Kadena lance un programme d'incitation de 50 millions de dollars, axé sur le secteur des RWA

Le projet de blockchain publique Kadena, fondé en 2016, a récemment annoncé un plan d'incitation pouvant atteindre 50 millions de dollars, semblant espérer attirer de nouveau l'attention du marché grâce à la tendance actuelle des RWA. Après une période de silence, cette série de nouvelles initiatives de Kadena a suscité de larges discussions dans l'industrie. Cet article analysera en profondeur les récentes stratégies de Kadena, son parcours de développement et son architecture technique, et explorera si ce plan d'incitation à grande échelle peut lui offrir de nouvelles opportunités de développement, ainsi que son potentiel dans le domaine des RWA.

Contexte et innovations technologiques de Kadena

Kadena a été cofondée en 2016 par Stuart Popejoy et Will Martino. Les deux fondateurs ont travaillé dans de grandes institutions financières et possèdent une solide expérience en développement blockchain. Cette expérience pratique en blockchain, provenant d'institutions financières traditionnelles, fait que Kadena a dès le départ intégré une conception "de niveau entreprise" ou "de niveau institutionnel".

L'innovation technologique clé de Kadena réside dans son architecture unique Chainweb, qui est un mécanisme de consensus par preuve de travail (PoW) évolutif et parallèle à plusieurs chaînes. Chainweb n'est pas une blockchain unique, mais plutôt un réseau constitué de plusieurs chaînes peer-to-peer indépendantes fonctionnant simultanément et interconnectées par une méthode de "tissage". Chaque chaîne mine de manière indépendante et est capable de traiter des transactions en parallèle. Cette conception se distingue considérablement des autres types de chaînes PoW sur le marché, c'est pourquoi Kadena se positionne comme la seule L1 programmable.

Dans cette architecture de conception, Kadena possède théoriquement un débit très élevé. En 2020, dans le cadre de l'expansion de 20 chaînes, Kadena a affirmé que le TPS théorique atteignait 480 000, dépassant de loin les autres blockchains publiques de la même période.

Grâce à ses avantages technologiques, Kadena est devenue une étoile montante parmi les blockchains au début de sa création. En 2021, le prix de son token a atteint un sommet de 27 dollars, soit plus de 100 fois l'augmentation par rapport à 0,2 dollar au début de 2020, avec une capitalisation boursière atteignant presque 4 milliards de dollars à un moment donné. De plus, le réseau Kadena s'est rapidement étendu à 20 chaînes lors de son lancement, devenant ainsi la blockchain POW la plus rapide à l'époque.

Plan d'incitation de 50 millions de dollars : parier sur RWA

Cependant, la gloire de Kadena s'est progressivement estompée avec la fin du marché haussier de 2021. Depuis 2021, son prix a chuté de manière significative et sa capitalisation boursière est tombée à environ 150 millions de dollars. Son blog officiel n'a plus été mis à jour depuis 2023 et il y a peu de nouvelles concernant Kadena sur les réseaux sociaux.

Le 20 mai 2025, Kadena a annoncé le lancement d'un programme d'incitation d'un total de 50 millions de dollars, visant à promouvoir le développement de Chainweb EVM, de la tokenisation RWA et de solutions blockchain alimentées par l'intelligence artificielle. Cette nouvelle a également ramené l'attention du marché sur ce projet de chaîne publique.

Selon les documents officiels, 25 millions de dollars sur le total de 50 millions de dollars de fonds seront spécifiquement utilisés pour soutenir des projets de tokenisation RWA conformes. Les 25 millions de dollars restants seront utilisés pour soutenir les projets construits sur le réseau EVM compatible multi-chaînes de Kadena (Chainweb EVM) ainsi que les projets d'intégration d'IA. Ce financement est un soutien non dilutif, ce qui signifie que les projets financés ne sont pas tenus de céder des parts.

