L'investissement dans l'information ferroviaire s'accélère, l'IA aide à progresser vers l'intelligence.

Au niveau macroéconomique - Le cycle de mise à jour d'équipement à grande échelle des chemins de fer et du transport ferroviaire arrive à son terme, l'investissement global en actifs fixes atteint un tournant, la prospérité du secteur devrait augmenter progressivement chaque année :

• L'investissement total dans les chemins de fer atteint un tournant de "rebond après un creux", le cycle de mise à jour de dix ans va redémarrer. Entre 2014 et 2023, l'investissement ferroviaire a atteint respectivement 8088 / 8238 / 8015 / 8010 / 8028 / 8029 / 7819 / 7489 / 7109 / 7654 milliards de yuans. On peut constater qu'après 2020, l'investissement ferroviaire a montré une tendance à la baisse chaque année, mais en 2023, il y a eu un rebond pour atteindre 7645 milliards de yuans, soit une augmentation de 7,5 % par rapport à l'année précédente ; De janvier à avril 2024, l'investissement en immobilisations dans les chemins de fer a atteint 1849 milliards de yuans, soit une augmentation de 10,5 % par rapport à l'année précédente.

• Le volume d'achat unique des trains à grande vitesse Fuxing dépasse les attentes, témoignant de l'enthousiasme des investissements de China Railway. Le projet d'achat des trains à grande vitesse Fuxing avec une vitesse de 350 km/h est l'une des tâches importantes que le groupe China Railway exécute chaque année. L'annonce de l'appel d'offres pour 2024 montre que le volume d'achat atteindra 165 unités (sommé par différents types de composition), dépassant le volume d'achat des années précédentes de 2023 (respectivement 103/55/6 unités).

• Nous pensons qu'en raison de facteurs tels que la durée de vie des équipements, dix ans constituent un grand cycle d'investissement ferroviaire. Après dix ans, il y aura un nouveau lancement de mise à jour massive des équipements. Par conséquent, le montant total des investissements en actifs fixes ferroviaires présentera une tendance à la hausse d'année en année au début du cycle, avec des montants absolus relativement élevés, puis une diminution d'année en année à la fin du cycle. Le point de retournement de 2023 et la tendance de la croissance d'année en année des investissements au cours des quatre premiers mois de 2024, ainsi que le volume d'achat des nouveaux trains à grande vitesse de la première phase de 2024 dépassant l'historique de l'année dernière, confirment fortement que la nouvelle tendance des investissements ferroviaires a déjà commencé à se manifester. La China Railway montre une forte positivité en matière d'investissement. Nous prévoyons qu'au cours des trois prochaines années, nous entrerons dans une période dorée de renouvellement des produits divers et de déploiement de nouveaux produits, et le montant total des investissements en actifs fixes ferroviaires augmentera progressivement.

Niveau méso - Accélération des investissements en information ferroviaire face à une vague de renouvellement d'équipements à grande échelle:

• Soutien politique : En septembre 2023, China State Railway Group Co., Ltd. a publié le « Plan ferroviaire numérique ». Selon ce plan, d'ici 2027, le niveau de numérisation des chemins de fer sera considérablement amélioré, les domaines clés atteindront une intelligence, et d'ici 2035, la transformation numérique des chemins de fer sera entièrement achevée, avec un niveau d'intelligence considérablement accru dans tous les domaines d'activité ferroviaire ; selon le « Plan d'innovation technologique ferroviaire du 14ème plan quinquennal » publié par l'Administration nationale des chemins de fer, un cadre technologique de système ferroviaire intelligent version 2.0 sera construit, et d'ici 2025, des percées complètes en matière de technologie ferroviaire intelligente seront réalisées, y compris des innovations technologiques dans les domaines de la construction intelligente, de l'équipement intelligent, et de l'exploitation intelligente.

• Réaction de l'industrie : Lors de la conférence de presse du Conseil des affaires d'État en février 2024, l'Administration nationale des chemins de fer a déclaré qu'elle élaborerait des normes d'émission et des méthodes de gestion pour les locomotives diesel, améliorerait les politiques de subvention à la mise à jour, et s'efforcerait d'éliminer essentiellement les anciennes locomotives diesel d'ici 2027. Cela représente également une action concrète de l'industrie ferroviaire pour mettre en œuvre les directives du Parti central concernant la promotion d'une mise à jour d'équipement à grande échelle.

• Nous pensons que, dans le contexte de la vague de mise à jour des chemins de fer, les investissements en informatization constituent une tendance importante, et la valeur d'investissement sera concentrée dans des segments étroitement liés à l'innovation technologique et à l'élargissement des applications, tels que l'équipement intelligent et l'exploitation et la maintenance, l'innovation technologique, la fusion des technologies 5G + Big Data + intelligence artificielle, etc.

Niveau micro - Progrès de l'intelligence ferroviaire grâce à l'IA. La technologie IA peut accélérer la mise à niveau complète et intelligente des systèmes ferroviaires, comme l'utilisation de la technologie IA pour la surveillance de la sécurité (analyse vidéo IA pour signaler proactivement les anomalies), la détection et la maintenance intelligentes (identification précoce des pannes et maintenance prédictive), la planification intelligente (optimisation des horaires de train), l'optimisation des services aux passagers (analyse des comportements et préférences des passagers), l'inspection intelligente, l'analyse de l'efficacité opérationnelle, le service client intelligent, et bien d'autres domaines. Dans l'application pratique, certaines entreprises ont lancé une plateforme de capacités visuelles ferroviaires, en séparant les systèmes commerciaux des services visuels via une plateforme visuelle intelligente, et en réalisant une gestion dynamique des capacités visuelles intelligentes grâce à la standardisation des algorithmes et des modèles ; elles ont également lancé le premier produit technologique de grand modèle dans l'industrie ferroviaire du pays, "Assistant Intelligent de Connaissances Ferroviaires IA", qui est déjà en phase de test dans certaines directions ferroviaires, chemins de fer locaux et réseaux de transport urbain.

Conseils à suivre : Société A (système de commande et de dispatching ferroviaire / communication spécialisée), Société B (système de contrôle de transport par maglev à grande vitesse / système de signalisation), Société C (système de contrôle de fonctionnement des trains / système de vente et de validation automatique des billets), Société D (système de contrôle de fonctionnement des trains), etc.

Puissance de calcul---

Communication optique : Entreprises E, F, G, H, I, J, K, L, M, N, O, P, Q. Optimisation/Déploiement/Location de puissance de calcul : Entreprise R, Entreprise S, Entreprise T, China Mobile, China Unicom, China Telecom. Équipement de calcul: Société U, Société V, Société W, Société X, Société Y, Société Z, Société AA, Société AB. Refroidissement liquide : AC entreprise, AD entreprise, AE entreprise, AF entreprise. Plateforme de portage de puissance de calcul en périphérie: Société AG, Société AH, Société AI. Communication par satellite : China Satcom, China Satellite, AJ Company, AK Company, AL Company, AM Company.

Éléments de données---

Opérateurs : China Telecom, China Mobile, China Unicom. Visualisation des données : Société AN, Société AO, Société AP. Système BOSS : Entreprises AQ, AR, AS.

Avertissement de risque : Le développement de l'IA n'est pas à la hauteur des attentes, la demande en puissance de calcul n'est pas à la hauteur des attentes, risque de concurrence sur le marché.