La nouvelle proposition d'Aave suscite des débats au sein de la communauté, portant sur le développement de produits RWA et la distribution des bénéfices.

Aave a toujours été très apprécié par la communauté, mais récemment, il a suscité des critiques sans précédent.

Aave Labs a récemment lancé un nouveau programme appelé Horizon, visant à développer un produit basé sur des actifs du monde réel (RWA) pour favoriser l'adoption de la finance décentralisée par les institutions. Ce produit permettra aux institutions d'utiliser des fonds de marché monétaire tokenisés (MMF) comme garantie pour emprunter massivement des USDC et des GHO. Aave Labs espère réduire encore l'écart entre la finance traditionnelle et la DeFi grâce à ce produit.

Cependant, quelques jours après la publication de la proposition, la communauté a exprimé une forte opposition au plan Horizon, en particulier en ce qui concerne la possibilité d'une émission potentielle de nouveaux tokens et le mécanisme de distribution des profits d'Horizon.

Aperçu du projet Horizon et points de controverse

Selon l'évaluation de la proposition basée sur la température, Aave Labs a indiqué que la demande pour les actifs du monde réel tokenisés (RWA) augmente, car la tokenisation peut améliorer la liquidité, réduire les coûts et permettre un trading programmable 24/7. La tokenisation des obligations d'État américaines a augmenté de 408 % d'une année sur l'autre, atteignant 4 milliards de dollars, et il est prévu que la taille des RWA en chaîne pourrait atteindre 16 000 milliards de dollars au cours des 10 prochaines années.

Le projet Horizon propose un produit RWA qui fonctionne comme une instance autorisée du protocole Aave. Ce produit permettra aux institutions d'utiliser des fonds de marché monétaires tokenisés comme collatéral, d'emprunter massivement des USDC et des GHO, afin de libérer la liquidité des stablecoins et d'élargir l'accès des institutions à la DeFi.

Le plan Horizon propose également un mécanisme structuré de partage des profits. Plus précisément, 50 % des bénéfices seront distribués à Aave DAO la première année, 30 % la deuxième année, 15 % la troisième année et 10 % la quatrième année et au-delà.

En outre, si Horizon émet des jetons, 15 % seront attribués à Aave DAO, dont 10 % seront affectés à la trésorerie d'Aave DAO, 3 % seront utilisés pour des incitations à l'écosystème Aave, et 2 % seront attribués sous forme d'airdrop aux détenteurs de Staked Aave.

Réaction de la communauté : La répartition des profits et le nouveau token suscitent des controverses

Cependant, le lancement du projet Horizon a suscité une forte opposition au sein de la communauté. EzR3aL, représentant indépendant de l'Aave DAO, a déclaré que la baisse du taux de distribution des parts de profit était trop radicale. Il estime que les deux premières années pourraient être une phase de lancement du marché, où les revenus ne seront pas très élevés, et que ce n'est qu'à partir de la troisième année et au-delà que des revenus significatifs pourraient apparaître, mais à ce moment-là, le taux de partage des bénéfices aura déjà chuté à 10 %.

EzR3aL exprime encore sa confusion concernant l'utilisation des nouveaux jetons, remettant en question s'ils sont destinés à une gouvernance indépendante, ou s'ils sont une forme de compensation pour les investisseurs, ou encore un moyen pour Aave Labs/Avara de générer des profits. Il a également soulevé des questions sur le processus de minting de GHO et la supervision par Aave DAO des fonctions opérationnelles d'Horizon.

D'autres membres de la communauté ont également critiqué l'émission du nouveau jeton. Certains estiment qu'il n'y a aucune raison d'émettre un nouveau jeton et que le $AAVE lui-même devrait être utilisé comme jeton de gouvernance. D'autres soulignent qu'introduire un nouveau jeton pour une nouvelle ligne d'affaires est une mauvaise pratique qui pourrait être sanctionnée par le marché.

Le fondateur d'Aave répond : respecter le consensus DAO

Après quelques jours de fermentation de l'événement, le fondateur et PDG d'Aave, Stani Kulechov, a répondu en indiquant que le consensus général de l'Aave DAO est de ne pas s'intéresser à d'autres tokens, et ce consensus sera respecté. Il a reconnu que le DAO a atteint un consensus selon lequel, même si les tokens pouvaient accélérer la croissance des revenus d'Aave, cela ne susciterait pas un intérêt général.

Stani a souligné que les RWA sont une source de revenus extrêmement importante pour Aave DAO et ne doivent pas être ignorés, c'est pourquoi ils vont réviser la proposition pour tenir compte des retours. Il a déclaré qu'Aave DAO est une véritable DAO et que toute discussion préliminaire et tout consensus atteint doivent être respectés.

Analyse et Perspectives

Les chercheurs en cryptographie ont indiqué que la proposition Horizon pourrait être divisée en sous-propositions plus détaillées. La demande du DAO est en réalité très simple : pas de nouveau jeton, les fonds attirant la liquidité peuvent être fournis par AAVE DAO ; la part des revenus du protocole pour AAVE DAO doit être augmentée.

Les protocoles DeFi se rapprochent des institutions, ce qui est une grande tendance. Le lancement de Horizon devrait augmenter les revenus de AAVE DAO. De plus, Horizon prendra en charge $GHO comme principale stablecoin empruntée, ce qui contribuera à accroître la taille du marché et les revenus des activités de stablecoins d'AAVE.

Dans l'ensemble, le lancement d'Horizon est une bonne chose, la clé étant de savoir comment la communauté et l'équipe parviennent à un consensus sur la répartition des bénéfices. Ensuite, nous continuerons à suivre comment Aave DAO et Aave Labs ajustent leurs propositions, ainsi que la réaction de la communauté aux propositions révisées.