Le marché RWA a un potentiel énorme, Aptos émerge avec force.

La tokenisation des actifs physiques ( RWA ) est un secteur très attendu qui n'a pas encore pleinement montré son potentiel de connexion avec le marché traditionnel des milliers de milliards d'actifs. Les données montrent que la capitalisation totale des actifs RWA dans l'industrie cryptographique n'est que de 24 milliards de dollars, et même si elle a augmenté de 56 % au cours du premier semestre de cette année, elle reste loin des attentes. Cela indique que le développement des RWA n'en est qu'à ses débuts, et avec la tokenisation de davantage de catégories d'actifs à l'avenir, les RWA devraient entrer dans une nouvelle phase de développement.

En cette période cruciale, Aptos montre une forte dynamique. Au cours des 30 derniers jours, la valeur totale des actifs réels (RWA) verrouillés sur la chaîne Aptos a augmenté de 56,4 %, atteignant 538 millions de dollars, propulsant la chaîne à la troisième place des blockchains publiques. Avec l'arrivée de nouveaux projets DeFi, les actifs RWA de l'écosystème Aptos pourraient connaître davantage d'opportunités d'investissement, établissant ainsi une position favorable pour la compétition à venir.

Le crédit privé domine actuellement le marché des RWA

Le crédit privé représente 58 % des actifs RWA, devenant ainsi la classe d'actifs la plus surveillée, suivie par les obligations d'État américaines. Les actifs de crédit privé existent principalement sous forme on-chain et manquent généralement de liquidité de négociation ; tandis que les obligations d'État américaines font face à la pression concurrentielle des stablecoins à intérêt, qui sont garantis par des obligations d'État et offrent des caractéristiques de rendement similaires.

Le crédit privé fait référence aux prêts accordés par des institutions non bancaires ou des investisseurs à des entreprises ou des particuliers sur un marché non public. Dans le domaine financier traditionnel, le crédit privé attire de nombreux investisseurs institutionnels en raison de sa flexibilité et de ses rendements élevés. Cependant, il est également confronté à des problèmes tels que des coûts élevés, une faible efficacité et des barrières à l'entrée. Par exemple, le processus d'audit du crédit privé traditionnel est complexe, les coûts de transaction sont élevés, et les PME ont souvent du mal à obtenir un financement en raison d'un manque d'antécédents de crédit.

Les protocoles de cryptographie jouent un rôle d'intermédiaire en émettant et en gérant des actifs sur la chaîne, servant ainsi de modèle commercial central. Ils réduisent les coûts en éliminant les intermédiaires multiples et augmentent la transparence en offrant des pools de prêts et une performance en temps réel des actifs sous-jacents.

Processus de tokenisation des actifs de crédit privé

( 1. Génération d'actifs de crédit hors chaîne

L'émetteur d'actifs est responsable de la génération d'actifs de crédit hors chaîne. Les institutions de crédit privées, les plateformes de financement pour les PME ou les opérateurs de marchés de crédit régionaux établissent des contrats de prêt, définissent des actifs garantis, élaborent des plans de remboursement et des clauses de défaut, et examinent la situation financière de l'emprunteur. Cette étape garantit que les actifs répondent aux normes financières traditionnelles, établissant ainsi une base pour la tokenisation ultérieure.

) 2. Construire la structure des jetons en chaîne

Grâce au protocole RWA, un ou plusieurs prêts sont mappés en jetons sur la chaîne. Les formes de jetons incluent NFT, SFT ou de type ERC-20. Les métadonnées des jetons couvrent l'identifiant anonyme de l'emprunteur, le montant principal, le taux d'intérêt, la fréquence de remboursement, la date d'échéance, les détails des actifs garantis et le mécanisme de traitement des défauts. Les contrats intelligents prennent en charge la gestion de l'état de remboursement, la distribution automatique des revenus et le rachat anticipé ou le transfert de pair à pair.

