Hyperliquid : explosion des données, redéfinir le trading de dérivés décentralisé

Récemment, Hyperliquid, cette plateforme de trading de dérivés décentralisée, a de nouveau attiré l'attention du marché. Après avoir traversé une série de défis, Hyperliquid commence à vraiment bouleverser le domaine du trading traditionnel grâce à des performances de données remarquables et à une expansion rapide de son écosystème.

Le volume des contrats à terme atteint de nouveaux sommets

Le 23 mai, le nombre de contrats non réglés de Hyperliquid a atteint 9,31 milliards de dollars, établissant un nouveau record historique. Ce chiffre a plus que doublé par rapport au sommet de 4,4 milliards de dollars de décembre dernier. Parmi cela, le BTC et l'ETH ont contribué à environ la moitié du volume des contrats.

En comparaison horizontale, le volume des contrats de Hyperliquid est déjà proche de celui de certaines plateformes de trading majeures. En ce qui concerne le volume des contrats Bitcoin, sa position peut atteindre entre la 5ème et la 7ème place. Le même jour, le volume des transactions de Hyperliquid a atteint 714 millions de dollars, soit une augmentation d'environ 3 fois par rapport au début du mois.

Avec l'augmentation de l'engouement pour le trading, les revenus de Hyperliquid ont également considérablement augmenté. Au cours des 30 derniers jours, les frais générés par la plateforme ont atteint 62 millions de dollars, faisant d'elle le 8ème protocole en termes de revenus, juste derrière Jito et Pump.fun, et même devant Tron et Solana.

L'afflux de fonds a considérablement augmenté

Bien que le mois de mars ait connu quelques revers, avec le retour des traders institutionnels, les flux de fonds de Hyperliquid ont commencé à s'inverser. Au 26 mai, les flux nets de fonds de la plateforme avaient augmenté pour atteindre environ 3,5 milliards de dollars, non seulement pour compenser les pertes précédentes, mais aussi pour établir de nouveaux records. En particulier, depuis mai, cette tendance est devenue encore plus évidente, avec un flux net quotidien maximum atteignant 240 millions de dollars et un flux net moyen quotidien d'environ 53 millions de dollars.

Ces flux de fonds sont étroitement liés à des acteurs majeurs émettant fréquemment de gros ordres de contrats. Sous l'œil attentif des analystes on-chain, ces opérations sont devenues des sujets d'actualité sur le marché, apportant également une attention supplémentaire à Hyperliquid. Cette transparence des opérations on-chain constitue un avantage unique pour cette plateforme en tant qu'échange décentralisé.

La performance des jetons est forte, l'expansion de l'écosystème

Le jeton de gouvernance HYPE de Hyperliquid a commencé à augmenter considérablement après avoir atteint un creux de 9,3 dollars en avril. Au 27 mai, le prix le plus élevé de HYPE a atteint 39,9 dollars, soit une augmentation d'environ 329 %, la capitalisation boursière du jeton ayant atteint un maximum de 12,9 milliards de dollars, dépassant SUI pour devenir le 13e jeton par capitalisation boursière.

En ce qui concerne l'écosystème, Hyperliquid a également réalisé des avancées significatives. Plusieurs protocoles DeFi externes ont commencé à être déployés sur Hyperliquid, tandis que plusieurs protocoles exclusifs avec un TVL supérieur à 100 millions de dollars ont également vu le jour sur la plateforme. Au 27 mai, le TVL d'Hyperliquid a atteint 1,46 milliard de dollars, et le nombre de protocoles a augmenté à 27, dont 16 sont des protocoles exclusifs.

De plus, Hyperliquid se distingue également dans l'émission de stablecoins, se classant sixième parmi toutes les chaînes publiques avec une capitalisation boursière de 3,6 milliards de dollars pour les stablecoins. L'USDC représente 97 % du volume d'émission, tandis que le feUSD, propre à la plateforme, a actuellement un volume d'émission de 51 millions de dollars. Récemment, le stablecoin USDT0, entièrement sur la chaîne, a également été lancé sur Hyperliquid, offrant un nouveau canal important pour la circulation des fonds.

Défis à relever

Bien que la plupart des données soient bonnes, Hyperliquid fait encore face à certains défis. La croissance du nombre de nouveaux utilisateurs ralentit, avec seulement quelques centaines de nouveaux utilisateurs par jour, bien en dessous du niveau atteint lors du lancement de la plateforme. Bien que le nombre de traders indépendants par jour ait augmenté, il reste encore un écart par rapport aux échanges centralisés.

En termes de catégories de trading, la part de marché des trois tokens BTC, ETH et SOL représente environ 50 % à long terme, tandis que le volume des transactions des autres tokens peine à dépasser ce seuil. Cela rend difficile pour les nouveaux tokens lancés de créer un "effet d'ajout de token", et les enchères récentes pour l'ajout de tokens ont également été plutôt calmes.

De plus, bien que les revenus du coffre-fort HLP aient récupéré et atteint des niveaux record, le montant des dépôts n'a pas encore complètement retrouvé son niveau précédent, ce qui montre que la confiance de certains gros investisseurs dans la plateforme n'a pas encore été entièrement rétablie.

Dans l'ensemble, Hyperliquid a récemment connu de bonnes performances, avec une forte croissance des données clés et une attention élevée du marché. Cependant, des problèmes tels que le ralentissement de la croissance des nouveaux utilisateurs et la reconstruction de la confiance restent à résoudre. Néanmoins, Hyperliquid a déjà prouvé qu'il devenait une force incontournable dans le domaine des plateformes de trading.