La commodité et les risques de la Finance décentralisée : les inquiétudes derrière l'opération en un clic

Dans le monde des cryptomonnaies, il existe une vérité souvent négligée : "Plus c'est simple, plus c'est dangereux". Avec le développement de la Finance décentralisée, les interfaces utilisateur évoluent vers des opérations "à la portée de tous". Divers SDK, agrégateurs et plugins de portefeuille simplifient les opérations complexes sur la blockchain en "interactions en un clic". Par exemple, un certain SDK peut réduire des opérations DeFi qui nécessitaient à l'origine plusieurs signatures, autorisations et transferts en un seul clic.

Cette simplification semble parfaite : qui ne voudrait pas effectuer des opérations sur la chaîne aussi facilement qu'avec des paiements mobiles ? Cependant, le problème est que ces "outils sans seuil" cachent également des risques complexes sur la chaîne. Tout comme certaines personnes surdépensent follement après avoir obtenu une carte de crédit, le problème ne réside pas dans la carte de crédit elle-même, mais dans le fait que l'utilisateur ne comprend pas les conséquences de la surdépense. Dans la Finance décentralisée, une fois qu'un contrat est autorisé à gérer des actifs, il peut contrôler en permanence l'intégralité du solde de votre portefeuille. Pour les novices manquant de compréhension, cliquer sans réfléchir sur "autoriser tous les actifs" peut devenir le début d'une "liquidation en un clic".

Derrière la commodité se cachent d'énormes pièges :

• Cliquer sur "Autoriser tous les actifs" équivaut à remettre de manière permanente sa carte bancaire et son mot de passe à un étranger.
• Derrière la promotion de rendements élevés, des risques tels que des glissements de 100 % et des bombes à retardement dans les pools de liquidités peuvent être cachés.
• La plupart des utilisateurs ne savent pas que certaines autorisations de contrat peuvent permettre à l'autre partie de contrôler indéfiniment votre portefeuille.

Cas réel : En 2023, un utilisateur a perdu 180 000 dollars en 2 minutes en cliquant accidentellement sur un lien de phishing. Le processus d'opération est aussi simple que de payer par QR code, mais a entraîné des conséquences dévastatrices.

Pourquoi la blockchain recherche-t-elle une "interaction simplifiée" ?

La raison est simple : les interactions sur la chaîne ne sont pas du tout conviviales pour les nouveaux. Vous devez télécharger un portefeuille, gérer les phrases mnémotechniques, comprendre les frais de Gas, utiliser des ponts inter-chaînes, apprendre à convertir des jetons, comprendre les risques des contrats, effectuer des autorisations, compléter des signatures, etc. Toute erreur à une étape peut entraîner une perte d'actifs, même si l'opération est terminée, vous devez également vous préoccuper de savoir si l'interaction a réussi et s'il est nécessaire de révoquer des autorisations, etc.

Pour les utilisateurs de Web2 sans formation technique, le coût d'apprentissage est comparable à celui d'apprendre une nouvelle langue pour pouvoir utiliser les paiements mobiles. Pour leur permettre d'entrer sans effort dans le monde de la chaîne, il est d'abord nécessaire de réduire cette "montagne technologique". C'est ainsi que des outils d'interaction comme certains SDK ont vu le jour : condensant les opérations en chaîne qui nécessitaient à l'origine 100 étapes en 1 étape, et simplifiant l'expérience utilisateur de "manipulations d'expert" à un niveau comparable à celui des "paiements mobiles".

D'un point de vue écologique plus large, RaaS(Rollup-as-a-Service) et d'autres infrastructures comme le lancement de chaînes en un clic deviennent de plus en plus matures. Auparavant, publier une chaîne nécessitait d'écrire du code de base, de déployer un mécanisme de consensus, de construire un explorateur de blocs et de développer une interface frontale, ce qui prenait souvent plusieurs mois de développement. Maintenant, en utilisant certains services, il est possible de livrer une chaîne compatible EVM en quelques semaines, avec même des jetons de gouvernance, des modèles économiques et des explorateurs de blocs, d'une simplicité comparable à celle de l'ouverture d'une boutique en ligne. Cela permet à tout porteur de projet, communauté, voire équipe de hackers lors d'un hackathon, de "lancer une chaîne en tant qu'entrepreneur", réalisant véritablement la "démocratisation" de l'entrepreneuriat sur la chaîne.

