La bataille pour le trône des actifs numériques : l'avenir du Bitcoin et de l'Ethereum

Au cours des années tumultueuses 2018/19 sur le marché des cryptomonnaies, de nombreux analystes et investisseurs se sont penchés sur les perspectives de développement de Bitcoin et d'Ethereum. Bien que ces deux grands actifs numériques suivent des voies de développement complètement différentes, ils possèdent tous deux des avantages et un potentiel uniques.

Bitcoin est en train de devenir le stockage le plus précieux de l'ère numérique, c'est l'actif numérique le plus natif, et il pourrait devenir l'OG actif le plus primordial dans le futur de l'ère numérique, avec une position de consensus irremplaçable. D'autre part, Ethereum s'engage à construire un écosystème d'actifs numériques, en incubant sur sa plateforme des scénarios d'application diversifiés tels que DeFi, NFT, et jeux, propulsant le domaine de la cryptographie vers une adoption à grande échelle.

Alors, qui dominera la capitalisation boursière à l'avenir ? La réponse à cette question pourrait dépendre de deux facteurs clés.

1. Qui peut atteindre le point critique plus rapidement ?

Bitcoin s'approche progressivement de son point critique. On s'attend à ce que, dans les trois à cinq prochaines années, avec l'expansion de la base d'utilisateurs, Bitcoin puisse connaître une transformation qualitative et entrer dans une phase de croissance rapide. Actuellement, Bitcoin dépend encore dans une certaine mesure des forces externes telles que les institutions traditionnelles pour attirer des utilisateurs à grande échelle.

Il convient de noter qu'au cours de l'année, le développement basé sur le protocole Ordinals a donné lieu à certaines forces communautaires actives sur le réseau Bitcoin. Cela pourrait engendrer un écosystème de deuxième couche différent de celui d'Ethereum L2. Si cette tendance se poursuit, elle pourrait entraîner des innovations inattendues. C'est un domaine où Bitcoin pourrait acquérir un avantage supplémentaire à l'avenir, bien que les perspectives de développement ne soient pas encore claires, il mérite une attention continue. Si l'écosystème de deuxième couche réussit à se former, il pourrait rivaliser avec Ethereum dans certains domaines.

Le moment où Ethereum atteint un point critique dépend de l'adoption massive de DeFi, des NFT, des jeux Web3 et des réseaux sociaux Web3. Cependant, ce processus nécessite un soutien d'infrastructure solide. Actuellement, des portefeuilles de contrats intelligents basés sur L2 et des solutions d'évolutivité centrées sur Rollup sont en cours de développement, et il pourrait falloir entre trois et cinq ans pour achever la construction de l'infrastructure globale. Une fois l'infrastructure prête, cela accélérera considérablement l'arrivée du point critique.

Dans l'ensemble, la logique de percée de Bitcoin et d'Éthereum est différente. Avec l'augmentation globale de la valeur économique sur le réseau Ethereum, la capitalisation boursière d'Éthereum, en tant qu'actif sous-jacent et fournisseur de sécurité, continuera d'augmenter. Actuellement, près de 100 milliards de dollars de dollars tokenisés circulent sur Ethereum et sont utilisés dans l'écosystème DeFi. Si à l'avenir, une partie des obligations d'État américaines et des actions sont tokenisées sur Ethereum et circulent largement, l'échelle de DeFi d'Éthereum augmentera considérablement.

Une fois qu'Ethereum aura supporté des centaines de milliers de milliards, voire des millions de milliards de dollars d'actifs, sa propre capitalisation boursière augmentera également en conséquence, afin de fournir une sécurité de base suffisante. Bien sûr, pour atteindre cette échelle, un long processus d'évolution sera nécessaire, au cours duquel de nombreux facteurs imprévus pourraient apparaître, comme l'émergence de technologies révolutionnaires.

2. Qui deviendra le berceau des stablecoins natifs ?

Dans certaines circonstances, Bitcoin a la possibilité de continuer à devancer Ethereum, à condition qu'il puisse construire son propre écosystème de réseau de paiement et posséder une stablecoin native cryptographique dans ce réseau. De ce point de vue, la clé de la bataille entre Bitcoin et Ethereum réside dans la guerre des stablecoins.

À l'heure actuelle, il semble que les stablecoins natifs soient plus susceptibles d'être construits sur le réseau Ethereum, ce qui est l'une des raisons importantes pour lesquelles certains analystes pensent qu'Ethereum finira par dépasser Bitcoin. Mais l'orientation future du développement reste incertaine.

