Les investisseurs institutionnels ont réduit leur exposition aux bons du Trésor américain et aux actifs libellés en dollars à des niveaux pluriannuels en juin.
Le stratège de marché note un déplacement loin des refuges traditionnels en période d'incertitude mondiale. Les obligations japonaises et européennes ont connu une augmentation des flux d'investissement, en contraste. Les investisseurs institutionnels s'éloignent de plus en plus des bons du Trésor américain et du dollar américain, traditionnellement considérés comme des actifs refuges, selon une analyse récente de Marija Veitmane, stratège de marché chez State Street Global Markets. Citant des données de la base de données de garde de l'entreprise, Veitmane a révélé que les portefeuilles institutionnels ont connu une baisse notable de leurs avoirs en obligations du gouvernement américain et en actifs libellés en dollars en juin, atteignant les niveaux les plus bas depuis de nombreuses années. Malgré une augmentation générale de l'appétit pour le risque, comme en témoigne l'augmentation de l'exposition des portefeuilles aux actifs plus risqués, le retrait des bons du Trésor et du dollar se distingue. « Les investisseurs remettent de plus en plus en question le statut de refuge sûr de ces deux classes d'actifs », a déclaré Veitmane, notant que ni la vente massive d'actions américaines au T1, ni les préoccupations concernant la durabilité fiscale au T2, ni le récent conflit au Moyen-Orient n'ont incité à un retour vers le dollar ou les bons du Trésor, traditionnellement privilégiés en période d'incertitude. En contraste frappant, les obligations japonaises et européennes ont enregistré des flux nets entrants, suggérant un changement géographique dans les préférences pour les refuges sûrs. La divergence reflète un scepticisme croissant concernant les perspectives fiscales aux États-Unis et l'évolution de l'environnement macroéconomique mondial.
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Les investisseurs institutionnels ont réduit leur exposition aux bons du Trésor américain et aux actifs libellés en dollars à des niveaux pluriannuels en juin.
Le stratège de marché note un déplacement loin des refuges traditionnels en période d'incertitude mondiale.
Les obligations japonaises et européennes ont connu une augmentation des flux d'investissement, en contraste.
Les investisseurs institutionnels s'éloignent de plus en plus des bons du Trésor américain et du dollar américain, traditionnellement considérés comme des actifs refuges, selon une analyse récente de Marija Veitmane, stratège de marché chez State Street Global Markets.
Citant des données de la base de données de garde de l'entreprise, Veitmane a révélé que les portefeuilles institutionnels ont connu une baisse notable de leurs avoirs en obligations du gouvernement américain et en actifs libellés en dollars en juin, atteignant les niveaux les plus bas depuis de nombreuses années. Malgré une augmentation générale de l'appétit pour le risque, comme en témoigne l'augmentation de l'exposition des portefeuilles aux actifs plus risqués, le retrait des bons du Trésor et du dollar se distingue.
« Les investisseurs remettent de plus en plus en question le statut de refuge sûr de ces deux classes d'actifs », a déclaré Veitmane, notant que ni la vente massive d'actions américaines au T1, ni les préoccupations concernant la durabilité fiscale au T2, ni le récent conflit au Moyen-Orient n'ont incité à un retour vers le dollar ou les bons du Trésor, traditionnellement privilégiés en période d'incertitude.
En contraste frappant, les obligations japonaises et européennes ont enregistré des flux nets entrants, suggérant un changement géographique dans les préférences pour les refuges sûrs. La divergence reflète un scepticisme croissant concernant les perspectives fiscales aux États-Unis et l'évolution de l'environnement macroéconomique mondial.