La Réserve fédérale (FED) baisse les taux d'intérêt et le yen se renforce, Bitcoin pourrait connaître une nouvelle vague de bull run

Récemment, j'ai terminé un voyage de vacances au ski, passant deux semaines à faire du ski en plein air. Cette activité nécessite une grande dépense d'énergie, avec une dépense énergétique totale quotidienne dépassant 4000 kilocalories. Pour maintenir mes performances tout au long de la journée, je consomme périodiquement des collations riches en sucre et des aliments réels à combustion lente.

Cette méthode alimentaire peut être comparée à l'importance des prix et des quantités dans la politique monétaire. Le prix de la monnaie est comme le sucre qui fournit de l'énergie rapide, tandis que la quantité de monnaie est comme la vraie nourriture qui brûle lentement. Vendredi dernier, le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, a annoncé un changement de politique lors de la conférence de Jackson Hole, promettant de réduire les taux d'intérêt. Les responsables de la Banque d'Angleterre et de la Banque centrale européenne ont également déclaré qu'ils continueraient à abaisser les taux d'intérêt.

Les actifs à risque augmentent généralement lorsque les prix des monnaies diminuent, ce qui est une réaction raisonnable. Cependant, si la baisse des taux d'intérêt des principales économies entraîne une appréciation du yen, cela pourrait provoquer une réaction négative du marché. Les opérations de couverture liées aux transactions d'arbitrage déclenchées par l'appréciation rapide du yen pourraient avoir des effets négatifs qui surpassent les avantages de la baisse des taux.

D'un point de vue économique, La Réserve fédérale (FED) devrait augmenter les taux d'intérêt plutôt que de les abaisser. Depuis 2020, l'IPC américain a augmenté de 22 %, le bilan de la Réserve fédérale (FED) a augmenté de plus de 3 000 milliards de dollars. Le déficit budgétaire du gouvernement a atteint un niveau record, et la croissance du PIB réel reste assez solide. Cependant, la Réserve fédérale (FED) s'est engagée à ne jamais laisser les marchés financiers stagner, car les États-Unis sont une économie hautement financiarisée qui nécessite des prix d'actifs en constante augmentation.

Powell pourrait être sous pression politique pour abaisser les taux d'intérêt. Le département du Travail a considérablement révisé à la baisse les données sur l'emploi, fournissant un prétexte pour une baisse des taux. Lorsque la politique prime sur l'économie, les occupants actuels ont souvent tendance à maintenir les marchés boursiers en hausse à tout prix pour assurer leur réélection.

Le taux de change du yen est principalement influencé par l'écart des taux d'intérêt. Avec la baisse des taux d'intérêt par la Réserve fédérale (FED), l'écart entre le dollar et le yen se réduit, et le yen pourrait continuer à s'apprécier. Si l'appréciation du yen s'accélère, la Réserve fédérale (FED) pourrait mettre fin à l'assouplissement quantitatif, voire rétablir l'assouplissement quantitatif.

Pour les détenteurs de cryptomonnaies, il existe actuellement plusieurs facteurs favorables : la baisse des taux d'intérêt des banques centrales mondiales, l'augmentation de la liquidité par le ministère des Finances américain et la hausse prudente des taux d'intérêt par la Banque du Japon. Bien que les perspectives du marché boursier soient incertaines, une politique monétaire accommodante pourrait propulser le prix d'actifs à l'offre limitée comme le Bitcoin.