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chiffrement des paiements : émergence d'un système financier parallèle mondial
Chiffrement des paiements : le nouveau moteur de l'innovation financière
D'ici 2025, la blockchain aura progressivement construit un écosystème de paiement parallèle au système financier traditionnel. Le réseau de paiement en chiffrement supporte une taille de 200 milliards de dollars en stablecoins, ainsi qu'un volume de transactions de 56,2 trillions de dollars en stablecoins pour 2024. Ces données proviennent des statistiques ajustées de Visa, plus proches des scénarios de paiement réels, et se rapprochent de l'échelle des transactions annuelles de Mastercard.
La généralisation et l'application à grande échelle des paiements par chiffrement sont devenues une réalité incontestable, et l'acquisition par Stripe du fournisseur de services de stablecoins Bridge pour 1,1 milliard de dollars en est un exemple typique. Comme l'a déclaré le PDG de Stripe, les canaux de paiement par chiffrement sont des "superconducteurs" dans le domaine des paiements. Ils construisent la base d'un système financier parallèle, capable de fournir des règlements plus rapides, des frais plus bas et une capacité d'opération transfrontalière sans faille. Cette idée a mis dix ans à mûrir, et aujourd'hui, des centaines d'entreprises s'efforcent de la concrétiser. Au cours de la prochaine décennie, nous verrons les canaux de chiffrement devenir le moteur central de l'innovation financière, stimulant la croissance économique mondiale.
Malgré cela, de nombreuses questions restent à résoudre :
Cet article analysera en profondeur comment les canaux de paiement chiffrés basés sur la blockchain apportent des avantages aux paiements traditionnels, en partant du point de vue des paiements traditionnels, et fournira plusieurs scénarios d'application réels et perspectives d'avenir.
I. Les canaux de paiement existants
Pour comprendre l'importance du chiffrement des canaux, il est d'abord nécessaire de comprendre les concepts clés des canaux de paiement existants ainsi que leur structure de marché complexe et leur architecture système.
1.1 Réseau de carte de crédit
Bien que la topologie des réseaux de cartes de crédit soit complexe, les principaux acteurs des transactions par carte de crédit sont restés les mêmes au cours des 70 dernières années. Essentiellement, les paiements par carte de crédit impliquent quatre rôles principaux :
Les deux premiers rôles sont assez simples, les deux derniers méritent une explication plus approfondie.
La banque émettrice ou l'institution émettrice fournit une carte de crédit ou une carte de débit au client et autorise la transaction. Lorsqu'elle reçoit une demande de transaction, la banque émettrice décide d'approuver ou non en vérifiant des facteurs tels que le solde du compte du titulaire de la carte, le crédit disponible, etc. La carte de crédit est essentiellement un emprunt de fonds de l'institution émettrice, tandis que la carte de débit transfère directement des fonds du compte de l'utilisateur.
Si un commerçant souhaite accepter les paiements par carte de crédit, il a besoin d'un acquéreur ( qui peut être une banque, un processeur de paiement, une passerelle ou une organisation de vente indépendante ), cet acquéreur étant un membre autorisé du réseau de cartes de crédit. Le terme "acquéreur" provient de son rôle représentant le commerçant pour collecter les paiements et s'assurer que les fonds arrivent sur le compte du commerçant.
Le réseau des cartes de crédit fournit lui-même des voies et des règles pour les paiements par carte de crédit. Il relie les établissements acquéreurs aux banques émettrices, offre des fonctions de compensation, établit des règles de participation et détermine les frais de transaction. L'ISO 8583 reste la norme internationale principale, définissant la manière dont les informations de paiement par carte de crédit (, telles que l'autorisation, la liquidation et le remboursement ), sont construites et échangées entre les participants du réseau. Dans l'écosystème du réseau, les établissements émetteurs et les établissements acquéreurs agissent comme leurs distributeurs - les établissements émetteurs sont responsables de la mise à disposition de plus de cartes aux utilisateurs, tandis que les établissements acquéreurs s'efforcent de fournir le plus de terminaux de cartes et de passerelles de paiement possibles aux commerçants, afin qu'ils puissent accepter les paiements par carte de crédit.
De plus, il existe deux types de réseaux de cartes de crédit : "ouvert" et "fermé". Les réseaux ouverts comme Visa et Mastercard impliquent plusieurs parties : la banque émettrice, la banque acquéreuse et le réseau de cartes de crédit lui-même. Les réseaux de cartes de crédit facilitent la communication et le routage des transactions, mais fonctionnent davantage comme un marché, s'appuyant sur des institutions financières pour émettre des cartes de crédit et gérer des comptes clients. Seules les banques sont autorisées à émettre des cartes de crédit pour un réseau ouvert. Chaque carte de débit ou de crédit a un code d'identification bancaire (BIN), fourni par Visa aux banques, tandis que des entités non bancaires comme les PayFacs ont besoin d'un "sponsor BIN" pour émettre des cartes de crédit ou traiter des transactions.
