Kuru Labs : construire une plateforme de trading d'ordre à hautes performances off-chain

Avec le développement continu de la technologie blockchain, les goulets d'étranglement structurels de l'expérience de transaction off-chain commencent à se manifester. Bien que le modèle de créateur de marché automatisé (AMM) ait favorisé le développement précoce des plateformes d'échange décentralisées, il existe encore des limites en termes d'efficacité d'utilisation de la liquidité, de mécanismes de découverte des prix et de support des ordres à cours limité. D'autre part, bien que le modèle de carnet de commandes central (CLOB) offre une plus grande flexibilité et précision, il est depuis longtemps limité par la performance des chaînes publiques et le coût d'exécution off-chain, rendant sa mise en œuvre réelle difficile.

Récemment, Kuru Labs a annoncé avoir terminé un tour de financement de 11,5 millions de dollars de série A, dirigé par des institutions d'investissement renommées et avec la participation de plusieurs professionnels de l'industrie. Kuru Labs s'engage à construire une plateforme de trading complète alliant une architecture de carnet de commandes et une logique de market making automatique sur la blockchain de haute performance Monad. Le projet vise à offrir des parcours produits plus équilibrés à la fois pour les traders professionnels et les utilisateurs ordinaires grâce à une reconstruction de l'architecture sous-jacente.

Kuru Labs a été fondé en 2024 par une équipe expérimentée en trading haute fréquence, développement de protocoles DeFi et optimisation de systèmes off-chain. L'objectif du projet est de créer une plateforme de trading décentralisée entièrement basée sur la blockchain, dotée à la fois d'un carnet de commandes et de fonctionnalités de market making automatique. La vision de Kuru ne consiste pas à tirer parti des structures existantes, mais à partir des bases, en combinant les avantages des deux modèles dominants actuels, pour reproduire un système de trading au comptant qui se rapproche davantage de l'expérience des échanges centralisés.

En termes d'architecture technique, Kuru n'a pas utilisé le modèle AMM actuellement populaire des échanges décentralisés, mais tente de construire un système hybride combinant carnet de commandes et fonctionnalité de market making automatique. L'idée centrale est d'introduire un algorithme de market making automatique par défaut dans le carnet de commandes de chaque paire de trading sur la chaîne, permettant aux utilisateurs d'obtenir un support de prix de base même en l'absence de fournisseurs de liquidité actifs. Ce design ne dépend pas des teneurs de marché centralisés pour maintenir la liquidité du marché, et diffère de la contrainte unique des courbes de prix AMM, mais offre plutôt la possibilité de passer de manière flexible entre les deux.

En termes de mode d'opération, Kuru a conçu un mécanisme de gestion des commandes adapté aux environnements off-chain. La soumission et l'annulation des ordres à cours limité utilisent des coûts de gas faibles et prévisibles, permettant aux teneurs de marché ou aux traders stratégiques d'effectuer des opérations fréquentes, sans être limités par des coûts élevés. L'équipe développe également un mécanisme de liquidité passive, permettant aux utilisateurs ordinaires de ne pas avoir à gérer les ordres en attente, tout en utilisant des contrats stratégiques pour soutenir la liquidité de leurs actifs. Cette approche pourrait réduire la barrière à l'entrée tout en augmentant la couverture des fonds sur le livre de commandes off-chain.

Kuru a choisi la blockchain Monad comme plateforme de déploiement. Monad est une blockchain Layer 1 compatible avec l'EVM Ethereum, qui est actuellement encore en phase de test. Contrairement aux chaînes publiques EVM existantes, Monad n'a pas simplement copié le code d'Ethereum, mais a reconstruit le moteur d'exécution depuis le bas, en adoptant une architecture parallélisée et un mécanisme de planification en pipeline, afin d'améliorer la capacité de traitement par seconde et de réduire la latence de génération de blocs. Les données des tests internes montrent que Monad peut atteindre une capacité de traitement de 10 000 TPS dans un environnement contrôlé, tout en maintenant une vitesse de génération de blocs d'une seconde.

Le modèle de livre de commandes hybride construit par Kuru est actuellement en phase de validation sur le marché. Ce modèle tente de fournir une nouvelle option on-chain entre les AMM existants et les livres de commandes centralisés, rendant le comportement de market making plus proche des systèmes de trading traditionnels, tout en préservant l'ouverture et la combinabilité des protocoles décentralisés. Dans un état idéal, cette architecture pourrait non seulement couvrir les paires de trading mainstream, mais aussi servir les actifs de longue traîne, fournissant ainsi une infrastructure de trading unifiée pour divers types d'actifs.

Cependant, à ce stade, il existe encore une série d'incertitudes. Tout d'abord, il y a le risque de réalisation technologique. Bien que l'objectif de conception de Monad soit attrayant, il existe encore un fossé entre le livre blanc et l'environnement opérationnel réel. La capacité de traitement on-chain, la confirmation des transactions, la synchronisation des nœuds et d'autres dimensions peuvent toutes devenir des conditions limitantes. Ensuite, il y a la véritable motivation de migration des utilisateurs. Actuellement, la majorité des utilisateurs de transactions on-chain ont déjà pris l'habitude d'utiliser des plateformes AMM, et il n'est pas facile de les convaincre de passer à un modèle de carnet de commandes. Bien que Kuru soutienne, sur le plan mécanique, une méthode simplifiée de participation à la liquidité, l'effet réel doit encore être observé.

Dans l'ensemble, les efforts de Kuru Labs représentent une nouvelle direction dans l'évolution des échanges décentralisés. En combinant les avantages des carnets de commandes et de la création de marché automatisée, et en s'appuyant sur une infrastructure blockchain haute performance, le projet pourrait apporter de nouvelles possibilités pour les transactions off-chain. Cependant, des défis tels que la mise en œuvre technique et l'acceptation par les utilisateurs restent à surmonter, et ses perspectives de développement méritent une attention continue du marché.