La Réserve fédérale (FED) baisse des taux d'intérêt, les divergences sont révélées ! Le monde entier surveille septembre, êtes-vous prêt pour votre porte-monnaie ?
Le 10 juillet à l'heure de Beijing, La Réserve fédérale (FED) a publié le procès-verbal de la réunion de politique monétaire du Comité de marché ouvert fédéral (FOMC) qui s'est tenue du 17 au 18 juin. Le procès-verbal montre que les responsables de La Réserve fédérale (FED) présents ont des divergences sur l'orientation future de la politique monétaire. Bien que la majorité des responsables estiment que "cette année est appropriée pour une réduction des taux d'intérêt", les débats sur le timing et l'ampleur sont particulièrement vifs. Pourquoi chaque mouvement de la Réserve fédérale (FED) suscite-t-il autant d'attention ? Quelle est la logique derrière la baisse des taux d'intérêt ? Pourquoi dit-on que le résultat de cette baisse des taux d'intérêt impactera le portefeuille de chacun ? Aujourd'hui, nous allons décomposer les choses ensemble et vous aider à comprendre la logique sous-jacente et les impacts potentiels de ce changement de politique. Pourquoi le monde entier surveille-t-il la baisse des taux d'intérêt de la Réserve fédérale (FED) ? La politique monétaire de la Réserve fédérale (FED) n'est pas seulement le "volant" de l'économie américaine, mais aussi la "vanne principale" de la liquidité mondiale. Son influence se manifeste à trois niveaux : 1. L'indicateur du marché des capitaux : une baisse des taux d'intérêt par La Réserve fédérale (FED) signifie souvent une diminution du coût du capital sur le marché, facilitant le financement des entreprises, et les actifs risqués tels que les actions et les obligations pourraient connaître une période de hausse. Par exemple, après la crise financière de 2008, La Réserve fédérale (FED) a réduit les taux d'intérêt à plusieurs reprises et a lancé un assouplissement quantitatif, ce qui a directement propulsé le marché boursier américain dans un marché haussier de dix ans. 2. Le "détonateur" de la fluctuation des taux de change : une baisse des taux d'intérêt pourrait entraîner une dépréciation du dollar, tandis que les devises des marchés émergents pourraient s'apprécier, ce qui affecterait les bénéfices des entreprises multinationales et la configuration du commerce mondial. Après la baisse des taux d'intérêt de La Réserve fédérale (FED) en 2020, le renminbi, l'euro et d'autres monnaies ont temporairement renforcé, attirant un grand nombre de capitaux internationaux dans le marché asiatique. 3. L'indicateur des attentes économiques : Les décisions de la Réserve fédérale (FED) reflètent son évaluation des perspectives économiques des États-Unis et du monde entier. Si une baisse des taux d'intérêt est mise en œuvre, cela pourrait signifier un ralentissement de la croissance économique aux États-Unis, et d'autres économies mondiales pourraient également être contraintes d'ajuster leurs politiques en conséquence. Pourquoi La Réserve fédérale (FED) envisage-t-elle de baisser les taux d'intérêt ? Est-ce en raison d'une faiblesse économique ou de pressions politiques ? À première vue, la baisse des taux d'intérêt de la Réserve fédérale est destinée à faire face au ralentissement économique, mais les raisons sous-jacentes sont bien plus complexes qu'il n'y paraît : 1. La divergence des données économiques : bien que le taux de chômage aux États-Unis reste bas, la faiblesse du secteur manufacturier et le ralentissement de la dynamique de consommation suscitent des inquiétudes. Goldman Sachs a souligné que le marché du travail américain "semble sain, mais qu'il devient plus difficile de trouver un emploi" ; les facteurs saisonniers et les changements de politique migratoire pourraient encore freiner la croissance de l'emploi. 2. Le "jeu des anticipations d'inflation" : Le président de la Réserve fédérale (FED), Jerome Powell, a souligné à plusieurs reprises que "le retour de l'inflation est une condition préalable à une baisse des taux d'intérêt", mais le compte rendu de la réunion de juin montre que les responsables s'attendent à ce que l'inflation rebondisse à 3 % dans les mois à venir. Cette attitude contradictoire reflète le dilemme de la politique : il faut éviter une inflation incontrôlée tout en craignant un atterrissage brutal de l'économie. 3. Les pressions politiques sous-jacentes : Le gouvernement Trump a récemment exercé des pressions fréquentes sur La Réserve fédérale (FED), appelant mercredi la FED à abaisser le taux d'intérêt de base fédéral d'au moins 3 points de pourcentage pour aider à réduire le coût du remboursement de la dette nationale. Cependant, face à la pression, le président de la Réserve fédérale (FED), Jerome Powell, a réaffirmé à plusieurs reprises dans diverses occasions qu'il ne céderait pas à la pression politique lors de l'élaboration de la politique monétaire. Il insiste sur le fait que, dans un contexte de forte économie et d'incertitude inflationniste, La Réserve fédérale (FED) est dans une position favorable pour rester patiente avant d'obtenir plus d'informations. Quelles réactions en chaîne seront déclenchées par la baisse des taux d'intérêt ? Citigroup