Comment viser des retours réguliers avec les investissements en actions ? Les astuces pour choisir des titres en utilisant le rapport trimestriel | Formons notre patrimoine tout en réduisant nos impôts | Moneyクリ Monex Securities, des informations d'investissement et des médias utiles sur l'argent.

Dans l'investissement en actions, il est dit que la base pour obtenir des retours est "acheter bas, vendre haut". L'économiste britannique célèbre, Keynes, a comparé l'investissement en actions à un "vote de beauté". Pour prédire qui sera choisi dans un vote de beauté, il ne faut pas choisir la personne que l'on considère comme la plus belle, mais plutôt "choisir la personne que tout le monde considère comme belle".

Les actions fonctionnent de la même manière ; cela signifie qu'il est important de choisir des actions que "tout le monde souhaite" plutôt que celles que vous désirez le plus. Quelles sont donc les actions que tout le monde souhaite ?

Les retours issus de l'investissement en actions se composent de trois éléments : « plus-value », « dividendes » et « avantages pour les actionnaires ». Quel que soit le retour que vous visez, il est essentiel de vérifier les performances. En effet, sans de bonnes performances, une entreprise ne peut pas croître, ne versera pas de dividendes et risque de ne plus offrir d'avantages. Personne ne désire des entreprises qui ne croissent pas et qui n'offrent ni dividendes ni avantages. Évidemment, le prix des actions ne pourra pas non plus augmenter.

Ainsi, il est clair que la vérification des performances est indispensable. Cette fois, je vais vous transmettre les clés pour choisir des titres axés sur de bonnes performances.

Trois points pour choisir des titres susceptibles de prendre de la valeur

Le marché boursier japonais compte environ 3900 entreprises cotées. Le marché boursier américain en compte plus de 5000. Vérifier chaque entreprise individuellement prendrait trop de temps. Il est donc nécessaire de procéder à un certain niveau de filtrage.

Avant de passer au « screening des performances » basé sur des documents tels que le Shikiho ou la fonction de « screening » des sites Web, il est préférable de faire des « expériences de pensée » et des « jeux d'association » sur les trois points suivants afin de cibler les secteurs et les actions dans lesquels investir.

Points clés pour le choix des actifs 1 : Sera-t-il toujours nécessaire dans 10 ou 20 ans ?

Tout d'abord, réfléchissons à la nécessité des produits et services offerts par l'entreprise dans 10 ou 20 ans. Par exemple, les produits et services qui s'attaquent à des problèmes tels que les questions démographiques, alimentaires et de ressources resteront solides à l'avenir. Les besoins liés à des thèmes tels que la "santé", les "soins de santé", la "beauté" et la "médecine" seront également universels. En s'alignant sur les tendances sociales et en offrant des services qui seront toujours nécessaires à l'avenir, on peut s'attendre à une croissance.

Points clés pour choisir les actifs 2 : Offre-t-il une vie riche et agréable ?

Ensuite, vérifions les produits et services du point de vue des consommateurs. Les produits qui enrichissent et rendent la vie agréable, ainsi que les services utiles, continuent d'être vendus à toutes les époques. Vérifiez s'ils proposent des produits et services que vous trouvez "utiles" et "pratiques".

Points de sélection des marques 3 : Avoir des atouts avec des barrières à l'entrée élevées, avoir un ADN qui continue de croître et d'évoluer.

Les entreprises qui possèdent au moins un atout que les autres ne peuvent pas imiter ont des possibilités de croissance. Les entreprises qui promeuvent des modèles commerciaux avec de fortes "barrières à l'entrée", comme une part de marché élevée dans un domaine de produits/services, des brevets, ou une grande plateforme, peuvent s'attendre à une croissance solide. De plus, les entreprises qui investissent dans la formation des talents, la recherche et le développement, les investissements en équipements, et les fusions et acquisitions, peuvent également espérer une croissance.

En gardant à l'esprit les points ci-dessus, nous allons établir des preuves à partir des chiffres (performances).

