Neutrl : projet innovant de stablecoin synthétique en dollars

Récemment, un projet de stablecoin synthétique appelé Neutrl a annoncé avoir levé 5 millions de dollars lors d'un tour de financement par actions. Ce tour de financement a été co-dirigé par un marché privé d'actifs numériques et une société de capital-risque, avec la participation de plusieurs institutions et investisseurs renommés.

Le modèle de produit de Neutrl est similaire à celui d'un projet bien connu sur le marché, offrant un stablecoin synthétique NUSD ancré 1:1 au dollar américain et un actif générateur de revenus sNUSD. Cependant, Neutrl adopte une stratégie plus agressive en matière de sources de revenus : l'arbitrage des remises sur les jetons OTC.

Source de revenu : arbitrage de remise OTC

Les investisseurs institutionnels peuvent généralement obtenir des jetons de projet à une valorisation inférieure, mais ces jetons sont souvent soumis à des conditions de déblocage strictes. Pour réaliser des profits à l'avance ou éviter des risques, certains investisseurs choisissent de vendre des jetons non déverrouillés à prix réduit via le OTC (marché de gré à gré). Le montant de la réduction varie en fonction de la qualité du projet et des conditions de déblocage, mais est généralement assez considérable.

La stratégie de Neutrl consiste à utiliser les actifs déposés par les utilisateurs pour acheter ces jetons de verrouillage à prix réduit, tout en vendant à découvert une quantité équivalente de jetons sur le marché des contrats pour couvrir les risques, réalisant ainsi un rendement neutre au risque. Cette méthode peut théoriquement verrouiller les rendements futurs, sans être affectée par les fluctuations de prix des jetons.

Analyse des risques potentiels

Bien que cette stratégie semble parfaite, il existe encore certains risques potentiels :

1. Risque de taux de financement : Si la pression de vente à découvert est trop forte, cela peut entraîner un taux de financement négatif persistant, et l'accumulation à long terme peut dépasser les gains générés par les remises OTC.

2. Risque de forte augmentation du prix du jeton : Si le prix du jeton explose, il est nécessaire d'avoir suffisamment de marge pour maintenir la position courte jusqu'à ce que le jeton OTC soit débloqué, sinon vous pourriez faire face à un risque de liquidation.

3. Risque de liquidité : Les transactions OTC de grande taille peuvent être difficiles à couvrir complètement en raison de la capacité limitée du marché des contrats.

4. Asymétrie d'information : les investisseurs ordinaires peuvent avoir du mal à comprendre pleinement les risques derrière le projet.

Conclusion

Neutrl représente une innovation dans le domaine du CeDeFi, offrant aux utilisateurs l'opportunité d'accéder à des stratégies de trading avancées. Cependant, le fait d'emballer des stratégies d'arbitrage à haut risque en tant que produit stablecoin peut susciter des controverses. Les investisseurs doivent bien comprendre les risques potentiels lorsqu'ils participent à de tels projets et prendre des décisions avec prudence.

Actuellement, Neutrl n'est pas encore officiellement lancé. Les utilisateurs intéressés peuvent demander un accès anticipé via ses canaux officiels.