tokenisation : nouvelle tendance financière mondiale, actifs off-chain dépassent 25,5 milliards de dollars

La tokenisation passe du concept à la pratique, devenant un sujet brûlant dans le domaine financier mondial. Que ce soit pour les institutions cryptographiques natives ou les géants de la finance traditionnelle, tous explorent comment réaliser la numérisation, la tokenisation et la mondialisation des actifs du monde réel (RWA) dans un cadre réglementaire. Des obligations gouvernementales à l'immobilier, en passant par les matières premières et les titres, les catégories d'actifs s'élargissent sans cesse, et le cadre réglementaire s'ouvre progressivement à l'expérimentation. Cette vague d'actifs off-chain reflète une demande profonde du marché mondial des capitaux pour l'efficacité, la transparence et la liquidité 24/7.

Dans ce contexte, Libeara, en tant que plateforme innovante, est devenue un praticien de la tokenisation, amical envers les régulateurs et orienté vers les institutions. Contrairement à de nombreuses institutions financières traditionnelles qui en sont encore à la phase pilote, Libeara a accumulé une expérience commerciale concrète grâce à des projets pratiques ; de plus, contrairement à certaines institutions cryptographiques qui adoptent une approche radicale axée sur la technologie, Libeara met davantage l'accent sur la conformité, la sécurité et l'adaptation au niveau institutionnel.

RWA entre dans une phase d'accélération, trois grands produits ouvrent la voie à la mise en chaîne des actifs traditionnels

La tendance à la tokenisation des RWA s'accélère et pénètre le marché mainstream. Selon les données de la plateforme, la valeur totale des actifs RWA en chaîne dans le monde a déjà dépassé 25,5 milliards de dollars, avec un taux de croissance d'environ 56 % depuis le début de l'année, couvrant diverses catégories d'actifs telles que les obligations du gouvernement américain, l'immobilier, le crédit privé, les matières premières et les actions. Cela montre que la finance en chaîne n'est plus limitée aux expérimentations d'actifs natifs cryptographiques, la demande du marché financier traditionnel pour une infrastructure financière plus efficace, transparente, programmable et combinable est de plus en plus forte.

Actuellement, le processus d'émission et de conservation des actifs financiers traditionnels dépend encore fortement des institutions centralisées. Bien qu'il présente des avantages en matière de conformité et de sécurité, il fait également face à des problèmes tels que des processus d'émission complexes et longs, des barrières à l'entrée élevées, des coûts élevés et des îlots de données sérieux. Pour répondre à ces points de douleur, Libeara, à travers les trois lignes de produits clés Bravo, Delta et Tango, propose des solutions de gestion et d'émission off-chain hautement conformes et efficaces, visant les principales catégories d'actifs telles que les obligations, les fonds et les titres, et accélère le processus de tokenisation des actifs traditionnels.

Bravo : Jeton de gouvernement et obligations tokenisés natifs

Bravo est une plateforme innovante de tokenisation d'actifs conçue pour les institutions financières de niveau national, permettant l'émission, le trading et la gestion natifs sur la blockchain des obligations gouvernementales et de la dette souveraine, améliorant ainsi l'inclusivité, la transparence et la résilience du système financier.

Les obligations souveraines traditionnelles ont généralement des seuils élevés et des processus complexes, s'adressant uniquement aux investisseurs institutionnels. Bravo élimine les barrières à l'entrée du marché traditionnel en soutenant l'émission d'obligations à faible montant et les portefeuilles off-chain, favorisant la démocratisation de la dette. Les obligations traditionnelles impliquent de nombreux intermédiaires, avec des processus lourds et inefficaces. Bravo permet aux gouvernements d'émettre, de circuler et de rembourser directement sur la chaîne, et d'exécuter automatiquement via des contrats intelligents, le tout étant traçable et vérifiable.

Le financement des pays en développement dépend fortement de la dette en dollars, ce qui les expose à un piège de déséquilibre monétaire. Le mécanisme de soutien aux obligations en monnaie locale de Bravo favorise l'enchaînement de la dette en monnaie locale d'origine, renforce l'autonomie stratégique des gouvernements et leur capacité à gérer les risques, tout en améliorant l'ancrage de crédit.

La plateforme Bravo offre une capacité de conception flexible pour les produits de dette. Les formes traditionnelles des obligations gouvernementales sont unidimensionnelles et peinent à s'adapter à des besoins en capital diversifiés et à des orientations politiques. Bravo soutient des outils de dette programmables, tels que des obligations de protection contre l'inflation, des obligations à émission différée activées à une date future spécifique, ainsi que des obligations de loterie et des obligations de droit de naissance, répondant ainsi aux objectifs des politiques sociales et aux besoins d'une population diversifiée.

