Échec de la proposition SIMD 0228 : une grande victoire pour la gouvernance de Solana ?

Récemment, une décision importante très attendue dans l'écosystème Solana, la proposition SIMD 0228, n'a pas réussi à être approuvée. Bien que le taux de participation au vote ait atteint un niveau record dans l'histoire de Solana, proche de 50% de l'offre totale de jetons, le pourcentage de votes favorables n'a finalement pas atteint le seuil de super majorité requis de 66,67%.

Le contexte de cette proposition est que Solana, après avoir connu une frénésie de transactions en ligne déclenchée par des tokens populaires, revient progressivement à une phase de calme. Le volume de transactions hebdomadaire est passé de près de 100 milliards de dollars au début de l'année à moins de 10 milliards de dollars, soit une baisse de 90 %, tombant en dessous des niveaux observés au début de la frénésie.

Avec l'essor des tokens populaires, Solana est devenu l'une des blockchains publiques les plus réussies de ce cycle haussier. Cependant, alors que l'engouement diminue progressivement, Solana fait face à des défis de transformation et de repositionnement. C'est à ce moment crucial que les principaux bailleurs de fonds de Solana ont proposé la proposition 0228. Dès qu'elle a été soumise, cette proposition a immédiatement déclenché de vives discussions au sein de la communauté. Les réseaux sociaux sont devenus le principal champ de bataille pour exprimer des opinions et faire des déclarations publiques, jusqu'à la dernière minute du vote.

Au cours du débat sur la proposition, nous pouvons voir de nombreuses ombres similaires à celles que la communauté Ethereum a rencontrées lors de la promotion de changements. Bien que la fenêtre de temps pour la proposition soit courte, elle implique de nombreuses considérations à long terme et des solutions à court terme, et bien sûr, elle comprend également des considérations d'intérêts difficiles à exprimer. Cependant, ce processus de discussion hautement transparent nous permet d'avoir un aperçu de l'attitude et de la stratégie actuelles des dirigeants de Solana.

Bien que la proposition ait finalement été rejetée, son initiateur la considère comme "une victoire". Il estime que le taux de participation élevé et les discussions communautaires étendues démontrent pleinement la capacité de gouvernance décentralisée de Solana.

SIMD 0228 : une proposition hâtive

Contenu de la proposition

La proposition 0228 vise à ajuster dynamiquement le taux d'inflation en fonction du taux de staking, afin de maintenir un taux de staking cible de 50 % et de réduire à long terme le taux d'émission de SOL.

Solana adopte actuellement un modèle d'inflation décroissant au fil du temps. Lors du lancement du mainnet (mars 2019), un taux d'inflation de 8 % a été établi, et il diminue au fil du temps, se situant actuellement autour de 4,8 %, avec un objectif à long terme de 1,5 % à 2 %.

Si la proposition est adoptée, les rendements de staking diminueront à court terme (fluctuant entre 1 % et 4,5 % selon le taux de staking), tandis que le taux d'inflation à long terme tendra vers 1,5 %. Le taux de rendement du staking sera ajusté dynamiquement en fonction du taux de staking en temps réel.

Le taux de staking actuel est de 70 %, donc si la proposition 0228 passe, les rendements du staking de SOL diminueront à court terme, tandis que l'émission à long terme sera réduite. Contrairement à certaines propositions où les validateurs peuvent choisir de participer ou non, la 0228 est obligatoire et affectera les intérêts de tous les stakers.

Sons pris en charge

Les partisans de la proposition estiment que le modèle d'inflation fixe actuel est une "émission sans réflexion", ne tenant pas compte des activités économiques réelles du réseau ou des besoins en sécurité. Ils considèrent que la forte inflation est essentiellement une dilution pour les détenteurs de SOL, surtout dans le contexte actuel de taux de mise en jeu élevés, où la sécurité du réseau est déjà bien assurée.

Les partisans soulignent également que le taux de staking élevé actuel entraîne un grand nombre de SOL étant verrouillés, ce qui freine la circulation du capital dans l'écosystème DeFi. De plus, ils estiment que la réduction de l'inflation pourrait diminuer l'"effet seau percé", c'est-à-dire la fuite de valeur due aux taxes et aux frais des échanges.

