La montée de la tokenisation des actions, le paysage du marché des cryptomonnaies pourrait être redéfini

La vague de tokenisation des actions déferle sur le marché des cryptomonnaies, suscitant des discussions sur la restructuration du marché et des flux de capitaux. Alors que plusieurs plateformes de trading renommées lancent successivement des activités de tokenisation des actions, cette innovation passe progressivement des marges vers le mainstream, avec l'espoir d'élargir la taille globale du marché. Cependant, certains estiment que l'introduction d'actifs de qualité pourrait représenter un défi majeur pour les jetons à faible capitalisation qui dépendent des récits. Actuellement, la tokenisation des actions en est encore à ses débuts, faisant face à des défis multiples tels que le manque de liquidité et la réglementation.

Les petits jetons sont confrontés à des pressions de survie

Avec la "tokenisation" progressive des actifs traditionnels de qualité, les flux de capitaux sur le marché des cryptomonnaies changent discrètement. Certains points de vue sur le marché estiment que les actifs traditionnels "tokenisés", grâce à des modèles commerciaux clairs, des cadres réglementaires conformes et des rendements réels stables, deviennent les nouveaux chouchous des fonds sur la chaîne et créent un effet d'aspiration sur le marché des petits jetons. En particulier, ceux qui manquent de modèles de revenus réels, dont les produits ne sont pas encore matures et qui ne reposent que sur des récits pour soutenir leur valorisation, font face à une épuisement de liquidité et à des pressions sur leur survie.

Des analystes ont indiqué que les jetons à faible capitalisation ne disparaîtront pas nécessairement, mais que leur espace de survie sera comprimé. Dans le marché des cryptomonnaies, chaque ajout d'un actif de qualité a un impact sur ceux qui ne maintiennent leur prix que grâce au consensus. L'unique voie de salut pour les jetons à faible capitalisation à l'avenir est de générer une valeur d'application réelle, en particulier une valeur capable de produire des revenus réels. Tous les jetons qui ne peuvent pas se matérialiser et qui survivent uniquement grâce à la narration entreront progressivement en déclin. Bien qu'il puisse encore y avoir des rallyes à court terme pour les jetons à faible capitalisation, il sera probablement difficile de revoir un engouement généralisé parmi tous les jetons.

Cependant, certains soutiennent que la tokenisation des actions ne menace pas directement l'existence des jetons à faible capitalisation, le véritable défi pourrait provenir des contrats perpétuels sur actions. En effet, ils disposent d'un nouveau récit continu et offrent une volatilité élevée ajustée au levier, ce qui pourrait mieux correspondre aux besoins des spéculateurs.

Fusion des finances traditionnelles et du marché des cryptomonnaies

De nombreux experts de l'industrie se montrent optimistes quant aux perspectives de développement des actions tokenisées. Ils estiment que la mise en chaîne des actions n'est pas seulement une innovation des outils de négociation, mais pourrait également transformer en profondeur l'écosystème et la dynamique du marché des valeurs mobilières, tout en favorisant l'augmentation de la taille et de la profondeur du marché des cryptomonnaies.

Comparé aux protocoles d'actifs synthétiques antérieurs, l'environnement de marché actuel, la base d'utilisateurs et l'infrastructure sont très différents. Le changement le plus important réside dans l'évolution de l'attitude réglementaire, qui a créé des conditions pour une intégration approfondie des actions sur la chaîne avec l'écosystème des cryptomonnaies.

Une des caractéristiques de la technologie de chiffrement est de réduire les barrières à l'entrée pour les transactions et de promouvoir la liberté des échanges. Par exemple, des utilisateurs dans des régions qui ne pouvaient pas auparavant acheter des titres ont maintenant de nouvelles opportunités. Même certaines actions de grandes entreprises populaires qui ne circulent pas sur le marché public pourraient également être échangées par le biais de la tokenisation. Cette tendance de libre échange pourrait entraîner un effet de concentration sur le marché, où les actifs et les monnaies de premier plan pourraient bénéficier de plus d'opportunités, tandis que les actifs relativement faibles pourraient être progressivement marginalisés.

D'un point de vue technique, l'avantage clé de la blockchain dans le domaine financier réside dans le concept de "paiement immédiat". Cette caractéristique est difficile à réaliser dans les systèmes financiers traditionnels, mais elle peut simplifier considérablement le processus de transaction sur la blockchain et améliorer l'efficacité.

D'un point de vue plus macro, la tokenisation des actions marque une dilution des frontières entre la finance traditionnelle et les actifs chiffrés, les deux domaines commencent à fusionner. Cela pourrait susciter plus d'innovations, telles que la tokenisation des capitaux privés, de l'immobilier et même des œuvres d'art. À l'avenir, il pourrait y avoir plus d'innovations concernant la tokenisation des actions, comme des contrats perpétuels d'actions, ces innovations pourraient changer l'ensemble du paysage industriel.

Pour les utilisateurs des marchés émergents, la tokenisation des actions pourrait offrir des opportunités d'arbitrage, tout en étant une porte d'entrée pour attirer davantage de particuliers vers le marché des cryptomonnaies. Si cette tendance parvient à se structurer à grande échelle dans les 2 à 3 prochaines années, cela pourrait apporter des avantages significatifs à l'ensemble de l'industrie.

Défis et perspectives d'avenir

Bien que le concept de tokenisation des actions soit très prisé, il est encore à un stade précoce et n'a pas encore atteint une profondeur de marché suffisante. La liquidité réelle sur la chaîne reste limitée, et le volume des transactions est encore loin de celui des marchés traditionnels.

Les experts du secteur soulignent que les principaux défis auxquels sont confrontées les actions tokenisées incluent un manque de liquidité, des risques de volatilité des prix et des risques de conformité. Actuellement, la plupart des plateformes dépendent de véhicules à usage spécial pour acheter des actions réelles équivalentes sur le marché en tant que garantie, ce qui présente de nombreuses limitations, telles que la possibilité d'acheter uniquement pendant les heures d'ouverture du marché boursier américain, rendant difficile la couverture des risques de négociation après les heures et le week-end. En outre, fournir de tels services de négociation aux utilisateurs américains pourrait entraîner des risques de conformité plus élevés.

Malgré de nombreux défis, les actions tokenisées ont toujours un énorme potentiel à long terme. Avec la véritable mise en chaîne du marché primaire, le passage des garanties aux actions tokenisées et la mise à niveau de l'architecture technologique des institutions traditionnelles, on pourrait voir à l'avenir des actions apparaître en masse sur la chaîne sous forme de liquidité, avec des transactions fluides, des prix précis et une participation active des institutions. La fusion des infrastructures entre le chiffrement et la finance traditionnelle s'accélérera, et ce sera le véritable point de basculement de l'explosion des actions tokenisées.

Les produits à ce stade pourraient n'être qu'une transition vers l'avenir. Bien qu'ils puissent apporter un certain intérêt et une valeur expérimentale, il reste encore un chemin à parcourir avant d'atteindre leur forme finale. À l'avenir, avec l'amélioration continue des technologies et des environnements réglementaires, la tokenisation des actions devrait jouer un rôle de plus en plus important sur le marché des cryptomonnaies.