Revue et perspectives macroéconomiques de cette semaine

I. Revue macroéconomique de cette semaine

1. L'humeur du marché est prudente, les fonds se dirigent vers des actifs défensifs.

Cette semaine, les actions américaines ont généralement corrigé, tandis que le secteur des services publics a augmenté en dépit de cette tendance, ce qui reflète un transfert de fonds vers des actifs défensifs. L'indice VIX reste au-dessus de 20, indiquant que le marché est toujours en phase d'ajustement prudent.

2. Diversification du marché des produits, montée des sentiments de couverture

Le prix de l'or a dépassé 3000 dollars/once, atteignant un nouveau sommet, tandis que le prix du cuivre a augmenté de 3,9 %, ce qui montre que la demande dans le secteur manufacturier reste soutenue. Le prix du pétrole brut est relativement stable, mais les positions nettes sur les contrats à terme diminuent, ce qui reflète les inquiétudes du marché concernant la croissance de la demande mondiale.

3. Le marché de la cryptographie s'ajuste simultanément, le Bitcoin conserve une valeur à long terme.

La pression de vente à court terme sur le Bitcoin s'atténue, tandis que le soutien à long terme provient de l'environnement de liquidité. Les altcoins affichent des performances faibles, la propension au risque du marché diminue et les flux de capitaux vers les stablecoins ralentissent.

4. L'impact des droits de douane se manifeste, la chaîne d'approvisionnement mondiale s'ajuste rapidement

L'indice BDI a augmenté, indiquant une accélération des activités manufacturières dans les régions asiatique et européenne, tandis que l'indice de transport américain a diminué, montrant une faiblesse de la demande intérieure. La tendance à la restructuration des chaînes d'approvisionnement est clairement visible, et l'économie américaine est sous pression.

5. Les données sur l'inflation se refroidissent, mais les attentes se diversifient.

L'IPC et l'IPP inférieurs aux attentes renforcent les prévisions de baisse des taux d'intérêt sur le marché, mais les anticipations d'inflation des consommateurs augmentent, les divergences partisanes sont évidentes. L'écart entre les données réelles et les attentes accroît l'incertitude sur le marché.

6. Assouplissement de la liquidité, mais aggravation des risques sur le marché du crédit

Les sorties de comptes TGA diminuent, l'utilisation de la fenêtre de escompte de la Réserve fédérale baisse, la liquidité se stabilise temporairement. L'écart de crédit s'élargit, les CDS augmentent, les inquiétudes du marché concernant les dettes des entreprises et des gouvernements s'intensifient, ce qui pourrait peser sur la performance des actifs risqués.

II. Perspectives macroéconomiques de la semaine prochaine

1. Variables clés : réunions du FOMC, données de vente au détail, dynamiques des banques centrales mondiales

Suivez les indications de baisse des taux du graphique en points de la Réserve fédérale (, avec des attentes de 2 à 3 baisses de taux ). La question de savoir si le QT sera suspendu deviendra un point focal pour le marché, ce qui pourrait influencer l'appétit pour le risque du marché.

2. Suggestions de stratégie d'investissement

• Marché boursier : réduire les actifs à haut risque, augmenter les positions dans les secteurs défensifs, prêter attention aux opportunités de ventes excessives.
• Marché des crypto-monnaies : détention à long terme de Bitcoin, réduction de l'allocation des altcoins, observation de la liquidité des stablecoins.
• Marché du crédit : réduire la dette des entreprises à fort effet de levier, augmenter les obligations de haute qualité, être vigilant face au risque de déficit des obligations américaines.
• Signal clé de retournement : la restauration du marché du crédit ou la release d'un signal d'assouplissement plus clair par le FOMC.

Le marché actuel est en période de contradictions multiples, les investisseurs doivent rester prudents et saisir les opportunités de sous-évaluation des actifs de qualité potentiels lorsque le marché est en surajustement.