Barrière technique faible ≠ Démarrage à froid facile

Beaucoup de gens pensent à tort que "la chaîne peut être rapidement construite" signifie réussir. En réalité, le plus grand défi du démarrage à froid n'est pas "est-ce que c'est possible", mais "y a-t-il des utilisateurs". La technologie n'est qu'un tremplin, la capacité à accumuler des comportements utilisateurs réels et durables est la clé de la survie de la chaîne.

Les subventions et les airdrops peuvent effectivement attirer un grand nombre d'utilisateurs et de TVL au début, tout comme un magasin de thé au lait qui organise des activités gratuites peut entraîner des files d'attente. Mais lorsque les subventions cessent, c'est comme si le thé au lait revenait à son prix d'origine ; si le produit lui-même n'est pas bon et que le service est médiocre, les consommateurs partiront immédiatement et la foule disparaîtra instantanément.

La situation sur la chaîne est similaire : de nombreuses nouvelles chaînes semblent avoir un TVL élevé pendant la période de subvention, mais la plupart proviennent de fonds des équipes de projet, des fondations ou des institutions qui s'engagent mutuellement, créant une illusion de données. Le nombre réel d'utilisateurs et le volume des transactions n'ont pas augmenté. Une fois que les subventions et les APY élevés prennent fin, la liquidité se retire comme une marée, le volume des transactions sur la chaîne chute brusquement et le TVL s'évapore.

Pire encore, si la chaîne manque d'une véritable demande de transactions en ligne, les fonds alimentés par des subventions ne formeront qu'un cycle d'arbitrage à court terme. L'objectif de l'utilisateur est de "profiter puis de partir", et non d'utiliser les applications sur la chaîne pour former un cercle écologique. Plus les subventions sont élevées, plus les fonds spéculatifs sont nombreux ; une fois les subventions arrêtées, le retrait est d'autant plus rapide. Ce qui détermine réellement si une chaîne peut réussir son démarrage à froid, ce n'est pas la taille des airdrops ou des subventions, mais s'il existe des projets capables d'attirer les utilisateurs à rester et à consommer, échanger et participer à la communauté sur la chaîne. C'est le point de départ d'un cycle vertueux pour une blockchain publique.

Prenons l'exemple de PoL : comment la chaîne stimule l'économie réelle

Parmi de nombreuses nouvelles chaînes, une chaîne a entrepris une exploration intéressante. Elle a innové avec le mécanisme PoL(Proof of Liquidity). Contrairement à la PoS traditionnelle qui distribue des récompenses aux nœuds, la PoL distribue directement les récompenses d'inflation de la chaîne aux utilisateurs fournissant de la liquidité, utilisant des incitations pour stimuler les comportements économiques réels sur la chaîne.

Prenons un exemple concret : une blockchain PoS traditionnelle récompense les nœuds de serveur ( comme si elle accordait des parts de l'entreprise à ces nœuds pour la maintenance des serveurs ; tandis que cette chaîne vous distribue directement des parts. Tant que vous investissez des actifs dans les protocoles DEX, de prêt, LST, etc. de cette chaîne, en fournissant de la liquidité à l'écosystème, vous pouvez continuer à recevoir des récompenses.

Plus intéressant encore est la conception du système à trois pièces de cette chaîne:

• Token natif du réseau principal : prend en charge le paiement des frais de Gas, tout en étant le principal vecteur des récompenses PoL.
• Stablecoins dans l'écosystème : utilisés pour le trading, le prêt, etc.
• Token de gouvernance : Peut participer au vote ou obtenir des revenus supplémentaires par le biais du staking.

