Labubu et Maotai : comparaison des nouvelles et anciennes monnaies sociales

Récemment, un rapport de recherche a comparé Labubu, qui est très prisé par les jeunes, au géant traditionnel du baijiu, Maotai, afin d'explorer les changements de tendance de consommation reflétés par ces deux monnaies sociales de différentes époques.

Le rapport souligne que, bien que Labubu et Maotai possèdent des attributs de monnaie sociale, il existe des différences significatives entre les deux en termes de fonctionnalités sociales et de motivations de consommation. Labubu est davantage basé sur les intérêts et les valeurs communs des jeunes, répondant à leurs besoins en matière de valeur émotionnelle et de satisfaction instantanée à l'ère numérique. En revanche, les fonctionnalités sociales de Maotai reposent davantage sur des relations de pouvoir et de hiérarchie traditionnelles, servant principalement de "lubrifiant" dans des contextes commerciaux.

Cette différence reflète la distinction essentielle entre la "nouvelle consommation" et la "consommation traditionnelle". L'essor de Labubu suggère que la Chine est en train de passer progressivement d'un modèle de croissance basé sur l'investissement à un modèle basé sur la consommation. Comparé à Maotai, qui est profondément ancré dans la culture traditionnelle chinoise, Labubu a déjà connu un succès significatif sur le marché international en raison de sa forte adéquation avec l'esprit du temps mondial.

Cependant, le succès de Labubu est également confronté à des défis. Le rapport souligne que Pop Mart, tout comme Moutai, fait face à un double défi lié au cycle de l'IP et aux attributs d'investissement. Si un long intervalle se crée entre Labubu et le prochain IP à succès, la croissance mondiale de l'entreprise pourrait ralentir. De plus, la "mainstreamisation" de la sous-culture, tout en favorisant la croissance, pourrait également diluer l'identité sociale unique de Labubu, aliénant ainsi son cœur de clientèle.

Le rapport rappelle également aux investisseurs de prêter attention aux risques réglementaires et aux problèmes de marché encombré. Bien que Bubble Mart gère activement les prix du marché de l'occasion pour maintenir son attrait auprès des jeunes consommateurs, les changements dans l'environnement réglementaire pourraient néanmoins avoir un impact sur les fondamentaux de l'entreprise. Par ailleurs, le phénomène actuel de concentration des capitaux dans le secteur de la "nouvelle consommation" est assez similaire à la situation précédente où les fonds se regroupaient pour consommer des actions de blue chips, et la fragilité de ce trading encombré pourrait avoir un impact énorme sur l'évaluation.

Les analystes estiment que, dans un contexte de rareté des investissements de qualité, cette situation de "surpopulation" pourrait persister pendant un certain temps. Le véritable tournant pourrait ne survenir que lorsque les données du marché extérieur montreront un tournant significatif, ou lorsque la reprise économique de la Chine offrira davantage de choix aux investisseurs.

Dans l'ensemble, la comparaison entre Labubu et Moutai reflète non seulement les préférences de consommation de différentes générations, mais révèle également les profonds changements qui se produisent sur le marché de la consommation en Chine. Malgré les défis, la nouvelle monnaie sociale façonne sans aucun doute le paysage de la consommation, apportant de nouvelles opportunités et défis au marché.

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