3. Emballage conforme

Le processus de tokenisation doit être conforme aux exigences réglementaires. Établir des entités à but spécial ou des fournisseurs de services d'actifs virtuels en tant que dépositaire légal, en correspondance avec les tokens sur la chaîne. Tous les investisseurs doivent compléter les vérifications KYC/KYB et AML. Les documents de divulgation hors chaîne précisent que les tokens sont des actifs de dette, sans droits de vote ni propriétés d'actions.

4. Émission de jetons et financement

Afficher les tokens via l'interface utilisateur ou la plateforme de protocole, accepter les investissements sur la chaîne. Les investisseurs doivent compléter la vérification KYC, utiliser des cryptomonnaies pour investir, obtenir des tokens RWA comme preuve et recevoir le remboursement du principal et des intérêts à échéance.

5. Distribution des revenus et liquidation des actifs

L'emprunteur rembourse selon le plan, les fonds sont collectés par l'émetteur puis transférés à une entité à but spécifique, mappés sur la chaîne via un oracle ou un contrat intelligent, et distribués aux détenteurs de jetons. Le contrat intelligent divise automatiquement les intérêts en fonction de la proportion détenue, et à l'échéance du prêt, le capital est automatiquement restitué ou les actifs sont organisés pour être renouvelés.

Les avantages concurrentiels d'Aptos dans le secteur des RWA

Avantages techniques

Aptos, en tant que nouvelle génération de blockchain Layer 1, offre des avantages uniques au secteur RWA grâce à son architecture technique :

1. Haute capacité de traitement et faible latence : Aptos utilise un moteur d'exécution parallèle Block-STM, avec un débit théorique pouvant atteindre 150 000 TPS, et un environnement de production stable entre 4000 et 5000 TPS. Le temps de confirmation finale des transactions est seulement de 650 millisecondes, prenant en charge l'émission de prêts à grande échelle, la distribution de remboursements en temps réel et l'audit sur chaîne.

2. Coûts de transaction faibles : Les frais de transaction d'Aptos sont en moyenne inférieurs à 0,01 dollar, ce qui est favorable aux opérations fréquentes sur la chaîne.

3. Architecture modulaire et évolutivité : La conception modulaire d'Aptos sépare les couches de consensus, d'exécution et de stockage, permettant une optimisation indépendante de chaque couche, adaptée à la gestion des métadonnées complexes des actifs RWA.

Dispositif écologique

Aptos a considérablement amélioré sa compétitivité dans le domaine des RWA en collaborant avec des géants financiers traditionnels et en étendant son écosystème DeFi :

1. Partenariats institutionnels : Aptos a intégré plusieurs produits RWA de grandes institutions financières, tels que l'USDY d'Ondo Finance et le jeton BENJI de Franklin Templeton.

2. Conformité réglementaire : Aptos a intégré des fonctionnalités de vérification d'identité on-chain et de suivi des actifs en collaborant avec des plateformes conformes, respectant ainsi les exigences réglementaires.

3. Positionnement sur les marchés émergents : La stratégie RWA d'Aptos se concentre sur les marchés émergents, en particulier dans les régions où l'inclusion financière est insuffisante, offrant des solutions de financement diversifiées.

Résumé

L'ascension rapide d'Aptos dans le domaine des RWA est due à ses avantages technologiques et à son écosystème. Le crédit privé, en tant que moteur de croissance des RWA, permet la combinabilité on-chain grâce à la tokenisation, permettant aux tokens de crédit de participer à des prêts circulaires, des stratégies de levier et des pools de liquidité dans les protocoles DeFi. Les faibles frais de transaction d'Aptos et son temps de confirmation rapide soutiennent les prêts et règlements en temps réel, et l'intégration future avec davantage de protocoles DeFi pourrait encore activer son potentiel.

Avec le resserrement des écarts de taux d'intérêt sur les marchés financiers traditionnels, les investisseurs institutionnels se tournent vers des solutions basées sur la blockchain. Aptos comble le manque de financement des petites et moyennes entreprises en servant les marchés émergents. À l'avenir, avec l'optimisation de l'environnement réglementaire et l'expansion de l'écosystème DeFi, Aptos devrait continuer à attirer des actifs RWA, montrant un potentiel de croissance à long terme dans le secteur du crédit privé.