Analyse de l'état actuel du marché des cryptomonnaies : le dilemme de la liquidité insuffisante et de la surévaluation

Revue de la logique de spéculation du marché

En regardant les précédentes marchés haussiers, que ce soit pour les actions A ou le marché des cryptomonnaies, on observe un schéma de spéculation similaire. Cela commence par les actifs principaux, puis se propage progressivement vers des actifs à forte, moyenne et faible capitalisation, pour finir par des spéculations sur des concepts et des actifs spéculatifs. Ce schéma reflète le processus de changement des flux de fonds sur le marché et des préférences en matière de risque.

Caractéristiques et problèmes du marché haussier actuel

Ce cycle du marché des cryptomonnaies présente certaines caractéristiques uniques :

1. Liquidité insuffisante : Bien que l'approbation des ETF ait apporté une forte liquidité au Bitcoin, cette liquidité ne s'est pas efficacement diffusée aux autres segments.

2. L'effet de profit diminue : en dehors des actifs principaux, les autres secteurs affichent généralement des performances médiocres, voire des baisses.

3. Changement de la structure des flux de fonds : Les fonds des ETF se dirigent principalement vers le Bitcoin et l'Ethereum, ne pouvant pas se transmettre comme d'habitude.

4. L'impact du marché secondaire sur le marché primaire : le manque de liquidité sur le marché secondaire affecte les airdrops et le financement du marché primaire.

5. Problème de surévaluation et de faible liquidité : les nouvelles projets sont généralement surévalués, mais avec une faible liquidité, ce qui limite la participation au marché.

Impact de l'évaluation complètement diluée à FDV( )

L'impact d'une FDV élevée varie selon les différents participants du marché :

• Les équipes de projet et les capital-risqueurs pourraient en bénéficier.
• A faible impact sur l'échange
• Les petits investisseurs ne veulent pas prendre des positions en raison de l'inquiétude concernant un déverrouillage massif à l'avenir.

Cela a conduit à un cercle vicieux de "non-prise en charge" sur le marché : les petits investisseurs évitent les projets à forte FDV, tandis que les institutions se tiennent à l'écart des monnaies conceptuelles très volatiles.

Conclusion

Le problème central auquel fait face le marché des cryptomonnaies est le manque de liquidités et le déséquilibre de la structure d'évaluation. Ces problèmes entraînent une mauvaise performance du marché secondaire, affectant ainsi l'activité du marché primaire. Les participants au marché doivent ajuster leurs stratégies d'investissement pour s'adapter à ce nouvel environnement de marché. Ce n'est qu'une fois que ces problèmes fondamentaux seront résolus que le marché des cryptomonnaies pourra connaître une nouvelle période de prospérité.