En revanche, des réseaux fermés comme American Express sont autonomes, gérant tous les aspects du processus de transaction par une seule entreprise - ils émettent généralement leurs propres cartes, sont leur propre banque et fournissent leurs propres services d'acquisition de commerçants. On considère généralement que les systèmes fermés offrent plus de contrôle et de meilleurs bénéfices, mais au prix d'une acceptation plus limitée par les commerçants. En revanche, les systèmes ouverts offrent une adoption plus large, mais au prix d'un contrôle réduit et d'un partage des bénéfices pour les participants.
L'économie des paiements est très complexe, avec plusieurs niveaux de frais dans le réseau. Les frais d'échange font partie des frais de paiement que la banque émettrice facture à ses clients pour leur fournir un accès. Bien que techniquement la banque acquéreuse paie directement les frais d'échange, le coût est généralement répercuté sur les commerçants. Les réseaux d'organisation de cartes fixent généralement les frais d'échange, qui représentent souvent la majeure partie du coût total des paiements. Ces frais varient considérablement selon les régions et les types de transactions. Par exemple, aux États-Unis, les frais de carte de crédit pour les consommateurs varient d'environ 1,2 % à environ 3 %, tandis qu'en Union européenne, le plafond est de 0,3 %. De plus, les frais de groupe de cartes sont également déterminés par le réseau d'organisation de cartes, afin de compenser le réseau pour la connexion entre les institutions acquéreuses et les banques émettrices, ainsi que pour agir comme "canal" pour garantir un flux précis des transactions et des fonds. Il y a aussi des frais de règlement à payer aux institutions acquéreuses, généralement un pourcentage du montant de la transaction ou du volume des transactions.
Bien que ce soient les participants les plus importants de la chaîne de valeur, la réalité est que la structure du marché d'aujourd'hui est en pratique beaucoup plus complexe.
Dans la chaîne mentionnée ci-dessus, il y a plusieurs participants importants :
La passerelle de paiement chiffre et transmet les informations de paiement, connecte les processeurs de paiement et les acquéreurs pour l'autorisation, et communique en temps réel l'approbation ou le refus de la transaction à l'entreprise.
Le processeur de paiement représente la banque acquéreuse pour traiter le paiement. Il transmet les détails de la transaction de la passerelle à la banque acquéreuse, qui communique ensuite avec la banque émettrice via le réseau des cartes pour obtenir l'autorisation. Le processeur de paiement reçoit la réponse d'autorisation et la renvoie à la passerelle pour finaliser la transaction. Il gère également le règlement, c'est-à-dire le processus par lequel les fonds entrent réellement sur le compte bancaire du commerçant. En général, les entreprises envoient un lot de transactions autorisées au processeur de paiement, qui soumet ces transactions à la banque acquéreuse pour initier le transfert de fonds de la banque émettrice vers le compte du commerçant.
Les prestataires de services de paiement ou fournisseurs de services de paiement ont été lancés pour la première fois par PayPal et Square vers 2010, agissant comme de petits processeurs de paiement entre les commerçants et les banques acquéreuses. En regroupant de nombreux petits commerçants dans leur système, ils agissent effectivement en tant qu'agrégateurs pour réaliser des économies d'échelle, simplifiant les opérations en gérant les flux de fonds, en traitant les transactions et en garantissant les paiements. Les PayFacs détiennent des identifiants de commerçant directs du réseau des organisations de cartes et assument, au nom des commerçants avec lesquels ils collaborent, les responsabilités d'intégration, de conformité ( telles que la loi sur le blanchiment d'argent ) et d'assurance.
La plateforme d'orchestration est une couche de technologie intermédiaire qui simplifie et optimise le processus de paiement des commerçants. Elle se connecte à plusieurs processeurs, passerelles et institutions d'acquisition via une API unique, en dirigeant les paiements en fonction de facteurs tels que la localisation ou les frais, afin d'augmenter le taux de succès des transactions, de réduire les coûts et d'améliorer les performances.
1.2 Système de compensation automatique ( ACH )
La chambre de compensation automatique ( ACH ) est l'un des plus grands réseaux de paiement aux États-Unis, en réalité détenu par les banques qui l'utilisent. Elle a été créée à l'origine dans les années 1970, mais a réellement commencé à gagner en popularité lorsque le gouvernement américain a commencé à l'utiliser pour envoyer des paiements de sécurité sociale, ce qui a encouragé les banques à travers le pays à rejoindre ce réseau. Aujourd'hui, elle est largement utilisée pour le traitement des paies, le paiement des factures et les transactions B2B.
