Analyse de la tendance du marché des cryptomonnaies en juillet et perspectives d'avenir

Après la morosité de mai et juin, le marché des cryptomonnaies de juillet n'a pas connu le rebond attendu. Au contraire, une série de mauvaises nouvelles a exacerbé la panique des investisseurs, entraînant une chute du prix du Bitcoin et provoquant une baisse généralisée de l'ensemble du marché des cryptomonnaies. Bien que le marché ait subi de lourdes pertes, plusieurs facteurs positifs cumulés amènent de nombreux analystes à penser que le marché des cryptomonnaies pourrait connaître un tournant au quatrième trimestre 2024.

Facteurs négatifs importants actuels

Le plan de remboursement provoque la panique sur le marché : le prix du Bitcoin s'effondre.

Le problème de remboursement d'une plateforme de trading a suscité une grande attention sur le marché, avec une pression de vente allant jusqu'à 142 000 BTC et 143 000 BCH, provoquant une panique sur le marché le 24 juin, entraînant le prix du BTC à descendre près de 60 000 dollars.

Avec le lancement officiel du remboursement le 5 juillet, le BTC a franchi le seuil de 60000 dollars sous une forte pression de vente. Au cours de ce processus, les mineurs de BTC ont montré des signes de capitulation. L'expérience historique montre que cela signifie généralement que le prix a atteint son point le plus bas. La dernière baisse de puissance de calcul comparable a eu lieu en 2022, lorsque le prix du Bitcoin était de 17000 dollars.

Une analyse estime que la plupart des participants au marché ne réalisent pas la gravité de la possibilité d'une baisse de l'intervalle de fluctuation du bitcoin sur quatre mois. La situation la plus similaire est celle de mai 2021, lorsque le bitcoin et les altcoins ont également connu une hausse parabolique. Actuellement, le levier des cryptomonnaies est proche de son niveau historique le plus élevé (hors CME), mais dans ce cas, notre période d'intervalle est plus longue (18 semaines contre 13 semaines), et il n'y a pas encore eu de liquidation extrême.

Il est possible que le point bas de 50 000 dollars initialement estimé soit trop conservateur, et qu'on puisse voir un repli plus extrême vers la zone des 40 000 dollars. Un tel repli pourrait causer des dommages considérables au marché et pourrait nécessiter plusieurs mois de fluctuations/tendances à la baisse (période de récupération) avant qu'une inversion de tendance à la hausse puisse éventuellement se produire.

Vente par le gouvernement : liquidation de près de la moitié

Au cours de la matinée, le gouvernement d'un certain pays a transféré par lots plus de 10 000 bitcoins qu'il détenait vers des plateformes d'échange de chiffrement et des teneurs de marché. Cette action a conduit le prix du bitcoin à tomber temporairement en dessous de 55 000 dollars. Cependant, selon les données d'une plateforme de données, au moment de la clôture du marché américain (vers 01h56 AM, heure de Beijing, mardi), l'adresse de ce gouvernement a récupéré 2 898 bitcoins, soit environ 163 millions de dollars, principalement provenant de plusieurs grandes plateformes d'échange.

Les données montrent que le plan de vente du gouvernement est désormais près de la moitié de son achèvement. Depuis le début de la vente le mois dernier, sa détention de bitcoins est passée de près de 50000 à 27461, la valeur actuelle de sa position étant d'environ 1,5 milliard de dollars.

Bien que le marché soit en baisse, les données publiées par une société de gestion d'actifs indiquent que le montant des investissements dans les produits d'actifs numériques a atteint 441 millions de dollars la semaine dernière. Parmi eux, les produits d'investissement en Bitcoin représentent la plus grande part du total des flux entrants dans les produits de chiffrement (398 millions de dollars), avec une part atteignant 90 %. En termes de régions, les fonds entrants proviennent principalement des États-Unis, pour un montant de 384 millions de dollars. D'autres achats significatifs proviennent respectivement de Hong Kong (32 millions de dollars), de la Suisse (24 millions de dollars) et du Canada (12 millions de dollars), tandis que les sorties de fonds en Allemagne s'élèvent à 23 millions de dollars.

Le marché du mining de Bitcoin est en train de se stabiliser.

Récemment, le prix du Bitcoin est tombé à 54 000 $ (il est maintenant remonté à 57 000 $), ce qui rend la survie des mineurs déjà en difficulté en raison de la réduction de moitié encore plus difficile. Selon une enquête, si le prix du Bitcoin tombe à 54 000 $, seuls les mineurs ASIC ayant une efficacité supérieure à 23W/T pourront être rentables, et seuls quelques modèles de machines peuvent à peine tenir le coup.