Une autre possibilité est qu'avec le développement de la tokenisation des actifs physiques (RWA), les dollars traditionnels et les obligations du Trésor américain pourraient être tokenisés, ce qui pourrait comprimer la demande précoce pour les stablecoins natifs de la cryptographie. Après tout, les gens comprennent plus facilement les stablecoins du monde des monnaies fiat. Cela signifie que dans les 5 à 10 prochaines années, la demande pour les stablecoins natifs de la cryptographie pourrait rester limitée à des marchés de niche. Cette demande de niche pourrait conduire à un développement des stablecoins natifs de la cryptographie qui rencontrerait des obstacles au début. Une percée à grande échelle pourrait prendre dix ans, voire des dizaines d'années. Si cela se produit, alors les stablecoins natifs pourraient ne pas devenir un facteur décisif dans cette "lutte pour le trône des actifs numériques" au cours des cinq à dix prochaines années. Les blockchains supportant les actifs des stablecoins du monde traditionnel pourraient bénéficier d'un avantage en première. De ce point de vue, l'avantage d'Ethereum est légèrement supérieur à celui de Bitcoin.

Qui atteindra finalement le sommet de l'actif numérique ?

Dans l'ensemble, en ce qui concerne la puissance spirituelle native des crypto-monnaies, le degré de décentralisation et le consensus social, Bitcoin est en position dominante. En revanche, en termes de sécurité, de flexibilité et de prospérité de l'écosystème, Ethereum est en position dominante.

Lorsque des facteurs tels qu'une crise bancaire ou des tensions géopolitiques apparaissent, le récit autour du Bitcoin pourrait gagner un nouvel élan, espérant réaliser une percée en termes de taille d'utilisateur. Cependant, pour les utilisateurs ordinaires, la gestion du Bitcoin est relativement complexe et pourrait nécessiter l'aide d'institutions traditionnelles pour une adoption à grande échelle.

Si au cours des cinq prochaines années, Bitcoin atteint le point critique plus rapidement qu'Ethereum, alors grâce à son puissant consensus social, Bitcoin pourrait avoir un avantage dans la lutte pour le "trône des actifs numériques".

Si Ethereum termine la construction de son infrastructure (y compris l'expansion centrée sur Rollup et les portefeuilles de contrats intelligents basés sur L2, etc.) dans les trois à cinq prochaines années, et que Bitcoin n'atteigne pas le point critique pendant cette période, alors Ethereum pourrait accélérer son entrée dans le point critique dans 3 à 5 ans, c'est-à-dire qu'il pourrait entrer dans la phase d'adoption à grande échelle plus rapidement que Bitcoin.

Une fois l'infrastructure construite, l'architecture multichaîne ou L3 basée sur Ethereum pourra offrir une expérience d'interaction proche de celle du Web2 traditionnel, ce qui réduira considérablement le seuil d'entrée pour les utilisateurs à grande échelle. L'exploration dans des domaines tels que les NFT, DeFi, les jeux Web3 et le social Web3 sera grandement accélérée. Si les actifs physiques entrent dans le domaine DeFi d'Ethereum, cela pourrait entraîner une augmentation significative de la valeur totale verrouillée (TVL) et entrer dans une nouvelle phase d'exploration de la combinabilité.

Le Bitcoin a une fenêtre d'environ cinq ans. Si, au cours de ces cinq années, un point critique est atteint grâce à la collaboration des institutions traditionnelles et des communautés, alors il ne sera pas facile pour l'Ethereum de rattraper son retard.

Cependant, si le seuil critique n'est pas atteint dans les cinq ans, alors dans cinq ans, en raison du fait qu'Ethereum porte une quantité importante d'actifs numériques, la demande en matière de sécurité augmentera considérablement. Dans environ dix ans, Ethereum pourrait évoluer pour devenir une super chaîne de blocs sous-jacente d'une valeur de dix mille milliards de dollars, voire de plusieurs dizaines de milliers de milliards de dollars.

Actuellement, nous ne pouvons pas encore déterminer qui, entre Bitcoin et Ethereum, pourra finalement atteindre le sommet des actifs numériques. Tout dépendra de l'évolution des cinq prochaines années. Le développement au cours de ces cinq années déterminera essentiellement la position de leader dans le monde de la crypto-monnaie pour les décennies à venir. Avant que les deux n'atteignent leur apogée, toute fluctuation relative n'est qu'un phénomène temporaire. Tout évolue constamment, et personne ne peut prédire l'avenir avec précision. Chacun aura ses propres hypothèses logiques préférées, il suffit de croire en son jugement.

Si je devais donner une probabilité, il semble qu'Ethereum ait légèrement plus de chances de l'emporter. Mais ce n'est qu'un avis personnel, et cette probabilité évoluera au fil du temps, elle ne sera pas fixe. Qui finira par l'emporter, nous devrons attendre cinq ans pour le savoir. Ces cinq années sont la phase de construction la plus cruciale, on peut essentiellement percevoir les premiers signes de la structure future.