Analyse des tendances du marché et des perspectives des cryptoactifs

Pendant le week-end, j'ai eu plus de temps pour réfléchir et résumer quelques idées sur le marché.

Je pense que la direction globale du marché des cryptoactifs ne sera claire qu'après septembre. Compte tenu des résistances macroéconomiques, des restrictions de liquidité estivales et des ajustements de position à la fin du trimestre, la véritable dynamique du marché pourrait ne se manifester qu'après le retour des participants au marché après les vacances d'août. Les activités récentes sur le marché montrent que la hausse de la plupart des petits jetons est principalement poussée par une compression des positions courtes. Les traders, influencés par le rebond précédent, poursuivent l'élan, mais manquent de soutien des détenteurs à long terme. Beaucoup ont déjà subi des pertes lors des turbulences précédentes du marché. Sans surprise, la plupart des jetons ayant connu une forte hausse ont ensuite subi une chute tout aussi brutale.

Ethereum a connu un rebond inattendu, avec des secteurs initialement les plus touchés, tels que l'IA et certains jetons, menant ce rebond. En comparaison, les jetons ayant une utilité réelle, des fondamentaux solides ou des mécanismes de rachat ont montré une résilience plus forte, affichant une performance plus stable pendant la baisse et se redressant plus rapidement. De cela, nous pouvons tirer les points d'insight suivants :

1. La demande de Bitcoin est solide et durable

Le capital traditionnel entre progressivement sur le marché par des canaux réglementés tels que les ETF. La nature du capital soutenant le BTC est complètement différente de celle des périodes précédentes, ce qui rend peu probable un important dénouement de BTC, sauf en cas d'événements macroéconomiques majeurs.

2. La différenciation interne des petits jetons s'intensifie

Les fonds finiront par revenir dans les petits jetons, mais ne couvriront pas complètement. Seuls les jetons ayant des usages clairs et des cas d'application réels pourraient attirer ces fonds. C'est aussi pourquoi Ethereum pourrait surperformer les autres chaînes publiques. La clarté réglementaire, l'augmentation continue de l'utilisation de la DeFi, la structure déflationniste et la demande de staking forment ensemble un puissant cercle vertueux. De plus, étant donné qu'ETH n'a pas atteint les attentes à long terme, il y a encore des acheteurs potentiels attendant leur chance sur le marché de gré à gré.

3. Certains jetons font face à des risques structurels

Le déblocage des jetons continuera à exercer une pression sur l'évolution des prix. Dans un contexte de liquidité insuffisante, la pression de vente continue des validateurs et des investisseurs précoces limite l'espace à la hausse. Cela rend l'avenir de certains jetons surévalués préoccupant. En particulier, certains jetons d'écosystèmes, en raison de leur structure de récompense pour les validateurs, font face à une pression de vente continue.

4. Avantages et évolutions des jetons de type spéculatif

Ces jetons présentent des avantages structurels, tels que le déverrouillage sans capital-risque, une émission équitable, etc., basés entièrement sur l'attention. Ce mécanisme de pure spéculation a joué un rôle au cours des premiers cycles.

Cependant, cette phase semble toucher à sa fin. Certains événements de génération de jetons et le lancement de certains jetons pourraient marquer le sommet de l'intérêt pour ce type de jetons. Par la suite, l'intérêt pour ce type de jetons a commencé à diminuer. Même lors du rebond d'avril, certaines chaînes publiques ont moins bien performé qu'Ethereum.

Certain jetons peuvent encore bien performer, en particulier ceux qui ont gagné en popularité grâce à des personnalités influentes sur les réseaux sociaux. Ceux-ci peuvent encore générer un effet de richesse asymétrique. Mais l'époque où l'on pouvait compter uniquement sur des jetons avec une image mignonne comme opportunité d'investissement est révolue. Seuls les jetons ayant une histoire solide et une reconnaissance de marché étendue ont une véritable valeur spéculative.

5. Tendances du marché futur

Si les jetons de spéculation ne sont plus la principale opportunité, quel est le prochain sujet à la mode ?

Mon avis est : la combinaison de l'IA et des cryptoactifs.

Tout comme le premier engouement pour la DeFi, la plupart des premiers projets d'IA ont échoué après une période de spéculation. Mais les projets réellement basés sur l'utilité continuent de se construire silencieusement pendant cette période morose. Nous avons déjà vu certains projets se démarquer sur la chaîne.

Avec la réduction des profits liés à la spéculation, l'attention des investisseurs se tourne naturellement vers de nouveaux récits. L'IA, en raison de son utilité évidente, est très bien positionnée pour devenir le prochain centre d'intérêt.

De nombreux projets combinant l'IA et les cryptoactifs adoptent un modèle d'émission équitable, faisant écho à la narration des projets réussis des débuts.

C'est pourquoi j'ai récemment pris le temps d'étudier et de me positionner en avance dans ce domaine. Il n'est pas nécessaire de se précipiter pour établir une position complète, mais je crois que si le marché connaît à nouveau une forte hausse, ce domaine recèle les plus grandes opportunités asymétriques.