Dans une structure de dette traditionnelle, plusieurs institutions sont impliquées, ce qui entraîne des risques d'intermédiation, des erreurs opérationnelles ou des faillites qui peuvent empêcher les investisseurs de récupérer leur mise ou de subir des pertes. Bravo met en œuvre un mécanisme de détention de titres natif off-chain, où les actifs appartiennent directement aux investisseurs, sans risque de garde par des intermédiaires ni point de défaillance unique, et avec des données transparentes et vérifiables, ce qui améliore considérablement la résilience du système.

Delta : services de tokenisation destinés aux gestionnaires de fonds réglementés

Delta permet aux gestionnaires de fonds réglementés d'émettre et de gérer des parts de fonds off-chain, soutenant la tokenisation des parts de fonds de n'importe quelle valeur nominale, ce qui réduit considérablement le seuil d'investissement. Grâce au mécanisme de tokenisation, ces parts de fonds peuvent être transférées librement entre les investisseurs conformes aux exigences réglementaires, brisant ainsi le goulot d'étranglement de liquidité traditionnel dans l'investissement dans les fonds. La plateforme prend en charge la gestion de fonds multi-actifs et transfrontaliers, répondant aux besoins diversifiés de portefeuilles d'investissement. Les investisseurs peuvent facilement souscrire, racheter et transférer des parts de fonds sur la plateforme Delta, améliorant considérablement l'expérience utilisateur et l'efficacité opérationnelle.

Delta lancera officiellement des applications et des plateformes de niveau institutionnel développées par Libeara pour les gestionnaires de fonds agréés à Singapour, offrant une sécurité et une conformité de niveau institutionnel. Delta répond aux différents besoins des investisseurs natifs de la cryptographie et des investisseurs traditionnels en intégrant la finance traditionnelle (TradFi) et la finance décentralisée (DeFi).

Tango : plateforme d'émission de jetons de type titres généraux

Tango est une plateforme d'émission de jetons de sécurité universelle qui prend en charge plusieurs catégories d'actifs, permettant la tokenisation d'actifs du monde réel tels que les valeurs mobilières, les matières premières et les médias. La plateforme prend en charge plusieurs réseaux blockchain, garantissant la compatibilité technique et la flexibilité pour s'adapter aux différentes demandes du marché. Parallèlement, Tango intègre des fonctionnalités KYC et AML, ainsi que des technologies de niveau bancaire, un système de contrôle interne (ICS), une gestion des risques et des normes de conformité, garantissant que l'émission et la circulation de tous les projets de tokenisation sont conformes aux normes réglementaires et légales.

Entrée dans la phase pratique, les activités de tokenisation sont en place depuis plusieurs années

Comparé à de nombreux participants RWA qui en sont encore au stade d'exploration et d'expérimentation, Libeara pousse la tokenisation du concept à la réalisation pratique. En s'adaptant de manière flexible aux réglementations et aux besoins du marché de différents pays et institutions, Libeara a été testée et optimisée dans des projets nationaux à Singapour, Hong Kong, au Ghana et aux Philippines, impliquant des scénarios d'actifs variés tels que les offres publiques, les offres privées, et les monnaies numériques de banque centrale (CBDC), fournissant ainsi un paradigme technologique reproductible et vérifiable pour le marché mondial.

Par exemple, le fonds ULTRA est un fonds de jetons de bons du Trésor américain à court terme lancé par Libeara en collaboration avec des partenaires en faveur d'investisseurs qualifiés et institutionnels, et il est également l'un des fonds de bons du Trésor américain tokenisés les mieux notés au monde, ayant obtenu plusieurs évaluations élevées de la part d'institutions. Récemment, plusieurs plateformes off-chain ont annoncé leur partenariat avec Libeara pour étendre l'accès au fonds ULTRA.

Libeara a également lancé avec succès un fonds de tokenisation de détail - le fonds de monnaie numérique en HKD - en collaboration avec des institutions de gestion d'actifs leaders en Chine. Ce fonds est le premier fonds de tokenisation approuvé par la Commission des valeurs mobilières de Hong Kong destiné aux investisseurs de détail, permettant de réaliser des jetons via Libeara et offrant aux investisseurs un outil d'investissement innovant pour générer des revenus en HKD par le biais de canaux blockchain.

En 2023, Libeara a été sélectionnée pour la finale du hackathon CBDC de la Banque centrale du Ghana, construisant un système prototype soutenant la souscription d'obligations et de titres du gouvernement ghanéen, permettant l'émission et le règlement tokenisés des obligations gouvernementales ghanéennes. Cela a non seulement validé la faisabilité technique, mais a également fourni une voie viable pour la digitalisation financière sur les marchés émergents.

