Transformation du marché des cryptomonnaies : de la spéculation à l'orientation valeur

Après avoir traversé le marché haussier de 2020-2021 marqué par une surliquidité, le marché des cryptomonnaies actuel laisse de nombreux investisseurs confus et en détresse. Le modèle basé sur l'impulsion des fonds et la pure spéculation émotionnelle a échoué, laissant place à un environnement de marché qui met davantage l'accent sur la valeur intrinsèque, soutenu par un récit clair et des fondamentaux.

Cette transformation découle d'un renversement fondamental de la politique monétaire macroéconomique. Par rapport à l'environnement accommodant de la dernière phase haussière, le marché actuel fait face à des vents contraires macroéconomiques parmi les plus sévères depuis des décennies. Les politiques de resserrement mises en place par la Réserve fédérale pour contenir une inflation grave ont exercé une pression double sur le marché des cryptomonnaies, mettant fin à l'ancien modèle de profits faciles.

Bien que l'inflation ait reculé par rapport à son pic, sa persistance dépasse largement les attentes. Les dernières données montrent que le taux d'inflation sous-jacent aux États-Unis reste élevé à 2,8 %, avec un écart significatif par rapport à l'objectif de 2 % de la Réserve fédérale. Parallèlement, le marché du travail américain continue de montrer une résilience, avec des créations d'emplois en mai dépassant les prévisions et un taux de chômage restant bas. Ces données économiques apparemment positives deviennent en réalité des raisons pour la Réserve fédérale de maintenir une politique de taux d'intérêt élevés.

Un environnement de taux d'intérêt élevés a directement conduit à la détresse du marché des cryptomonnaies : d'une part, la liquidité du marché s'est asséchée, touchant particulièrement les altcoins ; d'autre part, les rendements des actifs traditionnels à faible risque ont augmenté, augmentant considérablement le coût d'opportunité de détenir des actifs cryptographiques. Ce changement d'environnement est particulièrement défavorable aux investisseurs particuliers habitués à chasser les tendances.

Cependant, la crise renferme également des opportunités. L'environnement actuel du marché filtre les véritables actifs et récits à valeur durable, créant de nouvelles opportunités pour les investisseurs préparés :

1. L'entrée de fonds institutionnels : Le lancement de l'ETF Bitcoin au comptant ouvre la porte à d'importants capitaux du secteur financier traditionnel pour investir dans le chiffrement, offrant ainsi un nouveau pouvoir d'achat au marché.

2. Réduction de moitié du Bitcoin : Le quatrième événement de "réduction de moitié" du Bitcoin en avril 2024 réduira l'offre quotidienne supplémentaire de 900 à 450 Bitcoins, fournissant ainsi un soutien solide au prix du Bitcoin en cas de demande stable ou croissante.

3. Innovation pour résoudre des problèmes réels : L'accent du marché passe de la pure spéculation à des projets qui tentent de résoudre des problèmes concrets, tels que AI+Crypto, la tokenisation des actifs du monde réel (RWA), le réseau d'infrastructures physiques décentralisées (DePIN), etc.

Ces changements marquent la transition du secteur du chiffrement de la "spéculation" à "l'investissement de valeur". Pour les investisseurs, cela signifie qu'une recherche approfondie et une perspective à long terme deviennent plus importantes.

Dans ce nouvel environnement de marché, les stratégies d'investissement doivent être ajustées en conséquence :

• Passer de la recherche de tendances à court terme à l'étude des fondamentaux des projets
• Passer du trading fréquent à la détention à long terme d'actifs clés
• Construire un portefeuille d'investissement différencié, en allouant judicieusement du Bitcoin, de l'Ethereum et des projets de pointe à fort potentiel.

Bien que le marché actuel soit encore soumis à la pression d'un environnement de taux d'intérêt élevés, l'expérience historique montre qu'une fois que le marché est convaincu que le cycle de resserrement est terminé, même si une baisse des taux n'a pas encore eu lieu, l'appétit pour le risque peut se réchauffer à l'avance. Par conséquent, il pourrait être judicieux, à ce stade, de se positionner à l'avance sur des actifs et des secteurs potentiels pour l'avenir.

Dans l'ensemble, le marché des cryptomonnaies actuel est à une époque de "vache à valeur" qui nécessite une étude approfondie, une réflexion indépendante et une patience à long terme. Pour les investisseurs prêts à apprendre et à embrasser le changement, c'est sans aucun doute un "âge d'or" où l'on peut partager les dividendes de la croissance à long terme de l'industrie. En cette période de défis et d'opportunités, la patience et la vision seront la clé du succès.