La vente par les mineurs est également considérée comme une partie de la raison de cette baisse des prix. Pour faire face aux problèmes de flux de trésorerie après la réduction de moitié, la vente des entreprises minières se poursuit. Rien qu'en juin, 30 000 bitcoins provenant des mineurs ont été mis sur le marché.

Les données d'un certain pool minier montrent qu'avec un coût énergétique estimé à 0,07 dollar par kilowatt-heure, lorsque le prix du bitcoin est de 54000 dollars, seules les machines ASIC avec une puissance de 26 W/T ou moins peuvent réaliser des bénéfices. En termes de modèles spécifiques, plusieurs machines minières populaires atteignent le seuil de rentabilité respectivement à 39581 dollars, 43292 dollars et 48240 dollars. D'autres modèles doivent voir le prix du bitcoin dépasser respectivement 51456 dollars, 53187 dollars et 54424 dollars pour être rentables.

Dans ce contexte, avec le retrait des inscriptions, que ce soit pour la réserve de liquidités ou pour la migration et le retrait de l'industrie, les entreprises minières choisissent naturellement de vendre des bitcoins pour survivre.

Heureusement, avec la baisse des prix du Bitcoin, les petites et moyennes exploitations minières cessent progressivement leurs activités, et la difficulté d'extraction du Bitcoin diminue rapidement, la capitulation des mineurs est sur le point de se terminer. Le 9 juillet, les données montrent que la difficulté d'extraction du Bitcoin a été réduite de 5 % à 79,5 T, le taux de hachage moyen du réseau au cours des sept derniers jours étant de 586,72 EH/s. Depuis mai, le nombre de Bitcoins envoyés par les mineurs aux échanges pour vente a considérablement diminué, et le volume des transactions de gré à gré a baissé de manière significative. Le 29 juin, tout le volume des transactions des bureaux de change de gré à gré des entreprises minières a été épuisé, montrant que la pression de vente s'est quelque peu atténuée.

Dans l'ensemble, la volatilité du prix du Bitcoin a eu un impact énorme sur la survie des mineurs, mais avec l'ajustement du marché, les comportements de vente des mineurs diminuent progressivement, et l'industrie pourrait connaître un nouvel équilibre.

Facteurs positifs à surveiller

Un plan de remboursement d'une certaine plateforme de trading devrait propulser le marché à de nouveaux sommets.

Selon le plan de réorganisation révisé et la déclaration de divulgation soumis en mai de cette année par une plateforme d'échange à la cour de faillite du Delaware, États-Unis, la valeur totale des actifs qu'elle prévoit d'avoir collectés et convertis en liquidités, et qui seront disponibles à la distribution, se situera entre 14,5 milliards et 16,3 milliards de dollars, dépassant les 11 milliards de dollars dus aux clients et autres créanciers non gouvernementaux. L'excédent de liquidités sera utilisé pour payer les intérêts de plus de 2 millions de clients de l'entreprise.

Actuellement, la plateforme a obtenu l'approbation du tribunal, et les créanciers peuvent choisir de voter pour le plan d'indemnisation en cryptomonnaies sous forme de paiement en espèces ou en nature. Les créanciers doivent voter avant le 16 août, et le juge décidera le 7 octobre de l'approbation du plan. Une fois approuvé, la plateforme remboursera les créanciers dans les deux mois, avec une période prévue entre le quatrième trimestre 2024 et le premier trimestre 2025.

Bien que le mode de paiement final n'ait pas encore été déterminé, certaines analyses estiment qu'étant donné que la plupart des clients de cette plateforme sont des passionnés de chiffrement, cette somme allant jusqu'à 16 milliards de dollars va entrer sur le marché des cryptomonnaies et devenir le principal catalyseur de la hausse des prix. Le Bitcoin devrait dépasser 120 000 dollars, l'Ethereum dépassera 12 000 dollars, et d'autres altcoins augmenteront de 10 à 50 fois.

attentes de baisse des taux clairement définies

Les décisions de hausse et de baisse des taux d'intérêt de la Réserve fédérale sont l'un des facteurs importants influençant le prix du Bitcoin, une baisse des taux ayant généralement tendance à renforcer le marché.

Récemment, le président de la Réserve fédérale a déclaré que la pression inflationniste aux États-Unis s'était quelque peu atténuée, mais que la Réserve fédérale avait besoin de plus de données pour prouver que les risques d'inflation étaient passés avant de décider de réduire les taux d'intérêt. Si la réduction des taux intervient trop tôt, l'inflation pourrait remonter ; si elle intervient trop tard, cela pourrait ralentir la croissance économique, voire provoquer une récession.