Le contrôle des performances est pratique avec le rapport trimestriel : 4 points de vérification

Le rapport trimestriel des entreprises est un livre qui couvre les performances, la situation financière et l'évolution des prix des actions de toutes les entreprises cotées en bourse au Japon. Il est publié quatre fois par an, à la mi-mars, juin, septembre et décembre. Depuis sa création en 1936, il est utilisé par de nombreux investisseurs comme « la bible des investisseurs » et peut récemment être consulté sur les sites Web et applications des sociétés de courtage. Chez Monex Securities, il est également possible de le consulter sur le site Web après s'être connecté.

Le rapport trimestriel de l'entreprise contient des données détaillées sur les entreprises cotées, comme montré dans le graphique suivant.

Extrait du livre "Premiers pas avec le nouveau NISA & iDeCo" (Éditions Seibido)

Points de contrôle des rapports trimestriels de l'entreprise

Vérifions les quatre points suivants.

Points de contrôle du rapport saisonnier 1 : colonne d'article 【Titre】

Faites attention au premier titre de la "section des articles" et vérifiez s'il s'agit d'un titre fort indiquant de bons résultats. Les titres tels que 【絶好調】【連続最高益】【利益倍増】【大幅拡大】【躍進】 montrent la bonne santé de l'entreprise. De plus, portez attention à 【独自増額】. Cela fait référence au fait qu'un journaliste de la revue trimestrielle de l'entreprise a jugé, à la suite de ses recherches, que "le plan de l'entreprise est trop conservateur" et a donc décidé d'augmenter ses prévisions de manière indépendante.

Points de contrôle du rapport trimestriel 2 : les colonnes "Chiffre d'affaires", "Résultat d'exploitation", "EPS (bénéfice par action)", "Dividende par action"

Pour vérifier la croissance, il est essentiel de prendre en compte le "chiffre d'affaires" et le "résultat d'exploitation" qui représente le montant gagné par l'activité principale. Les données des trois ou cinq dernières périodes ainsi que des prévisions pour deux périodes sont indiquées. Choisissez des entreprises dont le chiffre d'affaires et le résultat d'exploitation sont tous deux en hausse.

Les entreprises dont le bénéfice d'exploitation augmente constamment le doivent à la réduction des frais de vente et de gestion (coûts de personnel). La croissance d'une entreprise ne peut se faire sans "ressources humaines (capitaux humains)". Du point de vue de la croissance, il est essentiel que le chiffre d'affaires et le bénéfice d'exploitation soient tous deux en hausse.

Le bénéfice par action (EPS) est le résultat net de l'exercice divisé par le nombre d'actions en circulation. Les entreprises dont l'EPS augmente d'année en année montrent une croissance stable, et si elles distribuent des dividendes, les attentes de hausse des dividendes augmentent également.

Si vous investissez dans des actions à dividende élevé (actions avec un rendement en dividende élevé), assurez-vous également de vérifier si le dividende par action augmente chaque année. Cela vous permettra de déterminer si l'entreprise peut continuer à verser des dividendes élevés ou s'il existe une possibilité d'augmentation des dividendes.

La formule de calcul du rendement des dividendes du point de vue de l'investisseur lui-même est : « Dividende annuel ÷ Prix de l'action (au moment de l'achat) × 100 (%) ». Comme le dénominateur est calculé sur la base du prix d'achat, le rendement réel des dividendes augmente avec l'augmentation des dividendes. Même si le rendement des dividendes est de 3 % au moment de l'achat, si l'entreprise croît et augmente ses dividendes, il est possible que le rendement des dividendes dépasse 10 % ou 20 % pour des titres à très haut rendement. Si l'on part du principe d'une détention à long terme, il est préférable d'investir dans des actions à dividendes croissants.

Points de contrôle du rapport des quatre saisons 3 : colonne financière "ratio de fonds propres", "dette à intérêt", "bénéfices non distribués", "CF d'exploitation"

La croissance d'une entreprise nécessite des emprunts, mais un endettement excessif peut entraîner des difficultés financières. Le ratio d'autofinancement, qui représente la part de l'argent d'une entreprise qui n'a pas besoin d'être remboursée (capitaux propres), est un indicateur de cette situation. Un ratio supérieur à 50 % est considéré comme sûr (le secteur bancaire a une moyenne d'environ 5 %, tandis que le secteur du leasing est d'environ 15 %, donc cela dépend du type d'activité). D'un autre côté, une gestion sans dettes présente également des faiblesses en termes de potentiel de croissance. Je pense qu'un ratio autour de 50 % est une bonne ligne.