estime que, bien que les données sur l'emploi robustes du pays M la semaine dernière aient bloqué la possibilité d'une baisse des taux en juillet, le consensus des responsables de la Réserve fédérale sur le refroidissement de l'inflation pousse à initier le processus de baisse des taux en septembre. Si La Réserve fédérale (FED) commence vraiment à baisser les taux d'intérêt en septembre, les marchés mondiaux pourraient présenter les tendances suivantes : 1. Marché boursier : euphorie à court terme et inquiétudes à long terme coexistent. Goldman Sachs prévoit qu'une baisse des taux d'intérêt poussera l'indice S&P 500 à augmenter de plus de 10 % au cours des 12 prochains mois, avec les actions technologiques et le secteur de la consommation pouvant devenir les plus grands gagnants. Mais il faut rester vigilant face au risque de "bonnes nouvelles complètement épuisées". Deutsche Bank a indiqué que si la baisse des taux d'intérêt est inférieure aux attentes ou si les données économiques se détériorent, le marché pourrait connaître des fluctuations inverses. 2. Dollar : sous la pression de la dévaluation, l'indice du dollar pourrait tomber en dessous du seuil de 100, tandis que des monnaies comme le yuan et le yen pourraient connaître une phase de renforcement, ce qui serait favorable aux économies exportatrices comme la Chine. Les actifs des marchés émergents (comme l'or et les actions de Hong Kong) attireront davantage de flux de capitaux, mais les pays ayant un endettement élevé pourraient faire face à des chocs de change. 3. Entreprises : assouplissement du financement et pression sur les coûts. Le coût d'émission de la dette des entreprises américaines diminue, les géants de la technologie devraient augmenter leurs rachats, mais les entreprises exportatrices pourraient subir des pertes de profits en raison de la dévaluation du dollar. La décision de taux d'intérêt de la Réserve fédérale n'est jamais une simple "question économique", mais un jeu complexe d'économie, de politique et de relations internationales. Pour nous, plutôt que de deviner la trajectoire des politiques, il vaut mieux se concentrer sur deux grands points d'ancrage : la véritable tendance des données sur l'inflation et les actions coordonnées des banques centrales mondiales.
Cette page peut inclure du contenu de tiers fourni à des fins d'information uniquement. Gate ne garantit ni l'exactitude ni la validité de ces contenus, n’endosse pas les opinions exprimées, et ne fournit aucun conseil financier ou professionnel à travers ces informations. Voir la section Avertissement pour plus de détails.
8 J'aime
Récompense
8
3
Partager
Commentaire
0/400
LVLargeLicensedGoods
· 07-14 16:40
La politique de la Réserve fédérale (FED) est le baromètre du marché des capitaux, le déclencheur des fluctuations du taux de change, et un indicateur des attentes.
La Réserve fédérale (FED) baisse des taux d'intérêt, les divergences sont révélées ! Le monde entier surveille septembre, êtes-vous prêt pour votre porte-monnaie ?
Le 10 juillet à l'heure de Beijing, La Réserve fédérale (FED) a publié le procès-verbal de la réunion de politique monétaire du Comité de marché ouvert fédéral (FOMC) qui s'est tenue du 17 au 18 juin.
Le procès-verbal montre que les responsables de La Réserve fédérale (FED) présents ont des divergences sur l'orientation future de la politique monétaire. Bien que la majorité des responsables estiment que "cette année est appropriée pour une réduction des taux d'intérêt", les débats sur le timing et l'ampleur sont particulièrement vifs.
Pourquoi chaque mouvement de la Réserve fédérale (FED) suscite-t-il autant d'attention ? Quelle est la logique derrière la baisse des taux d'intérêt ? Pourquoi dit-on que le résultat de cette baisse des taux d'intérêt impactera le portefeuille de chacun ?
Aujourd'hui, nous allons décomposer les choses ensemble et vous aider à comprendre la logique sous-jacente et les impacts potentiels de ce changement de politique.
Pourquoi le monde entier surveille-t-il la baisse des taux d'intérêt de la Réserve fédérale (FED) ?
La politique monétaire de la Réserve fédérale (FED) n'est pas seulement le "volant" de l'économie américaine, mais aussi la "vanne principale" de la liquidité mondiale. Son influence se manifeste à trois niveaux :
1. L'indicateur du marché des capitaux : une baisse des taux d'intérêt par La Réserve fédérale (FED) signifie souvent une diminution du coût du capital sur le marché, facilitant le financement des entreprises, et les actifs risqués tels que les actions et les obligations pourraient connaître une période de hausse.
Par exemple, après la crise financière de 2008, La Réserve fédérale (FED) a réduit les taux d'intérêt à plusieurs reprises et a lancé un assouplissement quantitatif, ce qui a directement propulsé le marché boursier américain dans un marché haussier de dix ans.
2. Le "détonateur" de la fluctuation des taux de change : une baisse des taux d'intérêt pourrait entraîner une dépréciation du dollar, tandis que les devises des marchés émergents pourraient s'apprécier, ce qui affecterait les bénéfices des entreprises multinationales et la configuration du commerce mondial.
