Début 2025, une exploration approfondie des perspectives du marché sur le chiffrement VC.

Avec l'arrivée du Nouvel An, l'industrie du chiffrement atteint un nouveau point de développement. En regardant en arrière sur l'année 2024, le marché a connu une reprise, des innovations et des ajustements, avec des projets de premier plan consolidant constamment leur position, tandis que de nouveaux secteurs émergents se sont discrètement levés. Dans les hauts et les bas de cette année, le VC, en tant qu'indicateur de développement de l'industrie, a été témoin des changements du marché et façonne également l'orientation de l'industrie à l'intersection du capital, de la communauté et de la technologie.

À partir de 2025, nous avons invité plusieurs VC de premier plan à partager leurs observations et réflexions sur l'industrie du chiffrement. Ils ont passé en revue les moments forts de l'année écoulée, analysé les opportunités et les défis actuels du marché, et fait des prévisions sur les tendances de développement futures. Explorons ensemble le point de vue des VC et découvrons le "hier, aujourd'hui et demain" de l'industrie du chiffrement.

Les projets les plus mémorables de 2024

Au cours de l'année écoulée, l'industrie du chiffrement a connu une nouvelle vague de croissance sous l'impulsion conjointe d'un redressement du marché et d'innovations technologiques. Des mises à niveau d'infrastructure aux percées dans de nouveaux secteurs émergents, d'innombrables projets ont émergé, montrant une forte vitalité et un potentiel d'innovation.

Le fondateur et PDG de DFG, James Wo, a souligné que Hyperliquid, en tant qu'échange décentralisé de contrats perpétuels performant, attire un grand nombre d'utilisateurs tout en maintenant la vitesse d'exécution des transactions et la liquidité. La plateforme élargit ses produits en lançant l'écosystème HyperEVM, augmentant ainsi l'utilité de l'écosystème des actifs au comptant. La plateforme génère d'importants frais grâce à la liquidation et au marché en chaîne, grignotant progressivement les parts de marché des principaux DEX et CEX.

Chris, co-fondateur de Web3Port, a également salué la part de marché, l'airdrop communautaire et le mécanisme de distribution de Hyperliquid, ainsi que l'effet de richesse. Il a également mentionné que Pump.fun est la plateforme de lancement de Meme coin la plus réussie de cette année, ayant réussi à propulser le concept de "plateforme de lancement de Meme" vers un récit de premier plan, déclenchant une frénésie sur le marché des Memes.

Le PDG de Wallfacer Labs, Ryan Rodenbaugh, a déclaré que le renouveau des protocoles de prêt matures dans le domaine DeFi tels que AAVE et Compound, ainsi que l'apparition de nouveaux entrants de haute qualité comme Morpho, Euler et Ajna, est enthousiasmant.

Joanna, fondatrice et PDG de Jsquare, a loué Pudgy Penguin, estimant qu'il revitalise l'ensemble du secteur NFT. En tant qu'investisseuse précoce, elle ressent l'énergie puissante du mode de pensée hybride Web2+Web3 incarné par le nouvel entrepreneur Luca.

Le partenaire de Jsquare, Dinghan, a déclaré qu'Ethena se distingue dans le domaine de la DeFi grâce à la stabilité de la monnaie USDE, en réalisant des bénéfices en établissant des positions sur les échanges. Une collaboration avec le fonds BUIDL de BlackRock pour assurer la viabilité à long terme de l'USDE.

Perspectives sur le marché du Bitcoin

Chris, co-fondateur de Web3Port, estime que le marché haussier du bitcoin devrait se poursuivre, avec une forte probabilité de dépasser 200 000 $ l'année prochaine. Avec la maturation du marché, la relation offre-demande du bitcoin se renforce, et un prix en dessous de 50 000 $ pourrait devenir historique.

L'analyste dRyze Labs, Allen, détermine le sommet en utilisant le Pi Cycle et le multiplicateur de 2 ans MA, prévoyant que le sommet du Bitcoin pourrait se situer autour de 200 000 $.

Evan Lu, directeur des investissements de Waterdrip Capital, prévoit que le prochain sommet du bitcoin pourrait atteindre entre 120 000 et 150 000 dollars, puis fluctuer entre 100 000 et 150 000 dollars. Sur la base des déclarations de Trump, en supposant que la capitalisation boursière de l'or reste inchangée, le prix du bitcoin pourrait atteindre 600 000 dollars, mais cela pourrait prendre de 5 à 10 ans.

Evan pense que la dynamique actuelle du marché est influencée par plusieurs facteurs, y compris la liquidité externe apportée par les ETF au comptant et les flux de capitaux propulsés par les politiques de réserve futures. Durant la période allant de maintenant jusqu'au pic de l'année prochaine, le marché du Bitcoin pourrait maintenir une tendance haussière oscillante.

