Le potentiel de la piste RWA est énorme, Aptos se démarque.

La tokenisation des actifs réels (RWA) est un domaine très en vue qui n'a pas encore pleinement exploité son potentiel de connexion aux trillions d'actifs des marchés traditionnels. Les données montrent que la capitalisation boursière totale des actifs RWA dans l'industrie de la cryptographie n'est que de 24 milliards de dollars, même avec une augmentation de 56 % au cours de la première moitié de cette année. Cela indique que le développement des RWA n'en est qu'à ses débuts et qu'à l'avenir, avec la tokenisation de davantage de catégories d'actifs, les RWA devraient entrer dans une nouvelle phase de développement.

Il convient de noter qu'Aptos se distingue dans ce domaine. Au cours des 30 derniers jours, la valeur totale des actifs réels verrouillés (TVL) sur la chaîne Aptos a augmenté de 56,4 %, atteignant 538 millions de dollars, ce qui en fait la troisième blockchain publique. Avec l'émergence de nouvelles opportunités d'investissement, Aptos pourrait avoir un avantage dans la prochaine phase de compétition pour les actifs réels.

Le crédit privé domine actuellement le marché des RWA

Le crédit privé représente 58 % des actifs RWA, devenant ainsi la catégorie d'actifs la plus surveillée, suivie des obligations d'État américaines. Les actifs de crédit privé existent principalement sous forme de chaîne, mais manquent souvent de liquidité de négociation. En revanche, les obligations d'État américaines font face à la pression concurrentielle des stablecoins à revenu, qui sont adossés à des obligations d'État et offrent des caractéristiques de rendement similaires.

Le crédit privé fait référence aux prêts accordés par des institutions non bancaires ou des investisseurs à des entreprises ou des particuliers sur des marchés non publics. Dans le secteur financier traditionnel, le crédit privé attire de nombreux investisseurs institutionnels en raison de sa flexibilité et de ses rendements élevés. Cependant, il fait également face à des problèmes tels que des coûts élevés, une faible efficacité et des restrictions d'accès. Par exemple, le processus d'audit du crédit privé traditionnel est compliqué, les coûts de transaction sont élevés, et les petites et moyennes entreprises ont souvent du mal à obtenir un financement.

Le protocole de cryptographie joue le rôle d'intermédiaire en émettant et en gérant des actifs sur la chaîne, réduisant ainsi les coûts et augmentant la transparence. Ce modèle devient son principal atout en éliminant les intermédiaires multiples tout en fournissant des informations en temps réel sur les performances des pools de prêts et des actifs sous-jacents.

Processus de tokenisation des actifs de crédit privé

1. Génération d'actifs de crédit hors chaîne

L'émetteur d'actifs est responsable de la génération d'actifs de crédit hors chaîne. Cela inclut la signature d'accords de prêt, la définition d'actifs garantis, l'élaboration de plans de remboursement et de clauses de défaut, ainsi que l'examen de la situation financière de l'emprunteur. Par exemple, un prêt de 1 million de dollars peut être accordé à une entreprise de logistique, sur une durée de 12 mois, à un taux d'intérêt annuel de 12%, avec des comptes clients de 1,1 million de dollars comme garantie.

2. Construire la structure des tokens sur la chaîne

Grâce au protocole RWA, un ou plusieurs prêts peuvent être mappés en tokens sur la chaîne. Les formes de tokens peuvent être NFT, SFT ou de type ERC-20. Les métadonnées des tokens incluent l'identifiant anonyme de l'emprunteur, le montant du principal, le taux d'intérêt, la fréquence de remboursement, la date d'échéance, les détails des actifs garantis et le mécanisme de traitement des défauts. Les contrats intelligents prennent en charge la gestion de l'état des remboursements, la distribution automatique des revenus et les fonctionnalités de transfert.

