Les membres de la SEC avertissent : les actions tokenisées sont toujours des titres et doivent respecter la réglementation en vigueur.

La commissaire républicaine de la SEC, Hester Peirce, a récemment fait une déclaration sur la question de la tokenisation des actions, affirmant clairement que bien que la technologie blockchain soit puissante, elle ne peut pas changer la nature des actifs sous-jacents. Elle a souligné que les actions, les billets ou les droits tokenisés relèvent toujours de la catégorie des valeurs mobilières et doivent respecter les réglementations fédérales en vigueur.

Peirce a souligné que la tokenisation peut se faire de deux manières : l'émetteur peut convertir directement ses actions en version blockchain, ou un dépositaire peut emballer des valeurs mobilières tierces et émettre des reçus. Elle a averti que le second modèle pourrait introduire un risque de contrepartie, car les détenteurs de jetons doivent dépendre de la capacité de paiement du dépositaire et du contrôle sur les actions sous-jacentes.

La déclaration mentionne également que les distributeurs de titres tokenisés devraient prendre en compte leurs obligations de divulgation en vertu des lois fédérales sur les valeurs mobilières, et elle recommande aux acteurs du marché de communiquer avec les régulateurs dès le début du développement de produits connexes. Peirce souligne que, qu'il s'agisse d'outils de titres en chaîne ou hors chaîne, ils doivent respecter les mêmes exigences légales.

À cet égard, certains professionnels de l'industrie estiment qu'il s'agit d'un avertissement pour les entreprises et les protocoles prévoyant de lancer des jetons d'actions américaines. Actuellement, plusieurs institutions, y compris certaines entreprises de cryptomonnaie bien connues, ont manifesté un intérêt pour les actions tokenisées. Si elles obtiennent l'approbation, elles pourront offrir des services de négociation d'actions traditionnelles basés sur la blockchain, en concurrence directe avec les sociétés de courtage financières traditionnelles.

Cependant, cette nouvelle technologie suscite également certaines inquiétudes. Les critiques estiment qu'elle pourrait devenir un moyen d'échapper à la réglementation et exposer les investisseurs particuliers à de nouveaux risques. Certains sénateurs ont déclaré qu'un projet de loi qui sera bientôt voté à la Chambre des représentants contenait des dispositions qui pourraient permettre aux entreprises non cryptographiques d'échapper à la réglementation de la SEC grâce à la tokenisation des actifs.

Néanmoins, le président républicain de la SEC, Paul Atkins, a déclaré lors d'une récente interview que les régulateurs devraient encourager l'innovation. Cela montre qu'il pourrait y avoir des divergences d'attitude au sein des régulateurs envers les nouvelles technologies.

Dans l'ensemble, avec la tokenisation des actions devenant un nouveau point chaud dans le domaine de la cryptographie, la manière d'équilibrer l'encouragement de l'innovation et la protection des investisseurs devient une question importante à laquelle les régulateurs sont confrontés.