D'un point de vue fondamental, les partisans estiment que Solana est désormais dans une phase stable et que le modèle d'inflation initialement mis en place n'est plus raisonnable. Ils soutiennent que le développement de la chaîne devrait être orienté vers l'augmentation de l'activité économique et, par conséquent, améliorer le schéma d'inflation.

Voix opposées

L'opposition, dirigée par le président d'une certaine fondation, estime qu'il est trop précipité de mettre en œuvre cette proposition en si peu de temps. Ils craignent que la proposition n'impacte différents participants, tels que les ingénieurs au niveau du réseau, les développeurs au niveau du produit et les institutions au niveau économique.

De nombreux opposants craignent que la proposition puisse entraîner une perte de petits validateurs, ce qui nuirait au niveau de décentralisation de Solana. Cependant, les échanges avec certains nœuds montrent que la plupart des nœuds soutiennent toujours le passage de la proposition, en raison des nombreuses subventions de Solana et de la confiance dans la valeur du SOL lui-même.

De plus, il existe certains facteurs d'intérêt potentiels. Par exemple, un grand nombre de détenteurs de SOL qui peuvent obtenir des rendements élevés à partir d'écosystèmes non stakés pourraient ne pas souhaiter que l'inflation reste à un niveau élevé.

Pour ce qui est de l'adoption par les institutions, il existe encore des controverses sur le fait que l'adoption de la proposition soit bénéfique. Les partisans estiment que les institutions traditionnelles sont plus réticentes aux actifs à forte inflation, tandis que les opposants soutiennent que les variations dynamiques du taux d'inflation augmenteront l'incertitude des actifs, ce qui pourrait entraver l'adoption par les institutions.

Choix du moment

La soumission précipitée de la proposition a suscité des doutes sur le choix du moment. Les raisons possibles incluent :

1. Solana maintient un volume de transactions élevé malgré l'engouement pour les tokens populaires, les revenus des nœuds restent élevés, ce qui fait que l'ajustement du mécanisme de staking ne suscitera pas de trop grandes controverses.

2. Le Restaking de Solana va bientôt commencer, ce qui pourrait apporter des revenus supplémentaires aux nœuds et réduire la dépendance aux récompenses d'inflation.

3. En référence à une proposition similaire faite par la Fondation Ethereum l'année dernière, Solana pourrait envisager de libérer plus de liquidités, à condition que la sécurité économique soit suffisante.

Cependant, le résultat final montre que la proposition poussée de manière précipitée reflète l'incertitude des différentes parties prenantes de Solana sur le positionnement de la chaîne elle-même, ainsi que des divergences sur la direction de développement à prendre après l'engouement pour les tokens populaires.

Points forts du processus de gouvernance

Bien que la proposition n'ait pas été adoptée, l'ensemble du processus de gouvernance a mis en lumière plusieurs points forts :

1. Discussions transparentes et ouvertes : en l'espace de quelques semaines, les parties ont exprimé directement leurs points de vue sur les réseaux sociaux et ont fourni des arguments.

2. Importance de la voix de la communauté : De nombreuses suggestions des projets et des constructeurs ont été prises en compte et intégrées aux discussions.

3. Forte participation : 74 % de l'offre de staking participe au vote, montrant un fort engagement de la communauté.

4. Mécanisme de décision clair : par rapport aux autres blockchains publiques, le processus de décision des propositions de Solana est plus clair et prévisible.

5. Haute efficacité : le temps entre la proposition et l'achèvement du vote ne dépasse pas deux mois, ce qui reflète la capacité d'exécution de l'écosystème.

Conclusion

La proposition SIMD 0228 reflète la phase de choix à laquelle Solana est confrontée après avoir connu une période de prospérité, entre l'adoption institutionnelle et la poursuite de la construction d'applications sur la chaîne. Bien que la proposition n'ait pas été adoptée, l'ensemble du processus a démontré la capacité d'exécution et l'ouverture de l'écosystème Solana, offrant un cas de gouvernance digne d'apprentissage pour d'autres écosystèmes.