3. Emballage conforme

Le processus de tokenisation doit être conforme aux exigences réglementaires. Il est généralement nécessaire de créer une entité à but spécial (SPV) ou un fournisseur de services d'actifs virtuels (VASP) en tant que dépositaire légal. Les investisseurs doivent compléter les vérifications KYC/KYB et AML, et les investisseurs non qualifiés sont soumis à des réglementations pertinentes. Les documents de divulgation hors chaîne clarifient la nature juridique des jetons, en combinant la vérification par hachage sur la chaîne et le stockage crypté hors chaîne des informations d'identité personnelle pour garantir la conformité.

4. Émission de jetons et financement

Afficher les jetons sur la plateforme et accepter les investissements sur la chaîne. Après avoir terminé la vérification KYC, les investisseurs utilisent des cryptomonnaies pour investir, reçoivent des jetons RWA comme preuve et perçoivent le capital et les intérêts remboursables à échéance.

5. Distribution des revenus et liquidation des actifs

L'emprunteur rembourse selon le plan, les fonds sont transférés sur la chaîne via l'émetteur et le SPV, et répartis entre les détenteurs de tokens. Le contrat intelligent divise automatiquement les intérêts, et le capital est restitué ou reconduit à l'échéance du prêt. Certaines structures de tokens peuvent permettre le trading sur des DEX ou des marchés spécialisés, mais elles sont généralement soumises à une période de verrouillage.

Les avantages concurrentiels d'Aptos dans le secteur des RWA

Avantages techniques

Aptos, en tant que nouvelle génération de blockchain Layer 1, offre des avantages uniques pour le secteur RWA grâce à son architecture technologique :

1. Haute capacité de traitement et faible latence : Aptos utilise un moteur d'exécution parallèle Block-STM, atteignant en milieu de production une stabilité de 4000-5000 TPS, dépassant de loin la plupart des chaînes publiques. Le temps de confirmation finale des transactions est seulement de 650 millisecondes, permettant un règlement instantané.

2. Coûts de transaction bas : les frais de transaction moyens sont inférieurs à 0,01 dollar, ce qui est favorable aux opérations fréquentes sur la chaîne.

3. Architecture modulaire et évolutivité : séparation des couches de consensus, d'exécution et de stockage, permettant une optimisation indépendante de chaque couche, adaptée aux besoins complexes de gestion des actifs RWA.

Agencement écologique

Aptos a considérablement renforcé sa compétitivité en collaborant avec des géants de la finance traditionnelle et en élargissant l'écosystème DeFi :

1. Partenariats institutionnels : L'introduction des jetons USDY d'Ondo Finance et BENJI de Franklin Templeton a renforcé la conformité et la crédibilité.

2. Amical pour la réglementation : en collaborant avec des plateformes conformes, en intégrant des fonctionnalités de vérification d'identité sur la chaîne et de suivi des actifs, conformément aux exigences des réglementations telles que l'UETA.

3. Positionnement sur les marchés émergents : se concentrer sur les régions où l'inclusivité financière est insuffisante, comme les produits de crédit privé diversifiés émis par BSFG sur la chaîne Aptos, couvrant des domaines tels que les prêts à la consommation sur les marchés émergents et le financement des petites et moyennes entreprises.

Résumé

L'essor rapide d'Aptos sur le marché des RWA est dû à ses avantages technologiques et à son écosystème. En juin 2025, son TVL RWA atteindra 538 millions de dollars, se classant troisième parmi les chaînes publiques. Le crédit privé, en tant que principal moteur de croissance, réalise une combinabilité sur la chaîne grâce à la tokenisation, générant des rendements considérables. Les faibles frais de transaction d'Aptos et son temps de confirmation rapide soutiennent le prêt et le règlement en temps réel, et une intégration future avec des protocoles DeFi pourrait libérer un potentiel supplémentaire.

Avec le resserrement des écarts de taux sur les marchés financiers traditionnels, les investisseurs institutionnels se tournent de plus en plus vers des solutions sur la chaîne. Aptos comble le fossé du financement des PME en servant les marchés émergents. En regardant vers l'avenir, avec l'optimisation de l'environnement réglementaire et l'expansion de l'écosystème DeFi, Aptos devrait ajouter 500 millions de dollars de TVL RWA d'ici 2026, montrant un potentiel de croissance continue dans le secteur du crédit privé.