De plus, il est plus sain d'avoir peu de dettes à intérêt (de l'argent qu'il faut rembourser avec des intérêts). Lors de l'investissement dans des actions à dividende élevé, des actions à dividende croissant, et des actions qui ne réduisent pas les dividendes (actions à dividende progressif), il est également important de noter qu'il y a beaucoup de bénéfices non répartis.

Il est courant pour les actions à dividende élevé, les actions à dividende croissant et les actions non réduites que, même si les bénéfices de l'année sont faibles ou en perte, des dividendes puissent être versés à partir des "réserves de bénéfices" accumulées par le passé. La raison pour laquelle les entreprises s'attachent à verser des dividendes est que de nombreux investisseurs en actions à dividende ont tendance à vendre massivement leurs actions lorsque les dividendes sont réduits (diminution des dividendes) ou inexistants (aucun dividende). En d'autres termes, cela est versé pour éviter une chute brutale des cours des actions.

Le flux de trésorerie se compose de trois éléments : "flux de trésorerie provenant des activités opérationnelles (encaissements et décaissements liés à l'exploitation)", "flux de trésorerie provenant des activités d'investissement (encaissements et décaissements liés aux investissements en capital)" et "flux de trésorerie provenant des activités de financement (encaissements et décaissements liés au financement)".

La chose la plus importante est le flux de trésorerie d'exploitation (ci-après désigné par CF d'exploitation). Le CF d'exploitation représente les entrées et sorties de trésorerie générées par l'activité. Si l'activité principale est performante et que l'argent est correctement récupéré, le CF d'exploitation augmentera, stabilisant ainsi la gestion. De plus, si le CF d'exploitation est élevé, il est possible d'élargir l'échelle des affaires sans recourir à des prêts, ce qui peut également être utilisé comme un indicateur de potentiel futur et de croissance.

Cependant, si le flux de trésorerie d'exploitation diminue, voire devient négatif, cela signifie que la trésorerie disponible est en baisse, ce qui rend la gestion instable. Si cela se poursuit, la pérennité de l'entreprise pourrait également être mise en danger. Par conséquent, il est important que le flux de trésorerie d'exploitation soit positif, et qu'il soit même préférable qu'il soit élevé.

Points de contrôle du rapport trimestriel 4 : colonne de révision des prévisions de performance

Dans ce numéro du Shikiho, nous indiquons par des flèches la variation des prévisions de bénéfice d'exploitation par rapport au numéro précédent.

↑↑Augmentation significative : augmentation de plus de 30 %

↑Augmentation : augmentation de 5 % à moins de 30 %

→Numéro précédent : augmentation de moins de 5 %

↓Réduction : réduction de 5 % à moins de 30 %

↓↓Réduction importante : réduction de plus de 30 % « ↑↑ » (augmentation importante : augmentation de plus de 30 %), ou « ↑ » (augmentation : augmentation de moins de 5 % à 30 %) des entreprises, il est à noter qu'il y a des attentes selon lesquelles les performances vont s'améliorer encore davantage. De plus, si l'émoji facial est « sourire », cela indique que les prévisions de bénéfice opérationnel de la société sont plus optimistes que celles du Shikiho (le responsable du Shikiho estime que « les prévisions de l'entreprise sont conservatrices »).

L'investissement en actions est désormais possible à partir d'une seule action. Selon les entreprises, il est possible de recevoir des dividendes même en détenant une seule action. Dans la plupart des cas, les avantages pour les actionnaires nécessitent de détenir au moins 100 actions, qui est l'unité de base, mais certaines entreprises offrent des avantages même avec une seule action. Pour ceux qui investissent dans des fonds communs de placement via le nouveau NISA, pourquoi ne pas envisager de relever le défi de l'investissement en actions comme prochaine étape ?