Analyse des risques de centralisation de Lido : l'impact sur Ethereum pourrait être exagéré

Après le passage d'Ethereum du mécanisme POW au mécanisme POS, Lido, en tant que l'un des plus grands bénéficiaires, a connu une croissance rapide de sa part de marché, suscitant une large attention au sein de la communauté. En particulier, après que Lido a refusé de s'auto-limiter et a prévu une expansion supplémentaire, les discussions sur la menace qu'il représente pour la décentralisation d'Ethereum sont devenues de plus en plus vives.

Certaines opinions estiment que la position dominante de Lido pourrait entraîner une centralisation des nœuds, menaçant la sécurité et la stabilité du réseau. Mais d'autres pensent que cette inquiétude est davantage une stratégie de concurrence, visant à ralentir le développement de Lido. Cet article analysera en profondeur la position de marché de Lido et son impact potentiel sur l'Ethereum.

Lido et sa position dominante sur le marché du staking Ethereum

Lido est un projet qui fournit des solutions de staking liquide pour les blockchains PoS. Contrairement au staking traditionnel, Lido permet aux utilisateurs d'obtenir une version tokenisée de leurs fonds de staking, augmentant ainsi la flexibilité du staking.

Depuis son lancement en 2020, Lido est devenu la plateforme de staking préférée pour Ethereum 2.0 et d'autres blockchains PoS. Comparé au seuil de staking de 32ETH d'Ethereum, Lido permet de participer avec n'importe quel montant, réduisant considérablement la barrière à l'entrée. Actuellement, Lido a staké plus de 8,8 millions d'ETH, détenant 31,8 % de part de marché du staking d'Ethereum.

Cette part de marché élevée a attiré l'attention de Vitalik, le fondateur d'Ethereum. Il a précédemment suggéré que tous les fournisseurs de services de staking limitent leur part à 15 %, tandis que Lido a largement dépassé ce niveau. On estime que Lido contrôle en réalité plus de 38 % des nœuds de validation, bien au-delà des autres entités uniques.

Le chercheur de la Fondation Ethereum, Danny Ryan, a souligné que Lido contrôle une grande quantité d'ETH staké et occupe plus de 90 % du marché du staking liquide, ce qui pose des risques de sécurité potentiels. Comment résoudre le problème de la part de marché trop élevée de Lido est devenu un enjeu important pour garantir la décentralisation d'Ethereum.

Les risques de centralisation de Lido pourraient être exagérés

Bien que la part de marché de Lido soit proche de la barre d'alerte de 33 %, le risque de concentration pourrait être exagéré.

Tout d'abord, les données de Lido sont complètement publiques et transparentes, tandis que les échanges centralisés classés plus bas peuvent choisir de divulguer des informations de manière sélective. Par conséquent, la part de près de 33 % de Lido pourrait être gonflée.

Deuxièmement, Lido répartit les fonds entre 29 opérateurs désignés pour le staking réel, ce qui permet de diversifier les risques. Ces opérateurs n'ont également pas de motivation à mal agir, car des comportements inappropriés entraîneraient des pertes de revenus.

Le plus grand risque réside dans le mécanisme des opérateurs désignés par Lido, mais Lido a des critères stricts lors de la sélection, mettant l'accent sur la diversité et la décentralisation. Même en cas de problème, la communauté peut intervenir pour éliminer les nœuds malveillants.

Lido met en évidence le problème de la centralisation d'Ethereum

L'essor de Lido peut être considéré comme une manifestation du problème de centralisation d'Ethereum. Sous l'autonomie de la communauté, les membres peuvent être plus enclins à choisir une direction qui leur est favorable. Lido refuse de limiter sa taille grâce à un vote décentralisé, reflétant l'incontrôlabilité d'une décentralisation totale.

En fait, après le passage d'Ethereum à la POS, il fait face à une tendance à la centralisation, où de grands stakers pourraient dominer le processus de validation. En revanche, Lido, en tant qu'organisation "alliance", présente certaines caractéristiques de décentralisation.

Il est d'autant plus alarmant que des plateformes de staking centralisées comme Coinbase et Binance. Si elles dominent le marché, elles pourraient subir des pressions réglementaires, ce qui serait encore plus défavorable au développement décentralisé de l'Éthereum.

Le problème de Lido a ouvert la discussion sur les risques de centralisation d'Ethereum, nécessitant un équilibre entre les avantages du POS et les risques de centralisation.

Solutions possibles pour résoudre le problème de Lido

Pour réduire le risque de point de défaillance unique apporté par Lido, l'écosystème Ethereum prend certaines mesures :

1. Vitalik propose de soutenir les tokens de staking à liquidité non conventionnelle, afin de diversifier la dépendance à stETH.

2. Lido pourrait envisager de se limiter en part de marché, afin d'améliorer son niveau de décentralisation interne.

3. Augmenter le nombre d'opérateurs de nœuds pour améliorer la diversité du staking.

4. Construire des garde-fous appropriés pour garantir la responsabilité en tant que leader du marché.

5. Mettre en œuvre un mécanisme d'ajustement automatique, augmenter les frais des utilisateurs lorsque la part de marché dépasse le seuil.

Grâce à ces mesures, il est possible d'atténuer l'impact de Lido sur la décentralisation d'Ethereum tout en protégeant la stabilité de l'ensemble de l'écosystème.

Conclusion

La discussion sur la limitation de la part de marché de Lido nécessite une perspective plus macro. Si aucun protocole décentralisé similaire à Lido n'existe, le marché du staking pourrait être monopolisé par des échanges centralisés, comment alors les limiter ? Cela nous rappelle qu'il faut peser le pour et le contre, tout en garantissant le développement à long terme de l'écosystème, il est également nécessaire de maintenir un environnement de concurrence équitable sur le marché.