Bitcoin écosystème nouvelle star Odin.fun : innovation et préoccupations coexistent

Récemment, le projet Odin.fun a suscité un petit engouement dans le monde des cryptomonnaies. En tant que plateforme de lancement de jetons basée sur le protocole Runes, elle a apporté un peu de vitalité à l'écosystème Bitcoin, longtemps silencieux. Cependant, le 7 mars, des utilisateurs ont signalé que 74 jetons Bitcoin sur la chaîne Odin.fun avaient soudainement disparu, soupçonnant une attaque de hackers. Le cofondateur du projet a ensuite expliqué que cela était dû à une erreur dans le code de synchronisation des dépôts, ce qui a entraîné des soldes d'utilisateurs dépassant le montant réel des dépôts, mais la sécurité des fonds des utilisateurs n'a pas été affectée.

Les plateformes de lancement de jetons populaires parviennent souvent à attirer un grand nombre de flux vers la blockchain sur laquelle elles reposent. Par exemple, pendant le succès de Viturals, les flux nets de fonds sur la chaîne Base ont dépassé ceux de Solana. C'est l'une des raisons pour lesquelles les plateformes de lancement de jetons sont populaires. Cependant, contrairement à d'autres plateformes de lancement de jetons sur d'autres blockchains, des projets de l'écosystème Bitcoin tels qu'Odin.fun ne sont pas directement construits sur la chaîne principale de Bitcoin. Pour améliorer l'expérience utilisateur et réduire les frais de transaction, ils sont généralement déployés au-dessus du réseau de deuxième couche de Bitcoin. Un des principaux problèmes de cette conception est que ces projets ont du mal à partager pleinement la sécurité de la chaîne principale de Bitcoin, et l'incident d'Odin.fun est une illustration concrète de ce problème.

Une autre question intéressante à explorer est de savoir si ces plateformes de lancement de jetons déployées sur le réseau de couche 2 peuvent réellement attirer suffisamment de fonds et de trafic pour la revitalisation de l'écosystème Bitcoin.

Odin.fun a été lancé en février 2025 par le fondateur du marché des ordres Bitcoin Bioniq. C'est essentiellement une plateforme de lancement et de trading de jetons basée sur le protocole Runes. Selon les données officielles, au cours du premier mois d'exploitation, le volume des transactions sur la plateforme Odin.fun a dépassé 1000 BTC, le nombre d'adresses actives a franchi 37 000, et sa rune phare ODINDOG•ID•YTTL•ODIN a atteint une capitalisation boursière de plus de 35 millions de dollars.

Le protocole Runes n'est pas un concept entièrement nouveau, il est né après la réduction de moitié de Bitcoin en 2024. Le développeur Casey avait précédemment lancé le protocole d'inscription Ordinals, puis la communauté a dérivé le protocole de jetons BRC-20. Cependant, le BRC-20 présente des problèmes d'efficacité des transferts et d'expansion des UTXO. Pour résoudre ces problèmes, Casey a proposé le protocole Runes.

C'est l'émergence de ces protocoles qui a permis à Bitcoin d'avoir plus de possibilités en matière d'émission d'actifs, en plus de son rôle de réserve de valeur. Grâce à cela, l'écosystème Bitcoin et les infrastructures associées ont connu un développement explosif en 2023 et 2024.

L'innovation dans les méthodes d'émission d'actifs pour l'industrie de la cryptographie est en cours. Odin.fun est une révolution dans l'émission et le commerce d'actifs selon le protocole Runes. Pour les plateformes de lancement de jetons, la clé de leur succès réside dans la qualité de la conception de l'expérience « casino », et si elles peuvent offrir aux utilisateurs une bonne expérience de « spéculation ».

Odin.fun a réalisé une émission d'actifs Runes en une seconde et une plateforme de trading pour les actifs Runes émis d'une seule touche. Selon les informations officielles, Odin.fun utilise la solution de seconde couche Valhalla, capable de finaliser la confirmation des transactions en 2 secondes.

En plus de la rapidité, les utilisateurs peuvent également bénéficier de fonctionnalités pratiques telles que l'abstraction de compte (sans connexion sociale), des transactions sans Gas et des transactions sans confirmation de signature répétée. Ces avantages sont dus au fait qu'Odin.fun cache la complexité sous-jacente de la blockchain. Odin.fun est essentiellement un produit de deuxième couche sous la chaîne principale de Bitcoin, et l'équipe officielle a nommé cette solution de deuxième couche Valhalla.

En tant que produit de deuxième couche Bitcoin, les utilisateurs doivent créer un compte en utilisant un portefeuille Bitcoin et recharger des Bitcoins dans leur compte depuis le portefeuille. Le processus de recharge consiste en réalité à transférer des Bitcoins vers le réseau de deuxième couche du projet.

Bien que les solutions de couche deux offrent des avantages aux utilisateurs, l'officiel n'a pas publié de détails sur la mise en œuvre technique. Cet événement a également mis en lumière les failles ou l'immaturité technique qui existent.