Les transactions ACH se divisent principalement en deux types : les virements et les retraits. Lorsque les utilisateurs reçoivent leur salaire ou utilisent leur compte bancaire pour payer des factures en ligne, ils utilisent le réseau ACH. Ce processus implique plusieurs participants : l'entreprise ou l'individu qui initie le paiement ( le donneur d'ordre ), leur banque ( ODFI ), la banque destinataire ( RDFI ) ainsi que l'opérateur qui gère toutes ces transactions. Dans le processus ACH, le donneur d'ordre soumet la transaction à l'ODFI, qui envoie ensuite la transaction à l'opérateur ACH, puis l'opérateur ACH transfère la transaction au RDFI. À la fin de chaque journée, l'opérateur calcule le montant net de compensation pour ses banques membres ( la Réserve fédérale est responsable de la gestion de la compensation réelle ).
En ce qui concerne l'ACH, l'une des choses les plus importantes est la façon dont elle gère les risques. Lorsqu'une entreprise initie un paiement ACH, sa banque (ODFI) est responsable de s'assurer que tout est légal. Cela est particulièrement important pour les retraits - imaginez si quelqu'un utilisait vos informations de compte bancaire sans autorisation. Pour éviter que cela ne se produise, la réglementation permet de contester dans les 60 jours suivant la réception du relevé, et des entreprises comme PayPal ont développé des méthodes de vérification astucieuses, telles que des dépôts de test de faible montant pour confirmer la propriété du compte.
Le système ACH s'efforce de répondre aux besoins modernes. En 2015, ils ont lancé le "ACH du jour", qui peut traiter les paiements plus rapidement. Néanmoins, il dépend toujours du traitement par lots plutôt que des virements en temps réel, et présente des limitations. Par exemple, vous ne pouvez pas envoyer plus de 25 000 dollars dans une seule transaction, et il n'est pas adapté aux paiements internationaux.
1.3 virement
Le virement est au cœur du traitement des paiements à forte valeur, les deux principaux systèmes aux États-Unis étant Fedwire et CHIPS. Ces systèmes traitent des paiements urgents et garantis qui nécessitent un règlement immédiat, tels que les transactions de valeurs mobilières, les transactions commerciales majeures et les achats immobiliers. Une fois exécuté, le virement est généralement irrévocable et ne peut être annulé ou révoqué sans le consentement du bénéficiaire. Contrairement aux réseaux de paiement traditionnels qui traitent des transactions en lot, les virements modernes utilisent un système de règlement brut en temps réel (RTGS), ce qui signifie que chaque transaction est réglée individuellement au moment où elle se produit. C'est une caractéristique importante, car le système traite des milliers de milliards de dollars chaque jour, et le risque d'insolvabilité bancaire en utilisant un règlement net traditionnel est trop élevé.
Fedwire est un système RTGS qui permet aux institutions financières participantes d'envoyer et de recevoir des virements de fonds le jour même. Lorsque les entreprises initient un virement, leur banque vérifie la demande, débite le compte et envoie un message à Fedwire. Ensuite, la Réserve fédérale débite immédiatement le compte de la banque expéditrice et crédite le compte de la banque destinataire, après quoi la banque destinataire crédite le compte du bénéficiaire final. Le système fonctionne du soir précédent à 21 heures jusqu'à 19 heures, heure de l'Est des États-Unis, et est fermé le week-end et les jours fériés fédéraux.
CHIPS est détenu par de grandes banques américaines à travers des chambres de compensation, représentant une alternative du secteur privé, mais à une échelle plus réduite, ne servant qu'un petit nombre de grandes banques. Contrairement à la méthode RTGS de Fedwire, CHIPS est un système de règlement par compensation nette, ce qui signifie que le système permet plusieurs paiements entre les mêmes parties. Par exemple, si Alice souhaite envoyer 10 millions de dollars à Bob, tandis que Bob souhaite envoyer 2 millions de dollars à Alice, CHIPS combinera ces montants en un paiement unique de 8 millions de dollars de Bob à Alice. Bien que cela signifie que les paiements CHIPS prennent plus de temps que les transactions en temps réel, la plupart des paiements sont tout de même réglés dans la journée.
En complément de ces systèmes, SWIFT n'est en réalité pas un système de paiement, mais un réseau d'information mondial destiné aux institutions financières. C'est une organisation coopérative détenue par ses membres, dont les actionnaires représentent plus de 11 000 organisations membres. SWIFT permet aux banques et aux sociétés de valeurs mobilières du monde entier d'échanger des informations structurées et sécurisées, dont beaucoup initièrent des transactions de paiement à travers divers réseaux. Selon Statrys, un transfert SWIFT prend environ 18 heures pour être complété.
Dans le processus général, l'expéditeur de fonds indique à sa banque d'envoyer un virement à la partie réceptrice. La chaîne de valeur ci-dessous est un cas simple où deux banques appartiennent au même réseau de virement.
Dans des cas plus complexes, en particulier pour les paiements transfrontaliers, les transactions doivent être exécutées via un réseau de banques correspondantes, souvent en utilisant SWIFT pour coordonner les paiements.
Deux, cas d'utilisation réelle
Maintenant, nous avons une compréhension de base des voies de paiement traditionnelles.