Perspectives du conflit entre Meme et "VC币"

Will Wang, partenaire de Generative Ventures, estime que la taille des fonds VC sur le marché primaire est trop grande pour permettre aux LP d'obtenir des rendements excessifs. Une taille raffinée est nécessaire pour soutenir les entrepreneurs en phase de démarrage et donner naissance à des "mythes". Les fonds VC de grande taille tombent souvent dans le piège de l'expansion de la gestion, lançant des "VC coins". Cette situation sera progressivement corrigée.

Chris, co-fondateur de Web3Port, a souligné que la lutte entre Meme et les VC est essentiellement une concurrence entre les fonds disponibles sur le marché et la liquidité. Les caractéristiques de faible circulation et de haute FDV des VC réduisent la volonté des petits investisseurs de prendre le relais. La pleine circulation et le mécanisme de distribution équitable des Meme coins correspondent à la psychologie des petits investisseurs. Cependant, la nature PVP des Meme coins n'est fondamentalement pas durable.

Le gestionnaire d'investissement dWaterdrip Capital, Evan Lu, estime que l'émission de jetons n'est pas une fin en soi, mais plutôt le véritable point de départ de l'exploitation du projet. L'équipe du projet doit réfléchir à la mise en œuvre des scénarios d'application, à des revenus de flux de trésorerie stables et à une communauté active.

Le directeur d'investissement d'IOSG Ventures, Jiawei, suggère que les projets de "VC" doivent mieux réfléchir à l'ajustement du marché des tokens, à l'utilisation des tokens et à l'engagement de la communauté.

Perspectives de projets et pistes potentielles

Will Wang, partenaire de Generative Ventures, voit un avenir prometteur pour les RWA (Real World Asset) et estime que leur essence est de permettre à la blockchain de comptabiliser les actifs financiers mondiaux.

Le directeur des investissements d'IOSG Ventures, Jiawei, prévoit que le re-staking et les projets de type ZK (comme RiscZero, Ingonyama) montreront un potentiel sur le marché.

L'analyste Allen de Ryze Labs est optimiste quant aux applications des agents IA dans le chiffrement des transactions, l'optimisation DeFi et la gestion d'actifs.

Le partenaire de Jsquare, Dinghan, prédit que la piste PayFi et la fusion de l'IA avec le chiffrement deviendront d'importantes directions de développement à l'avenir.

Perspectives de percée pour l'"Adoption de Masse"

Le fondateur de DFG, James Wo, estime que des domaines verticaux tels que DePIN attirent les utilisateurs de Web2. Le secteur des paiements pourrait déclencher la prochaine vague d'utilisateurs.

Zeke, responsable de recherche d'investissement chez YBB Capital, prévoit que le secteur des paiements pourrait devenir le premier secteur de "Mass Adoption" de la blockchain.

Joanna, fondatrice de Jsquare, est optimiste quant au processus de "mass adoption" l'année prochaine, et elle a des perspectives positives sur l'écosystème Solana et le projet Pudgy Penguins.

Le PDG de Wallfacer Labs, Ryan Rodenbaugh, pense que la nouvelle expérience utilisateur frontale et le DeFi intégré stimuleront les percées.

Jugement de la phase de marché haussier

Zeke, responsable de recherche chez YBB Capital, pense que nous sommes actuellement au milieu d'un marché haussier. Les ETF Bitcoin pourraient réduire la volatilité des prix du marché, ce qui pourrait entraîner un lent marché haussier à long terme.

Le fondateur de DFG, James Wo, estime que nous sommes dans une "phase optimiste" et prévoit qu'il est peu probable qu'un effondrement du marché similaire à celui de 2022 se produise à l'avenir.

Nemo, directeur des investissements de Web3.com Ventures, estime que la phase haussière à court terme est déjà à moitié terminée et qu'à long terme, il est optimiste quant à la capacité du Bitcoin à lutter contre l'inflation et à protéger la richesse.

Conseils d'investissement pour les petits investisseurs

Le cofondateur de Web3Port, Chris, suggère de se concentrer sur des secteurs à haute certitude, de prêter attention au BTC, aux Meme coins et aux narrations AI, et d'investir prudemment dans les vieux altcoins.

L'analyste dRyze Labs, Allen, avertit d'éviter l'utilisation excessive de l'effet de levier et recommande de retirer les coûts en temps voulu.

Le responsable de la recherche en investissement de YBB Capital, Zeke, souligne l'importance de la gestion des risques et recommande de maintenir une stratégie solide.

Le partenaire de Jsquare, Dinghan, suggère de privilégier la gestion des risques et de se concentrer sur des projets de haute qualité et de développement durable.