Le premier bénéficiaire du nouveau programme d'incitation de Kadena dans le domaine des RWA est la société CurveBlock basée au Royaume-Uni, qui a reçu un financement de 400 000 dollars en juin 2025. Fondée en 2018, CurveBlock est une startup britannique de technologie immobilière axée sur l'investissement immobilier durable. En termes de contexte, CurveBlock est la première société immobilière à être acceptée dans le sandbox des titres numériques du Royaume-Uni (DSS)). Cela signifie également que la raison pour laquelle CurveBlock a pu devenir le premier bénéficiaire de Kadena est étroitement liée à la conformité.

En plus de fournir un soutien financier, Kadena a également déclaré qu'elle offrirait une assistance technique, des conseils sur le développement de projets, ainsi que des soutiens en marketing et en promotion.

RWA est un secteur en vogue sur le marché ces dernières années, et de nombreuses anciennes blockchains cherchent activement à se transformer en s'appuyant sur ce récit. En plus de lancer un programme d'incitation, Kadena a également récemment développé une norme de jeton RWA basée sur son langage de contrat intelligent natif Pact, qui s'inspire de l'EIP-3643 d'Ethereum. Cette norme vise à appliquer des contrôles de droits et de réglementation sur la chaîne, soutenant l'émission, la négociation et le rachat d'actifs conformes.

Leçon des erreurs passées : résultats du plan d'incitation de 100 millions de dollars

Il est important de noter que ce n'est pas la première fois que Kadena lance un programme d'incitation à grande échelle. En 2022, face à un ralentissement général du marché et à une baisse de l'attention, Kadena a lancé un programme d'incitation d'un montant total pouvant atteindre 100 millions de dollars, visant à financer le développement et l'adoption de projets dans l'écosystème Kadena tels que les jeux, le métavers, les NFT, le Web3, la DeFi et les DAO.

Cependant, d'après les données, ce plan d'incitation de 100 millions de dollars n'a pas réussi à améliorer de manière significative l'attention du marché et l'activité de la communauté autour de Kadena. D'une part, son prix est toujours en tendance à la baisse, d'autre part, les données liées à la TVL visibles sur le réseau ont chuté à plusieurs dizaines de milliers de dollars, un niveau le plus bas en 2023. Au 13 juin 2025, sa TVL n'était que de 940 000 dollars, et la capitalisation des stablecoins était d'environ 180 000 dollars.

Revenons à ce plan d'incitation de 50 millions de dollars, le cycle de marché lancé est également très similaire à celui de 2022. Les deux se situent après le premier pic d'un marché haussier. Cependant, nous ne pouvons actuellement pas prévoir si le cycle de marché suivant reproduira la tendance baissière globale de 2021-2022 ou s'il ouvrira une nouvelle et plus grande phase de marché.

De plus, contrairement à d'autres chaînes publiques qui incitent directement les utilisateurs, les incitations de Kadena sont davantage orientées vers les porteurs de projet. En l'absence d'un volume d'utilisateurs suffisant, les porteurs de projet choisissant Kadena uniquement pour des incitations incertaines pourraient faire face à des risques d'investissement plus importants. En examinant de plus près certains des programmes promotionnels de Kadena visant les utilisateurs, le contenu des incitations consiste à promouvoir pendant au moins 4 semaines, puis à organiser un tirage au sort, où 50 chanceux peuvent gagner 40 KDA. En tenant compte du prix actuel de 0,48 USD pour le KDA, il est possible qu'un utilisateur ne reçoive pas même 20 USD de récompense à l'issue d'un mois de promotion, ce qui rend le rapport coût-efficacité de cette incitation quelque peu insuffisant.

Ainsi, bien que le récit autour des RWA soit populaire et que l'incitation de 50 millions de dollars soit énorme, ce sur quoi Kadena doit réfléchir actuellement est d'obtenir la reconnaissance du marché et de la communauté d'une manière plus attrayante. Sinon, cette fois-ci, l'incitation de 50 millions de dollars pourrait encore ne pas atteindre les résultats escomptés.