.

Cependant, parier lourdement n'est pas toujours couronné de succès. Derrière chaque cas de réussite, il y a d'innombrables leçons d'échec. Équilibrer confiance et prudence, trouver un équilibre entre croire en sa théorie et respecter le marché, tel est le dilemme central de l'investissement.

J'ai également connu de nombreux échecs avec des positions lourdes, mais une gestion stricte des risques a toujours été ma priorité. Si la tendance du marché ne correspond pas à mes attentes et que les pertes persistent pendant un certain temps, je coupe rapidement mes pertes. Peu importe combien je suis convaincu, le marché a toujours raison.

Éviter des pertes majeures est le principe fondamental de la gestion des risques. La définition de "pertes majeures" varie d'une personne à l'autre et doit être déterminée en fonction des situations personnelles et des caractéristiques du marché. À mesure que la taille du portefeuille augmente, j'entre dans des marchés plus liquides, et ma capacité à supporter le risque est également ajustée en conséquence.

La stratégie de rupture est l'une de mes méthodes de trading préférées, car elle présente un risque clair : soit elle est rentable, soit elle échoue rapidement. Cette stratégie permet de constituer une position à grande échelle à des niveaux de prix clés, tout en ayant un point de stop-loss clairement défini.

En regardant ma carrière de trading, la croissance significative de mon portefeuille provient principalement de quelques transactions "all-in". Identifier ces opportunités à haut rendement et maintenir suffisamment de discipline pour éviter de prendre des risques excessifs sur des idées incertaines est la clé du succès.

Dans le futur, je prévois de me concentrer sur l'amélioration de ma capacité à gérer les positions. Bien que je sois bon pour parier lourdement, il reste un défi de maintenir la position face à un grand nombre de bénéfices non réalisés. Si je peux mieux m'en tenir à ma théorie et réduire les opérations fréquentes, je suis convaincu que je pourrai obtenir de meilleurs résultats.