Selon les cofondateurs, lorsque les utilisateurs déposent des fonds, ceux-ci sont stockés dans un paramètre de signature à seuil décentralisé de 12/34 pour garantir la sécurité des BTC. Ces fonds sont ensuite envoyés au contrat intelligent ODIN•FUN. Tous les BTC des utilisateurs sont liés 1:1 avec les BTC sur la plateforme Odin.fun. La "disparition" de ces 74 Bitcoins est en réalité due à une erreur de synchronisation des dépôts qui a conduit à leur non-affichage.

Pour la sécurité des dépôts de Bitcoin par les utilisateurs, l'officiel déclare que cela est réalisé par le biais de signatures multiples. Cependant, les signatures multiples ne sont pas absolument sécurisées, les utilisateurs ne peuvent pas gérer directement leurs actifs, mais les confient à la plateforme Odin, ce qui reste essentiellement la logique d'un échange centralisé.

Certaines analyses estiment que les BTC détenus par les utilisateurs sur Odin.Fun sont en réalité des ckBTC qui existent sur la blockchain ICP, dont la sécurité dépend finalement de la blockchain ICP. Il n'est pas nécessaire d'utiliser un pont inter-chaînes entre ICP et le réseau principal Bitcoin, la technologie de fusion cryptographique de la chaîne ICP permet à ses contrats intelligents d'interagir directement avec d'autres réseaux, ce qui signifie que la sécurité pourrait être supérieure à celle des wrapped BTC générés par des solutions L2 Bitcoin via un pont inter-chaînes.

En tant que plateforme d'émission et de trading de jetons, le processus de lancement de jeton d'Odin.fun est appelé Ascend, c'est-à-dire le processus de liaison des jetons. Les jetons créés sur la plateforme sont initialement échangés le long d'une courbe de liaison, 80 % de l'offre de jetons étant vendue au prix de 0,211 BTC. Le prix de départ des jetons est de 0,11 sats (capitalisation boursière de 3000 dollars), et l'Ascend est complété lorsque le prix atteint 4,76 sats (capitalisation boursière de 100 000 dollars).

Après l'achèvement de l'Ascend, le projet entre dans la phase AMM. Les 20 % restants de l'émission de jetons et 0,2 BTC seront déposés dans le pool AMM pour soutenir les transactions ultérieures. Ensuite, les transactions de jetons suivront la courbe AMM k = X * Y, et ne seront plus soumises à l'ancienne courbe de liaison y = e^x.

Les utilisateurs peuvent non seulement émettre et échanger des jetons, mais aussi participer à LP. La plateforme adopte un modèle de remboursement par parrainage, 25 % des frais de la plateforme reviennent à l'utilisateur parrain.

La situation actuelle du développement de l'écosystème Bitcoin n'est pas réjouissante, car il manque des projets capables de susciter la participation de tous. L'afflux de fonds et de trafic peine à raviver l'enthousiasme du marché pour un nouveau cycle dans l'écosystème Bitcoin.

Les anciens Pump.fun et Viturals ont connu un grand succès grâce à la spéculation sur les mèmes, stimulant ainsi l'engouement pour Solana et Base, et favorisant le développement de l'écosystème en chaîne. Cependant, Odin.fun ne semble pas avoir réussi à susciter le même engouement pour l'écosystème en chaîne, sa capitalisation boursière maximale pour son jeton phare n'atteignant que 35 millions de dollars.

Odin.fun n'est pas adapté à cette logique. Des Meme Pumps similaires ne sont pas apparus pour la première fois dans l'écosystème Bitcoin, auparavant il y avait Satspump.fun sur la deuxième couche de Bitcoin, Lnpump.fun sur le réseau Lightning, Stx.city sur Stacks, etc. Mais ces Meme Pumps sur des réseaux de deuxième couche ou de sidechain n'ont pas réussi à atteindre l'impact de Pump.fun.

Les imitateurs ultérieurs ont du mal à surpasser les pionniers du succès, et plus important encore, ces plateformes de Meme Pump sur les second niveaux ou les sidechains manquent de l'authenticité de la chaîne principale de Bitcoin. Odin.fun parvient à attirer un certain intérêt car il combine la méthode d'émission d'actifs nouveaux appelée Runes, qui est fortement associée au réseau principal de Bitcoin. De plus, avec le marché actuel en déclin, il y a moins de sujets spéculatifs.

Cependant, l'influence d'Odin.fun semble avoir atteint ses limites. Pour l'écosystème Bitcoin, il ne s'agit pas d'un projet ayant une innovation unique et un fort potentiel de spéculation comme les inscriptions, mais simplement d'une superposition de récits déjà obsolètes tels que les runes et le Meme pump. Par conséquent, l'engouement que ce projet peut susciter est limité, et il est difficile qu'il assume la lourde tâche de revitaliser l'écosystème Bitcoin.

Pour les investisseurs, il est possible de participer avec de petits montants. Lors du choix des actions à potentiel, il convient de prêter attention à l'activité de la communauté et à la solidité financière. Mais en essence, il s'agit toujours d'un comportement spéculatif, similaire à la spéculation sur les Meme.