Le Sénat américain adopte le projet de loi GENIUS, ouvrant la voie à la réglementation des stablecoins

Le Sénat américain a récemment adopté le projet de loi GENIUS, établissant un cadre réglementaire fédéral clair pour les cryptomonnaies soutenues par le dollar (c'est-à-dire les stablecoins). Le projet de loi sera ensuite soumis à la Chambre des représentants et à l'approbation du président, et s'il est adopté, il entrera en vigueur.

Contenu principal du projet de loi GENIUS

Ce projet de loi vise à établir un cadre fédéral pour l'émission de stablecoins adossés au dollar, les principales dispositions comprennent :

1. Soutien total des actifs : chaque stablecoin doit être entièrement soutenu par des actifs de réserve de haute qualité et de forte liquidité, tels que des liquidités en dollars, des dépôts bancaires assurés, des bons du Trésor américain à court terme, etc. L'émetteur doit détenir au moins un dollar de réserves conformes pour chaque stablecoin.

2. Réglementation par niveaux : adopter différentes stratégies de réglementation en fonction de l'échelle d'émission. Les grands émetteurs émettant des stablecoins de plus de 10 milliards de dollars sont soumis à la réglementation fédérale ; les petits émetteurs peuvent choisir une réglementation au niveau des États.

3. Interdiction des stablecoins algorithmiques : il est formellement interdit de recourir à des "stablecoins algorithmiques" qui dépendent de programmes ou d'actifs cryptographiques internes pour maintenir leur valeur.

4. Interdiction de fournir des revenus : les stablecoins de paiement ne doivent pas verser d'intérêts, de dividendes ou de toute forme de revenus aux détenteurs.

5. Non-securities ou marchandises : les stablecoins de paiement conformes sont clairement exclus de la catégorie des titres ou des marchandises, résolvant ainsi l'incertitude de classification réglementaire.

6. Protection contre la faillite : en cas de faillite, les créances des détenteurs de stablecoin ont priorité sur celles des autres créanciers.

Importance de la loi

Les stablecoins sont devenus une infrastructure de plus en plus essentielle dans les activités financières mondiales. Actuellement, la capitalisation boursière totale des stablecoins dépasse 2500 milliards de dollars, avec un volume de transactions annuel supérieur à 30 trillions de dollars, et le nombre d'adresses actives atteint 261 millions.

L'intérêt des entreprises pour les stablecoins augmente de plus en plus. Une enquête montre que 81 % des petites et moyennes entreprises qui connaissent les cryptomonnaies sont intéressées par l'utilisation des stablecoins. Le nombre de grandes entreprises qui prévoient d'adopter ou d'explorer les stablecoins a plus que triplé par rapport à l'année dernière.

L'adoption des stablecoins sur les marchés émergents s'accélère également. Dans les régions où les fluctuations monétaires sont fortes, les stablecoins offrent une alternative. L'Amérique latine et l'Afrique subsaharienne se classent parmi les leaders mondiaux en matière de transferts de stablecoins, tant au niveau de la vente au détail qu'au niveau professionnel, avec un taux de croissance annuel de plus de 40 %.

L'Union européenne, Singapour et Hong Kong ont réalisé des progrès clairs en matière de réglementation des stablecoins. Les États-Unis, en raison de divergences politiques, n'ont pas encore mis en place de politique claire. L'adoption du projet de loi GENIUS au Sénat pourrait briser cette impasse.

Impact potentiel sur le marché

1. Les émetteurs de stablecoins réglementés bénéficieront de la légitimité réglementaire, ouvrant la voie à un flux de capitaux institutionnels conformes dans le domaine des paiements sur la chaîne.

2. Les émetteurs de stablecoins non réglementés, offrant un soutien à des monnaies illégales ou promettant des rendements peuvent quitter le marché américain.

3. L'ère de l'arbitrage réglementaire des stablecoins offshore pourrait prendre fin. Les émetteurs étrangers non enregistrés aux États-Unis pourraient faire face à des défis.

4. Les entreprises de technologie financière pourraient accélérer leur présence dans le domaine des stablecoins, mais les grandes entreprises technologiques seront confrontées à des exigences de conformité strictes lors de l'émission de stablecoins.

Perspectives d'avenir

1. Examen par la Chambre des représentants : Le projet de loi entrera dans la phase d'examen par la Chambre des représentants, où des amendements pourront être proposés.

2. Élaboration des règles de régulation : les autorités de régulation concernées doivent élaborer davantage de règles spécifiques concernant la suffisance des capitaux, la liquidité, la gestion des risques, etc.

3. Tendances des États : Les mesures spécifiques des États sous cette réglementation méritent également d'être examinées.

La clarification de la régulation des stablecoins apportera davantage d'opportunités et de défis au marché des crypto-monnaies, poussant l'industrie à évoluer vers une direction plus normalisée et mainstream.