De plus, la technologie de tokenisation de Libeara a été intégrée dans plusieurs projets de construction d'infrastructures financières à l'échelle nationale. En 2024, Libeara a participé au Project Ensemble lancé par l'Autorité monétaire de Hong Kong, un projet de monnaie numérique de banque centrale de gros (wCBDC) visant à promouvoir le développement du marché de tokenisation à Hong Kong. Libeara a mené des tests de validation de concept avec des partenaires pour explorer les applications de règlement des dépôts tokenisés et des actifs tokenisés, fournissant un soutien par des cas pratiques pour l'infrastructure wCBDC de l'Autorité monétaire de Hong Kong.

En 2020, Libeara a collaboré avec une banque philippine pour réaliser le premier projet de tokenisation d'obligations de détail aux Philippines, émettant une émission initiale d'obligations de détail d'une valeur totale de 9 milliards de pesos philippins (environ 1,87 milliard de dollars américains) sur une chaîne publique. Libeara a également lancé, en collaboration avec l'Autorité monétaire de Hong Kong (HKMA) et le Centre d'innovation de la Banque des règlements internationaux (BIS), le projet de finance verte Project Genesis, explorant l'application de la technologie blockchain dans la tokenisation des obligations vertes pour améliorer l'efficacité de l'émission, réduire les seuils d'investissement et renforcer la transparence des investissements verts.

L'équipe centrale a une riche expérience financière et s'engage à créer le "super véhicule sécurisé" RWA

Le nom Libeara est issu de la combinaison de "Liberty" (les premiers bons du Trésor à la consommation aux États-Unis, "bons de liberté") et "Aerarium" (le Trésor de la Rome antique). En tant qu'entreprise de technologie financière, Libeara a été fondée en janvier 2023 et a son siège à Singapour. Elle s'engage à utiliser la technologie blockchain pour promouvoir la tokenisation des obligations gouvernementales et des fonds, brisant ainsi les frictions et les barrières des marchés de capitaux traditionnels et ouvrant des canaux d'investissement qui étaient auparavant difficiles d'accès.

L'équipe dirigeante de Libeara rassemble des experts de premier plan dans les domaines de la finance traditionnelle, de la technologie blockchain et de la conformité réglementaire. Le fondateur et PDG possède plus de 20 ans d'expérience riche sur les marchés de capitaux, ayant conçu et exécuté des solutions de financement obligataire d'une valeur totale supérieure à 1800 milliards de dollars pour des États souverains, des entreprises et des institutions financières. Il a une profonde compréhension des inefficacités et des points sensibles du marché financier traditionnel, en particulier en ce qui concerne le grand nombre d'intermédiaires, les barrières à l'entrée élevées et la liquidité limitée. Ces expériences constituent la pierre angulaire de la création de Libeara, lui permettant de trouver un équilibre entre innovation technologique et sécurité financière, et d'offrir des solutions alliant efficacité et crédibilité au marché.

Le fondateur a déclaré : "Les fonds et les obligations tokenisés impliquent trop d'intermédiaires, ce qui entraîne un seuil d'investissement élevé et une difficulté d'accès. La tokenisation simplifie non seulement ces étapes inefficaces, mais redéfinit également la manière dont les investisseurs interagissent avec les actifs. Grâce à la technologie blockchain, Libeara renforce la transférabilité de ces investissements, permettant aux actifs de circuler de manière peer-to-peer entre les investisseurs, augmentant considérablement la flexibilité. Cela a également donné naissance à de nouveaux cas d'utilisation, tels que l'amélioration de la liquidité et l'élargissement de la participation des investisseurs."

Il souligne que tous les projets de tokenisation ne sont pas également sûrs. Dans le passé, de nombreux projets se contentaient de mettre des chiffres d'actifs sur la chaîne, sans prendre en compte les mesures de protection des investisseurs fondamentales, introduisant ainsi des risques inutiles. L'objectif de Libeara est de créer une "voiture super sûre" qui roule en toute sécurité sur l'autoroute numérique de la finance moderne.

Le service Libeara s'adresse à un nouveau type d'investisseurs, à savoir ceux qui détiennent des richesses en crypto-monnaie mais souhaitent participer aux investissements sur les marchés de capitaux traditionnels. Le fondateur a souligné que l'application généralisée de la blockchain dans la finance traditionnelle fait face à des obstacles de compréhension, beaucoup assimilant encore la blockchain aux crypto-monnaies volatiles et aux marchés non réglementés, plutôt qu'à des actifs stables et réglementés comme les obligations d'État. Changer cette perception nécessite non seulement des technologies avancées, mais aussi un cadre de conformité solide, démontrant que la blockchain peut soutenir des produits financiers sérieux et réglementés.

Il prévoit que le pouvoir de répartition de la richesse passera des grandes institutions financières aux individus. La tokenisation jouera un rôle clé, en préservant la stabilité et la structure de la finance traditionnelle tout en répondant aux besoins de flexibilité et d'autonomie des investisseurs contemporains.