Stratégie de la trésorerie Ethereum : La nouvelle initiative de Lubin peut-elle déclencher une réaction en chaîne dans les entreprises ?

Récemment, le fondateur de ConsenSys, Joe Lubin, a été nommé président du conseil d'administration de SharpLink Gaming et a dirigé sa stratégie de trésorerie de 425 millions de dollars en Éther. Ce mouvement ajoute de nouvelles possibilités à la renaissance de la deuxième plus grande cryptomonnaie, l'Ethereum, surtout dans le contexte de son prix restant longtemps en dessous de 3 000 dollars.

Cette démarche est similaire à des stratégies analogues dans le domaine du Bitcoin, mais le trésor d'Ethereum pourrait avoir un avantage dans certains aspects. Cet article examinera si cela pourrait devenir l'une des opportunités clés pour le renouveau d'Ethereum.

Le coffre-fort Ethereum suscite une forte réaction du marché

La nouvelle annonçant que SharpLink Gaming établit un coffre-fort Ethereum a rapidement suscité une réaction enthousiaste sur le marché. Le prix de l'action de l'entreprise a grimpé de plus de 450 % en une journée, passant de 6,63 $ à plus de 35 $. En seulement cinq jours de négociation, le prix de l'action a même augmenté de plus de 17 fois. Même après une correction, son prix de transaction reste plus de 3 fois supérieur au prix initial.

Cette réaction significative du marché provient de la confiance des investisseurs dans la capacité de Rubin à reproduire certains cas de succès avec SharpLink. Le coffre-fort Ethereum pourrait avoir un avantage par rapport au coffre-fort Bitcoin : il peut non seulement stocker de la valeur, mais aussi générer des revenus supplémentaires.

Stratégie de coffre actif

La stratégie de coffre d'Ethereum présente des différences significatives par rapport à celle du coffre de Bitcoin. La stratégie du coffre de Bitcoin est simple et directe : acheter et conserver des Bitcoins en attendant une appréciation de leur prix. En revanche, la stratégie du coffre d'Ethereum est plus complexe : la majorité des ETH sera utilisée pour le staking, créant un "ETH à levier à haut bêta et générant des revenus".

Cette stratégie de staking transformera le trésor d'entreprise d'un actif statique en un acteur actif de la cybersécurité. Contrairement à la détention de Bitcoin, l'ETH staké peut générer au moins 2 % de rendement par an, tout en renforçant le mécanisme de consensus d'Ethereum.

De plus, le coffre-fort Ethereum pourrait également générer un "effet de volant". Les entreprises peuvent lever des fonds à un prix inférieur à la valeur nette des actifs, acheter et staker de l'ETH, puis lever à nouveau des fonds lorsque le prix de l'action est supérieur à la valeur de l'ETH par action, et ainsi de suite. Le potentiel de rendement de cette stratégie dépasse de loin celui du coffre-fort Bitcoin.

Les outils financiers complexes tels que les prêts et l'approvisionnement en liquidité offerts par les protocoles de finance décentralisée (DeFi) ont apporté davantage d'opportunités de rendement aux coffres d'Ethereum. SharpLink bénéficie du soutien d'institutions spécialisées dans le DeFi, montrant leur reconnaissance de ce potentiel.

Comparaison des coffres ETH et BTC

En 2014, l'ICO d'Ethereum a levé 18 millions de dollars, avec un prix de l'ETH compris entre 0,30 et 0,40 dollars. Les 425 millions de dollars promis par SharpLink représentent plus de 20 fois le montant levé lors de l'ICO, ce qui est suffisant pour acheter plus de 150 000 ETH au prix actuel.

Néanmoins, ce chiffre ne représente toujours que 0,25 % des ETH vendus durant l'ICO (60 millions de pièces). Tout comme l'ICO de 2014 a jeté les bases d'Ethereum, la stratégie actuelle de trésorerie pourrait valider sa maturité en tant qu'actif institutionnel et contribuer à la construction des infrastructures financières pour la prochaine décennie.

L'engouement des investisseurs institutionnels

En plus de la stratégie de coffre-fort, l'ETF Ethereum a également enregistré des flux de fonds continus récemment. Au 9 juin, l'ETF Ethereum a enregistré des entrées nettes pendant 16 jours de trading consécutifs, établissant ainsi le deuxième plus long record de hausse depuis son approbation en juillet 2024.

Au cours des deux dernières semaines, l'ETF Ethereum a enregistré des entrées de 281 millions de dollars et de 285 millions de dollars, ce qui en fait les deux meilleures semaines en quatre mois. La plus grande société de gestion d'actifs au monde a accumulé plus de 500 millions de dollars d'ETH en 11 jours de négociation, son ETF gérant actuellement près de 4 milliards de dollars d'actifs.

Un analyste a souligné que, au cours des 20 derniers jours, les fonds entrant dans l'ETF ETH ont atteint 815 millions de dollars, avec un flux net annuel devenant positif à 658 millions de dollars. Un total de 1,5 milliard de dollars d'entrées d'ETF au cours de sept semaines consécutives est considéré comme un "rétablissement significatif du sentiment des investisseurs".

Les produits basés sur Ethereum représentent actuellement 10,5 % de l'actif total des ETP cryptographiques. L'analyse indique que le récit autour de l'accumulation de valeur des réseaux de blockchain publics est à un tournant clé, ce qui commence à se refléter dans l'intérêt des investisseurs pour les ETF ETH.

Perspectives

L'action de Rubin chez SharpLink apporte non seulement un impact financier direct, mais marque également l'évolution d'Ethereum d'une technologie spéculative vers une infrastructure financière importante. Lorsque les géants des paiements développent des stratégies de stablecoins, lorsque les plateformes de trading construisent des systèmes de paiement pour les commerçants, lorsque les entreprises de fintech prévoient de lancer des actifs tokenisés, elles parient essentiellement sur l'avenir d'Ethereum.

Avec l'avancement de la législation sur les stablecoins et l'émergence d'une clarté réglementaire, les investisseurs institutionnels disposent enfin du cadre d'investissement dont ils ont besoin. Une société de paiement a récemment réussi son introduction en bourse, avec un prix de clôture supérieur de 160 % à son prix d'introduction, montrant l'enthousiasme de Wall Street pour les investissements dans les infrastructures de cryptomonnaie.

Pour l'Ethereum, l'adoption par les entreprises, les flux d'ETF institutionnels et la clarté réglementaire ont créé des conditions favorables qui n'existaient pas dans les cycles précédents. Si l'expérience de SharpLink réussit, cela pourrait déclencher un effet domino d'adoption par les entreprises, étant donné que le modèle de risque similaire du Bitcoin a prouvé qu'il était maîtrisable, l'adoption de l'Ethereum pourrait être plus rapide et à plus grande échelle.

À part l'adoption par les entreprises, si les grandes sociétés de gestion d'actifs continuent d'augmenter leurs avoirs et que l'environnement réglementaire s'éclaircit comme prévu, alors l'action de Rubin pourrait être mémorisée comme une étape importante vers l'institutionnalisation d'Ethereum.