Off-chain美股交易：新时代的资产 révolution ou prise des gens pour des idiots ?

En une nuit, les actions américaines sont devenues les nouvelles chéries de la chaîne. Plusieurs plateformes de trading renommées ont lancé des services de trading de jetons d'actions américaines, permettant aux utilisateurs de trader des actions américaines directement sur la blockchain. Ce nouveau récit construit autour des stablecoins en dollars, de la tokenisation des actions américaines et des infrastructures de chaîne semble propulser les cryptomonnaies au cœur du récit financier et des jeux géopolitiques.

Tokenisation des actions américaines : du vieux vin dans de nouvelles bouteilles ?

La tokenisation des actions américaines n'est pas un concept nouveau. Lors du dernier cycle, certains projets ont exploré des mécanismes d'actifs synthétiques off-chain, permettant aux utilisateurs de créer et d'échanger des tokens d'actions américaines par le biais de sur-collatéralisation. Cependant, ce modèle présente des limites : l'ancrage des prix ne signifie pas la propriété des actifs, et le système est confronté à des risques de déséquilibre de liquidation et de désancrage des prix. De plus, en raison du manque de participation institutionnelle et de soutien d'actifs réels, il est difficile de s'intégrer dans le système financier traditionnel, ce qui a finalement conduit à une adoption limitée.

L'acheminement des fonds mondiaux dans la nouvelle architecture

Cette tokenisation des actions américaines adopte un gameplay différent. Les produits lancés par plusieurs plateformes sont basés sur la garde des actions réelles, les fonds affluent vers les actions américaines par l'intermédiaire de courtiers. Les utilisateurs n'ont besoin que de posséder un portefeuille crypto et des stablecoins pour contourner les barrières d'ouverture de compte traditionnelles et participer directement aux transactions d'actions américaines en on-chain.

D'un point de vue macroéconomique, cela a construit un couloir de financement mondial à faible coût et à haute efficacité, attirant des flux de capitaux supplémentaires du monde entier vers les marchés de capitaux américains. Ce modèle offre aux utilisateurs du monde entier un canal d'investissement dans les actions américaines à faible barrière et à haute certitude, tout en pouvant également devenir un mécanisme de siphonnage de fonds mondiaux flexible pour le dollar et les marchés de capitaux américains.

Les avantages et les inconvénients de la tokenisation des actions américaines

Pour les utilisateurs manquant de canaux d'investissement dans les actions américaines, en particulier les natifs de la cryptomonnaie et les investisseurs des pays en développement, la tokenisation des actions américaines offre un accès sans précédent à faible seuil, réalisant ainsi un certain degré de "droits d'actifs équitables".

Cependant, pour les traders expérimentés disposant déjà d'un compte sur le marché américain, les fonctionnalités des produits de tokenisation des actions américaines sont actuellement relativement limitées, manquant d'outils de trading avancés tels que les ventes à découvert et les options.

Du point de vue de l'écosystème des cryptomonnaies, la tokenisation des actions américaines pourrait injecter de nouveaux actifs de qualité dans la DeFi, offrant plus de possibilités pour la finance off-chain. À l'avenir, si une expérience de trading off-chain intégrant le spot, la vente à découvert, le levier et la couverture peut être développée, cela pourrait donner naissance à une nouvelle génération de plateformes de services financiers off-chain.

Conclusion

Avec l'approfondissement des stablecoins en dollars dans le domaine financier traditionnel, les cryptomonnaies deviennent un nouveau canal financier mondial en dollars. La tokenisation des actions américaines, en tant que partie de cette tendance, apporte à la fois de nouvelles opportunités et suscite des réflexions sur le rôle futur des cryptomonnaies. Quoi qu'il en soit, cette révolution des actifs redéfinit le paysage financier mondial, et il est important de continuer à suivre son développement et son impact.