Après la baisse des taux d'intérêt de La Réserve fédérale (FED) en 2020, le renminbi, l'euro et d'autres monnaies ont temporairement renforcé, attirant un grand nombre de capitaux internationaux dans le marché asiatique.
3. L'indicateur des attentes économiques : Les décisions de la Réserve fédérale (FED) reflètent son évaluation des perspectives économiques des États-Unis et du monde entier. Si une baisse des taux d'intérêt est mise en œuvre, cela pourrait signifier un ralentissement de la croissance économique aux États-Unis, et d'autres économies mondiales pourraient également être contraintes d'ajuster leurs politiques en conséquence.
Pourquoi La Réserve fédérale (FED) envisage-t-elle de baisser les taux d'intérêt ? Est-ce en raison d'une faiblesse économique ou de pressions politiques ?
À première vue, la baisse des taux d'intérêt de la Réserve fédérale est destinée à faire face au ralentissement économique, mais les raisons sous-jacentes sont bien plus complexes qu'il n'y paraît :
1. La divergence des données économiques : bien que le taux de chômage aux États-Unis reste bas, la faiblesse du secteur manufacturier et le ralentissement de la dynamique de consommation suscitent des inquiétudes.
Goldman Sachs a souligné que le marché du travail américain "semble sain, mais qu'il devient plus difficile de trouver un emploi" ; les facteurs saisonniers et les changements de politique migratoire pourraient encore freiner la croissance de l'emploi.
2. Le "jeu des anticipations d'inflation" : Le président de la Réserve fédérale (FED), Jerome Powell, a souligné à plusieurs reprises que "le retour de l'inflation est une condition préalable à une baisse des taux d'intérêt", mais le compte rendu de la réunion de juin montre que les responsables s'attendent à ce que l'inflation rebondisse à 3 % dans les mois à venir.
Cette attitude contradictoire reflète le dilemme de la politique : il faut éviter une inflation incontrôlée tout en craignant un atterrissage brutal de l'économie.
3. Les pressions politiques sous-jacentes : Le gouvernement Trump a récemment exercé des pressions fréquentes sur La Réserve fédérale (FED), appelant mercredi la FED à abaisser le taux d'intérêt de base fédéral d'au moins 3 points de pourcentage pour aider à réduire le coût du remboursement de la dette nationale.
Cependant, face à la pression, le président de la Réserve fédérale (FED), Jerome Powell, a réaffirmé à plusieurs reprises dans diverses occasions qu'il ne céderait pas à la pression politique lors de l'élaboration de la politique monétaire.
Il insiste sur le fait que, dans un contexte de forte économie et d'incertitude inflationniste, La Réserve fédérale (FED) est dans une position favorable pour rester patiente avant d'obtenir plus d'informations.
Quelles réactions en chaîne seront déclenchées par la baisse des taux d'intérêt ?
Citigroup estime que, bien que les données sur l'emploi robustes du pays M la semaine dernière aient bloqué la possibilité d'une baisse des taux en juillet, le consensus des responsables de la Réserve fédérale sur le refroidissement de l'inflation pousse à initier le processus de baisse des taux en septembre.
Si La Réserve fédérale (FED) commence vraiment à baisser les taux d'intérêt en septembre, les marchés mondiaux pourraient présenter les tendances suivantes :
1. Marché boursier : euphorie à court terme et inquiétudes à long terme coexistent. Goldman Sachs prévoit qu'une baisse des taux d'intérêt poussera l'indice S&P 500 à augmenter de plus de 10 % au cours des 12 prochains mois, avec les actions technologiques et le secteur de la consommation pouvant devenir les plus grands gagnants. Mais il faut rester vigilant face au risque de "bonnes nouvelles complètement épuisées".
Deutsche Bank a indiqué que si la baisse des taux d'intérêt est inférieure aux attentes ou si les données économiques se détériorent, le marché pourrait connaître des fluctuations inverses.
2. Dollar : sous la pression de la dévaluation, l'indice du dollar pourrait tomber en dessous du seuil de 100, tandis que des monnaies comme le yuan et le yen pourraient connaître une phase de renforcement, ce qui serait favorable aux économies exportatrices comme la Chine.
Les actifs des marchés émergents (comme l'or et les actions de Hong Kong) attireront davantage de flux de capitaux, mais les pays ayant un endettement élevé pourraient faire face à des chocs de change.
3. Entreprises : assouplissement du financement et pression sur les coûts. Le coût d'émission de la dette des entreprises américaines diminue, les géants de la technologie devraient augmenter leurs rachats, mais les entreprises exportatrices pourraient subir des pertes de profits en raison de la dévaluation du dollar.
La décision de taux d'intérêt de la Réserve fédérale n'est jamais une simple "question économique", mais un jeu complexe d'économie, de politique et de relations internationales.
Pour nous, plutôt que de deviner la trajectoire des politiques, il vaut mieux se concentrer sur deux grands points d'ancrage : la véritable tendance des données sur l'inflation et les actions coordonnées des banques centrales mondiales.