Les trois monnaies interagissent, formant un "gain-usage-gouvernance" qui entraîne un effet de levier, poussant les fonds à rester sur la chaîne tout en renforçant la participation à la gouvernance.

D'après les données, cette blockchain est en ligne depuis seulement 5 mois, avec un TVL proche de 600 millions de dollars et plus de 150 projets natifs actifs. Par rapport à certaines L1 populaires, son ratio MC/TVL n'est que de 0,3x), la moyenne du secteur étant généralement supérieure à 1, ce qui signifie que la capitalisation boursière actuelle ne reflète pas encore sa valeur économique en chaîne.

Ces données ont suscité une division des émotions au sein de la communauté :

• Pessimistes : pensent que les incitations PoL peuvent facilement engendrer "minage-vente", craignant que le prix des tokens soit sous pression à long terme.
• Optimistes : pensent que les transactions réelles et l'implantation écologique pilotées par PoL feront monter les prix avec le développement de l'écosystème.

La clé est de savoir si une véritable demande de transaction peut se former dans l'écosystème, sinon les subventions à APY élevé pourraient se transformer en "cycle de financement".

Heureusement, des projets capables de générer des revenus de trading réels ont émergé dans cet écosystème :

• Un projet : inciter les utilisateurs à arrêter de fumer avec "Vape-to-Earn", en combinant des comportements sains et des récompenses en jetons, et a déjà collaboré avec plus de 50 institutions médicales dans 17 pays.
• Certains projets DEX, de prêt et LST poussent à l'échange d'actifs réels, augmentant continuellement la TVL.

L'activité et la capacité de revenus de ce type de projet sont la clé pour résoudre le problème de "l'insoutenabilité des subventions de liquidité".

Exploration du démarrage à froid sur d'autres chaînes

Lorsque le déploiement des chaînes publiques devient aussi simple que d'ouvrir une boutique en ligne, le cœur de la concurrence devient : si l'on peut continuer à générer une demande de transactions réelles et des frais, au lieu de dépendre des subventions pour maintenir le TVL.

Différentes chaînes cherchent des percées avec des récits différents :

• Certain chaîne : se concentrer sur les actifs du monde réel (, introduire des actifs réels sur la chaîne.
• Une autre chaîne : innover dans le démarrage à froid grâce à la rétroalimentation des sous-chaînes et à la fission écologique.
• Certains nouveaux écosystèmes attirent des projets par le déploiement multi-chaînes pour compléter leur volume de transactions.

Ces explorations pointent toutes vers la même question : sans une chaîne de transactions réelles, les subventions finiront par s'épuiser ; seule une utilisation réelle, des paiements et des fonds prêts à rester sur la chaîne peuvent véritablement lancer le mécanisme.

Conclusion

La simplification des opérations DeFi et la réduction des barrières d'entrée sont effectivement des voies indispensables pour permettre à un plus grand nombre de personnes de participer à la blockchain. Cependant, ce chemin ne peut pas se limiter à "permettre une interaction en un clic", il doit également être accompagné d'une éducation des utilisateurs, d'une gestion des risques transparente, et d'un modèle économique durable alimenté par des besoins réels au sein de l'écosystème.

Sinon, la commodité de "permettre à tout le monde d'interagir en un clic" pourrait ne devenir qu'une catastrophe de "perdre tout en un clic".

Tout comme les personnes qui ouvrent une boutique en ligne le savent, offrir des红包 peut attirer de nouveaux clients, mais ce qui soutient réellement l'entreprise, ce sont les anciens clients qui sont prêts à revenir. La construction de la chaîne est la même : il faut permettre aux utilisateurs de se sentir en confiance pour utiliser, de pouvoir utiliser et de comprendre ce qu'ils font, tout en générant des transactions de manière continue, c'est ainsi que commence véritablement le démarrage à froid d'une chaîne publique.