Bien que la Réserve fédérale ait déclaré que le moment de la baisse des taux n'était pas encore déterminé, les dernières données économiques américaines montrent un ralentissement de la croissance économique, comme la forte révision à la baisse des données sur l'emploi non agricole de juin, et le taux de chômage a grimpé à 4,1 %, atteignant son plus haut niveau depuis novembre 2021. Les attentes du marché concernant une baisse des taux s'intensifient. Selon un outil d'observation des taux, au 9 juillet, le marché estime que la probabilité d'une baisse des taux par la Réserve fédérale lors de la réunion de septembre a augmenté à 73,6 %, tandis que la probabilité de maintenir les taux est de 22,9 %.

Le système comptable de chiffrement va entrer en vigueur.

En décembre dernier, le Conseil des normes comptables financières des États-Unis (FASB) a publié la première version des règles comptables pour les monnaies numériques chiffrées, exigeant des entreprises détenant des bitcoins ou des ethers qu'elles enregistrent les fluctuations de la valeur de leurs monnaies au juste prix et les reflètent dans le revenu net. La nouvelle réglementation entrera en vigueur pour les exercices financiers commençant après le 15 décembre 2024, s'appliquant aux entreprises cotées et non cotées de l'année 2025.

Pour les actifs de chiffrement, ce changement de norme comptable signifie que plusieurs entreprises cotées en bourse pourront enregistrer les points hauts et bas de leurs avoirs en cryptomonnaies. Cela favorisera une plus grande conformité sur le marché des cryptomonnaies et obtiendra un apport de liquidités du marché financier traditionnel.

Évolution du prix du Bitcoin après chaque réduction de moitié

Les tendances du marché ne se résument qu'à trois types : la hausse, la baisse et la fluctuation. Peu importe comment le marché évolue à l'avenir, il ne pourra jamais échapper à ces trois modèles. Tenter de prédire la direction du marché est un acte stupide, nous devons simplement savoir comment réagir si le marché se dirige dans une certaine direction.

Si le marché franchit le niveau de résistance actuel et se maintient au-dessus de 69000 points, cela peut être considéré comme le début d'une tendance haussière.

Deux scénarios possibles d'augmentation :

1. Impact sur les anciens sommets mais sans les franchir : Le marché peut se rapprocher des anciens sommets sans réussir à les franchir, ou simplement faire un léger franchissement avant de redescendre. Dans ce cas, ne vous laissez pas tromper par les illusions du marché, ne poursuivez pas les hausses. Vous n'avez même pas besoin de sortir, il suffit de réduire une partie de vos positions, surtout si vous pensez que vos positions sont trop lourdes.

2. Franchir les sommets précédents et maintenir de nouveaux sommets : Si le marché franchit les sommets précédents et maintient de nouveaux sommets pendant au moins 3 jours. À ce moment, il faut prêter attention à la force de la rupture, observer s'il y a une forte poussée dans les 3 jours à 1 semaine, ou un mouvement ascendant en consolidation. Si la tendance est forte, avec une hausse rapide après la rupture, on peut garder la position et attendre une grande correction (d'au moins 10 %) pour ajouter des positions. Si la tendance n'est pas forte, avec une hausse lente, il est conseillé de réduire les positions lors des nouveaux sommets, pour éviter une fausse rupture. Actuellement, la probabilité de continuer à augmenter est relativement faible. Si la deuxième situation se produit, et que la tendance après la rupture n'est pas assez forte, il faut se méfier du risque de chute importante. Références des marchés avant et après les précédentes réductions de moitié :

Deuxième réduction (2016.07.10)

Avant cette réduction de moitié, le Bitcoin a explosé de 78 % en un mois. Après que les effets positifs de la réduction de moitié se soient manifestés, une forte correction a eu lieu, avec une chute de 30 % en une semaine, et la baisse maximale a même atteint 40 %. Ensuite, le prix a commencé à augmenter, passant de moins de 500 dollars à près de 20 000 dollars. Après la réduction de moitié, le prix des cryptomonnaies a corrigé de 30 %.

Troisième halving (2020.05.12)

En 2020, en raison de l'événement de cygne noir historique et rare qu'est le 312, le marché a fortement chuté avant la réduction de moitié. Si l'on ne considère pas cette mauvaise nouvelle, le Bitcoin a également connu un recul de 20 % la semaine précédant la réduction de moitié. Il y a eu un rebond après la réduction de moitié, mais cela n'a pas conduit à une hausse, le marché a traversé une période de fluctuations. Depuis le pic avant la réduction de moitié au début de mai, il a continué à fluctuer jusqu'à ce qu'il dépasse vers le haut à la fin juillet, ayant fluctué pendant 3 mois, avec deux reculs de plus de 10 % au cours de cette période.

D'après les deux précédentes réductions de moitié, on peut voir que le Bitcoin connaîtra des périodes de correction avant et après la réduction de moitié. Actuellement, le marché s'attend généralement à ce que le Bitcoin augmente après la réduction de moitié, mais que se passera-t-il cette fois-ci ? Il faudra probablement observer davantage.